葉振華

摘要:2006年2月15日,財政部正式發(fā)布新的《企業(yè)會計準則》,要求上市公司于2007年1月1日起正式執(zhí)行,新準則的實施,給財務(wù)分析帶來廣泛而深刻的影響。本文首先探討了財務(wù)分析的主要內(nèi)容;其次在對新舊主要會計準則差異進行分析的基礎(chǔ)上,對財務(wù)分析的影響作了探討;最后闡述新會計準則實施對財務(wù)質(zhì)量分析的影響。

關(guān)鍵詞:新會計準則;財務(wù)分析;影響

一、財務(wù)分析的內(nèi)容

財務(wù)分析是以企業(yè)財務(wù)報告反映的財務(wù)指標為主要依據(jù),對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進行評價和剖析,以反映企業(yè)在運營過程中的利弊得失、財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢,為改進企業(yè)財務(wù)管理工作和優(yōu)化經(jīng)濟決策提供重要的財務(wù)信息。新準則的實施對財務(wù)分析的影響主要體現(xiàn)在財務(wù)報表分析和財務(wù)比率分析兩方面。

(一)財務(wù)報表分析

1.資產(chǎn)負債表

資產(chǎn)負債表綜合分析的目的,主要是了解企業(yè)財務(wù)狀況的變化以及對變化作出一個總的評價。首先,分析總資產(chǎn)變化情況,因為它代表了企業(yè)占有的經(jīng)濟資源有否增加、經(jīng)營規(guī)模有否擴大,分別對流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)分析其變化情況。再將其層層深入,如對固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重、應(yīng)收賬款、存貨總額等變化情況進行討論,從而確定企業(yè)的經(jīng)營能力、資金流動性和風險等財務(wù)狀況。其次,分析負債總額變化情況,大概的了解企業(yè)的財務(wù)風險。然后再了解負債構(gòu)成情況,流動負債和長期負債的內(nèi)部結(jié)構(gòu)及償債能力等進行分析和判斷。第三,看所有者權(quán)益總額變化情況,一般來說,本年度沒發(fā)行新股情況下,它的增長表明全面收益的影響。然后從所有者權(quán)益占總資金來源的比重來看,確定年末企業(yè)財務(wù)風險的變化。

2.利潤表

利潤表綜合分析的目的,在于了解企業(yè)盈利能力的變化趨勢,并對該變化作出一個總的評價。因此,這亦可稱為盈利能力變化趨勢分析,通過編制比較百分比利潤表進行綜合分析。在比較百分比利潤表中,既反映了利潤的形成情況和各有關(guān)項目的增減變化情況,又反映了企業(yè)利潤的分配和積累情況。利潤的質(zhì)量,可以從利潤的形成過程、利潤的結(jié)構(gòu)以及利潤的結(jié)構(gòu)質(zhì)量三方面來分析。企業(yè)利潤的形成過程可以用“利潤=收入-費用”來表示,因此,對利潤形成過程的分析,應(yīng)當從企業(yè)利潤構(gòu)成的主要項目入手。對利潤結(jié)構(gòu)的分析,主要關(guān)注企業(yè)利潤的結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的企業(yè)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、利潤的結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系是否恰當。

(二)財務(wù)比率分析

1.企業(yè)盈利能力

盈利能力是指企業(yè)賺取利潤的能力。盈利是企業(yè)的重要經(jīng)營目標,是企業(yè)生存和發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ),它不僅關(guān)系到企業(yè)所有者的利益,也是企業(yè)償還債務(wù)的一個重要來源。評價指標有:銷售毛利率、銷售凈利率、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)利潤率等。

2.企業(yè)償債能力

企業(yè)償債能力,是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力,包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。短期償債能力,指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力,它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的實力,評價指標有:流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率;長期償債能力是指企業(yè)按期支付利息和到期償還本金的能力,評價指標有:資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息倍數(shù)等。

3.企業(yè)營運能力

企業(yè)的營運能力反映了企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)狀況,對此進行分析,可以了解企業(yè)的營業(yè)狀況及經(jīng)營管理水平。評價指標有:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。

