中國(guó)企業(yè)在澳大利亞投資連續(xù)受阻，預(yù)示著澳大利亞已經(jīng)加強(qiáng)對(duì)中國(guó)投資的限制

短短一個(gè)月里，三起中國(guó)企業(yè)在澳大利亞投資遭遇審批阻礙。

10月8日，中國(guó)國(guó)慶假期尚未結(jié)束，澳大利亞綜合礦業(yè)公司Aquila Resources(ASX:AQA，下稱(chēng)Aquila)鐵礦石業(yè)務(wù)總經(jīng)理Russell Tipper對(duì)彭博社證實(shí)，寶鋼集團(tuán)入股該公司的交易，被澳大利亞政府審查部門(mén)要求重新提出申請(qǐng)。

此前，武鋼集團(tuán)、中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱(chēng)中色集團(tuán))對(duì)澳大利亞礦業(yè)公司的投資，也分別由于審批障礙而收購(gòu)未果。

9月23日，澳大利亞礦業(yè)公司W(wǎng)estern Plains Resources Ltd.(ASX:WPG，下稱(chēng)WPG)發(fā)布公告稱(chēng)，已接到澳大利亞國(guó)防部不支持武鋼集團(tuán)與其合作開(kāi)采Hawk Nest礦區(qū)的通知。澳大利亞國(guó)防部稱(chēng)，“出于作業(yè)安全和國(guó)家方面的原因”，武鋼集團(tuán)與WPG合資在軍事禁區(qū)Woomera的投資會(huì)“與國(guó)防軍事行動(dòng)發(fā)生矛盾”。

此后一天，中色集團(tuán)的投資對(duì)象、稀土礦業(yè)公司萊納股份有限公司(Lynas Corp，ASX:LYC，下稱(chēng)萊納股份)發(fā)布公告稱(chēng)，澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)(FIRB)要求中色集團(tuán)在交易中將持股比例降至50%以下，并減少其所占萊納股份董事會(huì)成員數(shù)至半數(shù)以下。中色集團(tuán)未能接受上述要求，選擇終止交易。

與寶鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)遭遇類(lèi)似，萊納股份也曾被FIRB要求重新提出申請(qǐng)。因此，寶鋼集團(tuán)、武鋼集團(tuán)的交易能否獲得批準(zhǔn)也充滿(mǎn)了不確定性。連續(xù)幾起交易的遭遇，令中國(guó)企業(yè)開(kāi)始擔(dān)憂(yōu)，在礦業(yè)市場(chǎng)有所好轉(zhuǎn)之后，澳大利亞政府加強(qiáng)了對(duì)來(lái)自中國(guó)投資的審查。

不過(guò)，中澳業(yè)內(nèi)人士均有共識(shí)的是，澳大利亞的礦業(yè)仍然需要來(lái)自中國(guó)的投資?！艾F(xiàn)在大的資源類(lèi)企業(yè)都緩過(guò)來(lái)了，但是一些小的礦業(yè)公司，還在開(kāi)發(fā)中，資金流不富裕，還是有困難?！比R納股份首席顧問(wèn)王鷗對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者說(shuō)。

“中國(guó)投資對(duì)澳有好處，就像日本和英國(guó)的投資?！卑拇罄麃嗚F礦石研究有限公司(Iron Ore Research PTY LTD)分析師郭菲利(Philip Kirchlechner)接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)提醒說(shuō)，“現(xiàn)在這些投資因政治上的敏感而有些敏感，因此，中國(guó)公司也應(yīng)該謹(jǐn)慎行事?！?/p>

項(xiàng)目連續(xù)受阻

中色集團(tuán)和武鋼集團(tuán)的投資交易均始于今年5月。當(dāng)時(shí)，中國(guó)鋁業(yè)公司192億美元注資力拓的交易正懸而未決，不過(guò)，澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)有條件放行了三家中國(guó)企業(yè)投資，包括華菱12.718億澳元入股澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商Fortescue金屬集團(tuán)(Fortescue Metals Groups Ltd，下稱(chēng)FMG)17.4%、中國(guó)五礦集團(tuán)公司(下稱(chēng)五礦)對(duì)OZ礦業(yè)有限公司12.06億美元的收購(gòu)，以及鞍山鋼鐵集團(tuán)公司對(duì)澳大利亞金達(dá)必金屬公司(Gindalbie Metals Ltd，ASX:GBG)的持股比例增加至36.28%的申請(qǐng)。

