摘要:農(nóng)戶未來借貸需求狀況是過去的借貸經(jīng)驗(yàn)、現(xiàn)有及未來家庭經(jīng)濟(jì)狀況、農(nóng)村借貸市場狀況的綜合反映，而農(nóng)村金融體制改革和農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)開發(fā)農(nóng)村金融市場，不僅需要了解農(nóng)戶的已發(fā)生借貸行為，更需要把握反映農(nóng)戶預(yù)期的借貸意愿變化狀況。本文通過對山東省的實(shí)地調(diào)查數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)山東省農(nóng)戶未來借貸需求變化的特征主要有:農(nóng)戶對未來借貸資金使用意愿的變化導(dǎo)致農(nóng)戶未來借貸意愿顯著下降;農(nóng)村信貸政策區(qū)域化特征形成了農(nóng)戶未來融資次序表現(xiàn)為親戚、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、朋友;農(nóng)戶的融資次序存在路徑依賴現(xiàn)象。

關(guān)鍵詞:農(nóng)戶未來借貸需求;借貸意愿;融資次序;路徑依賴

中圖分類號:F840.62文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)04-0076-04

山東省作為我國的農(nóng)業(yè)強(qiáng)省之一，一直重視對農(nóng)業(yè)的投入，尤其在農(nóng)村金融方面。近年來，農(nóng)村金融體系通過不斷改革而不斷加大對農(nóng)業(yè)的投入力度，從而促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，提高農(nóng)民的生活水平。但農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)對農(nóng)業(yè)投入的加大就其行業(yè)規(guī)模而言遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足其資金需求，也即農(nóng)村金融市場的供給結(jié)構(gòu)不能滿足農(nóng)戶及農(nóng)村鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的借貸資金需要，金融抑制現(xiàn)象在農(nóng)村長期存在。本文根據(jù)中國海洋大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院進(jìn)行的650份入戶問卷調(diào)查所獲取基礎(chǔ)資料進(jìn)行研究。由于山東省區(qū)域發(fā)展差距巨大，自然形成魯東、魯中和魯西，研究分別從三個(gè)區(qū)域中選擇具有代表性的地區(qū)及鄉(xiāng)鎮(zhèn)，共選擇了33個(gè)村，樣本村中隨機(jī)選擇農(nóng)戶進(jìn)行調(diào)查。樣本農(nóng)戶的戶主以初中文化水平為主，90%年齡在30-60歲之間，89%家庭的年純收入在4萬元以下，與山東省統(tǒng)計(jì)年鑒的相關(guān)數(shù)據(jù)基本一致，樣本代表性較強(qiáng)。調(diào)查內(nèi)容分為已發(fā)生和未來三年的借貸意愿兩部分，涉及借貸來源、用途、利率、期限、還款方式等農(nóng)戶借貸行為的問題。

農(nóng)戶借貸行為作為解決農(nóng)村金融問題的基礎(chǔ)研究，一直以來受到學(xué)者的重視。受數(shù)據(jù)的制約，對農(nóng)戶借貸的已有研究通常是基于已發(fā)生的借貸行為展開的分析，這使研究的結(jié)論只能反映農(nóng)戶借貸行為的結(jié)果，而不能反映農(nóng)戶的借貸意愿及借貸動(dòng)機(jī)的狀況。本研究試圖通過對相同調(diào)查樣本的農(nóng)戶的已發(fā)生借貸和未來借貸意愿對比分析，探討農(nóng)戶借貸需求的變化特征，以服務(wù)于農(nóng)村金融改革的實(shí)踐。

