華爾街驚爆世紀(jì)詐騙案 / 中信泰富債轉(zhuǎn)股交易完成 / 德交所與紐交所并購無果 / 各國央行再次降息 / 金融指導(dǎo)性文件出臺 / 銀監(jiān)會發(fā)布商業(yè)銀行并購貸款指引 / 信托財產(chǎn)獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債市 / 美短期國債收益率首降至零 / 外資行內(nèi)地首發(fā)人民幣信用卡 / 國開行成為第五家國有商業(yè)銀行 / 資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型方案初現(xiàn) / 深交所推出綜合協(xié)議交易平臺

【案件】

華爾街驚爆世紀(jì)詐騙案

2008年12月10日,在金融風(fēng)暴中面對巨大贖回壓力的前納斯達(dá)克交易所主席、70歲的麥道夫(Bernard Madoff),向擔(dān)任公司高級雇員的兒子承認(rèn)以高額回報為吸引,籌集新錢彌補(bǔ)舊錢虧損涉案金額可能高達(dá)500億美元。

1960年成立的麥道夫投資證券公司(BMIS)管理的資金長年擁有兩位數(shù)的回報紀(jì)錄,為全球頂級對沖基金、私人銀行和超級富豪們衷心信賴。包括匯豐銀行、法國巴黎銀行、Man Investment在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者,均在此案中有數(shù)以億計美元的風(fēng)險敞口。

12月15日,美國聯(lián)邦法官根據(jù)證券投資者保護(hù)公司要求,指定一位托管人將麥道夫的證券公司清盤。

【并購】

中信泰富債轉(zhuǎn)股交易完成

因投資外匯衍生工具錄得巨額虧損的中信泰富(香港交易所代碼:00267),2008年12月24日發(fā)布的公告稱,中信集團(tuán)已按116.25億港元價格購買其可轉(zhuǎn)債;可轉(zhuǎn)債到期轉(zhuǎn)股后,中信集團(tuán)將獲得中信泰富14.5億股股份,累計持有中信泰富57.56%股份,成為絕對控股股東。

同時,中信泰富還與中信集團(tuán)簽訂了約務(wù)更替合約,中信集團(tuán)為中信泰富承擔(dān)91.55億港元的澳元杠桿外匯合同損失。兩筆交易額的差額24.7億港元,中信集團(tuán)業(yè)已支付。

德交所與紐交所并購無果

德意志交易所與紐約交易所的并購談判確認(rèn)無功而返。根據(jù)媒體報道,德意志交易所此前與并購了泛歐交易所的紐約交易所集團(tuán)進(jìn)行并購談判,這一合并交易或?qū)⒂欣诮档徒灰踪M用,應(yīng)對新的電子交易平臺的競爭。

2008年以來德意志交易所股價已經(jīng)下跌了63%,紐約交易所股價也下跌了76%。交易所之間新一輪的并購潮山雨欲來。

迄今為止,德意志交易所只是在2007年并購紐約國際證交所交易中獲得成功。

【政策】

各國央行再次降息

中國央行2008年12月22日宣布,從12月23日起,下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個百分點,其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。同時,中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率下調(diào)。從12月25日起,下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。

日本央行于2008年12月19日宣布減息;2008年12月16日,美聯(lián)儲又將其利率水平下調(diào)75個基點,到0%-0.25%區(qū)間,這是該利率自1990年被美聯(lián)儲正式開始運用以來的最低水平。此外,歐元區(qū)、英國、瑞士等國家和地區(qū)的央行最近幾周也紛紛減息。

金融指導(dǎo)性文件出臺

2008年12月3日晚間,中國國務(wù)院關(guān)于金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的九條政策措施正式發(fā)布。內(nèi)容涉及推動銀行貸款和中小企業(yè)擔(dān)保、拓寬債券發(fā)行和融資渠道,適時推出房地產(chǎn)信托基金和股權(quán)投資基金,穩(wěn)定股票市場、外匯調(diào)整措施以期應(yīng)對實體經(jīng)濟(jì)的不時之需。

