王 碩 高 月

摘要：民間投資已占據(jù)我國(guó)0DP半壁江山，當(dāng)被寄予“后金融危機(jī)時(shí)代拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)新引擎”厚望的中國(guó)民間資本，在缺乏更有吸引力的投資渠道的背景下成為“泡沫幕后黑手…‘炒作大王”時(shí)，如何為這一數(shù)量龐大但方向迷惘的社會(huì)資金找到更加有效的投資出路，正成為考驗(yàn)中國(guó)政府宏觀調(diào)控能力的新課題。

關(guān)鍵詞：民間投資；轉(zhuǎn)型

一、民間投資宏觀運(yùn)行特點(diǎn)及目前存在的問(wèn)題

1.特點(diǎn)具有周期性波動(dòng)的特點(diǎn)民間投資的波動(dòng)趨勢(shì)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)波動(dòng)趨勢(shì)基本一致，只是波動(dòng)幅度更大一些。具有地區(qū)發(fā)展不均衡的特點(diǎn)：中西部地區(qū)民間投資與東部地區(qū)比仍有相當(dāng)大的差距。具有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布不合理的特點(diǎn)：民間投資比重較大的行業(yè)分別是制造業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)和其他行業(yè)。具有發(fā)展主要依靠自身積累特點(diǎn)。

2.問(wèn)題伴隨國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，中國(guó)政府出臺(tái)的一系列遏制房?jī)r(jià)過(guò)快上漲的最新政策使得樓市逐步降溫，而歐洲主權(quán)國(guó)家債務(wù)危機(jī)等外部經(jīng)環(huán)境出現(xiàn)的新的不確定性令投資者信心減弱，股市低迷。當(dāng)投機(jī)活動(dòng)持續(xù)了一段時(shí)間后，不少民間資本已從樓市、股市抽身。據(jù)報(bào)道，浙江溫臺(tái)地區(qū)高達(dá)數(shù)千億元的民間資本從全國(guó)范圍內(nèi)的房地產(chǎn)板塊撤出后，正在集聚和尋找新的投資領(lǐng)域。

中國(guó)國(guó)家發(fā)改委日前明確表示，近期一系列農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格暴漲，除了極端天氣造成供應(yīng)緊張外，社會(huì)資金惡意囤積、哄抬價(jià)格是重要原因。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，除了去年天量放貸導(dǎo)致的充裕的流動(dòng)I生尋找出路外，民間閑散資金的游蕩進(jìn)入也起到推波助瀾的作用。

對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，私營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)占據(jù)GDP半壁江山，私營(yíng)企業(yè)還解決了全國(guó)三分之二以上的就業(yè)，如果私營(yíng)企業(yè)不轉(zhuǎn)型，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型就是一句空話(huà)。因此，如何鼓勵(lì)和引導(dǎo)數(shù)目龐大的民間投資健康發(fā)展，已經(jīng)越來(lái)越關(guān)系到中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的全局。

二、新36條淺析

國(guó)務(wù)院2010年5月13日發(fā)布《關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)-展的若干意見(jiàn)》(即“新36條”)重申并具化3月底國(guó)務(wù)院常務(wù)工作會(huì)議精神，鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間資本進(jìn)入法律法規(guī)未明確禁止準(zhǔn)入的行業(yè)和領(lǐng)域。

國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)推出一攬y子刺激計(jì)劃，政府投資在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升過(guò)程中起了主導(dǎo)作用。但政府投資主導(dǎo)增長(zhǎng)的方式是難以持續(xù)的，為了使中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具備內(nèi)生力量，民間投資必須跟進(jìn)。這就是中國(guó)政府為何在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升、刺激政策逐步退出的背景下，著重強(qiáng)調(diào)民間投資，推出“新非公36條”的重要原因。

“新非公36條”意味著我國(guó)民間資本終于擁有了進(jìn)入各類(lèi)非禁入性領(lǐng)域進(jìn)行實(shí)業(yè)投資的合法管道，也就是說(shuō)，大量過(guò)剩的民間金融資本將會(huì)“改邪歸正”，它們將不再以“炒樓”、“炒股”、“炒礦”、“炒金”、“炒菜”、“炒藥”、“炒茶”為主業(yè)，而是名正義順地改做實(shí)業(yè)。很顯然，國(guó)務(wù)院“新36條”是從源頭上分流、疏導(dǎo)過(guò)剩的民間金融資本，讓它們實(shí)至名歸、回歸正業(yè)，疏勝于堵，政策導(dǎo)向強(qiáng)于政策打壓。