一、文獻(xiàn)綜述

大多數(shù)學(xué)者對已發(fā)生的農(nóng)戶借貸需求情況進(jìn)行了研究，而對于未來農(nóng)戶借貸意愿的考察卻很少，因此農(nóng)戶借貸意愿方面的研究文獻(xiàn)很少。何廣文等(2005)運(yùn)用Probit模型分析了農(nóng)戶借貸意愿和農(nóng)戶信貸獲得兩方面的影響因素。結(jié)果顯示，曾經(jīng)獲得過貸款、家庭人口數(shù)量、家庭財(cái)產(chǎn)對于農(nóng)戶的貸款意愿具有正向影響，而儲蓄則有反向影響;農(nóng)戶受教育程度越高越容易得到貸款，而家庭收入越依賴于非農(nóng)收入、家庭財(cái)產(chǎn)越多的農(nóng)戶越不容易得到貸款。[1]熊學(xué)平等(2007)調(diào)查發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶意愿融資渠道與實(shí)際融資渠道背離，農(nóng)村普遍存在農(nóng)戶間友情借貸但并不是農(nóng)戶的初始意愿，農(nóng)戶的潛意識偏向正規(guī)匿名信貸市場。農(nóng)戶的初始意愿與現(xiàn)實(shí)相悖，原因在于在融資制度安排下信用社的利益驅(qū)動(dòng)。調(diào)查在初步分析中得出了耕地面積、文化程度、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型、年齡以及參與信用合作的程度均對農(nóng)戶的融資意愿有一定程度的影響，但各個(gè)因素的影響力有多大則無法得知。進(jìn)一步運(yùn)用二項(xiàng)分布的Probit模型分析，得出農(nóng)戶借款意愿和實(shí)際借款需求都與農(nóng)戶的耕地面積和農(nóng)戶的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)類型有關(guān)，且呈顯著性正向影響，其中耕地面積對農(nóng)戶的借款決策起著最重要的影響。農(nóng)戶是否為信用社的股東與農(nóng)戶的借款愿望、實(shí)際借款需求應(yīng)呈高度相關(guān)的關(guān)系，模型結(jié)果給予了否定。[2]劉潔，秦富(2009)基于對河北省435戶農(nóng)戶進(jìn)行問卷調(diào)查所得的數(shù)據(jù)，對未來農(nóng)戶金融需求特征進(jìn)行了分析，分別對農(nóng)戶的期望借貸規(guī)模、期望借貸用途、期望借貸期限、期望借款途徑、期望年利率及利率敏感性、期望還款渠道、期望借貸方式進(jìn)行了研究，并對影響農(nóng)戶借貸意愿的因素進(jìn)行了分析。從金融需求特征看，大多數(shù)農(nóng)戶未來一年借貸規(guī)模集中在5000-50000元，而對5000元以下的小規(guī)模借貸和5萬元以上的較大規(guī)模借貸需求并不強(qiáng)烈;農(nóng)戶期望的借款用途以非生產(chǎn)性借貸為主，主要用于孩子上學(xué)、建房和婚喪;農(nóng)戶期望借貸期限以中長期為主;農(nóng)戶期望的借款渠道首選是銀行、信用社等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，其次是民間無息借貸;大多數(shù)農(nóng)戶期望年利率越低越好，只有極少數(shù)農(nóng)戶認(rèn)為所承受的利率高低與項(xiàng)目有關(guān)，大多數(shù)農(nóng)戶對利率比較敏感;農(nóng)戶期望的還款方式首選非農(nóng)經(jīng)營收入，其次是農(nóng)業(yè)收入;絕大多數(shù)農(nóng)戶期望以信用貸款的方式獲得借款。農(nóng)戶戶主的年齡、文化程度、信用社社員身份、農(nóng)戶家庭經(jīng)營土地面積、農(nóng)戶家庭凈資產(chǎn)水平以及農(nóng)戶對金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的認(rèn)知對農(nóng)戶借貸意愿產(chǎn)生顯著的影響。[3]

通過對農(nóng)戶借貸意愿的文獻(xiàn)整理可以發(fā)現(xiàn)，學(xué)者在農(nóng)戶借貸意愿方面沒有進(jìn)行過系統(tǒng)的研究，僅僅涉及到未來農(nóng)戶借貸需求的很少的方面，大多數(shù)學(xué)者只是對影響農(nóng)戶未來借貸需求的因素通過模型進(jìn)行論證分析，只有劉潔、秦富對農(nóng)戶未來借貸的特征進(jìn)行了分析?？傮w來看，農(nóng)戶未來借貸需求方面的研究不夠全面，理論不健全，沒有關(guān)于對農(nóng)戶借貸意愿的定義、特征、影響因素系統(tǒng)研究，最重要的是相對于過去的農(nóng)戶借貸行為，未來農(nóng)戶借貸需求發(fā)生了如何的變化沒有學(xué)者進(jìn)行對比說明，因此農(nóng)戶借貸意愿是一個(gè)值得研究的課題。