三起交易中，五礦對(duì)OZ礦業(yè)的收購(gòu)是全面收購(gòu)。但是，在FIRB的要求之下，五礦修改收購(gòu)方案放棄了OZ的一部分銅業(yè)資產(chǎn)。這表明如果沒(méi)有特殊原因，F(xiàn)IRB對(duì)于中國(guó)企業(yè)投資的持股似乎并無(wú)強(qiáng)制性要求。

相對(duì)于今年5月獲得放行的幾筆中國(guó)企業(yè)投資，武鋼集團(tuán)、中色集團(tuán)以及寶鋼集團(tuán)的投資規(guī)模顯得不值一提，不過(guò)，在投資對(duì)象中，所占股份比重都比較高。5月1日，萊納股份發(fā)布公告稱(chēng)，中色集團(tuán)將以每股0.36澳元的價(jià)格買(mǎi)入萊納股份7億股新發(fā)行股份，從而獲得萊納股份51.66%的股份，總投資額約2.52億澳元。同時(shí)，中色集團(tuán)還將向后者提供銀行擔(dān)保，由中方銀行向萊納股份提供1.04億美元貸款，支持后者完成稀土項(xiàng)目的第一階段融資。

緊隨萊納股份，5月4日，WPG公告披露，將與武鋼集團(tuán)各自出資50%組建合資公司，對(duì)南澳中部的Hawk Nest礦區(qū)進(jìn)行開(kāi)發(fā)。同時(shí)，WPG擬以每股0.25澳元向武鋼集團(tuán)定向增發(fā)15%的股份(1200萬(wàn)股)，總計(jì)300萬(wàn)澳元。8月28日，寶鋼集團(tuán)宣布將以現(xiàn)金2.9億澳元(約合16.5億元人民幣)收購(gòu)Aquila的15%股份，成為其第二大股東。

讓人感到意外的是，武鋼集團(tuán)、中色集團(tuán)和寶鋼集團(tuán)的交易相繼被否，尤其是WPG的否決意見(jiàn)來(lái)自澳大利亞國(guó)防部?！捌鋵?shí)，WPG已具備了在Hawk Nest礦區(qū)開(kāi)采的法律文件，現(xiàn)在澳大利亞國(guó)防部反對(duì)武鋼和WPG合作開(kāi)發(fā)Hawk Nest礦區(qū)，我們不太理解?！蔽滗摷瘓F(tuán)海外投資部一位負(fù)責(zé)人告訴《財(cái)經(jīng)》記者。他稱(chēng)，武鋼集團(tuán)仍在積極與澳國(guó)防部溝通。

WPG在9月23日的公告中表示，澳大利亞國(guó)防部的決定是“反應(yīng)過(guò)度”，希望雙方能通過(guò)良好的溝通解決問(wèn)題。同時(shí)，WPG同意武鋼集團(tuán)延長(zhǎng)合作時(shí)間限制，并支持武鋼集團(tuán)向FIRB尋求交易的批準(zhǔn)。

對(duì)萊納股份投資交易也經(jīng)歷了幾番波折。FIRB遲遲不批準(zhǔn)交易，提出諸如對(duì)收購(gòu)者中色集團(tuán)在朝鮮、越南投資的關(guān)注，以及對(duì)中國(guó)企業(yè)可能控制稀土資源的擔(dān)憂(yōu)，最終交易的關(guān)鍵問(wèn)題則歸結(jié)到不允許中色集團(tuán)控股。

稀土不為大眾熟悉，但在各領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用，且不可或缺。由于開(kāi)發(fā)技術(shù)和污染問(wèn)題，世界各地稀土礦廠均很有限，中國(guó)控制著這個(gè)市場(chǎng)的絕對(duì)供應(yīng)。根據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2008年中國(guó)稀土產(chǎn)量約13.5萬(wàn)噸，占世界總產(chǎn)量約95%，不過(guò)中國(guó)對(duì)稀土出口采取配額控制，2008年出口量只有約4萬(wàn)噸。

中國(guó)即將出臺(tái)的《2009-2015年稀土工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》提出，通過(guò)兼并重組解決國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)集中度低的問(wèn)題，希望以此改善稀土價(jià)格一直低位徘徊的局面。這讓世界各國(guó)擔(dān)心，中國(guó)會(huì)對(duì)稀土資源進(jìn)行控制。

據(jù)萊納股份的王鷗介紹，公司投產(chǎn)后，稀土產(chǎn)品大部分出口美國(guó)和日本，供應(yīng)澳大利亞的很少。據(jù)萊納股份5月初的公告，融資前，公司已與北美、歐洲、日本等地客戶(hù)簽訂供貨協(xié)議。

