編者按:中小企業(yè)特別是小企業(yè)的融資需要開拓和創(chuàng)新，這是一個帶有普遍性的問題。如何以財(cái)政資金扶持中小企業(yè)發(fā)展，為處于困境中的中小企業(yè)融資打開新途徑，以及中小企業(yè)融資如何在機(jī)制和模式上開拓創(chuàng)新，是近年來，財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所賈康所長關(guān)注和研究的問題。在第二屆中國管理科學(xué)大會上，賈所長在大會發(fā)言中，闡述了建立、發(fā)展政策性金融體系，以機(jī)制創(chuàng)新，讓財(cái)政資金產(chǎn)生放大效應(yīng)，解決中小企業(yè)融資難的政策建議。本刊記者以訪談的形式將他的發(fā)言予以刊發(fā)，以饗讀者。

記者:賈所長，您在大會上發(fā)言中提到政策性金融體系的構(gòu)建問題。據(jù)我所知，政策性金融體系實(shí)際在20世紀(jì)80年代后期我國政府有關(guān)部門就意識到了。在我國建立中央銀行體制以后，提出商業(yè)性金融與政策性金融分軌運(yùn)行，再以后建立了國家級的政策性金融機(jī)構(gòu)，又陸續(xù)組建了另外一些政策性金融機(jī)構(gòu)和地方大大小小類似的、實(shí)際上發(fā)揮政策性金融作用的機(jī)構(gòu)。請問，您近年來特別關(guān)注和研究建立和發(fā)展政策性金融體系是基于什么樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)背景呢?

賈康:建立和發(fā)展政策性金融體系，是我近幾年一直思考的問題，2008年，使我對建立和發(fā)展政策性金融體系有一個非常明顯的感觸，認(rèn)為應(yīng)該采取措施，加快進(jìn)展，這件事情非常迫切。2008年有幾件大家非常關(guān)注的事情:第一，嚴(yán)重自然災(zāi)害之后怎么樣救災(zāi)和實(shí)現(xiàn)災(zāi)后重建。汶川大地震之后各家金融機(jī)構(gòu)紛紛表態(tài)要支持災(zāi)后重建，但是現(xiàn)在看來這只能歸于一種政治表態(tài)。在實(shí)際運(yùn)行機(jī)制上面，在決定運(yùn)行機(jī)制的更深層的制度構(gòu)建中，有什么長效的東西使他運(yùn)行，找不到。因?yàn)檫@些銀行和金融機(jī)構(gòu)是商業(yè)性定位的。第二，在國際金融危機(jī)中，中小企業(yè)碰到了嚴(yán)峻的困難，大家都在喊支持扶助中小企業(yè)發(fā)展，各家金融機(jī)構(gòu)也紛紛表態(tài)，但也是政治表態(tài)性質(zhì)的。我認(rèn)為動機(jī)是無可指責(zé)的，表明對全社會的態(tài)度。但是后面跟著的是什么?是你找不到支撐這種行為的長效機(jī)制。就在前不久我得到有關(guān)部門的數(shù)據(jù)，2008年前三個季度統(tǒng)計(jì)下來，支持中小企業(yè)的貸款比起上年是明顯降低的。第三，“三農(nóng)”問題對于我國的現(xiàn)代化至關(guān)重要。這個話不用多說。中央召開的十七屆三中全會中心議題就是農(nóng)村的發(fā)展和改革，各家銀行金融機(jī)構(gòu)表態(tài)支持“三農(nóng)”發(fā)展，也作了很多努力，但是仍然看不到穩(wěn)定的可以長效運(yùn)行的機(jī)制性的東西。在這幾件大事中金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作機(jī)制使我特別想到只有建立和發(fā)展政策性金融體系，并創(chuàng)新和開拓政策性金融體系的運(yùn)行機(jī)制，才能保證我國經(jīng)濟(jì)和社會生活中政策性融資發(fā)揮穩(wěn)定的、長效的作用。

記者:我國中小企業(yè)融資難，到底難在什么地方?