二、農(nóng)戶借貸需求變化特征的分析

農(nóng)戶未來借貸意愿顯著下降。被調(diào)查農(nóng)戶的未來借貸行為發(fā)生率僅為33.9%， 而已發(fā)生借貸的這一比例為60.8%，農(nóng)戶借貸意愿下降了26.9個(gè)百分點(diǎn)，降幅達(dá)44%，農(nóng)戶未來借貸意愿顯著弱化。由于農(nóng)戶借貸具有小額化、高頻率的特征，因此借貸發(fā)生率的顯著下降，需要考察借貸額度的變化。

(一)未來小額借貸需求的快速下降導(dǎo)致借貸發(fā)生率顯著下降

農(nóng)戶的大額貸款需求意愿旺盛，小額貸款需求意愿顯著下降，但小額貸款資金仍是農(nóng)戶需求的主體。由于農(nóng)戶的貸款規(guī)模較小，5萬元以下貸款額度所占比例在90%以上，5萬元也是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)發(fā)放小額貸款的標(biāo)準(zhǔn)，因此研究將5萬元以下界定為小額貸款，以上為大額貸款。由表1可知，小額貸款的借貸意愿從94.7%下降至81.4%，下降了13.3個(gè)百分點(diǎn)，其中借貸意愿的下降主要體現(xiàn)在5000元以下(下降了22.7個(gè)百分點(diǎn))，而2萬元以上額度增加了近10個(gè)百分點(diǎn)。而大額貸款的未來借貸意愿則上升了13個(gè)百分點(diǎn)，5-10萬元之間的貸款意愿尤其旺盛，增長了6.8個(gè)百分點(diǎn)。由此可見，造成農(nóng)戶貸款額度結(jié)構(gòu)變化的主要原因在于農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的農(nóng)戶收入增加弱化了對1萬元以下小額貸款的需求，而對2-5萬元借貸額度需求的增長反映出現(xiàn)有的小額貸款品種仍有廣闊的市場空間。同時(shí)對大額貸款的快速增長反映了農(nóng)戶的大額借貸需求仍受到抑制，這一點(diǎn)也反映在農(nóng)戶平均貸款額度 的增長上，未來平均貸款額度(3.4萬元)較已發(fā)生(1.9萬元)增加了1.5萬元。

可見，農(nóng)戶未來小額借貸意愿顯著下降，大額借貸需求旺盛使得借貸發(fā)生率顯著下降，但導(dǎo)致貸款需求額度結(jié)構(gòu)的大幅度變化的原因還需進(jìn)一步分析借貸資金的使用用途才可得知。

(二)借貸用途意愿的變化使得農(nóng)戶對大額長期借貸需求增長

從歷史上看，由于農(nóng)戶收入水平低下，日常生活收支不平衡的現(xiàn)象突出，因而生活性借貸一直是農(nóng)戶借貸資金的主要用途，雖然90年代隨著農(nóng)戶收入的增長，生活性借貸需求整體呈下降趨勢，但這一基本格局未發(fā)生改變。研究采用某種借貸用途占整個(gè)用途的比重來反映借貸用途結(jié)構(gòu)的變化。本次調(diào)查的農(nóng)戶未來借貸用途意愿仍反映出此種狀況，54.2%的農(nóng)戶借貸用于生活，45.4%的農(nóng)戶用于生產(chǎn)。與已發(fā)生借貸的借貸用途發(fā)生率相比，生活性借貸上升了3.2個(gè)百分點(diǎn)，生產(chǎn)經(jīng)營性借貸下降了2.5個(gè)百分點(diǎn)(見表2)，農(nóng)戶借貸用途結(jié)構(gòu)變化微小，無法解釋農(nóng)戶未來借貸意愿的下降，需進(jìn)一步分析農(nóng)戶的具體借貸用途。

