渤海銀行總行中小企業(yè)部 劉杰

一、中小企業(yè)融資過(guò)程中存在的問題

目前情況下我國(guó)的中小企業(yè)融資資金的來(lái)源主要有兩類：債務(wù)類資金和權(quán)益類資金。中小企業(yè)無(wú)論進(jìn)行債務(wù)融資或者是權(quán)益融資，其渠道都不順暢，在融資過(guò)程中都或多或少的存在下列問題。

（一）中小企業(yè)融資渠道和方式單一

由于我國(guó)金融市場(chǎng)不完善，投資的體制不夠健全，而且證券市場(chǎng)的門檻比較高,公司發(fā)行債券有著比較高的準(zhǔn)入障礙,所以中小企業(yè)通常情況下不能通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)公開地募集資金。據(jù)統(tǒng)計(jì)資料顯示,幾乎所有的中小企業(yè)融資都來(lái)自于銀行貸款。這主要是因?yàn)槲覈?guó)還沒有形成健全的政策扶持體系以及法律保護(hù)體系,中小企業(yè)難以采用股權(quán)融資的渠道。但是中小企業(yè)通過(guò)銀行貸款的融資渠道也存在著一些困難。因?yàn)橹行∑髽I(yè)的貸款數(shù)額通常都不是很大，貸款后的監(jiān)控成本又比較高，再加上中小企業(yè)缺少抵押資產(chǎn)以及信用等級(jí)低等因素，要想獲得銀行的貸款就比較困難。據(jù)一項(xiàng)調(diào)查報(bào)告顯示，曾經(jīng)獲得銀行貸款的中小企業(yè)占全部中小企業(yè)的比例不超過(guò)十分之一。

（二）融資政策體系不健全

由于歷史遺留原因，我國(guó)的融資政策體系很不健全。在這種融資政策之下中小企業(yè)很難進(jìn)行融資。我國(guó)的融資政策體系對(duì)大型企業(yè)與中小企業(yè)實(shí)行區(qū)別對(duì)待，大企業(yè)從銀行獲得貸款比較容易，成本也比較低，中小企業(yè)由于資產(chǎn)規(guī)模較小、信用等級(jí)較低、缺乏有效擔(dān)保等原因，要想獲得銀行的貸款卻非常困難，即便獲得貸款也要付出高昂的成本。在現(xiàn)行的融資政策體系之下中小企業(yè)受到不公平的待遇，導(dǎo)致在很多時(shí)候出現(xiàn)中小企業(yè)還款意識(shí)不強(qiáng)的問題。這種不健全的融資政策體系最終釀成雙輸?shù)暮蠊?/p>

（三）融資成本較高

由于中小企業(yè)融資渠道比較窄，非常依賴銀行貸款，但是獲得銀行貸款的難度又比較大，成本比較高，所以中小企業(yè)往往通過(guò)一些非正規(guī)的方式進(jìn)行融資，例如向親朋好友借款、民間借貸等民間融資。目前情況下，民間融資在中小企業(yè)的融資中占有非常重要的地位。雖然這些非正規(guī)的民間融資渠道暫時(shí)解決了中小企業(yè)的融資需求，但是民間融資渠道的成本非常高，通常遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于人民銀行規(guī)定的基準(zhǔn)貸款利率的4倍，有的年利率甚至超過(guò)40%，過(guò)高的融資成本早已使中小企業(yè)不堪重負(fù)。

（四）缺乏長(zhǎng)期資金來(lái)源

中小企業(yè)由于受到股權(quán)融資、長(zhǎng)期貸款等融資渠道的限制，長(zhǎng)期資金來(lái)源比較少。雖然通過(guò)非正規(guī)的融資渠道可以在短時(shí)間內(nèi)獲得資金供應(yīng)，但是難以得到長(zhǎng)期的保證。由于缺乏長(zhǎng)期資金來(lái)源，中小企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模通常都比較小，過(guò)小的資產(chǎn)規(guī)模嚴(yán)重影響了中小企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。

