王軍紅　王田晶　王景坤

摘要：高等院校負債，是高校融資的一個重要渠道，它可以緩解目前存在的高校資金短缺問題，但是，高校負債也存在著一些風險。為此，我們要發(fā)揮政府職能，加強對高校負債的監(jiān)管，并采取增加財政投入、拓寬融資渠道、加強貸款資金的管理等措施來防范高校負債融資風險。

關鍵詞：高校融資；負債；風險

中圖分類號：G647文獻標識碼：A文章編號：1003－3890(2009)06-0089－04

一、高等院校負債融資的可行性和必要性

(一)辦學規(guī)模擴大，教學資源短缺

社會主義市場經濟的發(fā)展，促進了高等教育事業(yè)蓬勃發(fā)展，中國的高等教育規(guī)模也在不斷擴大。1999年6月，中共中央、國務院在《關于深化教育改革，全面推進素質教育的決定》中提出：“擴大高等教育規(guī)模，通過多種形式積極發(fā)展高等教育，到2010年，中國同齡人口的入學率要從現在的9％提高到15％左右?！备咝＿B續(xù)的擴大招生規(guī)模，使在校生數目迅速增加?！?999年，中國決定大幅度擴大高等教育招生規(guī)模，2006年，中國普通高校招生540萬人，是1998年108萬人的5倍；高等學校在學人數2500萬人，毛入學率為22％。中國高等教育規(guī)模先后超過俄羅斯、印度和美國，成為世界第一。”“中國高等教育用了短短數年時間，實現了由高等教育精英化向高等教育大眾化的轉變。但是，高等學校中的教育資源卻是有限的，短期內不可能迅速增加，生均教育資源不足的問題必然要求增加學?；A設施建設和擴充師資隊伍，而增加這些資源又需要大量資金的支持。

在現有的情況下，中國高等學校融資渠道比較狹窄，社會捐贈、校辦產業(yè)、科研收入等融資渠道的資金量增長空間十分有限，跟不上擴招學生的增長速度。雖然中國全面實行高等教育成本分擔機制，使高等院校的收入較之過去有所增長，但是，依靠學費作為高校發(fā)展的主要資金支持是不可行的，因為中國目前學費增長空間有限。據統(tǒng)計，從1994-2004年10年間，中國大學學費從每生每年幾百元一路飚升至每年5000元～8000元不等，學費猛漲約20倍，而同期國民人均收入增長不到4倍。一個大學生本科四年的學費，相當于城鎮(zhèn)居民4.2年純收入，普通農民家庭13.6年的純收入。當今中國高等院校學費之高使得窮人的孩子面對學校的大門望而卻步，就連教育部副部長張保慶也坦言：“中國大學的學費是有點高!我和我夫人兩個人的工資加在一起，也只供得起一個孩子上大學。”如果學費過高，那么，遠遠超出普通家庭承受能力的高昂學費，會使本應面向大眾的高等教育，演變?yōu)槊嫦蚰承┤后w的貴族教育，這就違背了教育公平的原則。綜上所述，現階段，解決高校發(fā)展中面臨的瓶頸——資金問題的一個重要途徑就是高等院校負債融資。

(二)政府投入不足，辦學經費短缺

教育是一種公益事業(yè)，發(fā)展教育是政府的基本職能，政府具有不可推卸的責任。世界上絕大多數國家都很重視教育的發(fā)展，國際上比較通行的做法是以一國公共教育支出占國內生產總值GDP或國民生產總值GNP的比例來考察該國的教育投入、教育規(guī)模以及該國教育發(fā)展的總體水平。1993年，中國頒布的《中國教育改革和發(fā)展綱要》明確規(guī)定了“國家財政性教育經費支出占國民生產總值即GNP的比例，本世紀末達到4％”。雖然這個“4％”僅僅相當于世界發(fā)展中國家的平均水平，但是，這一比例指標我們至今也未達到。目前，美國的公共教育支出比例是5.8％，其中40％的款項用于高等教育，中國的公共教育支出比例是2.79％，其中，也僅有19％左右的款項用于高等教育。政府財政資金投入的嚴重不足，導致了高等教育資源嚴重不足、高校辦學經費普遍短缺、教學設備落后、生均教育資源欠缺等問題。特別是近幾年中國高等教育超常規(guī)的快速發(fā)展，使許多高校的發(fā)展后勁不足。高校持續(xù)、健康的發(fā)展已經到了難以為繼的地步。

高等教育要想擴大規(guī)模，必然要求相應地增加資金投入。但是，資金問題的解決，完全依靠增加財政投入是不合理也是不現實的。一方面，中國財政收入增長空間有限，而且，財政增加對教育的投入，主要集中于義務教育階段；另一方面，高等教育實行的成本分擔機制，其中的利益獲得原則是指，誰從高等教育中獲益，誰就應當支付高等教育的經費，誰獲得的利益越多，誰支付的費用就越高。高等教育作為準公共產品，既可以發(fā)展生產力、推動社會進步、提高國民整體綜合素質、增加就業(yè)、拉動基礎設施建設，又可以增加個人知識資本、提高個人道德修養(yǎng)、拓展個人視野，進而增加個人的就業(yè)砝碼以實現個人經濟上的收益。所以，高等教育的費用也理應由國家和個人分擔，而不是由政府全部包辦。

