陳 龍

摘要：波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特發(fā)明的一種根據(jù)精煉出的波形來預(yù)測股票市場走勢的工具，數(shù)浪的復(fù)雜性和隨機性成為它飽受病詬的由頭；21世紀以來市場的混沌特性與日俱增，如何在混沌市場下更有效的對“浪”進行解釋，成為投資人分析和判斷的重點。本文先介紹混沌市場，新波浪理論，進而選取個股圖表進行了應(yīng)用說明。

關(guān)鍵詞：波浪理論；混沌市場

一、引言

1938年艾略特發(fā)明的波浪理論成為西方投資者進行技術(shù)分析的必備工具，艾略特認為只要存在市場的地方，其走勢都會遵循波浪形態(tài)的規(guī)律，一切都有跡可循；21世紀以來隨著電子化交易的興起，市場結(jié)構(gòu)發(fā)生了明顯的變化，波浪理論所提出的“5-3'走勢變得不甚明顯，投資者如何根據(jù)新的“浪”規(guī)則進行預(yù)測，就成為分析的重點。

二、混沌市場

1.指標幻像。傳統(tǒng)的技術(shù)分析是普通大眾常采用的一種投資分析技術(shù)：以預(yù)測市場價格變動趨勢為目的，通過技術(shù)指標、量值以及圖表對市場行為進行的研究；市場行為涵蓋一切，價格呈趨勢運動，歷史往往會重演。可到目前為止，沒有任何一套科學(xué)，嚴謹，周密的理論能對傳統(tǒng)技術(shù)分析理論的三個前提進行論證。

指標在傳統(tǒng)技術(shù)分析領(lǐng)域具有舉足輕重的地位，它是根據(jù)市場交易價格，量能計算而來的，沒有任何的內(nèi)在理論基礎(chǔ)，僅僅在于編著者對市場的看法和投資經(jīng)驗的不同；即使MACD，RSI等經(jīng)典指標也沒有科學(xué)而嚴謹?shù)睦碚撏茖?dǎo)和論證，國內(nèi)投資人過分崇拜個別指標的做法與投資人憑感覺去猜沒有區(qū)別。

2.非線性的市場混沌?；煦缡侵笩o序和混亂的狀態(tài)，表面看起來無規(guī)律，不可預(yù)測的現(xiàn)象，實際上有它自己的規(guī)律；混沌理論是尋找混沌現(xiàn)象的規(guī)律，把復(fù)雜多變的不穩(wěn)定事件達到穩(wěn)定的狀態(tài)。在混沌理論中有個重要的效應(yīng)，叫路徑鎖定效應(yīng)，事物的發(fā)展對道路和路徑的選擇有依賴性，一旦做出了選擇形成了習(xí)慣就很難再去改變，這種效應(yīng)在市場中非常常見，分形則是這一效應(yīng)的重要體現(xiàn)具有自相似特征的圖像，現(xiàn)象，過程不斷重復(fù)出現(xiàn)。

三、波浪理論新解

艾略特波浪理論是一個偉大的發(fā)現(xiàn)，“5-3”規(guī)律在市場中時有顯現(xiàn)，但靜止的，線性的思維來進行的價格劃分不符合市場的規(guī)律；新的“浪”形劃分應(yīng)當以混沌理論為基礎(chǔ)，去揭示價格運動的分形結(jié)構(gòu)和內(nèi)在規(guī)律。從歷史的角度來看，任何事物都不是只有單一的發(fā)展方向，高矮，胖瘦，美丑，長短，事物的發(fā)展總是對應(yīng)著兩個方面，純粹單方向，單一性質(zhì)的發(fā)展是不存在的；證券市場也是人類社會的一部分，必然也要遵循這一規(guī)律，下面兩個原理則是根本規(guī)律的反映。

1.基本原理。多空博弈理論：主力是多頭與空頭主力的統(tǒng)稱，多空的博弈將價格推往單一方向的暫時發(fā)展；只有多空兩股力量同時存在并時時轉(zhuǎn)換，市場價格才有運動的生命力，否則無人接盤，無人拋盤，最后的結(jié)果只能是崩市。

