摘要:農(nóng)村信貸服務(wù)創(chuàng)新是農(nóng)村金融領(lǐng)域的重要課題。本文以信貸資金供需模型分析框架為基礎(chǔ)，把與信貸資金供需有關(guān)的各主要因素納入模型進(jìn)行理論和實(shí)證層面的綜合考察，以印證、解釋和判斷當(dāng)前農(nóng)村信貸服務(wù)的基本狀況。文章認(rèn)為農(nóng)村信貸服務(wù)目前還處于相對(duì)低效狀態(tài)，文章結(jié)論揭示了改善農(nóng)村信貸服務(wù)需要重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域和因素，并在分析有關(guān)農(nóng)村信貸服務(wù)創(chuàng)新實(shí)踐的基礎(chǔ)上，對(duì)農(nóng)村信貸服務(wù)創(chuàng)新提出了方向性、可操作性的政策建議。

關(guān)鍵詞:農(nóng)村金融 信貸服務(wù) 金融創(chuàng)新

一、基于信貸資金供需要素分析的農(nóng)村信貸服務(wù)實(shí)證分析

(一)影響農(nóng)村信貸資金供需彈性的實(shí)證分析

1.需求彈性分析。

一是農(nóng)村領(lǐng)域正規(guī)金融供給主體不足形成的金融供給壟斷現(xiàn)象降低了需求利率價(jià)格彈性。在縣域農(nóng)村地區(qū)，由于國(guó)有商行的逐步退出，在正規(guī)金融的供給方面，農(nóng)信社占據(jù)了主體地位，除政策性信貸外，涉農(nóng)信貸主要由農(nóng)信社提供。如湖南岳陽(yáng)市2009年6月末農(nóng)業(yè)貸款余額48.07億元，其中農(nóng)信社農(nóng)業(yè)貸款余額46.17億元，占比高達(dá)96.0%。湖南汨羅市2008年末農(nóng)貸余額為12.48億元，當(dāng)年累放農(nóng)貸4.88億元，其中農(nóng)信社農(nóng)貸余額為10.44億元，當(dāng)年累放農(nóng)貸4.59億元，占比分別達(dá)83.7%、94.1%。這一現(xiàn)象較為普遍，央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)也證明了此點(diǎn)(見(jiàn)表1)。

二是農(nóng)村地區(qū)資金需求的剛性較強(qiáng)降低了需求的利率價(jià)格彈性。農(nóng)村領(lǐng)域的資金需求體現(xiàn)為一種基礎(chǔ)性需求，這種基礎(chǔ)性需求多為生產(chǎn)生活性需求和臨時(shí)性、應(yīng)急性需求，一般較具有剛性。2009年6末，岳陽(yáng)市農(nóng)信社短期貸款余額為70.26億元，占各項(xiàng)貸款余額的95.4%。短期資金需求具有臨時(shí)性、應(yīng)急性的特點(diǎn)，高比例的短期貸款需求說(shuō)明，農(nóng)村領(lǐng)域資金需求剛性較強(qiáng)，進(jìn)而降低了需求彈性。

三是農(nóng)村地區(qū)融資渠道單一和可替代資金價(jià)格水平高降低了需求彈性。除正規(guī)金融外，農(nóng)村地區(qū)的主要融資渠道為民間借貸，近期一項(xiàng)湖南省縣域農(nóng)村地區(qū)的民間融資調(diào)查顯示，作為監(jiān)測(cè)樣本的146家中小企業(yè)和291位農(nóng)戶，2007、2008年的借貸余額環(huán)比增速分別為24.29%、35.45%，2009年上半年，加權(quán)平均利率為18.62%，利率指數(shù)達(dá)3.45(民間借貸加權(quán)平均利率/同期銀行貸款基準(zhǔn)利率)，最高利率為36%，利率水平大大高于基準(zhǔn)利率，也比同期農(nóng)信社加權(quán)平均利率高6.1-7.5個(gè)百分點(diǎn)。民間融資的增速趨快側(cè)面說(shuō)明農(nóng)村領(lǐng)域信貸資金供給不足，不能滿足農(nóng)村領(lǐng)域的資金需求。調(diào)查也顯示，可獲得的民間資金依然有限，融資仍較困難?？傮w上說(shuō)，可替代資金的來(lái)源有限和價(jià)格偏高，造成資金需求主體對(duì)利率價(jià)格彈性減低。