二、中小企業(yè)融資難的原因

引起中小企業(yè)融資難的原因有很多，概括起來(lái)，主要有以下幾個(gè)方面。

（一）中小企業(yè)自身實(shí)力不足

由于我國(guó)中小企業(yè)的規(guī)模普遍較小、資金實(shí)力較弱、缺少可以抵押的資產(chǎn)以及抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)變化的能力不夠強(qiáng)等實(shí)力方面的不足，使得銀行不愿意貸款給中小企業(yè)。而且有部分中小企業(yè)在獲得貸款后采用種種方式逃避銀行債務(wù)，也影響了中小企業(yè)的信用形象。除此之外，中小企業(yè)還普遍存著忽視財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)制度建設(shè)的問題，財(cái)務(wù)管理方面有很大的隨意性，銀行不能獲取中小企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)資料，對(duì)其還款能力不能做出真實(shí)、有效的評(píng)估，自然不愿意貸款給它們。

（二）資本市場(chǎng)不夠完善

目前我國(guó)的資本市場(chǎng)還不夠完善，中小企業(yè)難以通過(guò)股權(quán)渠道進(jìn)行融資。雖然我國(guó)在2004啟動(dòng)了中小企業(yè)板，但是出于降低股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定方面的考慮，國(guó)家在政策上給中小企業(yè)股權(quán)融資設(shè)置了比較高的門檻，只有很少的中小企業(yè)可以跨越過(guò)這個(gè)門檻。而且即便可以上市，這些為中小企業(yè)設(shè)置的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)容量也比較小，難以滿足企業(yè)的融資需要。

（三）政府支持的力度不夠

我國(guó)政府一直給予大企業(yè)以政策傾斜，給予他們各種各樣的優(yōu)惠政策，得到融資上的優(yōu)惠。由于大型企業(yè)規(guī)模大、資金力量雄厚，再加上國(guó)家的政策扶植，由此導(dǎo)致的馬太效應(yīng)嚴(yán)重抑制了中小企業(yè)的融資。除此之外，對(duì)于中小企業(yè)的民間融資渠道，相關(guān)方面的法律條文也是語(yǔ)焉不詳，并且缺乏配套設(shè)施。所有這些都導(dǎo)致中小企業(yè)融資的困難。

三、中小企業(yè)融資難的應(yīng)對(duì)策略

針對(duì)中小企業(yè)融資中存在的問題以及產(chǎn)生這些問題的原因，在此提出針對(duì)性的應(yīng)對(duì)策略。

（一）中小企業(yè)要加強(qiáng)自身建設(shè)

中小企業(yè)要想拓寬融資渠道，獲得銀行貸款等資金，首先要加強(qiáng)自身建設(shè)。中小企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面入手加強(qiáng)自身建設(shè)。第一，建立現(xiàn)代企業(yè)制度,加速自身發(fā)展。我國(guó)的中小企業(yè)可以根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)和自身實(shí)際，規(guī)范企業(yè)的管理制度，建立健全企業(yè)的規(guī)章制度。在這個(gè)過(guò)程中尤為重要的是要改變家族式企業(yè)的模式,這對(duì)于企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展意義重大而深遠(yuǎn)。中小企業(yè)只有建立現(xiàn)代企業(yè)制度,改善日常經(jīng)營(yíng)管理，提高自己的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，才能獲得銀行的認(rèn)可和青睞。第二，中小企業(yè)要注重企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度的建設(shè)，提高財(cái)務(wù)管理工作的規(guī)范性和透明度。中小企業(yè)只有建立完善的財(cái)務(wù)管理制度，保證企業(yè)財(cái)務(wù)信息的公開透明，才能提高自己的信用評(píng)級(jí)，以便順利從銀行獲得貸款。第三,中小企業(yè)要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新工作的力度,增強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,為爭(zhēng)取融資提供良好的基礎(chǔ)。最后，中小企業(yè)要積極探索融資渠道，例如可以與大公司進(jìn)行長(zhǎng)期合作，甚至可以尋求收購(gòu)成為其子公司，這樣就比較容易獲得融資。

（二）積極推動(dòng)中小企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新和體制機(jī)制創(chuàng)新

