吳永影

（福建農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，福建 福州 350119）

財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用

吳永影

（福建農(nóng)業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院，福建 福州 350119）

財(cái)務(wù)分析通過(guò)對(duì)過(guò)去、現(xiàn)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的分析總結(jié)來(lái)預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，這一特點(diǎn)使其成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的重要手段之一。文章從財(cái)務(wù)管理的目的出發(fā)，詳細(xì)地探討了財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的重要作用、應(yīng)用，以及目前所存在的問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。

財(cái)務(wù)管理；財(cái)務(wù)分析；作用；不足；建議

一、財(cái)務(wù)管理意義

在我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)管理成為企業(yè)管理的中心，也是社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。企業(yè)一旦建立，就成為競(jìng)爭(zhēng)的主體，必須自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧和自我發(fā)展。因此，必須使資金流向那些效率高、效益好的項(xiàng)目，最終達(dá)到合理配置資金，并不斷地運(yùn)動(dòng)和增值。財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獨(dú)立核算的經(jīng)濟(jì)組織，是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理與各方面財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作，如生產(chǎn)、質(zhì)量、銷售等管理工作。

二、財(cái)務(wù)管理的目的

有關(guān)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目的，主要有企業(yè)價(jià)值最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值率最大化、企業(yè)資本可持續(xù)有效增值、資本配置最優(yōu)化等多種界定。

（1）企業(yè)價(jià)值最大化

指企業(yè)通過(guò)合理的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)理念，采取最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。這種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，在將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定的范圍之內(nèi)，追求企業(yè)的價(jià)值最大化。

（2）股東財(cái)富最大化

指通過(guò)財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營(yíng)，為股東帶來(lái)更多的財(cái)富。這種觀點(diǎn)認(rèn)為，股東是企業(yè)的所有者，股東投資的價(jià)值在于它可以為所有者帶來(lái)投資的報(bào)酬，符合其創(chuàng)辦企業(yè)的目的。

（3）企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值率最大化

指企業(yè)通過(guò)合理的財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)，采用優(yōu)化的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系，在一定時(shí)間內(nèi)追求經(jīng)濟(jì)增加值與投入資本之比的最大化。因此，以此為目標(biāo)的管理制度要求具有系統(tǒng)性、相關(guān)性、操作性和效率性。

（4）企業(yè)資本可持續(xù)有效增值

企業(yè)理財(cái)目標(biāo)的最理性選擇是企業(yè)資本可持續(xù)有效地增值，企業(yè)資本可持續(xù)有效增值可通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析體系來(lái)體現(xiàn)。然后，通過(guò)這一系列的指標(biāo)分析來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，從而判斷企業(yè)是否達(dá)到了財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

（5）資本配置最優(yōu)化

這種觀點(diǎn)認(rèn)為財(cái)務(wù)管理的本質(zhì)是對(duì)資本要素的配置，以及財(cái)務(wù)資本的有效利用，可以從資本收益和資本結(jié)構(gòu)兩個(gè)方面來(lái)量化考核。它使資本配置最優(yōu)化能集中體現(xiàn)各相關(guān)人的利益。新經(jīng)濟(jì)的出現(xiàn)促使資本要素范圍擴(kuò)大，要求財(cái)務(wù)管理的資源配置功能進(jìn)一步加強(qiáng)；新經(jīng)濟(jì)條件下企業(yè)家智力資本的介入，導(dǎo)致企業(yè)面臨資本總量的重新認(rèn)定和結(jié)構(gòu)的重新調(diào)整，資本結(jié)構(gòu)比資本收益的地位更為重要。

