孫少華

摘 要:推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的有效形式之一,轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念是推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的前提;把握運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)是推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)又好又快發(fā)展的關(guān)鍵;規(guī)范資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保證。

關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式 資本運(yùn)營(yíng) 可持續(xù)發(fā)展

中圖分類號(hào):F275.3 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2009)11-257-02

黨的十七大報(bào)告指出,“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),是關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)全局緊迫而重大的戰(zhàn)略任務(wù)”。由于企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一種有效的發(fā)展方式,是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的高級(jí)形式,也是合理配置資源,促進(jìn)企業(yè)發(fā)展的有效途徑。所以在推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中必須轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念,才能實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。

一、轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念是推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的前提

同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式相比,轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的內(nèi)涵更深刻、更全面,不僅包含了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式從粗放型向集約型轉(zhuǎn)變,而且還包含經(jīng)濟(jì)、社會(huì)可持續(xù)發(fā)展和人文的和諧發(fā)展。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,更符合科學(xué)發(fā)展觀的內(nèi)在要求,是科學(xué)發(fā)展觀的準(zhǔn)確體現(xiàn),是指導(dǎo)企業(yè)推進(jìn)資本運(yùn)營(yíng)的必要選擇。轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念之一,必須突出一個(gè)“好”字。按照“又好又快發(fā)展”的要求,把“好”放在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位,“快”字當(dāng)頭,更多地強(qiáng)調(diào)是速度和數(shù)量的增加,而“好”字當(dāng)頭就要求質(zhì)量的提高和結(jié)構(gòu)的改善,達(dá)到質(zhì)量和數(shù)量的統(tǒng)一。因此,在推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)中,必須對(duì)照經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的要求,既不盲目發(fā)展,又要符合企業(yè)實(shí)際情況,實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展的要求。轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念之二,必須把握市場(chǎng)機(jī)制。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式,完善市場(chǎng)機(jī)制是相輔相成,相互促進(jìn)的。因此,推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)必須遵循市場(chǎng)規(guī)律,把握市場(chǎng)機(jī)制,使企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)資源的合理配置與高效利用。轉(zhuǎn)變發(fā)展觀念之三,必須重視自主創(chuàng)新。增強(qiáng)企業(yè)自主創(chuàng)新能力是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的中心環(huán)節(jié),體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個(gè)方面,尤其是企業(yè)要成為自主創(chuàng)新的主體。所以,推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)既要符合創(chuàng)新發(fā)展,又要加強(qiáng)管理創(chuàng)新,只有把發(fā)展建立在創(chuàng)新的基礎(chǔ)上,資本運(yùn)營(yíng)才能健康發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。

二、把握運(yùn)營(yíng)重點(diǎn)是推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)又好又快發(fā)展的關(guān)鍵

為了推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)有序進(jìn)行和提高企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的質(zhì)量,必須正確認(rèn)識(shí)和把握企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的重點(diǎn),才能有效轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,克服盲目性,降低風(fēng)險(xiǎn)性,實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展。

1.資本投入分析。資本投入是資本運(yùn)營(yíng)的第一要素,也是關(guān)鍵要素。規(guī)范的資本投入,能將企業(yè)所擁有的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)變?yōu)榭梢栽鲋档幕罨Y本,通過流動(dòng)、組合、優(yōu)化配置等方式進(jìn)行有效投入和運(yùn)營(yíng),以實(shí)現(xiàn)資本增值的目的。這就要求,通過分析,一要掌握收益率,收益率反映資本運(yùn)營(yíng)效果,是資本運(yùn)營(yíng)的本質(zhì)特征;二要掌握市場(chǎng)需要,即投入經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策支持發(fā)展的方向;三要掌握投入量,確保資本運(yùn)營(yíng)的控制力和提高運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目競(jìng)爭(zhēng)力的需要。

2.資本控制力度。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,資本運(yùn)營(yíng)的效益與風(fēng)險(xiǎn)成正比,由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的客觀存在,資本運(yùn)營(yíng)就沒有絕對(duì)的安全,因此,把握資本控制的力度就非常重要。一是建立資本運(yùn)營(yíng)約束機(jī)制,明確責(zé)任主體,強(qiáng)化責(zé)任和保證力度;二是確定主運(yùn)營(yíng)責(zé)任目標(biāo),做到責(zé)權(quán)分明,包括建立投資責(zé)任制,投資決策責(zé)任制、貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制等;三是重點(diǎn)控制,一要防止投入產(chǎn)出比例失衡,二要防止資本投入偏離預(yù)算軌道,三要防止債務(wù)比例過大和資金周轉(zhuǎn)失靈,四要防止資本投入風(fēng)險(xiǎn)。