積極推動(dòng)中小企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新和體制機(jī)制創(chuàng)新應(yīng)從以下幾個(gè)方面做起：首先，鼓勵(lì)、支持銀行等金融機(jī)構(gòu)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)、股權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)押貸款，開辦融資租賃、賬戶托管、保理等多種為中小企業(yè)服務(wù)的融資業(yè)務(wù)。其次，合理引導(dǎo)、鼓勵(lì)民間資本參股地方區(qū)域性的中小企業(yè)融資機(jī)構(gòu)，大力推動(dòng)小額貸款公司和村鎮(zhèn)銀行的發(fā)展；適當(dāng)發(fā)展民營(yíng)的中小銀行，建立為中小企業(yè)服務(wù)的多重、多層次的金融體系。最后，鼓勵(lì)保險(xiǎn)業(yè)等實(shí)力強(qiáng)大的行業(yè)為中小企業(yè)企業(yè)融資提供擔(dān)保，增加其信用評(píng)級(jí)，以便其能更順利的進(jìn)行融資。

（三）培育和健全多層次的資本市場(chǎng)體系

對(duì)中小企業(yè)而言，資本市場(chǎng)仍然是至關(guān)重要的融資渠道。根據(jù)我國(guó)國(guó)情建立起全方位、多層次的資本市場(chǎng)才能從根本上解決中小企業(yè)在融資過(guò)程中遇到的種種問題。首先，進(jìn)一步推動(dòng)中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展。在總結(jié)最近幾年中小企業(yè)板運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，研究進(jìn)一步完善中小企業(yè)板的監(jiān)管制度，提高中小企業(yè)發(fā)行上市的效率，吸引更多有創(chuàng)新商業(yè)模式的科技型企業(yè)、服務(wù)型企業(yè)上市。其次，區(qū)別對(duì)待不同類型的中小企業(yè)股權(quán)融資。對(duì)投資前景不明朗、風(fēng)險(xiǎn)較大的中小企業(yè)的股權(quán)融資，主要采用創(chuàng)建各種創(chuàng)業(yè)投資基金或者創(chuàng)業(yè)投資公司等形式；對(duì)于達(dá)不到中小企業(yè)板市場(chǎng)上市要求且又需要股權(quán)流通的，有條件的地方可建立起針對(duì)地方中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，吸引各方資金投資中小企業(yè)。最后，在企業(yè)發(fā)債、利率等方面創(chuàng)新政策。一方面，通過(guò)制定法律、法規(guī)鼓勵(lì)符合一定條件的中小企業(yè)發(fā)債籌資的正常市場(chǎng)行為；另一方面，豐富債券的品種并適當(dāng)?shù)胤砰_債券利率，鼓勵(lì)那些規(guī)模尚可、償債能力比較強(qiáng)的中小企業(yè)發(fā)行債券來(lái)實(shí)現(xiàn)融資。

（四）對(duì)中小企業(yè)實(shí)行優(yōu)惠政策

政府為中小企業(yè)提供政策支持可以方便中小企業(yè)獲得融資。首先，政府方面應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)的融資提供政策優(yōu)惠，例如降低稅率、減免稅款等等。其次，地方政府應(yīng)當(dāng)完善中小企業(yè)的信用擔(dān)保體系，改革目前的信用評(píng)價(jià)體系,為中小企業(yè)獲得銀行貸款提供信用擔(dān)保，提高它們獲得貸款的可能性。最后，政府要完善政策扶持體系,可以建立提供政策性貸款的信貸機(jī)構(gòu)，專門為中小企業(yè)提供貼息貸款、優(yōu)惠貸款等扶持性的貸款，使中小企業(yè)可以從多種渠道獲得發(fā)展所需要的資金。

總而言之，破解中小企業(yè)融資難題是一項(xiàng)艱巨的系統(tǒng)工程，政府需要健全法律、法規(guī)、加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度；銀行等金融機(jī)構(gòu)需要積極進(jìn)行金融創(chuàng)新，逐步消除對(duì)中小企業(yè)的金融抑制；企業(yè)要切實(shí)提高自身實(shí)力、增強(qiáng)自身信用觀念、努力拓展融資渠道和方式。只有政府、銀行等金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)齊心協(xié)力，才能破解我國(guó)中小企業(yè)的融資難題，實(shí)現(xiàn)我國(guó)中小企業(yè)的持續(xù)、健康發(fā)展。