三、財(cái)務(wù)分析的目的和意義

財(cái)務(wù)分析是以會(huì)計(jì)核算、報(bào)表資料和其他相關(guān)資料為依據(jù)，通過(guò)對(duì)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行正確分析與評(píng)價(jià)的一種方法，是財(cái)務(wù)管理的重要組成部分和手段。通過(guò)財(cái)務(wù)分析的結(jié)果，可以使管理人員全面、系統(tǒng)、總括地了解經(jīng)濟(jì)狀況及財(cái)務(wù)動(dòng)作過(guò)程，便于做出科學(xué)決策；使財(cái)務(wù)管理人員及時(shí)地總結(jié)財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)，揭示管理中存在問(wèn)題，逐步認(rèn)識(shí)和掌握財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)律，以便于改進(jìn)財(cái)務(wù)管理工作，保證企業(yè)收支計(jì)劃的完成。完善企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，可以更好地執(zhí)行財(cái)務(wù)規(guī)章制度，提高財(cái)務(wù)管理水平；同時(shí)為企業(yè)的投資者、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人和其他關(guān)心企業(yè)的組織或個(gè)人了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)做出正確決策提供準(zhǔn)確的信息或依據(jù)。

四、財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的作用

（1）財(cái)務(wù)分析是評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)管理的重要依據(jù)

通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的分析，可以將影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)的因素找出來(lái)，并從影響因素微觀性和宏觀性、主觀性和客觀性進(jìn)行分析，客觀地評(píng)價(jià)企業(yè)管理者的業(yè)績(jī)，促進(jìn)管理水平的提高；根據(jù)財(cái)務(wù)分析結(jié)果，可以在一定程度上對(duì)企業(yè)在執(zhí)行國(guó)家方針、政策、法令、法規(guī)及稅金、利潤(rùn)的完成及上繳情況進(jìn)行監(jiān)督。

（2）財(cái)務(wù)分析是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的重要手段

通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的分析我們可以發(fā)現(xiàn)，不管是以企業(yè)價(jià)值最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值率最大化、企業(yè)資本可持續(xù)有效增值，還是資本配置最優(yōu)化為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，都需要通過(guò)財(cái)務(wù)分析，找出影響的因素，發(fā)掘發(fā)展的潛力，找出未被利用的人力、物力資源，進(jìn)行有效的整合，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)朝健康方向發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。

（3）通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，找到薄弱環(huán)節(jié)，發(fā)掘發(fā)展?jié)摿?/p>

為了提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，企業(yè)的管理人員必須通過(guò)對(duì)成本利潤(rùn)的分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問(wèn)題，進(jìn)而采取有效的措施，改善經(jīng)營(yíng)管理模式。而財(cái)務(wù)分析則是對(duì)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的有關(guān)籌資活動(dòng)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、分配活動(dòng)的盈利能力、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和增長(zhǎng)能力狀況等進(jìn)行分析

（4）財(cái)務(wù)分析是為債權(quán)人、投資者提供正確信息以實(shí)施決策的工具

通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以了解企業(yè)獲利和償債能力，預(yù)測(cè)投資后的風(fēng)險(xiǎn)程度及收益水平，以及企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，從而使投資者做出正確的決策。因此，財(cái)務(wù)分析是為債權(quán)人、投資者提供正確信息以實(shí)施決策的工具。

五、財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用

1.財(cái)務(wù)分析在企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)的財(cái)務(wù)管理體系中的應(yīng)用

以企業(yè)的價(jià)值最大化為中心的財(cái)務(wù)分析，是一種廣義的財(cái)務(wù)分析體系。它既包括傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析企業(yè)現(xiàn)時(shí)價(jià)值的盈利能力分析、償債能力分析和資金運(yùn)營(yíng)能力分析等，又包括企業(yè)盈利能力預(yù)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)水平預(yù)測(cè)、償債能力預(yù)測(cè)等涉及企業(yè)未來(lái)價(jià)值的分析。因此，分析的結(jié)果更有利于反映企業(yè)的真實(shí)情況，滿足信息使用者的需求。

