馬世新

自2008年金融危機以來，美洲、亞洲和歐洲的世界主要經(jīng)濟體無一幸免。然而，從公開的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，美國經(jīng)濟已處在復蘇的前夜，世界最大的人口經(jīng)濟體亞洲和拉美的經(jīng)濟復蘇勢頭開始加速。

新一輪經(jīng)濟增長在即，經(jīng)歷了這次經(jīng)濟危機傷害而沒有倒下的商人們，開始尋求新的商機。根據(jù)高緯環(huán)球和國際購物中心協(xié)會(ICSC)最新公布的全球購物中心報告顯示，亞洲及拉美地區(qū)的經(jīng)濟復蘇使零售業(yè)重新崛起，有限的高端零售地產(chǎn)供應以及旺盛的需求推動了這兩個地區(qū)零售地產(chǎn)租金的不斷上升。

亞太地區(qū)的購物中心租金去年增長了6.1%，遠超歐洲和美洲。內(nèi)地游客的巨大消費力成了港澳天價購物中心的幕后推手。據(jù)統(tǒng)計，香港高端購物中心年租金已超過927美元/平方英尺，全球最貴。而今年前7個月，澳門接待了約960萬名內(nèi)地旅客，較去年同比增長7.1%，當中大部分曾經(jīng)蒞臨參觀金沙澳門金光大道上的綜合度假城。上海和北京在國際零售領(lǐng)域也扮演越來越重要的角色，年租金分別達到404美元/平方英尺和368美元/平方英尺。與其他地區(qū)不同，投資亞太購物中心的前景被看好主要是人口和經(jīng)濟活力等因素。全球最大的五個購物中心分別在中國、菲律賓、馬來西亞和泰國。

不過，投資亞太購物中心等商業(yè)地產(chǎn)項目能否帶來持續(xù)穩(wěn)定高額回報，顯然存在諸多不確定因素，風險與收益比需要投資者進一步權(quán)衡。首先，科技發(fā)展給人們生活帶來了巨大變化，不斷影響著消費者的購物習慣和零售品牌的發(fā)展，實體購物中心面臨著日益成長壯大的電子商務巨頭的挑戰(zhàn)。其次，影響租金收益的最大因素市場供求可能發(fā)生變化。僅2012年上半年該地區(qū)就新增零售面積3億平方英尺，一些地區(qū)面臨過度開發(fā)的風險，不少中國城市開始出現(xiàn)供大于求的局面。此外，世界經(jīng)濟復蘇的進程以及該地區(qū)在下一輪經(jīng)濟增長中的地位是一個關(guān)鍵因素。1991年以后，隨著日本地產(chǎn)泡沫的破滅和日本經(jīng)濟處于長期衰退中，該國當時的多家大型購物中心紛紛破產(chǎn)，投資商血本無歸，其中包括著名的八佰伴等零售巨頭。

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