摘 要:國(guó)際金融危機(jī)引發(fā)了全球性的經(jīng)濟(jì)衰退，也引發(fā)了人們的深刻思考。面對(duì)金融危機(jī)的事實(shí)，要求我們必須用辯證思維去看待這次金融危機(jī)，正確認(rèn)識(shí)和妥善處理實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系、市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政府干預(yù)的關(guān)系。

關(guān)鍵詞:辯證關(guān)系 實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì) 金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管 市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政府干預(yù)

中圖分類號(hào):F830.99 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2010)05-033-02

面對(duì)金融危機(jī)的事實(shí)，要求我們必須用辯證思維去看待這次金融危機(jī)，正確認(rèn)識(shí)和妥善處理實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系、市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政府干預(yù)的關(guān)系。

一、虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，虛擬資本的存在和發(fā)展是一個(gè)不能回避的問題。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，金融資本、虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)產(chǎn)業(yè)資本、實(shí)體經(jīng)濟(jì)的相對(duì)獨(dú)立性越來越強(qiáng)，甚至高居產(chǎn)業(yè)資本、實(shí)體經(jīng)濟(jì)之上。但是，由于虛擬資本是實(shí)體資本的紙制復(fù)本，是以有價(jià)證券形式表現(xiàn)實(shí)體資本的價(jià)值，因此，虛擬資本的存在和運(yùn)動(dòng)必須要以它所表現(xiàn)的實(shí)體資本為基礎(chǔ)。如果虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)泡沫，最終會(huì)帶來災(zāi)難性后果。

隨著金融危機(jī)的不斷深化，人們?cè)絹碓角宄卣J(rèn)識(shí)到，虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的過度膨脹是此次金融危機(jī)最重要的根源之一。從此次金融危機(jī)中，使我們更深刻地認(rèn)識(shí)到虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)二者是相互適應(yīng)、相互促進(jìn)的。首先，實(shí)體經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的基礎(chǔ)，是一個(gè)國(guó)家的根基。沒有實(shí)體經(jīng)濟(jì)，就沒有虛擬經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入一定階段在實(shí)體經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)形式，其發(fā)展必須建立在實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)上并與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)。當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)促進(jìn)整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展;當(dāng)虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而過度膨脹時(shí)，則會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，造成經(jīng)濟(jì)虛假繁榮，甚至?xí)?dǎo)致經(jīng)濟(jì)危機(jī)。其次，實(shí)體資本是虛擬資本的利潤(rùn)源泉。虛擬資本雖然可能比較容易獲得利潤(rùn)甚至超額利潤(rùn)，但它不能創(chuàng)造價(jià)值，它的利潤(rùn)的價(jià)值最終來源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)。虛擬資本能否實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，必須以企業(yè)實(shí)體資本運(yùn)作的有效性為前提。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)不扎實(shí)，或者空心化了，僅僅靠虛擬經(jīng)濟(jì)或者金融衍生產(chǎn)品是遲早要出問題的。

這次金融危機(jī)警示我們，必須正確認(rèn)識(shí)、妥善處理虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制雖然從根本上消除了金融危機(jī)產(chǎn)生的制度因素，但仍要防范因虛擬資本和現(xiàn)實(shí)資本以及虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)不匹配而產(chǎn)生的金融風(fēng)險(xiǎn)，并注意抵御發(fā)生于其他國(guó)家并傳導(dǎo)到世界的國(guó)際金融危機(jī)。無論是防范國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)還是抵御國(guó)際金融危機(jī)，處理好虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系都至關(guān)重要。對(duì)此，我們應(yīng)該注意以下幾個(gè)方面的問題:第一，盡管虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展過程中不斷有“劍走偏鋒”的情況出現(xiàn)，但我們不能由此否定虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)作用。歷史反復(fù)證明，資本市場(chǎng)在推動(dòng)各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中起到舉足輕重的作用，依然還是當(dāng)今全球競(jìng)爭(zhēng)的戰(zhàn)略制高點(diǎn)。尤其是我國(guó)作為一個(gè)仍處在工業(yè)化中后期的發(fā)展中國(guó)家，虛擬經(jīng)濟(jì)仍然有很大的發(fā)展空間。因此，要加快法律、監(jiān)管以及會(huì)計(jì)制度等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為金融發(fā)展創(chuàng)造良好的制度條件，充分發(fā)揮金融這一虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。第二，由于虛擬資本具有很強(qiáng)的投機(jī)性，必然會(huì)加大實(shí)體資本運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)。因此，要高度關(guān)注虛擬經(jīng)濟(jì)總體規(guī)模的適度性以及潛在的破壞性，避免盲目追求金融發(fā)展，使其在短期內(nèi)過度膨脹，危及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。第三，動(dòng)態(tài)判斷經(jīng)濟(jì)發(fā)展不同階段虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，把握良好的宏觀調(diào)控節(jié)奏，防止金融衍生產(chǎn)品成為脫離現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的惡意賭博。