如對(duì)贏利能力的分析，收入盈利能力是盈利與收入之比，除反映企業(yè)的盈利能力外，還可粗略判斷企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)盈利能力是盈利與資產(chǎn)之比，用它與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)期望收益率相比，可以判斷企業(yè)真實(shí)盈利能力的高低，評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率；用它與企業(yè)負(fù)債成本率相比，可以判斷企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)是否有利可圖等。凈資產(chǎn)盈利能力可以揭示企業(yè)投資者的實(shí)際獲利能力，是判斷企業(yè)價(jià)值的重要指標(biāo)。

2.財(cái)務(wù)分析在股東財(cái)富最大化為目標(biāo)的財(cái)務(wù)管理體系中的應(yīng)用

在一個(gè)治理結(jié)構(gòu)比較健全的企業(yè)中，實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益的最大化是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)層業(yè)績(jī)最直接的標(biāo)準(zhǔn)。采用財(cái)務(wù)分析法，有利于通過(guò)以下途徑提高股東收益，實(shí)現(xiàn)有效的財(cái)務(wù)管理。

（1）通過(guò)提高權(quán)益乘數(shù)和資產(chǎn)利潤(rùn)率來(lái)提高權(quán)益利潤(rùn)率

通過(guò)財(cái)務(wù)分析，在資產(chǎn)利潤(rùn)率基本保持不變的情況下，通過(guò)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，適當(dāng)增加負(fù)債，使權(quán)益乘數(shù)和總資產(chǎn)利潤(rùn)率增加，達(dá)到提高權(quán)益利潤(rùn)率的目的。

（2）通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以提高總資產(chǎn)利用率

通過(guò)財(cái)務(wù)分析，可以對(duì)企業(yè)自身特點(diǎn)和市場(chǎng)行情進(jìn)行了解，有效地籌劃市場(chǎng)營(yíng)銷策略，從而達(dá)到增加銷售額的目的。同時(shí)，也可以了解企業(yè)成本費(fèi)用的結(jié)構(gòu)是否合理，并通過(guò)進(jìn)一步對(duì)利用與成本有關(guān)資料分析成本高低、升降的原因，從而加強(qiáng)各環(huán)節(jié)、各方面的成本管理和控制，最終達(dá)到降低成本費(fèi)用以增加利潤(rùn)總額的目的。

（3）通過(guò)財(cái)務(wù)分析可以優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)能力

通過(guò)財(cái)務(wù)分析法，管理者可以進(jìn)一步分析各項(xiàng)資產(chǎn)的占用數(shù)額和周轉(zhuǎn)速度，合理調(diào)節(jié)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)搭配，不斷揭示資本運(yùn)營(yíng)中可能存在的問(wèn)題，從而加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理以促進(jìn)資產(chǎn)合理有效的使用，提高資金的利用效率，從而增強(qiáng)企業(yè)的獲利能力和償債能力。

3.財(cái)務(wù)分析在其他財(cái)務(wù)管理體系中的應(yīng)用

通過(guò)以上分析我們可以發(fā)現(xiàn)，不論是以何為財(cái)務(wù)管理目的，財(cái)務(wù)分析都在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中占據(jù)著至關(guān)重要的位置。通過(guò)財(cái)務(wù)分析，我們可以理解各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，然后根據(jù)財(cái)務(wù)比率分析提供的信息，并結(jié)合企業(yè)其他有關(guān)資料，判明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，并及時(shí)改進(jìn)，從而能促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的不斷提高。

六、財(cái)務(wù)分析的財(cái)務(wù)管理應(yīng)用中的不足

財(cái)務(wù)分析在財(cái)務(wù)管理中是如此重要，但若想做好財(cái)務(wù)分析卻并非易事。多數(shù)財(cái)務(wù)分析報(bào)告缺乏深度，使用價(jià)值低，其中主要存在的誤區(qū)有：

（1）與財(cái)務(wù)分析的需求脫離

財(cái)務(wù)分析報(bào)告是給固定的人看的，因此，在分析前要了解需求者正在需要的內(nèi)容。而目前大多數(shù)的財(cái)務(wù)分析報(bào)告僅僅是為了分析而分析，與需求基本脫節(jié)。