五天之后,國務(wù)院辦公廳制定下發(fā)了《國務(wù)院辦公廳關(guān)于當(dāng)前金融促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》,包括明確2009年貨幣供應(yīng)總量目標(biāo)、放寬中小企業(yè)貸款和涉農(nóng)貸款的呆賬核銷條件、創(chuàng)新信用風(fēng)險管理工具、銀行進(jìn)入交易所債券市場等新內(nèi)容。

銀監(jiān)會發(fā)布商業(yè)銀行并購貸款指引

作為金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的具體舉措,《商業(yè)銀行并購貸款風(fēng)險管理指引》(下稱《指引》)于2008年12月9日率先出臺。

與此前草案相比,中國最新出臺的《指引》設(shè)置了更高的準(zhǔn)入門檻,對商業(yè)銀行資本充足率的要求,從8%提到了10%。

《指引》規(guī)定銀行應(yīng)要求借款人提供充足的能夠覆蓋并購貸款風(fēng)險的擔(dān)保,包括但不限于資產(chǎn)抵押、股權(quán)質(zhì)押、第三方保證,以及符合法律規(guī)定的其他形式的擔(dān)保。還規(guī)定,商業(yè)銀行全部并購貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應(yīng)超過50%。從企業(yè)角度講,《指引》強(qiáng)調(diào)并購的資金來源中并購貸款所占比例不應(yīng)高于50%,且貸款期限一般不超過五年。同時,《指引》要求對同一借款人的并購貸款余額占同期本行核心資本凈額的比例不應(yīng)超過5%。

【債券】

信托財產(chǎn)獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債市

2008年12月12日,中國央行發(fā)布公告稱,信托公司運用信托財產(chǎn)在全國銀行間債券市場進(jìn)行債券交易,應(yīng)為其設(shè)立的每個單一信托和集合信托計劃等開立單獨的信托專用債券賬戶。

此前,信托財產(chǎn)投資債券主要有兩個渠道,一是通過交易所投資,二是由信托公司的固有資產(chǎn)在銀行間債券市場開設(shè)的賬戶代信托財產(chǎn)投資。這次信托財產(chǎn)獲準(zhǔn)在銀行間債券市場設(shè)立單獨賬戶,徹底解決了信托財產(chǎn)的獨立運作問題。

用債券賬戶實施單獨管理,不得挪用其管理的信托專用債券賬戶的債券或以信托專用債券賬戶的債券提供擔(dān)保。

美短期國債收益率首降至零

美國財政部數(shù)據(jù)顯示,2008年12月10日,此前一直在低位徘徊的短期美國國債收益率,終于實現(xiàn)了降至“零”的突破,1月期和3月期收益率分別從0.04%和0.03%下降至零,這也是該品種發(fā)行以來首次收益率降為零。美國2008年10月商業(yè)庫存和消費者支出環(huán)比降幅分別為1.1%和1.0%,均為七年來最大降幅,遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。強(qiáng)烈的降息預(yù)期拉低國債收益率。

美國近日的國債發(fā)行也在引導(dǎo)市場利率下調(diào)。美國財政部2008年12月9日發(fā)行的300億美元28天國債吸引了約1200億美元的競標(biāo)資金,貼現(xiàn)率降為零;3月期國債的貼現(xiàn)率為0.005%,為該期國債發(fā)行以來最低。不過,美國財政收支差額不斷擴(kuò)大,美國國債規(guī)?？赡軙^續(xù)擴(kuò)大。

【銀行】

外資行內(nèi)地首發(fā)人民幣信用卡

東亞銀行(中國)有限公司2008年12月23日推出人民幣信用卡,這是外資法人銀行首次在中國內(nèi)地發(fā)行人民幣信用卡,標(biāo)志著外資銀行正式加入了激烈的信用卡競爭。