四是農(nóng)村信用環(huán)境、法制環(huán)境欠佳造成的逆向選擇程度較大降低了需求的利率價(jià)格彈性。至6月末，岳陽(yáng)轄內(nèi)9家縣區(qū)級(jí)農(nóng)信社已全部完成央行票據(jù)兌付7.56億元，但值得關(guān)注的是，即便在政策扶持下，至2009年6月末，岳陽(yáng)市農(nóng)信社不良貸款余額仍有30.19億元，不良貸款占比依然高達(dá)41.0%。這種狀況也側(cè)面說(shuō)明了農(nóng)村金融環(huán)境不佳，逆向選擇問(wèn)題仍然存在，導(dǎo)致需求價(jià)格彈性降低。

2.供給彈性分析。

一是農(nóng)村領(lǐng)域信用狀況不佳，法制環(huán)境不完善降低了信貸資金的供給彈性，相關(guān)的實(shí)證可參見(jiàn)前述需求曲線斜率分析的實(shí)證部分。其影響結(jié)果是利率上升而貸款投放并未有明顯增加。

二是資金需求主體的弱質(zhì)性和信息不透明降低了信貸資金的供給彈性。調(diào)查顯示，農(nóng)村領(lǐng)域的資金需求主體弱勢(shì)明顯，表現(xiàn)為自有資本不足，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)承受能力差;產(chǎn)品科技含量低，缺乏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力;財(cái)務(wù)制度不健全，財(cái)務(wù)缺乏透明度，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法有效監(jiān)督和準(zhǔn)確判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，不能確定企業(yè)的還款能力。而作為農(nóng)村領(lǐng)域另一資金需求主體的農(nóng)戶，由于所從事的農(nóng)業(yè)本身就是弱質(zhì)產(chǎn)業(yè)，抗自然災(zāi)害能力差，且受市場(chǎng)等因素的影響也較大，使得金融機(jī)構(gòu)提供貸款的意愿不強(qiáng)，降低了供給彈性。

三是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)有限的貸款權(quán)限和資金實(shí)力不足決定了貸款供給的利率彈性較低?？h域國(guó)有商行分支機(jī)構(gòu)實(shí)行審貸分離制度，貸款權(quán)限普遍上收，除個(gè)別質(zhì)押類貸款品種外，其他貸款只有推薦權(quán)，無(wú)審批權(quán)。有限的貸款權(quán)限制約了貸款供給。在國(guó)有商業(yè)銀行從農(nóng)村領(lǐng)域撤出的大環(huán)境下，農(nóng)信社承擔(dān)了主要的信貸支農(nóng)任務(wù)，但當(dāng)前農(nóng)信社存在一些突出的矛盾和困難，如歷史包袱沉重、資產(chǎn)質(zhì)量差等，造成其資金實(shí)力不足。另外，由于在結(jié)算、電子化程度上的劣勢(shì)，農(nóng)信社組織資金相比國(guó)有商業(yè)銀行也更為困難。

四是擔(dān)保體系發(fā)育程度較低使得金融機(jī)構(gòu)信貸資金供給價(jià)格彈性小。至2008年12月末，岳陽(yáng)市共有1家政策性擔(dān)保公司(小額擔(dān)保貸款)和4家商業(yè)性擔(dān)保公司，2007-2008年為中小企業(yè)融資貸款擔(dān)保累計(jì)總額6.35億元，不足同期累放貸款的1.5%。2009年上半年新設(shè)了2家縣域中小企業(yè)擔(dān)保公司，至6月末，所有7家擔(dān)保公司共為319家中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的余額為2.59億元，僅為全部貸款余額的0.77%。此外，所有擔(dān)保公司均主要為中小企業(yè)提供擔(dān)保，服務(wù)重點(diǎn)不在農(nóng)村領(lǐng)域。

(二)影響農(nóng)村信貸資金供需曲線位移的實(shí)證分析

1.需求曲線位移分析。

一是政策寬松、經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好和農(nóng)村信貸需求增長(zhǎng)增加了農(nóng)村領(lǐng)域資金需求，共同拉動(dòng)需求曲線右移。以湖南岳陽(yáng)為例，今年1季度，第一產(chǎn)業(yè)增加值達(dá)到30.87億元，同比增加35.6%，其中農(nóng)業(yè)增加值為29.49億元，同比增長(zhǎng)206.2%。近年來(lái)，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加快，至2008年底，岳陽(yáng)市農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)1873家， 其中年銷售收入過(guò)億元的農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)29家，規(guī)模以上農(nóng)產(chǎn)品加工企業(yè)294家，占全市規(guī)模工業(yè)企業(yè)的31.2%。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展壯大促使其對(duì)資金的需求呈現(xiàn)較大擴(kuò)張性，近年來(lái)岳陽(yáng)市農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化對(duì)資金的需求以年均70%的速度增長(zhǎng)。湖南平江反映，湖南省經(jīng)濟(jì)發(fā)展排位前三名的三市鎮(zhèn)，有民營(yíng)企業(yè)1200多家，抽樣調(diào)查的10家企業(yè)2009年上半年的融資需求同比增長(zhǎng)210.5%，其中信貸資金需求同比增加48.6%。