(三)開放的金融市場為高校負債融資提供了良好的外部環(huán)境

中國經濟體制和金融體制改革、國有銀行股份制改造，使商業(yè)銀行由過去旱澇保收的類似事業(yè)單位，逐步演變?yōu)樽载撚澋慕洕鷮嶓w，利潤最大化將是銀行經營的主要目標。外資銀行進駐國內市場、眾多國內股份制銀行參與競爭，使銀行間對資金市場的爭奪日益激烈。貸款利息是銀行的主要利潤來源，于是，各銀行紛紛轉變經營理念、培養(yǎng)核心競爭力、注重營銷和開發(fā)客戶，以提高競爭能力和盈利水平，而不是坐等貸款的到來。

近年來，企業(yè)效益不佳，呆賬現象時有發(fā)生，造成了銀行大量不良貸款的存在。為了規(guī)避風險，銀行對于企業(yè)貸款非常謹慎，進入了“惜貸”時代。與之形成鮮明對比的是，隨著知識經濟的到來，全社會已經初步形成了注重教育發(fā)展的共識。對于銀行來說，面向高等學校的貸款相對于其他貸款項目，具有數額較大、期限較長、安全性較高的特點，于是，眾多銀行都降低了對高校貸款的門檻，采取多種優(yōu)惠政策，以吸引客戶。這樣，就為高校負債融資提供了強有力的資金支持。

二、高等院校負債融資的風險

根據企業(yè)財務管理理論，所謂風險是指投資收益的不確定性，它反映了投資項目未來收益的可能結果相對于投資預期收益的離散程度。這種不確定性可能使投資者發(fā)生資金損失，也可能使投資者形成資金收益。負債風險，是由于法人企業(yè)負債經營而產生的，指企業(yè)在生產經營中因資金運動(包括籌資、投資和日常經營)而面臨的風險。作為非營利性的事業(yè)單位，高等院校負債融資風險是指，由于資金供求情況、各種宏觀環(huán)境和微觀條件等因素發(fā)生變化，使高等院校因舉債的原因而給學校健康發(fā)展和正常運行帶來不確定的影響。月

高等院校負債融資風險主要分為以下幾種類型：

(一)來自市場的風險

在高校支付債務本息期間，資金價格會受金融市場狀況的影響，利率呈波動的狀態(tài)。由于利率的不確定性，所以，高等院校負債融資的絕對成本或相對成本也是不確定的。當市場利率下降時，高校獲得的浮動利率貸款的利息成本也將隨之降低，即高校融資成本減少。但是，當市場利率上升時，高校獲得的浮動利率貸款的利息成本也將隨之上升，即

高校融資成本增加。對于非盈利性的高等院校來說，借款資金本身不能帶來收入，利息費用只能通過學校的行政事業(yè)性收入來彌補。在一定時期內，高等院校事業(yè)性收入是基本固定的，利息費的上升必然會導致其他方面經費的縮減。

隨著市場經濟的發(fā)展，國外高校和民辦教育參與到中國高等教育市場，其競爭程度必然會加劇。高校要想生存并進一步發(fā)展，必須擁有一定數量的生源。如果高等院校在生源競爭中處于劣勢、招生人數不足，那么，作為還款渠道之一的學費收入就會減少，導致還款能力下降。長此以往，學校的招生規(guī)模就會萎縮，相應的辦學規(guī)模也會減少。作為連鎖反應，國家對于該學校的財政支持力度也相應地會下降。再加上社會公眾對該學校的信心不足，由此帶來的對于學校聲譽方面的影響，這些交織在一起，很可能引發(fā)債務危機。

(二)來自高等院校的風險

高等院校連續(xù)幾年擴招后，急需大量資金作為學校進一步發(fā)展的支持。各大銀行由于高等院校貸款數額相對較大、期限相對較長、安全性相對較高等因素，曾視高等院校為“貸款黃金戶”而主動提供大量貸款。由于獲得貸款比較便利，各高等院校對于負債融資所隱含的風險，普遍存在著認識不夠的問題。

高等院校在申請貸款之前，對于擬定的貸款項目缺乏科學論證，不能根據實際的需要來選擇合理的貸款規(guī)模；對于高等院校融資渠道和期限缺乏分析和比較，不能選擇最優(yōu)的融資方式。而在高等院校貸款使用過程之中，高等院校缺乏約束機制和風險意識，不能有效利用資金，對于投資項目缺乏分析，盲目上馬，導致貸款投資失敗，引發(fā)貸款風險。