二、新會計準則的變動對財務(wù)分析的影響

(一)存貨準則

新準則允許符合條件的借款費用計入因而存貨成本對生產(chǎn)周期長的企業(yè)影響大:資產(chǎn)負債表中存貨金額將增加,流動資產(chǎn)合計金額增加,總資產(chǎn)合計金額增加;利潤表中期間費用減少,營業(yè)成本增長,但營業(yè)成本增長的幅度小于期間費用減少的幅度。取消后進先出法,改用加權(quán)平均法或先進先出法,對原發(fā)出存貨采用后進先出法計價的企業(yè)影響較大:資產(chǎn)負債表中存貨金額將增加,流動資產(chǎn)合計金額增加,資產(chǎn)合計金額增加;短期內(nèi)利潤表中企業(yè)盈利增加,長期看收益總額不變。

(二)固定資產(chǎn)準則

新準則改變了固定資產(chǎn)定義的價值標準,因而會改變企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及今后的折舊費用;固定資產(chǎn)計量結(jié)果增大,同時預(yù)計凈殘值強調(diào)現(xiàn)值,結(jié)果會使企業(yè)各期計提的折舊額增加,導致各期的費用增加,最終使企業(yè)的收益水平及所有者權(quán)益金額降低,同時增加負債。固定資產(chǎn)預(yù)計的處置費用的修改會使固定資產(chǎn)的計量結(jié)果增大,導致企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化,使長期資產(chǎn)比重提高;固定資產(chǎn)減值損失,一經(jīng)確認,不得沖回。該規(guī)定封死了減值沖回這條上市公司操縱利潤通道。

(三)無形資產(chǎn)準則

開發(fā)階段的研發(fā)費用可以資本化,對于研究開發(fā)費用較大的企業(yè)影響巨大,將極大的增加企業(yè)的損益,從而造成權(quán)益的增加,資產(chǎn)機構(gòu)隨之發(fā)生變化,權(quán)益比率提高,有利于增強企業(yè)在市場中的競爭能力;增加有關(guān)不確定有用壽命無形資產(chǎn)的會計處理規(guī)定。明確規(guī)定了此類無形資產(chǎn)不再采用攤銷的辦法,而是采用減值測試。商譽的后續(xù)計量方式由按照直線法攤銷,改變?yōu)橹辽倜磕赀M行減值測試不攤銷的方法,并規(guī)定按照相關(guān)資產(chǎn)組或組合進行減值測試的方法?？赡茉黾踊驕p少企業(yè)的損益,從而造成權(quán)益變化,資產(chǎn)結(jié)構(gòu)隨之發(fā)生變化。

(四)非貨幣性資產(chǎn)交換準則

執(zhí)行新準則后,全面引入了公允價值這一計量模式。如果公允價值運用得當,會極大提高會計信息的決策有用性;新準則中,商業(yè)實質(zhì)有兩個判斷條件,帶有很強的人為主觀判斷特點和靈活性,判斷的結(jié)果同樣影響企業(yè)當期的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、所得稅費用、凈利潤及凈資產(chǎn)等,為企業(yè)的盈余管理留下了一定的空間;新準則要求全面披露非貨幣性交易的原因、會計處理過程及其結(jié)果,極大地限制了企業(yè)隨意操縱利潤的行為。

(五)債務(wù)重組準則

新準則將債務(wù)重組收益計入資本公積的做法改為計入營業(yè)外收入。按新規(guī)定,一些無力清償債務(wù)的公司,一旦獲得債務(wù)全部或者部分豁免,其收益將直接反映在當期利潤表中,可能極大地提升其利潤水平,調(diào)高凈資產(chǎn)報酬率。由于新準則與舊準則最大的差異是采用公允價值計量,和將債務(wù)重組利得計入當期損益,新準則對“債務(wù)重組”定義的本質(zhì)之一是債權(quán)人作出讓步,所以執(zhí)行新準則后,進行債務(wù)重組將直接增加債務(wù)人的當期利潤,但不帶來現(xiàn)金流。以非現(xiàn)金資產(chǎn)償債時,因轉(zhuǎn)讓的非現(xiàn)金資產(chǎn)公允價值與其賬面價值之間的差額,還將產(chǎn)生資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓損益,計入利潤表。因此,對債務(wù)人而言,新準則帶來的影響是相當有利的。