農(nóng)戶方面，湖南岳陽(yáng)抽樣調(diào)查的317位農(nóng)戶中，借貸發(fā)生率由2007年全年度的30.6%上升為2009年上半年的44.2%，信貸需求面增長(zhǎng)44.4%?！爸袊?guó)農(nóng)村微觀金融研究課題組”2005年8月的一項(xiàng)專題調(diào)查也顯示農(nóng)戶信貸需求面較大，該項(xiàng)調(diào)查的820個(gè)樣本農(nóng)戶中，293戶有貸款需求，占比35.7%。

二是信貸資金獲取成本高導(dǎo)致信貸資金需求曲線向左移。在農(nóng)村領(lǐng)域，資金需求主體資信水平普遍難以達(dá)到金融機(jī)構(gòu)資信要求，為保證資金安全，除農(nóng)戶小額信用貸款外，金融機(jī)構(gòu)普遍要求借款人提供抵押和擔(dān)保，較少發(fā)放信用貸款，直接加大了融資成本。此外，貸款權(quán)限上收形成的低效審貸環(huán)節(jié)，延長(zhǎng)了借款人貸款獲取時(shí)間，增加了時(shí)間成本。

需求曲線的位移方向取決于影響曲線位移各因素力量的對(duì)比。前述分析表明，信貸資金獲取成本較高導(dǎo)致曲線左移，但這種成本的增大具有臨界性，即它不可能總是增加，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)參與的各要素如中介體系、微觀經(jīng)濟(jì)主體都將趨于規(guī)范和完善，信貸資金獲取成本將維持一個(gè)高位或趨于下降。相比之下，由經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、消費(fèi)需求程度等因素引起的資金需求增加，具有持續(xù)擴(kuò)張的特點(diǎn)，即在經(jīng)濟(jì)景氣階段，需求量總是增加的。同時(shí)，前述分析也表明，目前農(nóng)村領(lǐng)域資金需求量大于供給量。雙方力量對(duì)比的結(jié)果是，貸款獲取成本較高拉動(dòng)曲線左移的力量小于經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r良好、消費(fèi)需求增大等因素拉動(dòng)曲線右移的力量，因此，總體上看，需求曲線呈現(xiàn)右移態(tài)勢(shì)。

2.供給曲線位移分析。

一是信貸風(fēng)險(xiǎn)管理趨嚴(yán)使供給曲線左移?；鶎咏鹑跈C(jī)構(gòu)實(shí)行嚴(yán)格的貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究，對(duì)信貸員實(shí)行嚴(yán)格的“誰(shuí)貸款，誰(shuí)收回”的終身責(zé)任制;銀監(jiān)部門(mén)從行業(yè)監(jiān)管的角度，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)不良貸款監(jiān)管與問(wèn)責(zé)，強(qiáng)化貸存比例管理。如岳陽(yáng)市農(nóng)信社，改革試點(diǎn)前的2004年10月末貸存比例為81.3%，改革試點(diǎn)以來(lái)，其貸存比例受到嚴(yán)格控制與考核，到2008年末，貸存比已降至64.25%。即便是信貸超常投放的2009年上半年，6月末的貸存比也控制在72.18%。此外，在信貸風(fēng)險(xiǎn)管理趨嚴(yán)的狀況下，基層金融機(jī)構(gòu)審慎發(fā)展資產(chǎn)業(yè)務(wù)，對(duì)于除小額農(nóng)戶信用貸款之外的信貸投放，幾乎都要求提供抵押擔(dān)保，但農(nóng)村地區(qū)抵押擔(dān)保物缺乏，這導(dǎo)致農(nóng)村領(lǐng)域貸款投放處于較低的水平。調(diào)查顯示，無(wú)有效抵押這一問(wèn)題是幾乎所有被調(diào)查者反映最為集中的問(wèn)題。

二是農(nóng)村領(lǐng)域資金外流問(wèn)題使供給曲線左移。這一問(wèn)題在國(guó)有商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行系統(tǒng)表現(xiàn)的尤為明顯。如據(jù)湖南平江反映，至6月末，當(dāng)?shù)劂y行業(yè)金融機(jī)構(gòu)上存系統(tǒng)內(nèi)的資金為32.52億元，占全部存款額的51.9%。當(dāng)?shù)貒?guó)有商業(yè)銀行存款余額34.1億元，貸款僅4.9億元，貸存比僅14.4%，郵政儲(chǔ)蓄銀行貸存比更低至1.5%。

