央行新設的這一新機構，承擔了匯率制度改革和人民幣國際化兩項令人矚目、推進頗需時日的改革重任

掛牌

11月4日，綢繆已久的中國人民銀行(下稱央行)貨幣政策二司正式掛牌成立。

此時，距離央行2008年8月成立該司的動議已一年有余。知情人士透露，之所以延宕至今，是因為央行具體的“三定”方案(指編制、崗位、職責的核定)于近期剛剛獲批，2008年公布的僅是一個整體方案。

近日，根據(jù)國務院辦公廳相關通知和中央編辦《關于中國人民銀行匯率司更名的批復》，央行總行決定成立貨幣政策二司。按照央行關于成立貨幣政策二司(下稱貨政二司)的通知，貨政二司的職能包括:研究擬訂進一步完善人民幣匯率形成機制的改革方案，擬訂匯率政策目標;跟蹤監(jiān)測全球金融市場匯率變化;研究監(jiān)測國際資本流動;研究人民幣境外使用有關問題;擬訂人民幣跨境業(yè)務相關制度、辦法，并組織實施;擬訂與有關經(jīng)濟體貨幣當局開展貨幣合作方案，并協(xié)調組織實施;協(xié)助有關方面提出人民幣資本項目可兌換政策建議;跟蹤研究分析主要國家貨幣政策狀況、取向及影響;承辦中國人民銀行貨幣政策委員會日常工作。

貨幣二司內設機構共五個，分別是綜合處、匯率政策處、跨境人民幣業(yè)務處、貨幣合作處、貨幣政策委員會秘書處。

在人民幣匯率問題日益敏感之際，貨政二司“恰巧”成立，頗受外界關注。

一位央行官員向《財經(jīng)》記者表示，此時成立貨政二司，主要并非順應來自各方對匯率形成機制改革的壓力，而是“央行今年內本就需要完成的工作目標”。他還提出佐證說，今年國慶節(jié)前召開的央行行長辦公會，就已通過了貨政二司主要負責人選。

此番出任貨政二司司長的，是原條法司司長李波。李波1989年至1992年就讀于中國人民大學，后留學美國，獲經(jīng)濟學博士及職業(yè)法律博士學位，畢業(yè)后任紐約達維律師事務所專職律師。2004年至2008年任央行條法司副司長，2009年升任司長。他曾參與國有商業(yè)銀行股份制改革、跨境貿易人民幣結算試點等工作，并參與了《反洗錢法》《外匯管理條例(修訂)》等法律法規(guī)的起草或修改工作。

貨政二司將由央行副行長胡曉煉分管。胡曉煉在央行副行長中，目前排名第三，也是惟一的女性副行長。她曾長期兼任國家外匯管理局局長，在其任上，2008年修訂頒布的《外匯管理條例》提出改變過去外匯短缺時代一味強調外匯流入的管理思路，強調流入流出均衡管理。

接近央行的知情人士透露，原屬貨幣政策司的貨幣政策委員會秘書處，也被調整至貨政二司。按照中國人民銀行貨幣政策委員會議事制度，秘書處的主要工作是在會議召開時，向全體委員提供最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)及有關技術分析資料等。

在一年前的計劃中，該司的名稱最初擬定為“匯率司”，后來才被確定為“貨幣政策二司”。分析人士認為，央行一方面希望內部機構職能專業(yè)分工更加明確細致，在人民幣溢出效應出現(xiàn)時，使得國內貨幣政策將境外因素也納入通盤考慮;另一方面考慮到匯率政策的敏感性，也希望淡化這一部門的“匯率色彩”，畢竟各國央行中尚未有專司匯率政策的二級部門設置。

聚焦匯率

盡管未被冠以“匯率司”之名，在未來的匯率制度改革中，央行貨政二司必將成為聚焦之所。根據(jù)“三定”方案，貨政二司內設的匯率政策處，即負責擬定并組織實施人民幣匯率政策及改革。

11月5日，央行行長助理郭慶平在北京召開的一個金融論壇上公開提出要“完善人民幣匯率形成機制”。事實上，下半年以來，國際上“敦促”人民幣匯率調整的號角已經(jīng)再次響起。

早在2005年7月21日，中國央行宣布，放棄人民幣盯住美元的匯率制度，實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節(jié)、有管理的浮動匯率制度。在此之后，人民幣對美元匯率維持在每日上下千分之三的浮動范圍，人民幣對美元的匯率也借此扶搖直上。

