楊越麗

摘要：縱觀1990年以來我國(guó)的外資并購(gòu)歷程，中國(guó)的國(guó)產(chǎn)品牌正在日益減少甚至消失。與此同時(shí)，外資并購(gòu)正在隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展而呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)的趨勢(shì)。因此，對(duì)于外資并購(gòu)給中國(guó)帶來的影響及其應(yīng)對(duì)策略的研究具有其現(xiàn)實(shí)和理論意義。本文通過分析外資并購(gòu)的現(xiàn)狀，對(duì)中國(guó)企業(yè)的有利和不利影響，進(jìn)一步提出中國(guó)國(guó)產(chǎn)品牌在與外資企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)時(shí)應(yīng)注意的問題和措施。

關(guān)鍵詞：外資并購(gòu)；國(guó)產(chǎn)品牌；經(jīng)濟(jì)安全

20世紀(jì)90年代中后期以來，跨國(guó)公司為了實(shí)現(xiàn)其全球化戰(zhàn)略，利用資本、技術(shù)和管理的優(yōu)勢(shì)，在我國(guó)開展了一系列的并購(gòu)活動(dòng)。并購(gòu)，一般是指兼并(Merger)和收購(gòu)(Acquisition)。并購(gòu)的實(shí)質(zhì)是在企業(yè)控制權(quán)運(yùn)動(dòng)過程中，各權(quán)利主體依據(jù)企業(yè)產(chǎn)權(quán)作出的制度安排而進(jìn)行的一種權(quán)利讓渡行為。并購(gòu)活動(dòng)是在一定的財(cái)產(chǎn)權(quán)利制度和企業(yè)制度條件下進(jìn)行的，在并購(gòu)過程中，某一或某一部分權(quán)利主體通過出讓所擁有的對(duì)企業(yè)的控制權(quán)而獲得相應(yīng)的受益，另一個(gè)部分權(quán)利主體則通過付出一定代價(jià)而獲取這部分控制權(quán)。

一、外資并購(gòu)的現(xiàn)狀分析

現(xiàn)在，在飲料市場(chǎng)上，國(guó)內(nèi)八大飲料公司已有七家被可口可樂、百事可樂吞并，尤其是碳酸飲料市場(chǎng)，外國(guó)品牌占有率達(dá)90％以上；在洗滌用品市場(chǎng)，四大年產(chǎn)超8萬噸的洗衣粉廠已被外企吃掉了3個(gè)；在化妝品市場(chǎng)，高達(dá)75％為國(guó)外品牌……隨著我國(guó)加入WTO五年保護(hù)期結(jié)束后各項(xiàng)承諾的兌現(xiàn)，那些雄心勃勃的國(guó)外跨國(guó)公司已經(jīng)在我國(guó)掀起一場(chǎng)并購(gòu)的大潮。

1.從并購(gòu)規(guī)?？矗赓Y并購(gòu)金額穩(wěn)中有升

外資并購(gòu)金額從1999年的23.95億美元迅猛增長(zhǎng)至2008年的129.6億美元，增幅達(dá)4倍；外資并購(gòu)金額占同期外商直接投資額的比重也從1999年的5.94％增至2008年的14.03％。在外資并購(gòu)規(guī)模不斷擴(kuò)張的同時(shí)，我們還發(fā)現(xiàn)外資并購(gòu)企業(yè)的產(chǎn)值在不斷增加。2001-2008年間，外資企業(yè)工業(yè)增加值占全部國(guó)有及規(guī)模以上非國(guó)有工業(yè)企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值的比重逐年上升，且呈快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

2.從并購(gòu)行業(yè)看，目前，大多數(shù)全球500強(qiáng)企業(yè)已來華投資，涉及的行業(yè)主要有電子通訊設(shè)備、電器設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表、醫(yī)藥工業(yè)、化學(xué)化工等。在若干分支行業(yè)，因行業(yè)龍頭企業(yè)被外資企業(yè)并購(gòu)，而形成外資主導(dǎo)或壟斷局面。

由上表可以看出，2006年我國(guó)的通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其它電子設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)、文教體育用品制造業(yè)、皮革、毛皮、羽毛(絨)及其制品業(yè)的外資市場(chǎng)占有率都已經(jīng)超過了50％，近幾年依然呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

3.從被收購(gòu)的品牌看，外資方在并購(gòu)本土企業(yè)過程中，紛紛采取“斬首”戰(zhàn)略，把并購(gòu)目光瞄準(zhǔn)我國(guó)各行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)和擁有知名品牌的企業(yè)。眾多在行業(yè)中舉足輕重的龍頭企業(yè)已淪為外資收購(gòu)的目標(biāo)和對(duì)象。同時(shí)，許多國(guó)人耳熟能詳?shù)拿褡迤放埔膊粩喑蔀橥赓Y方的囊中之物。外資并購(gòu)之后的國(guó)產(chǎn)品牌的發(fā)展并不如人意，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)安全令人擔(dān)憂。

