孫曉宇

11月上半月股市表現(xiàn)良好，大盤點(diǎn)位始終呈上升趨勢(shì)，從月初的3076.65點(diǎn)上升至16日的3275.05點(diǎn)。受此帶動(dòng)，投連險(xiǎn)總體收益也大幅上揚(yáng)，各類型賬戶收益均有提升。

今年以來(lái)，受累于投資收益下滑的影響，萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率出現(xiàn)持續(xù)走低的情況，最低時(shí)市場(chǎng)平均利率水平指向3.8％，與此前一度出現(xiàn)的6％的利率水平相比大幅下滑。而隨著降息周期的結(jié)束，市場(chǎng)對(duì)于加息的預(yù)期逐漸加強(qiáng)，各公司近幾月來(lái)也開(kāi)始逐步上調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，部分產(chǎn)品利率超過(guò)4％，最高達(dá)到4.375％。

萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率就是保險(xiǎn)公司代為投資理財(cái)，最后取得收益的情況。結(jié)算利率上調(diào)，主要有兩個(gè)原因：一是到年底了，保險(xiǎn)公司自身運(yùn)作下來(lái)確實(shí)很好，跟往年相比結(jié)算利率上調(diào)了。還有一種情況，上調(diào)利率有可能是經(jīng)營(yíng)的需要，贏得客戶的信賴，使得保費(fèi)的規(guī)模做得更大。

據(jù)知情人士透露，萬(wàn)能險(xiǎn)收益并不是游離于資本市場(chǎng)之外，一方面是萬(wàn)能險(xiǎn)資金投資長(zhǎng)期債券和銀行存款的比例較高，另一方面則是萬(wàn)能險(xiǎn)平滑準(zhǔn)備金起到了“平衡”作用。

根據(jù)中國(guó)平安2009第三季度報(bào)告，公司提取保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金凈額同比提高171％，其中，投資資產(chǎn)市價(jià)上升，導(dǎo)致萬(wàn)能險(xiǎn)平滑準(zhǔn)備金同朔增長(zhǎng)就是原因之一。假設(shè)萬(wàn)能險(xiǎn)資金實(shí)際投資收益率5％，即使以目前個(gè)人萬(wàn)能險(xiǎn)4.375％的最高結(jié)算利率計(jì)算，萬(wàn)能險(xiǎn)利差仍然可達(dá)0.625％。也就是說(shuō)，保險(xiǎn)公司可以有0.625％的幅度，對(duì)結(jié)算利率進(jìn)行調(diào)整。

11月，絕大多數(shù)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率仍與上月持平，榜單中僅有平安人壽旗下的兩款產(chǎn)品結(jié)算利率輕微上調(diào)，也因此再次摘得萬(wàn)能險(xiǎn)11月份結(jié)算利率增幅紅黑榜單的桂冠。此外，各萬(wàn)能險(xiǎn)賬戶均無(wú)突出表現(xiàn)。

對(duì)投保人來(lái)講，首先要橫向比較各家保險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)利率，其次還要看保險(xiǎn)公司萬(wàn)能險(xiǎn)的歷史收益率。如果是突然調(diào)高的話，可能是一種營(yíng)銷的手段、策略。這是一種短期行為，到明年保險(xiǎn)公司可能再把它調(diào)整回來(lái)，這是要提醒投保人關(guān)注的。