賈　釗

【摘要】 會計信息是企業(yè)利益相關者進行利益分配的基礎,是影響資本市場有效性的關鍵因素,隨著企業(yè)的經營環(huán)境日益復雜,不確定性大大增強,用戶需要更多、更相關的信息來評價企業(yè)的機會和風險,從而作出決策,因而對會計信息的需求提高了。

【關鍵詞】 會計信息;披露;成本效益

一、會計信息的實際成本

會計信息的實際成本產生于會計信息的制造、檢驗和發(fā)布等過程中,是會計信息成本的可計量部分,其金額的大小直接影響了企業(yè)對外報告的凈收益。從企業(yè)經濟業(yè)務的發(fā)生到財務報告的生成,整個過程都屬于會計信息的制造過程,企業(yè)的財務會計部門是會計信息的“生產車間”。同一般商品一樣,會計信息的制造成本也包括直接成本和間接成本。

1.直接成本。直接成本主要包括會計人員的工資福利費支出、一般性的物料消耗等,間接成本主要包括會計信息系統的折舊費、維護費、辦公費等。在手動操作的會計系統中,直接成本(尤其是人工成本)占會計信息制造成本的絕大部分。

2.間接成本。隨著現代化會計信息系統的使用,信息系統的折舊費和維護費將成為成本中的主要部分,會計人員智力消耗的補償也將逐步增加。企業(yè)內部審計人員是會計信息質量的“廠內檢驗員”,其為確保會計信息質量而發(fā)生的成本支出,也應歸屬于會計信息的間接成本成本。

3.檢驗成本。會計信息商品的檢驗不同于一般的商品,一般商品的質量檢驗主要由企業(yè)內部的質檢部門負責,國家質量監(jiān)督部門進行輔助檢查;而會計信息作為一種特殊的商品,主要借助于獨立的第三者進行“質量驗證”,企業(yè)內部審計人員只起輔助作用。企業(yè)生成的會計信息主要是為了滿足外部信息使用者的需要,通過與外部資源擁有者之間的信息交換以取得其資源的使用權,因此,企業(yè)的會計信息生成后應及時地對外提供。

二、會計信息的潛在成本

1.會計信息的或有成本。會計信息的或有成本是指由于信息的披露行為而給企業(yè)帶來的或有支出,其發(fā)生或不發(fā)生主要取決于未來事件的發(fā)展,其金額一般難以計量,一旦發(fā)生對企業(yè)的影響比較大,甚至會招致滅頂之災,應引起企業(yè)管理者的高度重視。

2.競爭劣勢成本。競爭劣勢成本是指由于上市公司信息披露過度或不足,而造成競爭地位下降所付出的代價。如果企業(yè)信息披露過度,揭示了本不應該泄露的商業(yè)秘密,競爭對手將利用這些信息來調整經營策略或談判策略,從而使企業(yè)在競爭中處于劣勢。競爭劣勢成本發(fā)生的可能性及其大小受制于披露信息的類型、詳略程度和披露時間等因素。如何既能確保信息的充分披露又不至于泄漏商業(yè)秘密,這是現代企業(yè)信息披露中的難點問題。

3.違規(guī)成本。由于會計信息涉及到利益相關者的利益分配格局,因此要求企業(yè)在對外提供信息時應站在中立的立場上,不能偏袒于一方而損害另一方的利益,企業(yè)應嚴格按照會計準則、制度的規(guī)定生成和披露信息。然而事實上很難做到,企業(yè)也是“理性的經濟人”,也存在著機會主義傾向,有時會基于自身利益或大股東利益的考慮,提供不充分或誤導性信息,以達到特定的目的,給社會造成危害。

4.訴訟成本。訴訟成本是指由于會計信息的披露而引起法律爭端所付出的代價。訴訟行為的發(fā)生可以由于披露不充分或提供誤導性信息而產生,也可能因為提供有效的信息而受到錯誤的指控引起。訴訟成本中的一部分是可以計量的,如立案費、訴訟費、律師費、結案費等,但更多的是無法計量的損失,如由于訴訟案件使管理人員偏離正常工作狀態(tài)和精力消耗而產生的損失,以及由于訴訟案件使企業(yè)在公眾中形象下降的損失等,這些損失對企業(yè)而言往往是難以估量和彌補的。企業(yè)為了減少訴訟事件的發(fā)生,應盡可能恰當地揭示企業(yè)面臨的各種風險,充分地披露相關的信息,這樣即使出現了訴訟事件,也可以更好地辯護,將損失降低最低點。

