梓 欣

將財(cái)務(wù)分析手段與企業(yè)價(jià)值管理相結(jié)合，讓財(cái)務(wù)分析真正能夠?yàn)槠髽I(yè)價(jià)值管理服務(wù)，才能真正意義上實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值管理。

財(cái)務(wù)分析是指以財(cái)務(wù)資料和其他資料為依據(jù)，采用專(zhuān)門(mén)方法，系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果、財(cái)務(wù)狀況，預(yù)測(cè)其可能的變動(dòng)趨勢(shì)，從財(cái)務(wù)的角度為管理層所關(guān)注的問(wèn)題提供決策支持。

財(cái)務(wù)分析的最終結(jié)果可以理解為：1、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容可以滿足內(nèi)外部各方報(bào)表使用者的需要，最簡(jiǎn)單的一點(diǎn)是要讓人讀得明白。2、財(cái)務(wù)分析要落腳于提供決策建議，從而使企業(yè)的管理者可以從財(cái)務(wù)的角度出發(fā)，全面地考慮企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題。

關(guān)鍵詞一評(píng)價(jià)

這里所說(shuō)的評(píng)價(jià)是一個(gè)多方面、多層次的概念。

首先，分析要有結(jié)論，財(cái)務(wù)分析不一定要面面俱到，但一定要有結(jié)論，要為所關(guān)注的財(cái)務(wù)問(wèn)題找出原因，尤其是業(yè)務(wù)層面的原因。評(píng)估其對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)果的影響。讓管理層知道哪里有風(fēng)險(xiǎn)，哪里有機(jī)會(huì)。

其次，指出所分析事項(xiàng)的影響，如本月銷(xiāo)售收入低于預(yù)算，主要是因?yàn)槟晨蛻糇陨淼挠唵瓮七t到了下月執(zhí)行，對(duì)本年的應(yīng)收預(yù)算的完成沒(méi)有影響。

最后，要做出存在的風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì)的提示。如哪里還有降低成本的機(jī)會(huì)?哪家客戶可能有拖延付款的風(fēng)險(xiǎn)，如果有，可能的壞賬損失比率是多少?

這差不多是一個(gè)財(cái)務(wù)分析的標(biāo)準(zhǔn)套路，建議大家在日常工作中對(duì)照這三步來(lái)培養(yǎng)工作習(xí)慣。還有一點(diǎn)要強(qiáng)調(diào)的，就是財(cái)務(wù)分析最后要回歸到對(duì)業(yè)務(wù)的分析上，有效的財(cái)務(wù)分析應(yīng)該可以用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)專(zhuān)門(mén)的分析方法來(lái)印證業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，切忌用一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)去評(píng)價(jià)另一個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)，流于表面，對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)沒(méi)有實(shí)質(zhì)幫助。因此，財(cái)務(wù)人員一定要培養(yǎng)自己對(duì)業(yè)務(wù)的敏感度和直覺(jué)，將分析落到業(yè)務(wù)上。

關(guān)鍵詞二利器

工欲善其事，必先利其器。談到財(cái)務(wù)分析必須要掌握的內(nèi)容包括：財(cái)務(wù)報(bào)表分析一三大表的項(xiàng)目分析及相互關(guān)系的分析；關(guān)鍵指標(biāo)分析一杜邦分析法及重要企業(yè)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)(如開(kāi)工率、報(bào)廢率等)；企業(yè)價(jià)值分析一折現(xiàn)現(xiàn)金流(DCF)，內(nèi)涵報(bào)酬率(IRR)；動(dòng)靜結(jié)合分析一看趨勢(shì)，看結(jié)構(gòu)，看比率，綜合起來(lái)看。需要強(qiáng)調(diào)的是，財(cái)務(wù)分析不是眾多指標(biāo)的羅列。財(cái)務(wù)人員要培養(yǎng)的一個(gè)本領(lǐng)就是可以將財(cái)務(wù)分析的結(jié)果用業(yè)務(wù)語(yǔ)言表達(dá)出來(lái)。

