西南財經(jīng)大學(xué)國際商學(xué)院 胡穎

我國企業(yè)對外貿(mào)易中的吸收效益分析

西南財經(jīng)大學(xué)國際商學(xué)院 胡穎

在開放經(jīng)濟(jì)條件下，對外直接投資是國際貿(mào)易擴(kuò)散的重要渠道。近年來，國外學(xué)者研究證實(shí)了雙向外溢效應(yīng)的存在，這就為貿(mào)易劣勢跨國企業(yè)向貿(mào)易發(fā)達(dá)國家(地區(qū))的直接投資行為提供了很好的解釋。我國貿(mào)易獲取型對外直接投資規(guī)模也在不斷擴(kuò)大，但在進(jìn)行對外投資的過程中，我國企業(yè)應(yīng)該注意提高自身吸收能力等一系列問題。積極利用貿(mào)易尋求型對外直接投資進(jìn)行貿(mào)易學(xué)習(xí)和逆向貿(mào)易轉(zhuǎn)移,是發(fā)展中國家跨國企業(yè)在經(jīng)濟(jì)全球化形勢下的一種適宜選擇。

貿(mào)易獲取型 對外直接投資 反向貿(mào)易外溢 吸收能力

1 貿(mào)易獲取型對外直接投資及反向貿(mào)易外溢

傳統(tǒng)的跨國公司理論認(rèn)為，公司特定所有權(quán)優(yōu)勢是跨國公司進(jìn)行的必要條件。但最近越來越多的研究對傳統(tǒng)理論的觀點(diǎn)提出了質(zhì)疑。因?yàn)榧词乖诓痪邆涮囟▋?yōu)勢的情況下，企業(yè)同樣可以進(jìn)行對外直接投資。這類以獲取東道國更為先進(jìn)的智力要素、貿(mào)易、信息等資源，以提升企業(yè)貿(mào)易競爭力為目的的對外直接投資被稱為貿(mào)易獲取型對外直接投資。

對貿(mào)易獲取型對外直接投資存在性的研究最早始于對發(fā)達(dá)國家企業(yè)對外直接投資的探討。始于Kogut &Chang (1991) 的開創(chuàng)性研究,隨后Teece (1992)，Yamawaki (1993)，Neven和Siotis (1993)，Serapio和Dalton (1999) 通過進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)得出獲取貿(mào)易是企業(yè)進(jìn)行對外直接投資不同于傳統(tǒng)理論的重要推動力。與此同時，反向貿(mào)易外溢的理論研究方面，較主流的模型是由 Fosfuri & Motta(1999)和 Siotis(1999)分別提出的包含貿(mào)易獲取可能性的正式的決定模型。

以上對貿(mào)易獲取型對外直接投資存在性的研究的前提假設(shè)是實(shí)行對外直接投資的企業(yè)能夠從東道國獲得貿(mào)易溢出效應(yīng)帶來的好處。這種貿(mào)易溢出與傳統(tǒng)研究中母國對外直接投資對東道國溢出效應(yīng)的方向相反，是指通過對外直接投資，母國企業(yè)可以接近東道國先進(jìn)的R&D資源，進(jìn)而獲得積極的由東道國向母國的貿(mào)易外溢，因此稱之為逆向溢出效應(yīng)(B.van Pottelsberghe de la Potterie，2001)。

2 中國對外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀

在總量方面，我國對外直接投資的總量由1978年0.21億美元增長到2008年的406.5億美元,增長了近2000倍。雖然與美德日等發(fā)達(dá)國家相比，我國對外投資規(guī)模較小，但在發(fā)展中國家占據(jù)重要地位，2006年僅次于俄羅斯和巴西。在對外投資的主體結(jié)構(gòu)方面，呈現(xiàn)出多元化的發(fā)展趨勢。雖然國有大中型企業(yè)依然處于主導(dǎo)地位，但民營企業(yè)在對外直接投資中表現(xiàn)積極，并取得了一定成績。在投資國別方面，發(fā)達(dá)國家和新興工業(yè)化國家仍是投資重點(diǎn)。在投資行業(yè)方面，集中在電子、通訊和汽車等高附加值行業(yè)。在設(shè)立方式方面，也逐漸由獨(dú)資新建為主向合資設(shè)立和并購設(shè)立轉(zhuǎn)變。

取得長足進(jìn)步的同時，也存在一些問題。首先，在對外投資的方式結(jié)構(gòu)上，我國80%以上的海外企業(yè)屬于新建企業(yè)，且合資方式占絕大比重。其次，對外投資的法規(guī)建設(shè)滯后，至今尚未出臺一部較為完善的對外投資法律體系，管理中無法可依，無章可循。導(dǎo)致跨國投資在一定程度混亂無序。再次，對外投資信息服務(wù)體系尚未完全建立，企業(yè)難以及時獲取國際市場信息。另外，對外投資的宏觀管理薄弱滯后。主要表現(xiàn)在：缺乏宏觀管理的規(guī)劃和指導(dǎo)。國家對海外投資缺乏宏觀管理的規(guī)劃和指導(dǎo)，沒有明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，沒有與我國外貿(mào)市場戰(zhàn)略相適應(yīng)的海外投資的國別政策。最后，沒有形成一套完善的海外投資風(fēng)險防范體系，缺乏風(fēng)險監(jiān)管、評估的專門機(jī)構(gòu)，境外投資企業(yè)經(jīng)營機(jī)制存在缺陷。