二、金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系

金融創(chuàng)新是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在需求和必然結(jié)果，金融創(chuàng)新是金融發(fā)展的永恒主題。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，金融對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有極其重要的作用。但金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”，它一方面促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，另一方面也加大了金融風(fēng)險(xiǎn)。這種雙重作用是由金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系決定的。金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管是一對(duì)天生的孿生兄弟，二者不是彼此割裂的，而是相互銜接、相輔相成，從而構(gòu)成一對(duì)矛盾統(tǒng)一體。金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管作為一個(gè)矛盾關(guān)系中的兩極力量，是在相互促進(jìn)、相互制約的過程中共同作用，最終促進(jìn)了金融活動(dòng)的不斷深化發(fā)展。

金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管這種辯證統(tǒng)一的關(guān)系，決定了二者始終處于一種動(dòng)態(tài)博弈的過程中。即表現(xiàn)為“金融創(chuàng)新—金融風(fēng)險(xiǎn)—金融監(jiān)管—金融再創(chuàng)新”，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過程。由美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融危機(jī)，所暴露的恰是金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的深層矛盾。我們要以美國(guó)次貸危機(jī)為前車之鑒，必須正確認(rèn)識(shí)與處理金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。

首先，金融危機(jī)不能否認(rèn)金融創(chuàng)新的作用。面對(duì)百年一遇的國(guó)際金融危機(jī)，人們?cè)诜此?。?dāng)在探究這場(chǎng)金融危機(jī)爆發(fā)的原因時(shí)，往往把華爾街過度的金融創(chuàng)新與寬松的金融監(jiān)管置于罪魁禍?zhǔn)椎奈恢?。但不能否認(rèn)金融創(chuàng)新的作用，金融創(chuàng)新是使有限的金融資源稟賦實(shí)現(xiàn)優(yōu)化配置的必要手段，是推動(dòng)金融業(yè)持續(xù)發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)力，是提升金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的需要，也是發(fā)揮金融業(yè)更好地服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求。雖然這次金融危機(jī)重創(chuàng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)，也給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來了很大影響，但我們不能否認(rèn)金融創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的重要作用。

其次，金融創(chuàng)新不能因噎廢食，應(yīng)積極穩(wěn)妥進(jìn)行創(chuàng)新。透視此次大危機(jī)，它帶給現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的教訓(xùn)是深刻和沉重的。的確，美國(guó)金融業(yè)的過度創(chuàng)新以及監(jiān)管寬松是導(dǎo)致這次危機(jī)的主要原因之一，但是，在吸取教訓(xùn)的同時(shí)，不能因噎廢食，裹足不前。我們應(yīng)清醒地看到，我國(guó)目前金融創(chuàng)新依然滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，與華爾街金融創(chuàng)新過度不同，我國(guó)金融業(yè)的問題是創(chuàng)新還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。中國(guó)金融業(yè)仍處于發(fā)展的初級(jí)階段，不管是金融制度建設(shè)、金融市場(chǎng)體系，還是機(jī)構(gòu)實(shí)力與抗風(fēng)險(xiǎn)能力、產(chǎn)品業(yè)務(wù)種類等都有待進(jìn)一步完善，都要求我們不斷創(chuàng)新。

第三，在金融創(chuàng)新的同時(shí)，加強(qiáng)金融創(chuàng)新過程的監(jiān)管，并進(jìn)行監(jiān)管手段的豐富與創(chuàng)新。次貸危機(jī)所暴露出的美國(guó)在金融監(jiān)管體制方面的問題，也彰顯金融監(jiān)管的重要性。金融危機(jī)告訴我們要時(shí)刻關(guān)注金融創(chuàng)新中的風(fēng)險(xiǎn)，在金融創(chuàng)新的同時(shí)，要加強(qiáng)金融監(jiān)管，沒有金融監(jiān)管的金融創(chuàng)新必然導(dǎo)致金融危機(jī)。同時(shí)，金融創(chuàng)新必須適度，必須與市場(chǎng)的接受程度、管理層的監(jiān)管能力相適應(yīng)。任何一個(gè)國(guó)家的金融創(chuàng)新都必須與金融監(jiān)管相適應(yīng)。因此，在繼續(xù)加強(qiáng)金融創(chuàng)新的同時(shí)，要加強(qiáng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制與預(yù)防，協(xié)調(diào)好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系，保持金融穩(wěn)定。

