錢東紅

中圖分類號(hào):F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

內(nèi)容摘要:很多公司因金融危機(jī)而面臨困境,公司要想可持續(xù)發(fā)展,唯有進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。本文論述了財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要性和必要性,最后在具體財(cái)務(wù)工作各個(gè)環(huán)節(jié)的基礎(chǔ)上,提出具有可操作性的建議。

關(guān)鍵詞:金融風(fēng)暴 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 浮游資金

此次發(fā)生的美國(guó)次貸危機(jī)所引發(fā)的金融風(fēng)暴,對(duì)全球造成的巨大影響,并且虛擬經(jīng)濟(jì)的金融危機(jī)已經(jīng)波及到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)金融風(fēng)暴的危害繼續(xù)蔓延,在這種形勢(shì)下很多企業(yè)已經(jīng)認(rèn)識(shí)到需要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變,但對(duì)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重視卻不夠。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要性和必要性

傳統(tǒng)企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以擴(kuò)展為明顯特征,目的是追求規(guī)模效應(yīng),有的企業(yè)甚至放棄風(fēng)險(xiǎn)較小、利潤(rùn)不高而穩(wěn)定的行業(yè),選擇進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)高暴利行業(yè),再加上擴(kuò)展型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模式,比如很多屬于傳統(tǒng)制造行業(yè)的企業(yè)后來(lái)主要經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn),先拿業(yè)主的錢全國(guó)各地圈地開(kāi)發(fā)房地產(chǎn),在當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下這些企業(yè)是度日如年,甚至有企業(yè)管理者以自殺的形式宣告自己戰(zhàn)略上的失敗。由此看來(lái),在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形式下企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)性是重要的,也是必要的。

回顧這些破產(chǎn)的或在破產(chǎn)邊緣掙扎的企業(yè)發(fā)展歷程,發(fā)現(xiàn)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模式無(wú)法適合當(dāng)前多變和復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形式。因?yàn)閷?shí)施傳統(tǒng)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略模式的實(shí)體企業(yè)使用的邏輯是投入更多的資金來(lái)建設(shè)產(chǎn)房和購(gòu)買設(shè)備,滿負(fù)荷生產(chǎn)產(chǎn)品,為了占有更大的市場(chǎng)份額,采取寬松的收賬政策和較常信用期,為了在異地設(shè)產(chǎn),大量向銀行借款,同時(shí)具備發(fā)行股票和債券資格的公司,更是不斷增發(fā)股票和發(fā)行新債券等,使企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率長(zhǎng)期維持在較高水平,但在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,這樣的公司未必就能生存下去。

通過(guò)仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn),那些等待救援的企業(yè)或公司一個(gè)共同特征就是缺資金,賬面上資金的余額數(shù)目不小,但就是無(wú)法取出資金,因?yàn)橘Y金都變成產(chǎn)房、設(shè)備和積壓在倉(cāng)庫(kù)的材料、產(chǎn)成品和在產(chǎn)品,同時(shí)因?yàn)榭赡艽嬖诜杉m紛導(dǎo)致資金被凍結(jié)等。

財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的可操作性

(一)銷量目標(biāo)轉(zhuǎn)為收現(xiàn)目標(biāo)

很多企業(yè)為了追求市場(chǎng)占有率,把年銷售額作為企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo),甚至作為重要績(jī)效考核指標(biāo),這個(gè)目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)當(dāng)然是激勵(lì)銷售人員多做單子和做大單子,銷量增長(zhǎng)率很高,但是有沒(méi)有考慮到,銷量增長(zhǎng)需要更多的配套,需要更多的資金投入,如果大量客戶出現(xiàn)財(cái)務(wù)困難或危機(jī)時(shí),公司就出現(xiàn)大量壞賬,那么給公司的經(jīng)營(yíng)帶來(lái)極其惡劣的影響,尤其在當(dāng)前金融危機(jī)情況下,很多企業(yè)都是因?yàn)闆](méi)有辦法及時(shí)把外面的資金收回,導(dǎo)致自己被動(dòng)自毀聲譽(yù),甚至破產(chǎn)。