3 對中國企業(yè)進(jìn)行貿(mào)易獲取型對外直接投資的建議

針對上述問題，我國企業(yè)在進(jìn)行對外直接投資時應(yīng)從以下方面改進(jìn)：

(1)中國企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身情況，從母國自身的資源出發(fā)，尋求能與自身資源實(shí)現(xiàn)最優(yōu)整合的投資東道國。到海外進(jìn)行貿(mào)易獲取型投資是一個復(fù)雜的系統(tǒng)工程,首先，要制定合適的投資方案。如投資模式、投資資金結(jié)構(gòu)、投資風(fēng)險、投資回報率、文化差異、勞工問題等。其次，要對東道國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)業(yè)政策、資本市場進(jìn)行深入了解,否則便不能充分利用海外融資渠道，建設(shè)海外研發(fā)機(jī)構(gòu)，完成貿(mào)易并購，甚至?xí)侠勰竾髽I(yè)的發(fā)展。

(2)貿(mào)易獲取型投資要采用東道國的本土化戰(zhàn)略。在對外投資過程中會遇到一系列由企業(yè)文化、教育背景、行為模式、風(fēng)俗習(xí)慣的差異而帶來的問題。我國企業(yè)在海外設(shè)立或并購研發(fā)機(jī)構(gòu),要學(xué)會用東道國的辦法解決東道國的問題，如用當(dāng)?shù)厝藛T管理當(dāng)?shù)仄髽I(yè)、保持與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)同樣的薪酬體系、管理架構(gòu)和激勵機(jī)制。

(3)為了使貿(mào)易尋求成為可能,投資企業(yè)必須具備構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)的聯(lián)系能力。因?yàn)槠髽I(yè)必須憑借其良好的聯(lián)系能力與其他機(jī)構(gòu)包括競爭者建立聯(lián)系。Hagedoorn(2002)的實(shí)證研究強(qiáng)調(diào)了對外貿(mào)易戰(zhàn)略聯(lián)盟的重要性。實(shí)踐上就要求我國企業(yè)在開展對外貿(mào)易獲取型投資時, 應(yīng)尋求一些具有國際收購談判經(jīng)驗(yàn)、熟悉國外科研機(jī)構(gòu)狀況、具有國外資本市場運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)的合作伙伴。

(4)在貿(mào)易轉(zhuǎn)移過程中提高母公司的吸收能力。Cohen與Levinthal(1989，1990)、Cockburn與Henderson(1998)指出，企業(yè)要想利用自身組織之外的研究成果就必須先對自身的“吸收能力”進(jìn)行投資，即為了捕獲和利用外部形成的知識，必須先進(jìn)行知識、技能和組織經(jīng)驗(yàn)的積累。企業(yè)研發(fā)的投入不僅使其貿(mào)易創(chuàng)新能力獲得提高，同時也使得企業(yè)知識吸收能力提高了,這就是研發(fā)的雙重效應(yīng)(Cohen&Levinthal，1989)。

4 結(jié)語

隨著貿(mào)易的發(fā)展和市場競爭程度的加劇，貿(mào)易尋求型對外直接投資對于研發(fā)密度高的企業(yè)變得越來越重要，這為處于貿(mào)易劣勢的企業(yè)提供了一個很好的對外投資戰(zhàn)略思想。隨著我國對外直接投資加速增長，部分優(yōu)秀企業(yè)以獲取先進(jìn)貿(mào)易為動機(jī)，嵌入國外研發(fā)密集地區(qū)，整合利用當(dāng)?shù)刭Q(mào)易資源，大大增強(qiáng)了母公司的貿(mào)易優(yōu)勢和競爭實(shí)力。我國企業(yè)進(jìn)行對外直接投資時需要注意的問題有很多，必須要制定合適的投資方案，如投資風(fēng)險、投資回報率等。并且要對東道國相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r、產(chǎn)業(yè)政策、資本市場進(jìn)行深入了解。最重要的是不能忽視自身能力的培養(yǎng)，企業(yè)對外部知識的吸收能力和網(wǎng)絡(luò)的構(gòu)建能力是獲得貿(mào)易型對外直接投資帶來的反向貿(mào)易外溢的前提條件。否則自主創(chuàng)新能力就無法提高，在這方面，我們還有很長的路要走。

[1]Cockburn,I.and Henderson,R.,1998,Absorptive Capacity,Coauthoring Behavior,and the Organization of Research in Drug Discovery.,The Journal of Industrial Economics,Volm XLVI,No.2,157～182.

[2]Cohen W.M.and Levinthal D.A.,1989,Innovation and Learning:The Two Faces of R&D.The Economic Journal,Vol.99,569～596.

[3]Cohen,W.M.and Levinthal,D.A.,1990,Absorptive Capacity:A New Perspective on Learning and Innovation,Administrative Science Quarterly,Vol.35,128～152.

[4]茹玉驄,貿(mào)易尋求型對外直接投資及其對母國經(jīng)濟(jì)的影響[J].經(jīng)濟(jì)評論,2004,(2).

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