三、市場(chǎng)調(diào)節(jié)與政府干預(yù)的關(guān)系

從某種意義上看，這次金融危機(jī)的本質(zhì)實(shí)際就是一個(gè)政府與市場(chǎng)的關(guān)系處理問題。從這次金融危機(jī)中我們可以看到，美國(guó)金融市場(chǎng)過度自由化發(fā)展，衍生品過度泛濫，監(jiān)管長(zhǎng)期缺位，直至出現(xiàn)系統(tǒng)性的崩潰。因?yàn)?，如果沒有金融系統(tǒng)的推波助瀾，過度信貸消費(fèi)就很難發(fā)生。過高的杠桿比率，使得投行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)不斷上升，而投資銀行在激進(jìn)參與的同時(shí)，卻沒有對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行足夠的控制。再加上市場(chǎng)監(jiān)管的缺失和國(guó)家干預(yù)的放松，最終釀成這次金融危機(jī)。權(quán)利沒有監(jiān)管就會(huì)產(chǎn)生腐敗，同樣，資本沒有監(jiān)管就會(huì)產(chǎn)生危機(jī)。華爾街的資本就是在自由經(jīng)濟(jì)的幌子下，在沒有任何監(jiān)管的體制內(nèi)，披著金融創(chuàng)新的外衣，不擇手段地追求最大化利潤(rùn)。因此，從根本上看，導(dǎo)致這次金融危機(jī)的深層次原因是新自由主義，是新自由主義在全世界泛濫所導(dǎo)致的一個(gè)非常合乎邏輯的必然結(jié)果。

從對(duì)這次危機(jī)產(chǎn)生根源的反思和尋求化解危機(jī)的對(duì)策中，我們對(duì)政府與市場(chǎng)的關(guān)系有了更深刻的認(rèn)識(shí)。

首先，“看得見的手”適用于任何社會(huì)制度。市場(chǎng)追求的是利益最大化，正是這個(gè)優(yōu)點(diǎn)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來了動(dòng)力和活力。但市場(chǎng)追求的常常是短期利益、個(gè)人利益最大化，而不是長(zhǎng)期利益、社會(huì)利益最大化。個(gè)體理性往往帶來群體的非理性，這就要求發(fā)揮國(guó)家“看得見的手”的作用，校正市場(chǎng)的短視行為。金融危機(jī)爆發(fā)以來，各國(guó)政府采取的一系列“救市”行動(dòng)，充分表明，“看得見的手”適用于任何社會(huì)制度，僅靠“看不見的手”根本是行不通的。尤其是美國(guó)政府在金融危機(jī)發(fā)生后所采取的一系列超常規(guī)措施，包括把陷入困境而又關(guān)系社會(huì)穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)收歸國(guó)有;為困難的銀行和企業(yè)注入資金;對(duì)新能源、醫(yī)療保障、教育等增加財(cái)政資金投入;對(duì)接受財(cái)政援助的企業(yè)高管的薪酬實(shí)行限制等等，都說明政府宏觀調(diào)控的重要性。在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，既不存在完全的市場(chǎng)，也不存在完全的政府，所以，必須靠“看不見的手”和“看得見的手”共同調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。如果放任“看不見的手”操控市場(chǎng)，必然放大資本的破壞性，使它逐利貪婪的本性無所顧忌，導(dǎo)致危機(jī)爆發(fā)。只有用“看得見的手”加以調(diào)控，資本的劣根性受到限制，才能促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。

其次，擺脫危機(jī)影響最終需要借助市場(chǎng)的力量。在應(yīng)對(duì)危機(jī)的過程中，無疑需要更多地發(fā)揮政府的組織管理職能，但市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用不會(huì)改變。在應(yīng)對(duì)危機(jī)的時(shí)期，政府作用的某種強(qiáng)化，不是要政府取代市場(chǎng)的作用，更不是回到傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的老路，而是應(yīng)矯正市場(chǎng)機(jī)制中那些不健康的成分，規(guī)范市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序，禁止對(duì)公眾有害的市場(chǎng)行為，使市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)回到正確的發(fā)展軌道。其實(shí)，就市場(chǎng)和政府而言，使用政府干預(yù)比市場(chǎng)有著更大的代價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)。由于市場(chǎng)屬于具有自我約束的自組織機(jī)制，有自我糾錯(cuò)的機(jī)制，而政府屬于缺乏強(qiáng)約束的他組織，缺乏市場(chǎng)所具有的快速自我糾錯(cuò)的機(jī)制。特別是在政府管理體制改革尚未完善，在應(yīng)對(duì)危機(jī)中對(duì)于啟動(dòng)政府的干預(yù)更應(yīng)保持足夠警惕，科學(xué)地認(rèn)識(shí)與研究政府在應(yīng)對(duì)危機(jī)中的進(jìn)與退。從總體上說，我們目前的問題不是市場(chǎng)化過度，而是市場(chǎng)化不足，還需要加強(qiáng)市場(chǎng)化的改革。要毫不動(dòng)搖地堅(jiān)持市場(chǎng)化改革的方向，充分利用這次國(guó)際金融危機(jī)客觀上形成的倒逼機(jī)制，通過深化改革消除制約社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的體制性機(jī)制性障礙。

總之，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，既要尊重市場(chǎng)，又不能迷信市場(chǎng);既要相信政府，又不能依賴政府。應(yīng)在充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用的同時(shí)，進(jìn)行科學(xué)的政府宏觀調(diào)控，以克服市場(chǎng)自身存在的缺陷，從而進(jìn)一步增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在活力和動(dòng)力。

(作者單位:中共天津市委黨校 天津 300191)(責(zé)編:呂尚)