3.資本增值環(huán)節(jié)。資本運(yùn)營(yíng)是資本保值增值的源泉,只有在資本最大限度的增值目標(biāo)下對(duì)一切生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置,才能實(shí)現(xiàn)資本增值的目標(biāo),這就要求把握三個(gè)環(huán)節(jié),一是經(jīng)營(yíng)決策環(huán)節(jié),根據(jù)國(guó)家政策,市場(chǎng)需求進(jìn)行正確判斷和科學(xué)決策,選準(zhǔn)資本投向,取得效益最大化;二是經(jīng)營(yíng)方式環(huán)節(jié),在遵守法律法規(guī)的前提下,選擇運(yùn)用資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、租賃經(jīng)營(yíng)、承包經(jīng)營(yíng)、委托經(jīng)營(yíng)等經(jīng)營(yíng)方式,盤活企業(yè)存量資產(chǎn)、提高經(jīng)濟(jì)效益、促進(jìn)企業(yè)發(fā)展;三是資本管理環(huán)節(jié),對(duì)營(yíng)運(yùn)資本的管理,必須對(duì)資本負(fù)債率進(jìn)行經(jīng)常分析,以有效地進(jìn)行資本的平衡、提高企業(yè)的償債能力,提高盈利水平,保證資本增值。

4.資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)長(zhǎng)期資本與權(quán)益資本占總資本的比重,優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu),必須從過去單一的資本結(jié)構(gòu)向多元的資本結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變,一是摒棄傳統(tǒng)觀念,善于運(yùn)用各種不同屬性的資本,優(yōu)化資本結(jié)構(gòu);二是把握資本結(jié)構(gòu)的變化,對(duì)影響資本結(jié)構(gòu)的不利因素,及時(shí)調(diào)整,以保持資本結(jié)構(gòu)的合理,防止不必要的損失;三是及時(shí)重組資本結(jié)構(gòu),隨著外部環(huán)境的變化,通過兼并、購買、重組等方式進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),增強(qiáng)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的效率與效益,增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力。

5.資本擴(kuò)張適度。資本擴(kuò)張是企業(yè)生存和發(fā)展的普遍規(guī)律,資本擴(kuò)張有多種形式,如貨幣投入擴(kuò)張,借入資本擴(kuò)張、并購擴(kuò)張,聯(lián)合擴(kuò)張等。企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)要有效地實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張必須把握適度,一要注重?cái)U(kuò)張成本管理,達(dá)到低成本、高質(zhì)量擴(kuò)張的要求;二要向科技含量高、附加值高、市場(chǎng)需求大的行業(yè)和產(chǎn)品擴(kuò)張,增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力;三要在購并擴(kuò)張中創(chuàng)造良好的外部環(huán)境,理順政府與企業(yè)的關(guān)系,避免“拉郎配”損害企業(yè)利益的行為。

三、規(guī)范資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制是實(shí)現(xiàn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保證

隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深化和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,企業(yè)經(jīng)營(yíng)方式也由生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)型逐步向資本經(jīng)營(yíng)型轉(zhuǎn)變,所以,資本運(yùn)營(yíng)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中的地位越來越重要。推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng),必須重視規(guī)范資本運(yùn)營(yíng)機(jī)制,才能降低風(fēng)險(xiǎn),保證企業(yè)健康運(yùn)行,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

1.規(guī)范資本運(yùn)營(yíng)行為。資本運(yùn)營(yíng)既是市場(chǎng)行為,又是企業(yè)行為,這就需要建立一系列與之相適應(yīng)的規(guī)章制度或法規(guī)來約束。從近幾年的實(shí)踐看,建立現(xiàn)代企業(yè)制度是規(guī)范資本運(yùn)營(yíng)的重要方面,按照“產(chǎn)權(quán)清晰,權(quán)責(zé)分明,政企分開,管理科學(xué)”的要求,做到一是明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系。建立現(xiàn)代企業(yè)制度的核心是產(chǎn)權(quán)明晰,為此,必須正確評(píng)估資產(chǎn),做好產(chǎn)權(quán)界定,優(yōu)化資源配置;二是構(gòu)建權(quán)責(zé)明確的、規(guī)范的資本運(yùn)營(yíng)責(zé)任制。明確投資主體的責(zé)、權(quán)、利,做到權(quán)責(zé)相統(tǒng)一,并與利益掛鉤,才能使資本運(yùn)營(yíng)健康發(fā)展;三是政府雙重職能分離是資本運(yùn)營(yíng)正常的基礎(chǔ)。尤其是國(guó)有資本,政府既是地方行政管理者,也是國(guó)家資產(chǎn)的代表者,集管理職能與所有權(quán)職能為一身,這種政企不分,必然影響到企業(yè)的自主權(quán),有礙于企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的規(guī)范,也不利于企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的正常運(yùn)行。