5.行為約束成本。行為約束成本是指由于公司披露了一些會計信息而使管理者的行為在一定程度上受到限制所付出的代價。由于直接監(jiān)督的非經濟性,會計信息成為企業(yè)所有者間接監(jiān)督和評價管理者行為的主要手段,某些信息披露內容可能會制約或改變管理者的行為,從而影響企業(yè)的效益。由此可能帶來的問題:一是管理者為實現短期預測目標而忽視長期經濟利益,如放棄短期效益不明顯而長期效益較佳的投資方案;二是管理者可能會采用收益平滑的會計技術處理避免本年度收益最大化,從而損害股東的利益。

三、會計信息披露的效益分析

(一)有效的會計信息披露降低了企業(yè)的資本成本

上市公司的資金主要通過資本市場向社會公開籌集的,在社會資本量一定的情況下,各企業(yè)都試圖以盡可能低的資本成本來獲取盡可能多的資金,競爭是非常激烈的。資本價格將基于企業(yè)的經濟風險(以有效信息為基礎)以及無風險報酬率。在某一特定時間內,無風險報酬率是相對固定的,而經濟風險報酬率則隨著披露程度的提高而降低。在一個有效的資本市場中,完全的信息披露可以使投資者比較充分地了解企業(yè)的過去,幫助投資者更好地理解預期投資的經濟風險,并在此基礎上對企業(yè)的未來作出合乎理性的預測,盡可能降低對未來的不確定性,降低投資者的風險,低風險使得投資者要求較低的投資回報率,從而使企業(yè)的資本成本降低;反之,不完全的信息披露將加劇了投資者的風險,高風險性要求更高的回報率與之相對應,從而導致企業(yè)資本成本的上升。

(二)有效的會計信息披露促進了公司治理機制的完善

從現代企業(yè)委托—代理的角度講,公司治理實際上就是要解決投資者與管理者之間的信息不對稱問題,也就是如何激勵約束管理者的行為以實現投資者利益最大化。現代企業(yè)股權的分散性決定了投資者對管理者實施直接監(jiān)督的不經濟性或不可行性,借助于會計信息進行的間接監(jiān)督成為監(jiān)督的主要形式之一。只有當投資者獲得了企業(yè)真實、可靠和足夠詳細的信息后,才可以對企業(yè)管理者的經營狀況作出正確的評價,以決定自己的投資決策;而管理者也正是通過定期的會計信息披露行為,以表明自身對受托責任的履行情況,以取得投資者的信任和相應的薪酬。因此,會計信息的披露行為已經成為現代公司治理的一個重要工具,是企業(yè)管理者與投資者互相溝通的橋梁。有效的信息披露不僅是上市公司的持續(xù)責任,也促進了公司治理結構的進一步完善。

(三)投資者是會計信息披露的直接受益者

投資者是企業(yè)資金的提供者,其目的是為了實現資金的增值,確保資金的安全完整。投資者作出決策的前提是對被投資企業(yè)過去經營狀況的充分了解,并在此基礎上作出對未來的預測。信息是影響投資決策的主要變量,投資者正是通過閱讀和分析企業(yè)所披露的會計信息,并與其他渠道所獲得的信息進行綜合分析,對企業(yè)的未來盈利能力和風險狀況做出合理的預期,評價其證券價位與內在價值的關系,權衡不同證券價格所反映的投資風險與回報,從而尋找合理的投資組合。因此,會計信息的充分披露將完善投資者對企業(yè)前景的評價,降低資本配置的風險,減少錯誤配置資本的可能性,提高投資者的收益。

參考文獻

[1]田昆儒等,《上市公司會計信息披露質量提升問題研究》,《當代財經》,2006.1

[2]王雄元、王永,《上市公司會計信息披露策略的理論基礎》,《審計與經濟研究》,2006.2