所以當(dāng)前形勢(shì)下,企業(yè)應(yīng)當(dāng)以能否及時(shí)收現(xiàn)為主要標(biāo)準(zhǔn)來(lái)選擇戰(zhàn)略伙伴,因?yàn)檫@時(shí)的資金比任何時(shí)候都重要,所以很多企業(yè)提供了很多現(xiàn)金折扣來(lái)促銷自己的產(chǎn)品。這時(shí)企業(yè)盡量不要接大額定單,因?yàn)樽约旱漠a(chǎn)能有限,若超出自己的當(dāng)前產(chǎn)能,意味著要繼續(xù)投入大量的資金,對(duì)當(dāng)前資金緊張的企業(yè)來(lái)說(shuō)不是一件好事,可以選擇代加工或選擇把部分業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)包給可靠的同業(yè)公司,是一個(gè)不錯(cuò)的選擇;還有不要為了吸引客戶進(jìn)行大面額的墊資行為,總之一切圍繞資金來(lái)做文章,這樣風(fēng)險(xiǎn)會(huì)較小,當(dāng)然收益也會(huì)縮水,注意現(xiàn)在面臨的是危機(jī)中“?！闭邽橥醯木置?現(xiàn)在企業(yè)是為生存而戰(zhàn)。

(二)激進(jìn)型籌資轉(zhuǎn)為穩(wěn)健型籌資

激進(jìn)型籌資的特點(diǎn)是臨時(shí)性負(fù)債,不但滿足臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,而且部分滿足解決永久性資產(chǎn)的需要,由于臨時(shí)性負(fù)債的資本成本一般低于長(zhǎng)期負(fù)債的資本成本,而且激進(jìn)型籌資策略下臨時(shí)性負(fù)債所占比重較大,所以該策略下公司的資本成本較低,但是用臨時(shí)性的負(fù)債來(lái)滿足永久性資產(chǎn)投資的需要,這是風(fēng)險(xiǎn)很大的籌資行為,因?yàn)樨?cái)務(wù)最忌諱“短貸長(zhǎng)投”的現(xiàn)象。在當(dāng)前形勢(shì)下,企業(yè)要采用穩(wěn)健型籌資策略,其特征是流動(dòng)負(fù)債只負(fù)責(zé)滿足部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要,另一部分臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)和永久性資產(chǎn),應(yīng)該由長(zhǎng)期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本來(lái)滿足。與激進(jìn)型籌資策略比,該策略的資本成本可能要高一些,但是其風(fēng)險(xiǎn)較小,償債的壓力也較小。而且現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)不景氣,政府可以適當(dāng)增加長(zhǎng)期負(fù)債,進(jìn)行債務(wù)期限結(jié)構(gòu)優(yōu)化是一個(gè)很好的機(jī)會(huì)。

(三)注重財(cái)務(wù)環(huán)節(jié)中的細(xì)節(jié)

財(cái)務(wù)主要研究企業(yè)的資金及其運(yùn)動(dòng),存在很多環(huán)節(jié),每個(gè)環(huán)節(jié)對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)都可以帶來(lái)細(xì)小的收益,但是加起來(lái)是一個(gè)可觀的收益,具體可以從以下方面著手,以達(dá)到內(nèi)部“開(kāi)源節(jié)流”:原材料費(fèi)用盡量延期支付;產(chǎn)品賬款盡量先前收取;大型生產(chǎn)設(shè)備或固定資產(chǎn)盡量租用;員工工資支付日期選擇;員工獎(jiǎng)金盡量按季度支付。

總之,公司在當(dāng)前應(yīng)圍繞上述開(kāi)展工作,進(jìn)行財(cái)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,若公司能做到以下環(huán)節(jié):公司培養(yǎng)自由落體的資金管理意識(shí)和建立資金管理系統(tǒng)、禁止大股東占用資金(經(jīng)營(yíng)性資金占用和非經(jīng)營(yíng)性資金占用)和充分利用浮游期的資金,則可以在這股浪潮中避免出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)。

參考文獻(xiàn):

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