民間資本投資在“新非公36條”政策出臺(tái)后仍面臨嚴(yán)峻形勢(shì)。從整體看，中國(guó)部分制造業(yè)產(chǎn)能依舊過(guò)剩，不少私營(yíng)企業(yè)的盈利前景堪憂(yōu)；另一方面，“新36條”出臺(tái)后，由于缺乏細(xì)則配套，很多壟斷行業(yè)，如石油、鐵路、民航等，名義上允許民間資本進(jìn)入，實(shí)際上仍然障礙重重。

由此可見(jiàn)，新國(guó)36條能否取得預(yù)期效果，取決于實(shí)施過(guò)程中是否能真正向民間投資敞開(kāi)大門(mén)，各項(xiàng)細(xì)則是否能真正到位。

三、如何引導(dǎo)民間投資轉(zhuǎn)型

經(jīng)濟(jì)學(xué)原理及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律證明，只有充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)領(lǐng)域才是高效率的，才是最能保障消費(fèi)者權(quán)益的。繼續(xù)在一切應(yīng)該開(kāi)放的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域敞開(kāi)大門(mén)已經(jīng)成為中國(guó)市場(chǎng)化改革的必由之路。

1.進(jìn)一步消除制約民間投資的制度性障礙，切實(shí)構(gòu)建一個(gè)公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。觀察我國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，真正制約民間投資的瓶頸是缺乏一個(gè)“公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)投資環(huán)境”。在“新36條”中，第一條就提出“規(guī)范設(shè)置投資準(zhǔn)入門(mén)檻，創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)、平等準(zhǔn)入的市場(chǎng)環(huán)境。市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和優(yōu)惠扶持政策要公開(kāi)透明，對(duì)各類(lèi)投資主體同等對(duì)待，不得單對(duì)民間資本設(shè)置附加條件?！?/p>

原有“非公36條”實(shí)施5年來(lái)，恰恰在公平的投資環(huán)境建設(shè)方面進(jìn)展緩慢。這主要是由于經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期的發(fā)展，已經(jīng)形成的既得“利益集團(tuán)”不愿放棄原有的市場(chǎng)和利益。這就需要政府以堅(jiān)定的決心和勇氣打破當(dāng)前不合理的格局，不斷建立和完善保護(hù)民間投資者利益的法律法規(guī)，逐步取消對(duì)于國(guó)有企業(yè)的補(bǔ)貼和“偏向”，堅(jiān)決杜絕政府與國(guó)有企業(yè)即當(dāng)“裁判員”、又做“運(yùn)動(dòng)員”的現(xiàn)象，使民營(yíng)企業(yè)獲得平等的待遇。推動(dòng)國(guó)有資本從一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域適當(dāng)退出，拓寬非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的市場(chǎng)空間

2.必須解決其中存在的利益沖突問(wèn)題。眾所周知，壟斷性管制行業(yè)往往具有壟斷性的政策保護(hù)，這些政策保護(hù)帶來(lái)的好處往往是以公共利益為前提的。民間資本進(jìn)入有可能產(chǎn)生公共利益與私有利益的沖突問(wèn)題。在鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入的同時(shí)，如何避免這種沖突實(shí)際上是一個(gè)不容忽視的問(wèn)題。如果處理不當(dāng)可能會(huì)引起巨大的爭(zhēng)議。

第一，盡陜明確“關(guān)系國(guó)家安全和市場(chǎng)不能有效配置的行業(yè)”以及“國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域”的行業(yè)目錄，進(jìn)一步明確政府和國(guó)有資本投資的范圍。第二，建立起鼓勵(lì)民間投資的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)規(guī)范。第三，進(jìn)一步拓寬民問(wèn)融資渠道，在間接融資方面，應(yīng)鼓勵(lì)發(fā)展面向中小企業(yè)融資的民營(yíng)銀行，同時(shí)鼓勵(lì)商業(yè)銀行增加對(duì)民營(yíng)業(yè)務(wù)的融資服務(wù)。在直接融資方面，向社會(huì)定向募集股份和發(fā)行債券，支持發(fā)展私募股權(quán)投資基金，并推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施投資資產(chǎn)證券化，為中小企業(yè)提供融資平臺(tái)。第四，規(guī)范民營(yíng)企業(yè)相關(guān)稅法，做到民營(yíng)企業(yè)與國(guó)企、外企在稅種和稅率上具有相同待遇。

3.必須明確民間資本進(jìn)入壟斷『生管制行業(yè)的資格。壟斷性管制行業(yè)對(duì)于民間資本解禁，這樣一塊大蛋糕拿到桌面上，如何分割涉及格局的調(diào)整和利益機(jī)制的合理安排，對(duì)于哪些個(gè)人和機(jī)構(gòu)可以進(jìn)入、哪些不可以進(jìn)入，必須制定相應(yīng)的實(shí)施細(xì)則，否則就有可能產(chǎn)生不公平的問(wèn)題。