二、外資并購(gòu)的影響分析

跨國(guó)公司對(duì)華并購(gòu)好比一把“雙刃劍”，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展既有正面影響也有負(fù)面影響。

1.正面影響包括：吸引外資，彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)資金不足；引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)及管理經(jīng)驗(yàn)、品牌、國(guó)際市場(chǎng)渠道，能全面提升行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力與經(jīng)營(yíng)層次；促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、升級(jí)及優(yōu)化。

2.負(fù)面影響也不可忽視：對(duì)國(guó)內(nèi)新形成的投資有可能構(gòu)成進(jìn)入壁壘，產(chǎn)生擠出效應(yīng)，易形成壟斷，不利于市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)；跨國(guó)公司并購(gòu)的絕大多數(shù)都是我國(guó)上規(guī)模的龍頭民營(yíng)企業(yè)，這些企業(yè)在國(guó)內(nèi)管理和技術(shù)上都處于領(lǐng)先地位，但是與國(guó)際跨國(guó)公司相比無疑是弱小的，在并購(gòu)之初實(shí)際上就決定了勝利的天平往往不在中方這一邊，以致于導(dǎo)致民族品牌流失、自主研發(fā)能力下降；外資投向與我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策及國(guó)有企業(yè)改革目標(biāo)錯(cuò)位，從而削弱了國(guó)家宏觀調(diào)控力度，甚至威脅國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全。

盡管外資并購(gòu)可能在短期內(nèi)給本國(guó)或地區(qū)創(chuàng)造國(guó)民財(cái)富，使經(jīng)濟(jì)繁榮，但過度的外資并購(gòu)可能削弱本土企業(yè)乃至國(guó)家或地區(qū)的自主創(chuàng)新能力(特別是持續(xù)創(chuàng)新能力)，并進(jìn)一步削弱國(guó)家或地區(qū)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力及其持續(xù)性，最終將影響甚至威脅經(jīng)濟(jì)主權(quán)的獨(dú)立行使、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行和國(guó)民財(cái)富的持續(xù)增長(zhǎng)能力。因此，我國(guó)企業(yè)一定要采取有力措施積極應(yīng)對(duì)這個(gè)問題。

三、中國(guó)國(guó)產(chǎn)品牌在與外資企業(yè)進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)適應(yīng)注意的問題和措施

1.國(guó)家宏觀方面

通過對(duì)一些并購(gòu)案例的觀察，可以發(fā)現(xiàn)許多并購(gòu)都是在政府的主持下進(jìn)行或有政府行為參與其中。并購(gòu)對(duì)地方政府是有利的，因此外資并購(gòu)中地方政府的“短期尋租”行為常有發(fā)生。政府應(yīng)該充分發(fā)揮外資并購(gòu)中的監(jiān)督作用，對(duì)低估甚至零估品牌等無形資產(chǎn)價(jià)值的行為堅(jiān)決制止。

(1)完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律法規(guī)。(2)設(shè)立外資并購(gòu)審查機(jī)構(gòu)，規(guī)范并購(gòu)程序。(3)加快培養(yǎng)一批成熟健全的中介機(jī)構(gòu)，以便更好地為跨國(guó)并購(gòu)服務(wù)。

2.企業(yè)微觀方面

(1)加快發(fā)展我國(guó)自己的跨國(guó)公司，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合以獲得雙贏。

(2)增強(qiáng)企業(yè)的品牌意識(shí)，加強(qiáng)品牌戰(zhàn)略的宣傳。

(3)努力提高自身價(jià)碼，爭(zhēng)取控股權(quán)，慎重應(yīng)對(duì)，謹(jǐn)防糾紛。

綜上所述，外資對(duì)民營(yíng)企業(yè)的并購(gòu)是由企業(yè)自主決定的，是企業(yè)之間的正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。民營(yíng)企業(yè)是否接受并購(gòu)或由誰控股，是由當(dāng)事雙方的企業(yè)共同協(xié)商達(dá)成的(如果一方出現(xiàn)惡意并購(gòu)，另一方完全有權(quán)拒絕。筆者認(rèn)為，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)不但應(yīng)該以積極的態(tài)度面對(duì)外資并購(gòu)，還應(yīng)該把外資并購(gòu)帶來的利好最大化，而把并購(gòu)可能帶來的消極影響降為最低。政府和企業(yè)應(yīng)該共同努力構(gòu)建中國(guó)自己的跨國(guó)公司，并且在面對(duì)外資并購(gòu)時(shí)謹(jǐn)慎小心避免糾紛。這才是我國(guó)民營(yíng)企業(yè)在外資并購(gòu)風(fēng)潮中立于不敗之地的最優(yōu)選擇。

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