（2）與企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理脫離

部分財(cái)務(wù)分析者往往只對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行分析，缺乏對(duì)企業(yè)的重大經(jīng)營(yíng)決策、重要業(yè)務(wù)情況的了解，不能從企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的角度來(lái)分析具體的財(cái)務(wù)問(wèn)題和數(shù)據(jù)。

（3）僅僅停留在報(bào)表的要求上，缺乏分析的基礎(chǔ)

部分財(cái)務(wù)分析僅僅停留在財(cái)務(wù)報(bào)表層次上，缺乏對(duì)表外事項(xiàng)的關(guān)注。因此分析基礎(chǔ)受到限制，忽視了存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題，也難以挖掘企業(yè)的潛在價(jià)值，得出的分析結(jié)論也常常給人以誤導(dǎo)。

（4）報(bào)表的分析或過(guò)于簡(jiǎn)單，或過(guò)于綜合

財(cái)務(wù)分析報(bào)告數(shù)據(jù)描述的篇幅過(guò)多，很少或者沒有分析，完全不能通過(guò)數(shù)據(jù)分析報(bào)告得到有意義的結(jié)論或想得到的信息?；蛘哓?cái)務(wù)分析特別是綜合性財(cái)務(wù)分析，僅僅圍繞綜合數(shù)據(jù)展開，沒有按照不同的業(yè)務(wù)板塊層層展開分析，隱藏了企業(yè)的真實(shí)情況，而得到的結(jié)論也往往趨于“中性”、“平淡”，看不出企業(yè)的具體情況。

（5）缺乏對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)和展望

財(cái)務(wù)分析的最主要的目的，是通過(guò)對(duì)企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在狀況的分析來(lái)預(yù)測(cè)下一步的發(fā)展趨勢(shì)，但很多報(bào)告卻忽略了這一點(diǎn)，從而大大降低了財(cái)務(wù)分析應(yīng)有的作用。

七、財(cái)務(wù)分析的改進(jìn)

因此，要想做出一份高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，就必須從以下幾個(gè)方面著手：

（1）明白財(cái)務(wù)分析的目的，用動(dòng)態(tài)的、發(fā)展的思維進(jìn)行分析總結(jié)

財(cái)務(wù)分析的目的在于，通過(guò)對(duì)過(guò)去、現(xiàn)在的總結(jié)，勾廓出未來(lái)的發(fā)展。因此，要以全局的、發(fā)展的眼光來(lái)分析和預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。同時(shí)，財(cái)務(wù)分析的結(jié)論既要有理有據(jù)，又要高度概括，不能主觀臆斷，否則容易對(duì)報(bào)告使用者造成誤導(dǎo)。

（2）財(cái)務(wù)的分析要結(jié)合實(shí)際的需求

財(cái)務(wù)分析的用途不同，評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)也不相同，因此，要根據(jù)財(cái)務(wù)分析的實(shí)際需求，制訂和建立一套適當(dāng)?shù)姆治鲈u(píng)價(jià)指標(biāo)體系。

（3）搭建一個(gè)思路清晰的結(jié)構(gòu)框架

一份好的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，理清思路是關(guān)鍵。因?yàn)椴煌乃悸窙Q定了分析的不同視角，同時(shí)也決定了分析報(bào)告的不同結(jié)構(gòu)。涵蓋范圍不同的分析報(bào)告，結(jié)構(gòu)也不盡相同。

（4）全方位地了解企業(yè)

企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中面臨著許多不確定、不可控的因素。因此，財(cái)務(wù)分析者應(yīng)拓寬視野、與時(shí)俱進(jìn)，結(jié)合企業(yè)的特點(diǎn)，密切關(guān)注經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化和影響，增強(qiáng)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的實(shí)用性、適用性和靈活性。

［1］倪霞麗.財(cái)務(wù)分析應(yīng)注意啥［J］.中國(guó)統(tǒng)計(jì)，2005，（4）.

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