1.購建房和婚嫁的借貸需求增加，子女教育、看病的借貸需求減少

表2顯示，農(nóng)戶的購建房和婚嫁的借貸需求增加，購建房借貸需求為22.3%，上漲了3.5個(gè)百分點(diǎn)，婚嫁借貸需求上升至11.8%，增加了6.4個(gè)百分點(diǎn)，而看病和子女教育的借貸需求則分別下降了2.2和2.9個(gè)百分點(diǎn)。由于不同借貸資金用途要求的資金特征存在差異，導(dǎo)致農(nóng)戶借貸行為特征需求發(fā)生變化。隨著2003年以來山東省農(nóng)民人均純收入以年均2位數(shù)的水平增長和收入不平衡的加劇，增強(qiáng)了購建房和婚嫁在家庭支出中的硬約束特征，使得農(nóng)戶傾向于通過借貸滿足資金需求缺口，使得購建房和婚嫁的借貸需求增長。而看病的借貸需求下降，一方面是由于生病具有不可預(yù)測性，另一方面是2007年在山東省農(nóng)村實(shí)行的新型農(nóng)村合作醫(yī)療制度降低了農(nóng)戶的借貸需求。90年代以來子女教育在農(nóng)戶支出中占較大份額，2007年免除農(nóng)村義務(wù)教育階段學(xué)生雜費(fèi)在山東省的實(shí)施，以及提高農(nóng)村義務(wù)教育階段中小學(xué)公用經(jīng)費(fèi)保障水平，都降低了農(nóng)戶對子女教育借貸的需求。購建房和婚嫁和看病和子女教育兩類支出具有不同特征，前者支出集中、額度大，后者支出較為分散、額度小，兩類借貸用途需求的一增一減，帶來了農(nóng)戶對大額長期借貸需求的增長。

2.經(jīng)商和非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的借貸需求增加，農(nóng)業(yè)的借貸需求減少

農(nóng)戶用于擴(kuò)大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的借貸需求比重從34.6%下降至28.2%，減少了6.5個(gè)百分點(diǎn)，而非農(nóng)業(yè)和經(jīng)商則分別上升了2.3和2.5個(gè)百分點(diǎn)(見表2)。農(nóng)業(yè)借貸需求下降的主要原因在于政府近年來實(shí)施的支農(nóng)惠農(nóng)政策，從糧食直補(bǔ)、良種補(bǔ)貼到農(nóng)機(jī)具購置補(bǔ)貼、農(nóng)資綜合直補(bǔ)，再擴(kuò)大到奶牛良種補(bǔ)貼和能繁母豬補(bǔ)貼，已初步形成了功能互補(bǔ)、綜合補(bǔ)貼與專項(xiàng)補(bǔ)貼相結(jié)合的農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼制度，這些政策弱化了農(nóng)戶在農(nóng)業(yè)投入中對借貸資金的需求。而非農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)商由于其較高的投資回報(bào)率，農(nóng)戶傾向于借入資金，這類資金需求相對于現(xiàn)有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的小規(guī)模特征，表現(xiàn)為單筆借貸額度較大的特征。

3.農(nóng)戶借貸需求的不確定弱化

由于農(nóng)戶借貸的生活化和不規(guī)范化特征顯著，沒有固定期限的借貸占比較高，達(dá)到35.7%，但調(diào)查結(jié)果顯示未來這一比例快速下降至3.2%，降低了32.5個(gè)百分點(diǎn)，尤其是向親戚鄰居的無期限借貸，更是從31.0%下降至1.8%(見表3)。原因是農(nóng)戶對借貸資金需求尤其是生活性借貸資金需求的不確定性，導(dǎo)致農(nóng)戶無法準(zhǔn)確預(yù)見未來的借貸資金需求，形成借貸意愿小于實(shí)際借貸需求的狀況，導(dǎo)致借貸發(fā)生率下降。在問及是否有借錢打算時(shí)，有約5%的農(nóng)戶回答“沒什么打算，看需要”真實(shí)反映了這一現(xiàn)象。另一方面反映出農(nóng)戶對生活性小額借貸資金需求減弱導(dǎo)致無期限借貸大幅度減少。