賈康:中小企業(yè)融資難在哪里?從研究的角度至少指出兩點(diǎn)。一是在市場體系中提供直接融資和間接融資的所有渠道，都要進(jìn)行成本比較。大中小企業(yè)在成本方面差距很明顯。一般企業(yè)規(guī)模越大，融資成本越低。因?yàn)閺拿抗P貸款來說固定成本差不多，對小企業(yè)提供貸款支持，一筆做下去可能只有100萬左右的貸款，大企業(yè)一般是上億元。二是風(fēng)險(xiǎn)的差異，同樣做一筆貸款，不考慮成本，首先考慮的是風(fēng)險(xiǎn)，這個事情要安全，任何商業(yè)定位的銀行金融機(jī)構(gòu)都會考慮如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。給一個大企業(yè)貸款支持，和給一個小企業(yè)貸款支持，風(fēng)險(xiǎn)度評價也是很明顯的。小企業(yè)的發(fā)展確定性是很難把握住的。有些小企業(yè)三年到五年時間段就消失了，能存在十年的小企業(yè)已經(jīng)鳳毛麟角。要成為百年老店，都必須是千挑萬選的。大企業(yè)發(fā)展了幾十年，已經(jīng)處于穩(wěn)定的狀態(tài)，而小企業(yè)發(fā)展的不確定性是很多的。正是由于商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)發(fā)展貸款支持存在兩難問題，就需要政策性金融機(jī)構(gòu)給予中小企業(yè)支持，解決中小企業(yè)融資難的問題，促進(jìn)我國中小企業(yè)的發(fā)展。

記者:我國現(xiàn)在的政策性金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行狀況如何?怎樣才能建立和規(guī)范政策性金融體系呢?

賈康:我國政策性金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行主體，原來中央級有三家，現(xiàn)在可以說已經(jīng)找不到這方面主力型的政策性金融機(jī)構(gòu)。中央還有另外一個機(jī)構(gòu)，是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)。當(dāng)年財(cái)政部和經(jīng)貿(mào)委各出2.5億元組建了一家政策性定位的擔(dān)保公司。這些政策性金融機(jī)構(gòu)在運(yùn)行中往往落入了兩難狀況，如果追求政策性的目標(biāo)，這是他設(shè)立的初衷，就要面臨資產(chǎn)萎縮的壓力，而這個萎縮對上上下下都是無法交代的，所以它考慮自己的生存必然要調(diào)整它的內(nèi)在動機(jī)，消減政策性的作用，把主要的興奮點(diǎn)放到商業(yè)性活動上來。我國現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活實(shí)際上需要政策性金融，便催生了地方層面從省級到市(也包括某些縣)多少有點(diǎn)規(guī)范性，但從金融體系建設(shè)來說其規(guī)范性是很不夠的，實(shí)際上是變相的政策性融資的主體，由地方政府操控形成融資平臺，作政策性融資事項(xiàng)。在上海浦東、重慶、合肥乃至改革開放走到最前面的順德，都可以看到這樣的地方政府行為，形成不稱作政策性金融，但是發(fā)揮類似政策性金融作用的機(jī)構(gòu)和行為，其規(guī)范性很低。打造規(guī)范性的政策性金融體系還有一系列問題需要理清，這涉及從政策性金融體系到不同類型的政策性金融機(jī)構(gòu)和政府監(jiān)管部門，各自相對清晰的職能定位和這樣一個體系里面的必要分工與合理機(jī)制的塑造，及有效的管理模式等等。

我認(rèn)為，最重要的是需要打造一個風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，使財(cái)政資金可持續(xù)介入。商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)、政策性金融機(jī)構(gòu)，還有相關(guān)企業(yè)和財(cái)政系統(tǒng)，如不是風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，便很容易導(dǎo)致大家一下子把最后所有的責(zé)任、買單的壓力全部單項(xiàng)傳導(dǎo)到財(cái)政身上。財(cái)政部門便會認(rèn)為這是一個獨(dú)擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，是不合理的，不是按照責(zé)權(quán)統(tǒng)一的、長效制約機(jī)制的方式，很難持續(xù)投入資金的支持。所以形成貼息、信用擔(dān)保等等后續(xù)的財(cái)政必要后盾力量，必然要求風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，否則不可能持續(xù)。有了這樣一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，在市場一線作為生產(chǎn)經(jīng)營主體的企業(yè)與商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)及財(cái)政之間，才可以形成一個政策性金融概念下必要的“政策性定位、市場化運(yùn)營、專業(yè)化管理”的中間地帶。

記者:請您談?wù)劷⒑桶l(fā)展我國政策性金融體系的必要性和政策性金融體系的作用好嗎?