三是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)籌資成本高于城市金融機(jī)構(gòu)造成供給曲線左移。岳陽(yáng)市中支2007年上半年開(kāi)展的一項(xiàng)長(zhǎng)期調(diào)查顯示，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)交易成本明顯高于城市，相比城市領(lǐng)域，農(nóng)村領(lǐng)域的信貸資金供給曲線更加靠左。

四是信息獲取費(fèi)用、貸款手續(xù)費(fèi)用過(guò)高等也導(dǎo)致信貸資金供給曲線左移。農(nóng)村領(lǐng)域資金供需雙方存在明顯的信息不對(duì)稱，銀行往往要經(jīng)過(guò)信息識(shí)別、認(rèn)定階段而得出是否提供信貸資金支持的結(jié)論，很多時(shí)候只能進(jìn)行高成本的直接調(diào)查。從節(jié)約成本的角度考慮，金融機(jī)構(gòu)在貸款時(shí)往往采取根據(jù)企業(yè)注冊(cè)資本高低來(lái)確定授信和貸款與否。由于農(nóng)村領(lǐng)域企業(yè)的注冊(cè)資本普遍難以達(dá)到要求，無(wú)法成為金融機(jī)構(gòu)的可貸載體，使得金融機(jī)構(gòu)的有效供給減少，導(dǎo)致供給曲線左移。此外，農(nóng)村領(lǐng)域另一主要資金需求主體農(nóng)戶，由于地理因素的原因，分布較散，要及時(shí)獲取這些農(nóng)戶的信息需支付較大的交通、人力等費(fèi)用。此外，在農(nóng)村領(lǐng)域，貸款對(duì)象一般是三農(nóng)企業(yè)、個(gè)體戶和農(nóng)戶，普遍貸款額度較小，特別是農(nóng)戶小額貸款，具有點(diǎn)多、面廣、額小的特點(diǎn)，因而農(nóng)村領(lǐng)域單位貸款的手續(xù)費(fèi)用天然較高，客觀造成資金供給曲線的左移。農(nóng)村領(lǐng)域貸款手續(xù)平均費(fèi)用較高，是基層國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)農(nóng)村信貸市場(chǎng)實(shí)行戰(zhàn)略退出的主要原因。

此外，過(guò)去農(nóng)村領(lǐng)域社會(huì)信用環(huán)境不佳、信用體系不健全、農(nóng)村領(lǐng)域保險(xiǎn)和擔(dān)保等中介機(jī)構(gòu)不健全、金融執(zhí)法力度和效率不夠等因素也加大了金融機(jī)構(gòu)的隱性交易成本，這些，都造成信貸資金供給曲線的左移。

二、相關(guān)結(jié)論

1.農(nóng)村信貸服務(wù)目前還處于相對(duì)低效的狀態(tài)。農(nóng)村領(lǐng)域的信貸資金供給-需求彈性小，說(shuō)明農(nóng)村領(lǐng)域資金需求和供給受到的外部環(huán)境制約因素較多，主要包括農(nóng)村領(lǐng)域信用環(huán)境、法制環(huán)境不佳，有效信貸供給主體不足，資金需求主體的弱質(zhì)性和信息不透明，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款權(quán)限和資金實(shí)力有限等。

2.農(nóng)村信貸資金需求旺盛，但資金供給有限。右移的需求曲線證明，農(nóng)村領(lǐng)域資金需求量依然較大;左移的供給曲線證明，目前農(nóng)村領(lǐng)域的信貸資金有效供給不足，主要原因?yàn)檗r(nóng)村領(lǐng)域資金外流問(wèn)題較為突出，信貸風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)于嚴(yán)格導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)提出更多的擔(dān)保抵押要求，資金供給方的金融交易成本過(guò)高等。

3.對(duì)缺乏需求彈性的信貸資金，提高資金價(jià)格可使資金供給主體增加利息收入。正是由于農(nóng)村領(lǐng)域信貸資金需求彈性較小，因此資金供應(yīng)主體可以通過(guò)提高資金價(jià)格來(lái)獲取更多的利息收入，這是農(nóng)村金融領(lǐng)域資金價(jià)格較高的一個(gè)重要原因。資金需求的增加引起利率均衡價(jià)格的同步增加，而資金供給的不足同樣引起利率均衡價(jià)格的增加，雙方力量共同抬升了利率價(jià)格，這也是農(nóng)村領(lǐng)域利率價(jià)格較高的一個(gè)重要原因。