循環(huán)反復(fù)原理：市場總是存在上漲，下跌和震蕩三種走勢；這三種發(fā)展不斷交替，互為因果。

根據(jù)上述的兩個基本原理，可得到這樣幾個推論：

(1)波動，浪勢，浪元，浪態(tài)是價格運動的基本分形；

(2)順勢的浪形運動使價格往阻力最小的方向前進。和水流一樣，價格總是向阻力最小的方向運動，正如上漲的回調(diào)可以消化空頭的壓力，而下跌中的反彈可以消化多頭的支撐。

2.基本概念。中心K線趨勢K線價格中心所構(gòu)成的運動趨勢。

價格波幅：K線中心移動方向上，垂直間的最大距離。

波動：當K線中心運動方向相同時，連續(xù)3-5個交易日構(gòu)成的--波幅不超過最大振幅日形成的波幅范圍稱為K線的波動。

浪勢：至少有511，當K線中心運動方向相同時，連續(xù)3--5個交易日構(gòu)成的波幅不超過最大振幅日形成的波幅范圍—組K線稱為浪勢。

浪元：連續(xù)兩個波動形成浪元。

浪態(tài)：至少連續(xù)3個波動稱為浪態(tài)。

浪隊列：中心K線移動趨勢是相同的，一個以上的浪態(tài)構(gòu)成浪隊列，浪隊列通常以一種常見的，頻繁的結(jié)構(gòu)形態(tài)出現(xiàn)例如收斂三角形，或者凱爾特通道。

3.基本分形。新波浪理論的分形結(jié)構(gòu)波動，浪元，浪態(tài)，浪勢可以看做波浪理論在混沌市場下新解的分形，這些分形都往往具有“勢，時，態(tài)”的結(jié)構(gòu)。

勢：指中心價格結(jié)構(gòu)所處的空間周期

時：指中心價格結(jié)構(gòu)的時間周期，例如中心價格走勢有多少個交易日，浪隊列由多少交易日的K線構(gòu)成

態(tài)：指中心價格結(jié)構(gòu)漲跌的波幅和形態(tài)

價格結(jié)構(gòu)的出現(xiàn)是隨機的，這是價格的混沌而價格的運動是由波動，浪元，浪態(tài)這三種基本分形結(jié)構(gòu)構(gòu)成；從分形的角度劃分把波動分為上漲波動，下跌波動和整理波現(xiàn)把浪元分為V形浪和反V形浪；把浪態(tài)分為上漲浪態(tài)，下跌浪態(tài)和往復(fù)調(diào)整浪態(tài)；對浪態(tài)上漲和下跌的判定可按照傳統(tǒng)波浪理論的判定規(guī)貝，調(diào)整浪在時間和空間上都不超過主升浪的0.618，同時第三浪和第一浪的方向相同。

4.中心趨勢分形。中心趨勢是把價格的基本分形聯(lián)系起來，所謂中心趨勢與中心K線的運動方向有關(guān)，對中心趨勢分形的研究有利于投資者更宏觀的把握價格的運動規(guī)律，進行仔細的投資分析，制定相應(yīng)投資策略。與傳統(tǒng)的技術(shù)分析理論一樣，在這種形勢下也存在當前趨勢，主趨勢，價格空間循環(huán)，價格時間循環(huán)等基本概念，這里就不再贅述。

價格中心趨勢分形按照周期循環(huán)模式和推動模式來做說明，如果用圓圈來描述，圓圈可以形成無限多種價格中心趨勢分形，但若按位置和形態(tài)類似性以及排除交易嗓音來劃分，實際上至多有六種分形，如果把圓圈來替代六變形，每條邊代表一種波動，代表一種趨勢，那么任意三邊可以組成有明顯含義的趨勢分形。

四、結(jié)論

中心趨勢分形是基本分形的延續(xù)，是混沌市場下波浪理論價格運動形態(tài)和圖表分析的紐帶，不同的分形結(jié)構(gòu)存在不同的獲利機會和風(fēng)險，需要用不同的投資交易策略，只要上文所說循環(huán)理論能夠體現(xiàn)價格的實質(zhì)，那么中心趨勢分形就必然存在。