兼聽(tīng)則明，偏信則暗。財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)不能只局限于財(cái)務(wù)報(bào)表，而是一切能得到的公司運(yùn)營(yíng)信息和數(shù)據(jù)。因?yàn)?，?cái)務(wù)資料多是二手資料，來(lái)自于一線業(yè)務(wù)部門(mén)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息必不可少。我們的會(huì)計(jì)系統(tǒng)是將企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)轉(zhuǎn)變成財(cái)務(wù)信息記錄下來(lái)，反推回來(lái)，當(dāng)我們?cè)噲D通過(guò)閱讀財(cái)務(wù)信息對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出分析推測(cè)的時(shí)候，我們必然需要以原始的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)信息來(lái)還原生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。因此，思考問(wèn)題的模式應(yīng)該從業(yè)務(wù)出發(fā)，而不是單純看財(cái)務(wù)。

關(guān)鍵詞三關(guān)注

企業(yè)定位決定財(cái)務(wù)定位，企業(yè)所關(guān)注的就是財(cái)務(wù)分析人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注的。

從上圖可以看出，財(cái)務(wù)在企業(yè)當(dāng)中的地位可以分成若干個(gè)層次。入門(mén)級(jí)的就是看門(mén)人，表示財(cái)務(wù)的主要職能是保證企業(yè)的財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)合規(guī)、合法。從分析員的層次開(kāi)始，財(cái)務(wù)的主要職能開(kāi)始側(cè)重于參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，并且決策建議的成分逐漸增大。因此關(guān)注行業(yè)新聞，了解企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)所處的發(fā)展階段，對(duì)于財(cái)務(wù)人員更好地運(yùn)用自身的優(yōu)勢(shì)，為企業(yè)的發(fā)展作出貢獻(xiàn)會(huì)更有意義。

關(guān)鍵詞四支持

財(cái)務(wù)分析的最終目的是為了給管理層的決策提供決策支持，因此必須在分析出問(wèn)題原因后，提供解決方案和建議，并在管理層會(huì)議上做充足的準(zhǔn)備和提供材料支持，使管理層能充分信任并接受該解決方案。

通常，財(cái)務(wù)人員會(huì)有一個(gè)思維定式，對(duì)于自己經(jīng)手的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)沒(méi)辦法分出層次和優(yōu)先級(jí)，覺(jué)得樣樣重要，結(jié)果全部堆上去，大有排山倒海之勢(shì)。這種情況下縱然最后有結(jié)論，可能也是頭重腳輕沒(méi)辦法引起閱讀者的關(guān)注。更糟糕的是羅列完了還沒(méi)有結(jié)論，閱讀者可能會(huì)一頭霧水、不知所云。

沒(méi)有解決方案的財(cái)務(wù)分析，是缺少價(jià)值的財(cái)務(wù)分析。不能對(duì)經(jīng)營(yíng)決策產(chǎn)生影響的財(cái)務(wù)分析，只是紙上談兵。

關(guān)鍵詞五技巧

對(duì)財(cái)務(wù)分析人員，表述方式及技巧也應(yīng)得到訓(xùn)練。先看看英特爾公司2009年第3季度的財(cái)報(bào)。標(biāo)題為“IntelReport Strong Third-Quarter Result英特爾發(fā)布強(qiáng)勁第3季度結(jié)果”。這里，“強(qiáng)勁(strong)”就是一個(gè)評(píng)價(jià)。如果去掉“強(qiáng)勁”二字，只講“英特爾發(fā)布第3季度結(jié)果”，那么閱讀英特爾財(cái)報(bào)的人看到的是一個(gè)陳述而不是一個(gè)評(píng)價(jià)。這份財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)一步講到，“第三季度的銷(xiāo)售收入是94億美元，是過(guò)往30年最為強(qiáng)勁的第二季度到第三季度的環(huán)比增長(zhǎng)。”“銷(xiāo)售收入94億美元”、“過(guò)往30年”、“第二季度到第三季度的環(huán)比增長(zhǎng)”等這些財(cái)務(wù)指標(biāo)都是依賴(lài)財(cái)務(wù)分析的技巧和手段得出來(lái)的。關(guān)鍵是作為報(bào)告的撰寫(xiě)者，懂得選取什么樣的論據(jù)來(lái)支持自己的論點(diǎn)。讀完以后，閱讀者很容易會(huì)記住：生意很好，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可以用‘強(qiáng)勁來(lái)形容，并且第三季度環(huán)比增長(zhǎng)相當(dāng)大。

看起來(lái)這并非專(zhuān)業(yè)問(wèn)題，但是在分析報(bào)告中，往往能起到錦上添花或畫(huà)龍點(diǎn)睛的作用。