三、農(nóng)村信貸服務(wù)創(chuàng)新的著力點(diǎn)及政策建議

1.逐步推廣具有可復(fù)制性的既有農(nóng)村信貸服務(wù)創(chuàng)新模式?？煽紤]在更大范圍內(nèi)歸并整理成效明顯、操作性強(qiáng)、可推廣的農(nóng)村信貸服務(wù)創(chuàng)新實(shí)踐，集合起來(lái)后以指導(dǎo)意見(jiàn)的形式發(fā)各金融機(jī)構(gòu)參照?qǐng)?zhí)行，使這些信貸服務(wù)創(chuàng)新可在更大范圍內(nèi)復(fù)制推廣，擴(kuò)大創(chuàng)新成效。

2.通過(guò)多種方式增加農(nóng)村領(lǐng)域信貸資金的有效供給。一是以村鎮(zhèn)銀行為突破口，加快農(nóng)村新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的推廣建設(shè)。村鎮(zhèn)銀行由商業(yè)銀行設(shè)立，具有示范帶動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)可控性等優(yōu)勢(shì)。與貸款公司、資金互助社、小額貸款公司相比較，村鎮(zhèn)銀行可以吸收存款，資金來(lái)源渠道有制度保障，更具商業(yè)可持續(xù)性。二是考慮農(nóng)村領(lǐng)域金融管制的進(jìn)一步放開(kāi)。充分發(fā)揮微觀主體自下而上制度創(chuàng)新的積極性，允許其在不吸收公眾存款的前提下，積極探索適合本地實(shí)際的多種形式小額信貸組織，有效服務(wù)于“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展。出臺(tái)政策允許互助型的農(nóng)業(yè)合作組織向除會(huì)員以外的農(nóng)戶或三農(nóng)企業(yè)放款。在商業(yè)銀行法的框架下，適當(dāng)放松金融市場(chǎng)準(zhǔn)入管制，探索民間資本組建的區(qū)域性中小商業(yè)銀行。三是充分考慮解決農(nóng)村地區(qū)資金外流問(wèn)題。加快制定并推行“一定比例存款資金投放當(dāng)?shù)亍闭?。?duì)農(nóng)村資金通過(guò)銀行體系集結(jié)到城市的部分，設(shè)計(jì)再投入制度，在政策上給其規(guī)定一個(gè)投入農(nóng)村資金最低比重，可采用銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)直接投入或繳存資金給農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)(主要是農(nóng)信社)增加其資金實(shí)力兩種方式。

3.以減低金融交易成本為目的創(chuàng)新農(nóng)村信貸服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)方式。一是全面推進(jìn)農(nóng)戶信用檔案建設(shè)，并逐步擴(kuò)大到無(wú)貸農(nóng)戶。二是充分考慮既有涉農(nóng)信貸產(chǎn)品操作流程的改良，以及授信和貸款權(quán)限的下放，減少時(shí)間成本。三是考慮建立批量處理小額信貸的創(chuàng)新服務(wù)方式，降低涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的操作成本。

4.以適應(yīng)農(nóng)村信貸需求變化為方向創(chuàng)新農(nóng)村信貸產(chǎn)品。這其中的關(guān)鍵，是有效擔(dān)保抵押品的放寬。農(nóng)民得不到貸款特別是大額貸款支持的一個(gè)重要原因就是因?yàn)闆](méi)有有效的抵押擔(dān)保品，一旦尋求到合適的抵押擔(dān)保品，農(nóng)村信貸供需中的這一梗阻問(wèn)題就可得到解決。如家庭承包土地使用經(jīng)營(yíng)權(quán)是一種用益物權(quán)，完全具有抵押物的特征，可以據(jù)此開(kāi)發(fā)新的貸款品種;可依托農(nóng)業(yè)生產(chǎn)訂單、質(zhì)押倉(cāng)單、漁權(quán)等權(quán)利開(kāi)辦質(zhì)押貸款品種;對(duì)于養(yǎng)殖戶，可考慮建立以牛、馬、騾、豬等大型牲畜為抵押的貸款品種，實(shí)際上大型牲畜在民間借貸中是最常用的抵押品。

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[8]李海平:我國(guó)農(nóng)村金融體系建設(shè)的基本原則和主要問(wèn)題[J]. 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2009(6)

[9]周孟亮 張國(guó)政:基于普惠金融視角的我國(guó)農(nóng)村金融改革新方法[J].中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2009(6)

(作者單位:中國(guó)人民銀行岳陽(yáng)市中心支行)