賈康:好的。在我國現(xiàn)代化發(fā)展過程當(dāng)中，很多優(yōu)化結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)政策性傾斜的事情，要運(yùn)用這樣一個政策性的融資體系，這個體系的好處就是可以明顯提高公共資源使用的效益。政策性金融機(jī)構(gòu)雖然不追求營利，但是它與市場兼容，以市場化運(yùn)營的面目出現(xiàn)，可以大大提高管理水平，可以少花錢多辦事，可有效連通財(cái)政后盾，使資金“四兩撥千斤”地發(fā)揮作用，傳導(dǎo)到市場主體，也傳導(dǎo)到給市場增信，傳導(dǎo)到我國的金融深化，以及我國金融深化支持的中國現(xiàn)代化趕超。這樣一個政策性金融體系的必要性，我認(rèn)為是不可替代的。從國際經(jīng)驗(yàn)看，即使是號稱最發(fā)達(dá)的、最承認(rèn)不干預(yù)原則的美國，也包括老牌的資本主義國家英國，包括戰(zhàn)后出現(xiàn)過經(jīng)濟(jì)奇跡的日本，都存在著非常清晰的財(cái)政透明的長效介入機(jī)制的政策性金融機(jī)構(gòu)，從事對中小企業(yè)的支持，對于農(nóng)業(yè)方面的特殊扶助，等等。

為了在現(xiàn)在這個階段上更有效地實(shí)施支持中小企業(yè)、支持“三農(nóng)”、支持自主創(chuàng)新、支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的公司合作伙伴關(guān)系這類機(jī)制的發(fā)展，解決加快優(yōu)化結(jié)構(gòu)的問題，應(yīng)對現(xiàn)在金融危機(jī)中特別典型的階段性的風(fēng)險(xiǎn)問題，以及處理好從長期演進(jìn)來看實(shí)現(xiàn)后來居上的現(xiàn)代化趕超問題，應(yīng)當(dāng)盡快建成立和發(fā)展我國的政策性金融體系。

記者:您在大會發(fā)言中提到杭州西湖區(qū)財(cái)政扶持中小企業(yè)發(fā)展的實(shí)踐，具有值得重視的創(chuàng)新價值和意義。請您具體談?wù)労贾菸骱^(qū)的經(jīng)驗(yàn)。

賈康:杭州西湖區(qū)財(cái)政扶持中小企業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)，核心在于構(gòu)建一種政策性支持、金融式放大、市場化運(yùn)營、專業(yè)化管理的機(jī)制，讓財(cái)政資金產(chǎn)生可持續(xù)的放大效應(yīng)，把原來“消耗性”的較低效的投入，變?yōu)檠h(huán)性的、較高效的基金。應(yīng)該說，這種機(jī)制和模式是現(xiàn)實(shí)生活中所急需的以財(cái)政資金扶持小企業(yè)發(fā)展的開拓創(chuàng)新，為處于困境中的中小企業(yè)融資打開了新途徑。中小企業(yè)的發(fā)展對于我國實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的重要意義有目共睹，按照一個粗線條的說法:中小企業(yè)對于國民經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)，要達(dá)到稅收50%以上，經(jīng)濟(jì)總量的60%以上，科技創(chuàng)新的70%以上，提供就業(yè)機(jī)會的80%以上。如何支持中小企業(yè)，特別是對于他們給予融資支持的呼聲很高，但商業(yè)性銀行和金融機(jī)構(gòu)并沒有形成可持續(xù)的支持機(jī)制。既然中小企業(yè)融資迫切需要開拓、創(chuàng)新，那么在杭州西湖區(qū)產(chǎn)生的并付諸于行動的小企業(yè)融資基金模式，是非常難能可貴的。作為全國首家財(cái)政支持、多方理性參與、形成合力持續(xù)運(yùn)行的小企業(yè)融資基金，總結(jié)其經(jīng)驗(yàn)、推動其進(jìn)一步發(fā)展，將具有全面的意義。我國在支持中小企業(yè)發(fā)展方面做了不少工作，比如在財(cái)政部的支持下，設(shè)立了創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展基金，每年至少公布兩批名錄，采取無償資助或者貼息方式支持企業(yè)發(fā)展，但對于全國數(shù)量如此巨大的中小企業(yè)來說仍可謂是杯水車薪，有待各級政府和財(cái)政部門都有更多的行動。杭州西湖區(qū)的做法在地方政府層面上非常具有必要性和先導(dǎo)性。