三、防范高等院校負債融資風險的措施

(一)從政府角度看應采取的措施

1發(fā)揮政府的監(jiān)督職能。一方面，作為教育管理部門，要對高等院校發(fā)展規(guī)劃和新校區(qū)建設項目科學審核，對于申請增加專業(yè)設置和招生人數的高等院校，政府有關部門要分析論證，根據實際情況適度發(fā)展，不要一味追求大而全的辦學模式，這會給財政造成負擔、使教育經費分散、造成重復建設和浪費資源。另一方面，政府應對高等院校申請貸款嚴格把關，制定出可以放貸的科學化標準，認真審核高等院校貸款的必要性、可行性，了解高等院校的經濟狀況、固定資產，測算其還款能力。

2政府增加財政支持力度。高等院校負債的一個重要原因，就是政府投入不足，辦學經費緊缺。在現行的體制下，國家的投入仍然是高等學校辦學經費的主要支撐，要想實現高等教育事業(yè)的快速發(fā)展，必須繼續(xù)加大政府的財政投入力度，將教育公共經費占GDP的比例盡快提高到4％的水平，以滿足高等教育事業(yè)的發(fā)展需求。財政對于高等院校的投資要有所側重，不能采取平均主義的辦法。由于中國現有的經濟狀況，高等院校發(fā)展不可能完全依賴政府撥款，在現有資源下，為了使有限的資金發(fā)揮最大的效率，財政對高等院校的投資應該有所傾斜。把投資重點放在重點高等院校和重點學科建設上，這不僅可以進一步提高中國高等教育質量、培養(yǎng)可以參與國際競爭的高級人才，還可以對普通院校發(fā)揮示范和輻射作用，帶動普通高等院校的發(fā)展。

(二)從高等院校角度看應采取的措施

1高等院校要拓寬融資渠道

首先，嘗試走產學研結合之路。高等院校與企業(yè)合作，走高校與科研機構、生產單位相結合的道路，能達到優(yōu)勢互補的效果。高等院校利用知識和人才優(yōu)勢，為企業(yè)提供科研成果，不僅可以促進技術進步和新產品開發(fā)、科技成果轉化，還可以獲得收益，使自身得到資金支持，為拓寬高校融資渠道提供了廣闊的天地。

其次，可以通過發(fā)行具有國債性質和具有企業(yè)債券性質的高等教育債券，為高等院校融資。國債性質的高等教育債券，是由國家教育部面向社會發(fā)行的用于高等教育支出的專項債券。具有企業(yè)債券性質的高等教育債券，是指由高校作為發(fā)債主體，面向全社會發(fā)行的類似企業(yè)債券性質專項債券。這些債券是以學校的信譽和償還能力作為擔保的，并且享有國家優(yōu)惠政策。對于投資者，特別是中小投資者和穩(wěn)健型的投資者來說，高等教育債券有諸多優(yōu)勢，例如，受到國家政策扶植、有高等院校作為擔保等。這樣，就可以有效吸引社會閑散資金，增加資本的利用率和流動性，發(fā)揮資金對高等院校發(fā)展的支持作用。同時，也可以使投資者獲得較高的資本收益，增強社會公眾對國家經濟形勢的信心。

2高等院校要加強貸款資金的管理

首先，高等院校要樹立風險意識、堅持高等教育的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。教育貸款不是政府投入，它必須按照信貸管理的有關規(guī)定，按時足額償還本金和利息。作為高等院校的管理層，必須樹立可持續(xù)發(fā)展的思想，處理好眼前利益和長遠利益的關系，處理好事業(yè)發(fā)展需要與實際經濟承受能力之間的關系，堅持節(jié)約和量力而行的原則，確保高等院校健康、穩(wěn)健的發(fā)展。

其次，高等院校要走集約型發(fā)展之路。傳統(tǒng)的粗放型發(fā)展，是單純靠增加生產要素的投入、擴大生產規(guī)模，來實現增長的，其特征為：高消耗、高成本、低效率。而現代的集約型發(fā)展，是以低成本、低消耗、高效率為基本特征的，依靠生產要素質量和利用效率來實現發(fā)展。對于高等院校，并不是投資越多越好、規(guī)模越大越好，而是要堅持“有所為有所不為”，根據實際需要和對未來的預測，選擇理性的集約型發(fā)展之路。

最后，高等院校要做好財務管理。高校在立項前，應廣泛征集專家和教職工的意見，認真選擇貸款的使用方向，預測貸款的預期收益，分析各個項目的可行性、必要性和緊迫性，分清輕重緩急，以便適時、合理的投資。高等院校在立項后，高等院校的管理層應主動與高等院校財務管理部門協作，根據本校的真實償還能力以及項目的進度計劃，決定貸款的額度、貸款償還期限，使貸款額度不超出預期償還能力，以防范、化解高校的債務風險，保證高等院校健康發(fā)展。