東亞(中國)銀聯(lián)人民幣信用卡分普卡、金卡和白金卡三種,普卡門檻較低,月薪3000元左右即可申請。而白金卡則要求客戶在東亞銀行的資產(chǎn)達(dá)到100萬元-150萬元。該卡收費標(biāo)準(zhǔn)較高,普卡年費比部分中資銀行高出20%。其他項目收費也比中資銀行高出30%至1倍。

據(jù)悉,2008年中國銀行卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)達(dá)到194家,其中信用卡發(fā)卡機(jī)構(gòu)47家,銀行發(fā)卡總量預(yù)計超過18億張,信用卡發(fā)卡量預(yù)計超過1.5億張。

國開行成為第五家國有商業(yè)銀行

2008年12月16日,國家開發(fā)銀行股份公司(下稱國開行)正式掛牌,轉(zhuǎn)型為國有商業(yè)銀行。新成立的國開行注冊資本為3000億元,中國財政部和中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司(下稱匯金)按出資入股,分別持有國開行51.3%和48.7%的股份。

轉(zhuǎn)型后,國開行獲取資金的范圍有所擴(kuò)大,除發(fā)債,可以通過吸收居民儲蓄之外的公眾存款、發(fā)行金融債等籌集資金。轉(zhuǎn)為商業(yè)銀行后,國開行債的信用評級不再和國債同等級別,掛牌前發(fā)行的存量人民幣債券風(fēng)險權(quán)重全部為零,掛牌后新發(fā)行的債券風(fēng)險在2010年底前為零,2010年后由銀監(jiān)會按市場化原則另行研究確定。

國開行轉(zhuǎn)型于2007年12月31日正式開始,匯金向國開行注資200億美元,與財政部并列為國開行的兩大發(fā)起人。2008年12月1日,國家開發(fā)銀行股份公司正式創(chuàng)立。

資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型方案初現(xiàn)

中國四大資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)型方案基本確定。2008年12月初,工商銀行、華融資產(chǎn)管理公司(下稱華融)、財政部三方達(dá)成基本共識,工商銀行以1.5倍市盈率出資200億元,持有華融48%左右的股份,財政部控股51%。建設(shè)銀行亦以類同模式入股信達(dá)資產(chǎn)管理公司,財政部保持控股地位。

經(jīng)營較差的長城資產(chǎn)管理公司(下稱長城)和東方資產(chǎn)管理公司(下稱東方)確定的轉(zhuǎn)型模式亦相同,農(nóng)行將向長城注資持股49%,財政部持股51%為控股股東。

此外,農(nóng)行還有意將股改剝離的不良資產(chǎn)交由長城處理。東方的轉(zhuǎn)型方向亦是如此,目前正與中國銀行、交通銀行商談入股事宜。

由于四大銀行的資產(chǎn)管理公司的十年存續(xù)期已滿,財政部希望通過“成立股份制+引進(jìn)戰(zhàn)略投資者”兩步走的方式,實現(xiàn)資產(chǎn)管理公司的轉(zhuǎn)型。但對四大資產(chǎn)管理公司的巨額歷史欠賬問題,并沒有給出清晰的建議。

【股市】

深交所推出綜合協(xié)議交易平臺

《深圳證券交易所綜合協(xié)議交易平臺業(yè)務(wù)實施細(xì)則》2008年12月18日頒布,深交所將從2009年1月12日起,啟用綜合協(xié)議交易平臺,取代現(xiàn)有大宗交易系統(tǒng)。

據(jù)悉,該平臺是一個主要服務(wù)于機(jī)構(gòu)投資者的交易平臺,標(biāo)志著深交所股票、債券、基金、專項資產(chǎn)管理計劃等多品種的大宗交易模式將發(fā)生深刻的變化。首批在協(xié)議平臺掛牌交易的產(chǎn)品,為國債、企業(yè)債券、公司債券、分離交易可轉(zhuǎn)換公司債券以及專項資產(chǎn)管理計劃。