4.為民間投資提供法律保障。建立健全市場(chǎng)主體法律體系，從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體發(fā)展的要求出發(fā)，補(bǔ)充、修改和細(xì)化相關(guān)的法律法規(guī)制度。大力清理和調(diào)整各類(lèi)投資法規(guī)和政府規(guī)章中不利于啟動(dòng)民間投資的有關(guān)規(guī)定，實(shí)現(xiàn)在法律面前市場(chǎng)主體人人平等；建立健全執(zhí)法體系，對(duì)市場(chǎng)主體在合同執(zhí)行、債務(wù)糾紛、權(quán)益保護(hù)等方面嚴(yán)格執(zhí)法，實(shí)現(xiàn)執(zhí)法程序的公開(kāi)透明；建立健全法律監(jiān)督體系，打擊侵占、挪用、詐騙等損害民間投資者財(cái)產(chǎn)和合法權(quán)益的犯罪行為，對(duì)涉及民間投資的投訴和民事、刑事案件應(yīng)及時(shí)辦理，切實(shí)保護(hù)私人財(cái)產(chǎn)，給民間資本以更多的信心，實(shí)現(xiàn)民事和刑事訴訟程序的公正、合理，加強(qiáng)法律實(shí)施過(guò)程的監(jiān)督。進(jìn)一步放寬對(duì)民間資本的產(chǎn)業(yè)。

5.必須有配套的相應(yīng)制度安排。民間資本以什么形式、什么價(jià)格進(jìn)入壟斷性管制行業(yè)是一個(gè)至關(guān)重要的問(wèn)題，能不能做到公平、公正和公開(kāi)，其中有可能出現(xiàn)的國(guó)有資產(chǎn)流失和利益輸送應(yīng)當(dāng)如何避免。這些問(wèn)題如果沒(méi)有行之有效的辦法，新36條的出臺(tái)就有可能與初衷背道而馳。

6.拓寬多層次金融體系的融資渠道在間接融資方面，進(jìn)一步完善信貸支持體系。一是取消對(duì)民間投資者的所有制歧視，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動(dòng)制定適合民營(yíng)中小企業(yè)特點(diǎn)的貸款政策和管理辦法，提供靈活多樣的信貸服務(wù)。二是為滿(mǎn)足小企業(yè)、微企業(yè)、個(gè)體工商戶(hù)和農(nóng)戶(hù)這類(lèi)“草根經(jīng)濟(jì)體”的融資需求，盡快建設(shè)發(fā)展與之適應(yīng)的、機(jī)構(gòu)眾多、規(guī)模較大、產(chǎn)品多樣、服務(wù)便利、管理多層次的新型“草根金融體系”。三是建立為民間投資項(xiàng)目融資服務(wù)的多層次的貸款擔(dān)保制度，鼓勵(lì)建立商業(yè)性、互助性和政策性

7.必須確保民間資本的權(quán)利歸屬。從現(xiàn)有的狀況來(lái)看，國(guó)有資本往往在壟斷性管制行業(yè)中居主導(dǎo)地位，民間資本進(jìn)入此類(lèi)行業(yè)以后，其權(quán)利歸屬是否能夠得到切實(shí)保護(hù)是一個(gè)必須落實(shí)的問(wèn)題。

8.六大領(lǐng)域需及時(shí)改革。比如在石油領(lǐng)域，地質(zhì)部門(mén)發(fā)現(xiàn)新的油田后，能否舉行公開(kāi)招標(biāo)，以方便私營(yíng)油企的進(jìn)入；在行業(yè)利潤(rùn)率較低的鐵路領(lǐng)域，有關(guān)部門(mén)能否批準(zhǔn)專(zhuān)線(xiàn)專(zhuān)營(yíng)，單獨(dú)核算，讓私企有盈利機(jī)會(huì)等。

9.有效監(jiān)督和評(píng)估政策實(shí)施效果。“非公36條”效果不甚理想的原因之一是只有政策制定者，沒(méi)有政策的監(jiān)督者和評(píng)估者。因此，應(yīng)針對(duì)各地區(qū)政策落實(shí)情況定期進(jìn)行監(jiān)督和檢查，并作出評(píng)估。建立民營(yíng)投資環(huán)境預(yù)警體系，用以監(jiān)測(cè)各地區(qū)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境狀況以及政策落實(shí)情況，并將主要指標(biāo)作為地方干部政績(jī)考核的參考。