從財(cái)政角度考察，西湖區(qū)實(shí)踐中的一大特色，是以財(cái)政政策性資金介入，銀行、擔(dān)保公司、企業(yè)、政府管理部門，如科技局和中介組織等多方支持、參與，面對市場，降低與分散風(fēng)險(xiǎn)，即實(shí)行多方的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，從而降低門檻并擇優(yōu)支持，實(shí)現(xiàn)增信，并保持規(guī)范運(yùn)作和發(fā)展。正如西湖區(qū)實(shí)踐的積極參與者所總結(jié)的:這是多方的理性經(jīng)濟(jì)行為，多種經(jīng)濟(jì)因素的理性參與和整合。我認(rèn)為，正是因此而形成了市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的可持續(xù)性。應(yīng)當(dāng)強(qiáng)調(diào)，這就是中國正在成長的PPP，公司合作伙伴關(guān)系的一種方式。商業(yè)銀行的定位是企業(yè)化的金融機(jī)構(gòu)，企業(yè)和商業(yè)銀行要生存和發(fā)展，都必須講直接的經(jīng)濟(jì)效益。財(cái)政資金則還應(yīng)追求超越“直接效益”眼界的“綜合效益”和“社會效益”，要介入中小企業(yè)發(fā)展的支持事項(xiàng)。如何變“消耗性”為“循環(huán)性”，提高效率和效益，“四兩撥千斤”地產(chǎn)生放大效應(yīng)，這對于公共財(cái)政建設(shè)至關(guān)重要。如何把理論與具體實(shí)踐緊密結(jié)合，就需要承接國際前沿理念，開創(chuàng)中國特色的PPP模式。西湖區(qū)實(shí)踐中點(diǎn)石成金的例子，就是很好的回應(yīng)。財(cái)政部門所出的資金和中新力合公司的民間資本、海外資本、社會資本等資金力量，加上銀行的理財(cái)產(chǎn)品機(jī)制，市場化的債權(quán)、股權(quán)機(jī)制，與西湖區(qū)政府、科技局的政策導(dǎo)向，以及企業(yè)評定委員會的篩選機(jī)制，共同形成合力，選擇支持對象、考慮不同的產(chǎn)品、不同類型方式的升級。如此而使財(cái)政資金產(chǎn)生放大的效應(yīng)，把“消耗性”過程變?yōu)檠h(huán)性的、可持續(xù)性的基金運(yùn)作過程，形成和推進(jìn)“政策性資金、金融式放大、市場化運(yùn)作、專業(yè)化管理”的機(jī)制創(chuàng)新，這是一個非常正確的方向，值得繼續(xù)探索、完善、總結(jié)經(jīng)驗(yàn)和學(xué)習(xí)推廣。

記者:您提出的建立和發(fā)展我國政策性金融體系的政策建議對中小企業(yè)來說是一個福音。政策性金融體系的建立和完善必將大大改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，降低融資成本，給我國中小企業(yè)的發(fā)展注入血液和活力。謝謝您接受我們的采訪。(責(zé)編:鄭釗)