(六)企業(yè)合并準則

新準則針對同一控制和非同一控制下的合并,分別采取“權(quán)益法”和“購買法”兩種會計處理。權(quán)益結(jié)合法的優(yōu)點在于它能使會計報表更加“好看”。權(quán)益結(jié)合法往往可以導致合并當年凈利潤較高,資產(chǎn)和所有者權(quán)益較低,凈資產(chǎn)報酬率高。非同一控制下企業(yè)合并會計處理方法由權(quán)益結(jié)合法向購買法的轉(zhuǎn)變對財務(wù)比率分析產(chǎn)生的影響是很明顯的。在合并以后年度由于權(quán)益結(jié)合法下確認的資產(chǎn)負債較低,必然導致成本費用較低,由于權(quán)益法能增加會計利潤和未分配利潤,所以上市公司就有可能通過資本運作,將合并對象置于同一控制下,從而增加會計利潤和資產(chǎn)。

三、新會計準則實施對財務(wù)質(zhì)量分析的影響

(一)對財務(wù)報表分析的影響

1.資產(chǎn)負債表方面

對資產(chǎn)的影響:借款費用資本化的范圍的擴大,如擴大到某些存貨項目中,將增加資產(chǎn);公允價值計量模式提出后,將引起資產(chǎn)的增加。

對負債的影響:固定資產(chǎn)棄置費用的考慮,使計量結(jié)果增大,最終使企業(yè)的收益水平,同時增加負債;公允價值計量模式的采用,將對金融負債產(chǎn)生影響,影響方向取決于公允價值與賬面價值的差異。

2.利潤表方面

對利潤的影響:借款費用資本化的范圍將擴大到某些存貨項目中,將導致存貨處于長時生產(chǎn)周期中的企業(yè)損益表中當期的財務(wù)費用減少,利潤增加;債務(wù)重組利得不再計入資本公積,而是計入當期損益,這將使企業(yè)利潤增加。

對利潤操縱空間的影響:取消了后進先出法,在一定程度上降低了企業(yè)通過變更存貨發(fā)出計價方法來調(diào)節(jié)利潤的空間,控制了人為對利潤的操縱;資產(chǎn)的減值損失一經(jīng)確認不得轉(zhuǎn)回,這一變革截斷了上市公司調(diào)節(jié)利潤的途徑。

(二)對財務(wù)比率分析的影響

1.盈利能力方面

采用公允價值計量收入,總資產(chǎn)報酬率將會發(fā)生變化;借款費用資本化的范圍的擴大會提高凈資產(chǎn)報酬率;若擴大到某些存貨項目中,銷售毛利率下降,短期內(nèi)銷售凈利率增長。

2.償債能力方面

采用公允價值計量模式, 在物價上漲時,流動資產(chǎn)如存貨等增加,相應(yīng)地流動比率提高,負債率下降;物價下跌時,影響結(jié)果與上相反;借款費用資本化的范圍的擴大會降低資產(chǎn)負債率;若擴大到某些存貨項目中,流動比率增長。

3.資產(chǎn)營運能力方面

公允價值計量模式的應(yīng)用,使得銷售收入的確認在時間和金額上與舊準則有大變化,因此,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都會發(fā)生變動;資產(chǎn)減值準備一旦提取不得沖回,企業(yè)計提減值將謹慎,所反映的利潤更真實,利潤也將增加,相應(yīng)的權(quán)益增加,權(quán)益比率上升。

四、結(jié)論

隨著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展,財務(wù)分析被越來越多的人所關(guān)注。新會計準則實施也為投資者和債權(quán)人進行財務(wù)分析提出了新的挑戰(zhàn)。新會計準則體系,充分參照了國際準則,有利于境外投資者了解境內(nèi)上市公司的財務(wù)狀況,從而促進他們對境內(nèi)上市公司進行投資;同時也充分考慮了中國的會計環(huán)境和實務(wù)特點,對提高企業(yè)會計信息質(zhì)量、增強企業(yè)財務(wù)透明度、為報告使用者提供更加可靠相關(guān)的會計信息、促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展提供了制度保證,對我國經(jīng)濟發(fā)展和現(xiàn)代化建設(shè)都具有深遠的意義。

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(作者單位:山東省肥城市國電石橫發(fā)電廠)