2.加強(qiáng)企業(yè)科學(xué)管理。企業(yè)缺乏科學(xué)的管理,市場(chǎng)體制和經(jīng)營(yíng)機(jī)制也難以健康運(yùn)行和鞏固。加強(qiáng)科學(xué)管理,一是突出決策管理,重點(diǎn)是建立科學(xué)民主的決策體系,加強(qiáng)調(diào)查分析,減少不必要的失誤;二是突出財(cái)務(wù)管理,財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的核心,必須貫穿于資本運(yùn)營(yíng)的全過程,在此基礎(chǔ)上,還要加強(qiáng)內(nèi)審監(jiān)督,參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和決策研究、論證,決算的檢查、分析等;三是提高企業(yè)整體素質(zhì),尤其是要重視資本運(yùn)營(yíng)人才的培養(yǎng),造就資本運(yùn)營(yíng)的企業(yè)家。當(dāng)前資本運(yùn)營(yíng)的新特點(diǎn)就是要使人才資本逐步成為最重要的資本,充分發(fā)揮人在資本運(yùn)營(yíng)和科學(xué)管理中的作用,以適應(yīng)新形勢(shì)下資本運(yùn)營(yíng)的新要求。

3.營(yíng)造良好的資本運(yùn)營(yíng)環(huán)境。推進(jìn)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)需要一個(gè)良好的環(huán)境,包括外部環(huán)境和企業(yè)本身應(yīng)具備的條件。由于資本運(yùn)營(yíng)是出資人通過投入資本、監(jiān)管資本的運(yùn)用和調(diào)整資本的結(jié)構(gòu),以建立、維護(hù)和改變資本關(guān)系的過程,所以資本運(yùn)營(yíng)就有賴于完整的市場(chǎng)體系,市場(chǎng)發(fā)育的健全,市場(chǎng)功能的充分發(fā)揮和宏觀環(huán)境的改善,一是保證企業(yè)有內(nèi)部積累,包括內(nèi)部資本的組織管理、籌集、運(yùn)作、調(diào)整等;二是把握資本的橫向集中,包括兼并、參股、重組、收購等;三是加強(qiáng)資本的社會(huì)化控制,資本的積累和橫向集中,必須通過資本市場(chǎng),就必須受市場(chǎng)規(guī)律和有關(guān)法律的制約,實(shí)行社會(huì)化控制。只有營(yíng)造健全的運(yùn)營(yíng)機(jī)制和外部必要的制約,才能保證企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)健康有序地運(yùn)行。

4.防范企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)無時(shí)不在,不僅存在著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),即市場(chǎng)出現(xiàn)的一些不確定因素給企業(yè)帶來難以預(yù)料的情況。如這兩年的世界金融危機(jī)所帶來的風(fēng)險(xiǎn);同時(shí),也有企業(yè)決策失誤,管理不嚴(yán)產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),使企業(yè)陷入困境等。因此,必須高度重視資本運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。一是制定企業(yè)長(zhǎng)運(yùn)發(fā)展戰(zhàn)略和中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃,確定企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的方式,使股份制改造、擴(kuò)股籌資、兼并收購、項(xiàng)目融資等,按照規(guī)劃有序進(jìn)行;二是加強(qiáng)調(diào)查分析,正確進(jìn)行籌資投資決策,既要根據(jù)企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的需要,避免資本的閑置和浪費(fèi),還要選擇籌資來源渠道,籌資方式和測(cè)算成本,以及預(yù)測(cè)可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);三是加強(qiáng)分析論證,尤其是搞好財(cái)務(wù)分析,掌握資金周轉(zhuǎn)情況,分析資金結(jié)構(gòu)變化,以及投資效益等,四是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)視,這是一個(gè)動(dòng)態(tài)過程。在這個(gè)過程中,要及時(shí)地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)跟蹤評(píng)估、預(yù)警和監(jiān)視,為防范風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件,如客戶檔案的建立與管理,客戶資信的調(diào)查與評(píng)估等,通過風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警監(jiān)視,更好地防范風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)企業(yè)又好又快發(fā)展。

(作者單位:揚(yáng)州市良友房地產(chǎn)開發(fā)公司江蘇揚(yáng)州225002)(責(zé)編:鄭釗)