盡管如此，F(xiàn)IRB還是要求萊納股份保證未來(lái)的銷(xiāo)售獨(dú)立?！癋IRB的擔(dān)憂(yōu)沒(méi)什么必要，萊納股份的稀土在國(guó)外開(kāi)采加工，不運(yùn)往中國(guó)，況且還有獨(dú)立的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)?！敝猩瘓F(tuán)投資部主任郭然在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

為了消除FIRB的擔(dān)憂(yōu)，兩家公司立刻同意成立獨(dú)立的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，“保證稀土銷(xiāo)售按照實(shí)現(xiàn)股東利益最大化的原則來(lái)運(yùn)行?！?/p>

9月初，萊納股份再次公告稱(chēng)，F(xiàn)IRB在30天審批期限內(nèi)未能作出決定，審批期限自動(dòng)延長(zhǎng)到10月初。隨后，F(xiàn)IRB又提出對(duì)股權(quán)和董事的要求:收購(gòu)股份比例必須在50%以下，中色集團(tuán)進(jìn)入萊納股份董事在董事會(huì)半數(shù)以下。

王鷗解釋說(shuō)，中色集團(tuán)之所以要求50%以上的持股比例，是因?yàn)樵诳毓勺庸镜那闆r下，為萊納股份提供擔(dān)保獲取貸款更為容易;另一方面，更改收購(gòu)的股份比例，意味著中色集團(tuán)要重新向中國(guó)的審批機(jī)構(gòu)解釋。

因此，對(duì)于FIRB的要求，中色集團(tuán)表示不理解，并拒絕接受。“我們已經(jīng)做出讓步，繼續(xù)讓步會(huì)導(dǎo)致我們權(quán)利義務(wù)不對(duì)等，所以就放棄交易了?！惫谎哉Z(yǔ)中流露出失望。

中國(guó)投資設(shè)限

就在萊納股份公告宣布中色集團(tuán)放棄交易的當(dāng)天，澳大利亞媒體報(bào)道稱(chēng)，F(xiàn)IRB官員科爾默(Patrick Colmer)9月24日在悉尼舉行的澳中投資論壇上，對(duì)在場(chǎng)的中國(guó)企業(yè)家、官員和媒體明確表示，一般而言，外國(guó)投資者在澳業(yè)務(wù)應(yīng)僅限于當(dāng)?shù)厣鲜泄?，針?duì)已在運(yùn)作的礦產(chǎn)項(xiàng)目，外資投資比例應(yīng)限制在15%以?xún)?nèi)。對(duì)綠地項(xiàng)目(新開(kāi)工未投產(chǎn)的項(xiàng)目)，持股比例應(yīng)低于49%。

科爾默還透露，在過(guò)去18個(gè)月里，F(xiàn)IRB收到了90起中國(guó)投資案，金額達(dá)340億美元。他建議，外國(guó)企業(yè)在公布交易前應(yīng)先向FIRB咨詢(xún)，以免因未能認(rèn)清政府政策而惹上官司。

FIRB官員這次的公開(kāi)聲明，被不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是一個(gè)正式的信號(hào)?！?0%和15%是FIRB明確的信號(hào)，每個(gè)官員都不會(huì)亂說(shuō)。這可以看做給中國(guó)投資加上了限制，因?yàn)槊總€(gè)政府都有自己的考慮，不能只考慮商業(yè)利益?！币晃辉谥袊?guó)服務(wù)于澳大利亞政府招商機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者解釋。

王鷗表示，之前業(yè)界就有這個(gè)說(shuō)法，中國(guó)國(guó)企投資股權(quán)最好別超過(guò)15%，這次是澳政府正面表態(tài)。“總需要有一個(gè)事件給他們表態(tài)的機(jī)會(huì)，萊納股份這次剛好成為這個(gè)誘因?！?/p>

郭菲利認(rèn)為，這個(gè)限制是一個(gè)特殊條件?！鞍拇罄麃唽?duì)中國(guó)投資或中國(guó)國(guó)企投資沒(méi)有明確的法律規(guī)定。新的審查指導(dǎo)(不是法律或法規(guī))去年頒布，其中確實(shí)提到FIRB和財(cái)政部將會(huì)更加密切關(guān)注外國(guó)公司與其所屬?lài)?guó)政府之間的關(guān)系?！惫评诮邮堋敦?cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。

澳大利亞國(guó)內(nèi)也不乏對(duì)這一限制持強(qiáng)烈反對(duì)意見(jiàn)者。昆士蘭州的礦業(yè)大亨克萊夫·帕莫(Clive Palmer)在科爾默發(fā)言后，立刻給予激烈抨擊，稱(chēng)其對(duì)中國(guó)投資的態(tài)度無(wú)疑是“種族主義”(racism)在作怪。