農(nóng)戶借貸資金用途的變化使得農(nóng)戶對中長期大額借貸資金的意愿增加。由表3可知，1年以內(nèi)的短期借貸弱化，1年以上尤其是2年以上的中長期借貸需求增長快。1~2年及2年以上的借貸意愿分別增加了11.9和18.3個(gè)百分點(diǎn)，而1年以內(nèi)的借貸需求則較為穩(wěn)定，尤其是6個(gè)月以下的短期借款意愿很弱。農(nóng)戶對大額借貸意愿增長小額借貸意愿下降反映出農(nóng)戶的短期、小額借貸的滿足率較高，中長期、大額即5萬元、1年以上的借貸需求未能滿足。農(nóng)戶借貸需求意愿從小額、高頻率的硬約束信貸需求轉(zhuǎn)向額度較大、低頻率的長期信貸需求的軟約束導(dǎo)致農(nóng)戶借貸發(fā)生率的大幅度下降，反映出農(nóng)戶借貸需求并非已經(jīng)滿足或需求弱化，而是借貸需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。[4]

(三)農(nóng)戶融資次序存在路徑依賴現(xiàn)象

農(nóng)戶通常的融資次序?yàn)閮?nèi)部融資、熟人借貸、自發(fā)性融資合作組織(如合會(huì))、民間私人金融組織(錢莊，典當(dāng)行)、正規(guī)金融組織(農(nóng)信社，農(nóng)發(fā)行，商業(yè)銀行)。[5]研究采用不同融資來源的借貸發(fā)生率來研究農(nóng)戶的融資次序，得出山東省農(nóng)戶的融資具有以下特征:

一是農(nóng)戶未來融資次序?yàn)橛H戚、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、朋友，與通常農(nóng)戶融資次序存在差異，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)超越朋友成為優(yōu)先的融資渠道。原因在于山東省許多地區(qū)以農(nóng)村信用社為代表的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)開展了貸款證、信用村、小額貸款和多戶聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)，提升了貸款覆蓋面，例如臨沂蒼山縣的農(nóng)戶未來均選擇貸款證方式，未來借貸發(fā)生率為40%;而臨沂市沂南縣近70%以上的農(nóng)戶選擇了多戶聯(lián)保，該村未來借貸發(fā)生率更是高達(dá)52.9%，表明貸款證和多戶聯(lián)保提高了農(nóng)戶借貸的積極性。選擇這種借貸方式農(nóng)戶的已發(fā)生借貸，采用貸款證的農(nóng)戶占21.5%，多戶聯(lián)保占16.4%，二者合計(jì)達(dá)到了37.9%。兩類業(yè)務(wù)具有額度小、期限短(通常在1年以內(nèi))、無需擔(dān)保品并能相對快速得到資金的特征得到了農(nóng)戶的認(rèn)可，極大提高了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸發(fā)生率。正規(guī)金融機(jī)構(gòu)借款的增加在一定程度上替代了朋友，使朋友的借貸發(fā)生率下降，說明適宜的信貸產(chǎn)品已經(jīng)部分滿足了農(nóng)戶信貸需求。

二是農(nóng)戶的融資次序存在路徑依賴現(xiàn)象。路徑依賴是指人類社會(huì)中的技術(shù)演進(jìn)或制度變遷均有類似于物理學(xué)中的慣性，即一旦進(jìn)入某一路徑就可能對此種路徑產(chǎn)生依賴。由表4可知，農(nóng)戶對借貸來源渠道的選擇較多地受已采用渠道的影響，突出表現(xiàn)親戚鄰居和正規(guī)金融機(jī)構(gòu)2個(gè)渠道。我們用借貸發(fā)生率來分析，在對未來借貸渠道選擇意愿上，已采用親戚鄰居渠道的67.7%農(nóng)戶，有53.9%的農(nóng)戶仍選擇這一渠道，選擇已使用過渠道的農(nóng)戶大約占80%，而選擇其它渠道的農(nóng)戶不足20%。在正規(guī)金融渠道的選擇上，已采用正規(guī)金融渠道的20.4%的農(nóng)戶中，有10.2%的農(nóng)戶仍選擇這一渠道，選擇已使用過渠道的農(nóng)戶大約占50%，而選擇其它渠道的農(nóng)戶不足50%。但在朋友渠道上路徑依賴現(xiàn)象不顯著，希望繼續(xù)采用已使用渠道的農(nóng)戶比例僅為34%(見表4)。之所以出現(xiàn)這一現(xiàn)象，一方面是農(nóng)戶對已采用的借款渠道，如借款手續(xù)、借款條件、利率水平、借貸成本等更熟悉，已有研究表明借貸手續(xù)的復(fù)雜性是影響農(nóng)戶選擇借貸渠道的重要因素，而對已使用借貸渠道的了解必然降低農(nóng)戶對借貸手續(xù)復(fù)雜程度的認(rèn)知，而正規(guī)金融渠道由于借貸手續(xù)的復(fù)雜性較親戚鄰居更強(qiáng)，因而其路徑依賴現(xiàn)象較弱;另一方面已有借貸關(guān)系的建立使得借貸雙方的信息不對稱程度降低，從而提高了再次借貸的可得性，而借貸可得性是農(nóng)戶在金融抑制市場下考慮的首要因素。[5]