不過，受北京奧運會因素和金融危機的影響，2008年7月以來，人民幣與美元匯率變化一直處于“停滯”狀態(tài)。2008年7月11日，人民幣對美元匯率首次升值至1∶6.8337關口，至今仍未突破1∶6.8的比率。據(jù)世界銀行最新季度研究報告估計，由于美元兌其他匯率持續(xù)走軟，因而人民幣名義有效匯率目前已回落到了2002年的水平。

在這一背景下，業(yè)界普遍寄望貨政二司能夠著手建立“一個更有彈性的人民幣匯率機制”。世界銀行駐中國首席經(jīng)濟學家韓偉森(Ardo Hansson)說，因為人民幣匯率是相當固定的，所以，人們認為買人民幣是一種單向押注，而只有隨著人民幣匯率的升值，才會產(chǎn)生貶值的預期。而彈性的匯率機制，本身亦會為未來的人民幣加息提供空間。

一位接近外管局的業(yè)內資深人士對《財經(jīng)》記者直言:“晚動不如早動，在遲早要動的情況下，不如盡早調整匯率?！彼硎?，目前美元與人民幣之間存在的利差太大，外管局相關部門在今年四五月間即對跨境資金流動形勢提出預警，稱外匯凈流入的壓力越來越大，應當考慮使用市場手段予以調節(jié)。

不過，貨政二司的啟動，并不意味著匯率機制很快就會調整。前述接近外管局的人士對《財經(jīng)》記者表示，目前貨幣和財政政策仍然以“保增長”為本，“大的政策不能動”，這意味著現(xiàn)行匯率和匯率機制很難調整。

新任務

除了匯率機制的探索，貨政二司還將專門負責跨境貿易人民幣結算試點及人民幣國際化進程等有關工作。

據(jù)央行國際司一位官員介紹，跨境貿易人民幣結算試點以及雙邊本幣互換，是央行今年以來著重推動的，一度成為央行“最熱的事情”。

自2008年12月以來，中國央行同六個國家和地區(qū)已經(jīng)達成了6500億元人民幣的雙邊本幣互換協(xié)議。

此次出任貨政二司副司長的王丹，曾任央行國際司綜合處處長。對于跨境貿易人民幣結算試點的監(jiān)管，將由貨政二司單設一個處室負責;對于人民幣國際化的另一項主要內容——本幣互換，以往由國際司與貨幣政策司共同負責，未來也將由貨政二司的專門處室負責。

央行7月3日公布了《跨境貿易人民幣結算試點管理辦法實施細則》(下稱《細則》)。根據(jù)《細則》，央行將作為主要監(jiān)管機構，對賬戶開立、關閉等具體事項實行備案制，具體審核權則下放給境內代理、結算銀行。

7月6日和7日，上海、廣州、深圳、珠海、東莞等五個城市先后開始跨境貿易人民幣結算，中國銀行、工商銀行等國內大銀行以及渣打、匯豐等外資銀行均申請獲得了進行人民幣結算業(yè)務的資格;7月14日，香港宣布完成首筆跨境人民幣貿易融資業(yè)務。

工商銀行9月27日稱，已聯(lián)合中國出口信用保險公司，為一筆進出口交易提供了人民幣出口保理服務。該交易為深圳中興通訊股份有限公司與其印度尼西亞貿易伙伴之間的一筆進出口交易。這筆業(yè)務是全球首單人民幣跨境貿易融資業(yè)務，也是商業(yè)銀行首次為跨境貿易提供人民幣貿易融資。

10月底，北京外管局負責人表示，已經(jīng)提交了跨境貿易人民幣結算的試點申請。

8月下旬，時任央行條法司司長的李波公開表示，央行會在進一步完善和明確有關配套制度和政策的基礎上，盡快會同有關部門提請國務院擴大跨境貿易人民幣結算試點范圍。

雖然短期來看，這些跨境貿易人民幣結算試點的成交業(yè)務金額都不大，但業(yè)界相信，這是未來推動人民幣國際化進程的基礎性工作，也將成為貨政二司的一項重要業(yè)務內容。

中國人民銀行副行長蘇寧10月20日在南寧出席中國-東盟金融合作與發(fā)展領袖論壇時表示，中國將在增加貨幣互換的基礎上推動貨幣互換機制的多元化，穩(wěn)步推進擴大跨境貿易人民幣結算試點。蘇寧表示，下一步將加強與東盟各國中央銀行的對話和協(xié)調，大力推動區(qū)域金融合作互惠互利，共同發(fā)展，加強對資本流動尤其是短期資本流動的監(jiān)管，促進資本合理有序地流動?！?/p>

本刊記者王紫霧對此文亦有貢獻