澳大利亞《悉尼先驅(qū)晨報(bào)》(Sydney Morning Herald)引述帕莫的話(huà)稱(chēng)，中國(guó)將來(lái)會(huì)有3億人口從農(nóng)村走向城市，這也是中國(guó)急需原材料去建設(shè)的原因，“澳大利亞將其種族主義政策伸向亞洲，將是澳面臨的最壞情形之一?！?/p>

帕莫尖銳指責(zé)澳大利亞更樂(lè)意接受美國(guó)人的錢(qián)，但是應(yīng)該清楚，現(xiàn)在錢(qián)在中國(guó)人手里?！盀槭裁疵绹?guó)人不管有沒(méi)有資格，投資在9.5億澳元之下都不需審批;但中國(guó)人不管有錢(qián)與否，都得財(cái)政部點(diǎn)頭才行?”帕莫說(shuō)。

至于未來(lái)FIRB是否按這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)實(shí)行審批，中色集團(tuán)的郭然認(rèn)為，還是要根據(jù)個(gè)案來(lái)看。他認(rèn)為，兩國(guó)都很重視雙方關(guān)系，不愿為已經(jīng)緊張的關(guān)系再添困擾?！皣?guó)家還有溝通機(jī)制，過(guò)段時(shí)間，應(yīng)該就會(huì)有國(guó)家層面的溝通了，溝通后看結(jié)果吧。”

離不開(kāi)“中國(guó)錢(qián)”

9月23日，王鷗在北京與中色集團(tuán)管理層經(jīng)過(guò)將近四周的商討，也未能說(shuō)服中色管理層改變方案，接受FIRB要求。第二天，萊納股份宣布與中色集團(tuán)交易破裂。

中色集團(tuán)決絕放棄交易，令手中僅有750萬(wàn)澳元現(xiàn)金的萊納股份，不得不立即尋找其他“救命稻草”。出乎意料的是，僅僅一周后，萊納股份就發(fā)布公告，宣布已通過(guò)增發(fā)新股融資1.65億美元。

“經(jīng)濟(jì)恢復(fù)了不少，投資者都比較踴躍，增發(fā)不那么困難。而且因?yàn)闆](méi)有中國(guó)國(guó)企投資，這次融資不需經(jīng)過(guò)批準(zhǔn)，只需股東大會(huì)批準(zhǔn)?！苯鉀Q了燃眉之急后，王鷗語(yǔ)氣中多了一份輕松。

不可否認(rèn)的是，從年初至今，大宗商品價(jià)格已大幅上漲。萊納股份在宣布與中色集團(tuán)交易之后，股價(jià)也從年初時(shí)的低位每股0.12澳元一度上揚(yáng)至停盤(pán)前的每股0.9澳元。與中色集團(tuán)交易失敗后，股價(jià)有所下跌，但也維持在每股0.65澳元上下。

“現(xiàn)在市場(chǎng)確實(shí)有所好轉(zhuǎn)，也使得一些小型礦產(chǎn)公司通過(guò)股票市場(chǎng)融資更容易?！惫评f(shuō)。

澳大利亞的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)也在好轉(zhuǎn)。10月6日，澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)首度宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將其基準(zhǔn)利率提升至3.25%，成為20國(guó)集團(tuán)(G20)中第一個(gè)“吃螃蟹”的國(guó)家。在澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)看來(lái)，雖然金融危機(jī)余波仍存，但經(jīng)濟(jì)增速預(yù)期不斷被調(diào)升。以澳大利亞自身情況來(lái)看，其主要貿(mào)易伙伴恢復(fù)得更好，特別是來(lái)自中國(guó)方面的需求，將有助于其他區(qū)域經(jīng)濟(jì)體以及商品市場(chǎng)的企穩(wěn)。

“整體來(lái)看，2010年澳大利亞經(jīng)濟(jì)將恢復(fù)至接近潛在增長(zhǎng)水平。”澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)在議息會(huì)議結(jié)束后的公告中稱(chēng)，“現(xiàn)在看來(lái)，私人投資并不像之前想象的那樣糟糕，中期看來(lái)，投資部門(mén)的表現(xiàn)將有所改善。另外，建筑業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)行業(yè)也將開(kāi)始為經(jīng)濟(jì)提供更多幫助。”