三是農(nóng)戶的大額中長期借貸資金融資次序的路徑依賴現(xiàn)象僅在于親戚鄰居和朋友。農(nóng)戶對大額借貸資金意愿的融資渠道更多的來源于親戚鄰居，對正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的大額信貸意愿在下降，融資次序?yàn)榕笥?、親戚鄰居、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，而已發(fā)生借貸的融資次序?yàn)檎?guī)金融機(jī)構(gòu)、親戚鄰居、朋友。從大額借貸看，已發(fā)生借貸中從親戚鄰居獲得的借款占2.2%，未來提高5.5%，從朋友處獲得的大額貸款從1.2%上升至7.3%，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)恰恰相反，從2.0%下降至1.4%(見表1)，反映出農(nóng)戶傾向于從朋友和親戚鄰居獲得大額資金，農(nóng)戶對大額借貸資金的融資次序的路徑依賴現(xiàn)象僅存在于親戚鄰居渠道。而農(nóng)戶對中長期借貸資金的融資次序也表現(xiàn)出相同特征，在1年以上的借款中，農(nóng)戶希望從親戚鄰居處獲得借款從14.0%增加至34.0%，從朋友處借款從5.1%增長至16.9%，而希望從正規(guī)金融機(jī)構(gòu)渠道比例從10.6%下降至9.1%(見表3)，反映出農(nóng)戶傾向于從朋友和親戚鄰居獲得長期資金。農(nóng)戶傾向于從朋友和親戚鄰居獲得長期大額借貸資金的意愿，與民間金融通常只能提供小額短期借貸，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)可以提供大額借貸和現(xiàn)狀完全背離，反映出農(nóng)村金融市場仍存在嚴(yán)重的金融抑制，突出表現(xiàn)在農(nóng)戶的大額中長期借貸意愿與農(nóng)村金融市場的供給機(jī)構(gòu)存在不對稱。[6]

三、結(jié)論

第一，農(nóng)戶對未來借貸資金使用意愿的變化導(dǎo)致農(nóng)戶未來借貸意愿顯著下降。農(nóng)戶對購建房、婚嫁和非農(nóng)業(yè)的借貸需求增加，子女教育、看病和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的借貸需求減少以及農(nóng)戶借貸需求的不確定弱化帶來了農(nóng)戶借貸市場需求結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，表現(xiàn)在對小額短期借貸需求下降，對大額中長期借貸需求意愿上升，反映了農(nóng)戶借貸需求并非已經(jīng)滿足或需求弱化，而是借貸需求結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化。

第二，農(nóng)村信貸政策區(qū)域化特征形成了農(nóng)戶未來融資次序的表現(xiàn)，即親戚、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)、朋友，說明創(chuàng)設(shè)出的能夠有效利用“鄉(xiāng)土知識”的金融產(chǎn)品可以滿足農(nóng)戶信貸需求。

第三，農(nóng)戶的融資次序存在路徑依賴現(xiàn)象，其中對大額中長期借貸資金融資次序僅在親戚鄰居和朋友渠道存在路徑依賴現(xiàn)象，反映了我國農(nóng)村金融抑制現(xiàn)象突出表現(xiàn)為大額中長期借貸意愿與農(nóng)村金融市場的供給機(jī)構(gòu)之間的不對稱，農(nóng)村金融改革和創(chuàng)新需要重視農(nóng)戶融資次序選擇中的路徑依賴現(xiàn)象。

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