不過(guò)，在礦業(yè)市場(chǎng)人士看來(lái)，澳大利亞礦業(yè)仍然需要中國(guó)投資?！笆袌?chǎng)形勢(shì)好，不代表它們不需要中國(guó)資金了。它們形勢(shì)好的根本原因就是中國(guó)，中國(guó)有需求，它們才能有市場(chǎng)，它們需要和市場(chǎng)合作。以后它們只會(huì)更需要中國(guó)，中國(guó)有低廉的資金，從商業(yè)角度考慮，永遠(yuǎn)都需要中國(guó)資金?！鼻笆霭拇罄麃喺猩特?fù)責(zé)人表示。

郭菲利也表示，一些大型項(xiàng)目沒(méi)有中國(guó)鋼鐵廠和中國(guó)的銀行支持，將難以募集足夠的資金?！按蠹叶贾饾u意識(shí)到中國(guó)的支持對(duì)澳洲礦業(yè)和經(jīng)濟(jì)有多么重要。大多數(shù)礦業(yè)業(yè)內(nèi)人都清楚，中國(guó)資金沒(méi)問(wèn)題，就像他們清楚日本資金完全沒(méi)問(wèn)題一樣，雖然以前他們也是對(duì)日本資金有所反對(duì)?！惫评f(shuō)。

澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商FMG，就在急切地等待中國(guó)投資。8月17日，F(xiàn)MG與中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(下稱(chēng)中鋼協(xié))、寶鋼集團(tuán)簽署協(xié)議，將在今年內(nèi)以低于其他澳大利亞鐵礦石廠商價(jià)格向中國(guó)企業(yè)銷(xiāo)售約2000萬(wàn)噸鐵礦石。不過(guò)，F(xiàn)MG在公告中還稱(chēng)，“本合約的條件是，2009年9月30日之前中國(guó)融資方以FMG可接受的條件完成融資。據(jù)FMG估算，融資規(guī)模為55億美元至60億美元?！?/p>

9月30日，F(xiàn)MG宣布未能達(dá)成融資協(xié)議。不過(guò)，F(xiàn)MG表示計(jì)劃繼續(xù)與中鋼協(xié)合作，包括在有要求時(shí)提供具有吸引力的鐵礦石價(jià)格。在回復(fù)《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)要求的郵件中，F(xiàn)MG方面表示公司融資計(jì)劃沒(méi)有改變。

一位接近談判的知情人士亦對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者證實(shí)，中國(guó)投資有限責(zé)任公司與中國(guó)進(jìn)出口銀行是與FMG一直在洽談的中方金融機(jī)構(gòu)，但是兩家機(jī)構(gòu)“從來(lái)沒(méi)有承諾過(guò)要在9月30日之前完成融資”。

這位知情人士還表示，談判已經(jīng)“暫停”，“除非FMG再讓點(diǎn)步”。“我們對(duì)任何投資不會(huì)說(shuō)不計(jì)風(fēng)險(xiǎn)、不計(jì)代價(jià)，任何投資都要根據(jù)商業(yè)操作原則來(lái)考慮?！鄙鲜鲋槿耸扛嬖V《財(cái)經(jīng)》記者。

中投公司有關(guān)人士9月30日在接受《財(cái)經(jīng)》記者采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，原因是雙方對(duì)風(fēng)險(xiǎn)解決的意見(jiàn)不統(tǒng)一，而且“短期內(nèi)暫時(shí)不會(huì)有融資方案出來(lái)”。

一方面，澳大利亞礦業(yè)企業(yè)離不開(kāi)中國(guó)資金;另一方面，中國(guó)投資澳大利亞礦業(yè)企業(yè)又面臨著審批不順的問(wèn)題。王鷗表示，澳大利亞是資源類(lèi)國(guó)家，非常需要外國(guó)投資者，“只要你能說(shuō)服他你不是去控制他資源，他都?xì)g迎?！?/p>

如何把握“控制”與“非控制”的細(xì)微差異?除了尊重FIRB要求的控股比例，前述澳大利亞政府招商負(fù)責(zé)人認(rèn)為，溝通還是很重要?！癋IRB也說(shuō)了，要求企業(yè)簽合同前先同他們討論，溝通到位了，你就知道，有些投資就別去申請(qǐng)了?！?/p>

曾經(jīng)擔(dān)任過(guò)力拓駐上海代表的郭菲利提出了更為商業(yè)化的建議，“根本上，我相信‘資源專(zhuān)用資金’的建立，即一個(gè)可以協(xié)助中國(guó)對(duì)澳大利亞礦產(chǎn)資源投資的平臺(tái)或機(jī)構(gòu)，是從經(jīng)濟(jì)和政治上都非常有效的投資方式。”■