劉遠洋

理財案例

趙先生，男，33歲，國家事業(yè)單位高級工程技術(shù)人員，目前稅后年收入約28萬元，其中包括公積金約3.5萬元，有公費醫(yī)療。妻子，30歲，股份制企業(yè)工程技術(shù)人員，稅后年收入約9萬元，其中包括公積金約3萬元，有醫(yī)療保險。

目前家庭擁有兩處房產(chǎn)，一處自住，市值約2D0萬元，通過商業(yè)貸款購得。貸款65萬元，2007年9月開始償還，等額還款。目前月供約為3000元，還有28年的還款期。另一處房產(chǎn)價值約70萬元，無貸款，目前出租，月租1600元。

家庭有定期存款約10萬元。另每人有信用卡一張，共享有信用額度約12萬元，無欠款。無其他投資。4歲女兒上幼兒園和興趣班，每年花費約6萬元。每年給雙方父母各2萬元。資產(chǎn)分析

1、資產(chǎn)情況分析

趙先生目前有銀行存款、房產(chǎn)共280萬元，按揭貸款余額65萬元，沒有股票基金等投資。流動比率=流動性資產(chǎn)／每年支出=100000／165400=0.6；資產(chǎn)負債比=總資產(chǎn)，負債余額=2800000／650000=4.3。數(shù)據(jù)分析表明，趙先生家庭資產(chǎn)負債比率適中，債務(wù)負擔較輕。目前家庭負債主要為自住房貸款，家庭的清償比適中，不會出現(xiàn)資不抵債的尷尬困境。固定資產(chǎn)占比較大，變現(xiàn)能力弱。家庭沒有活期存款作為備用金。家庭除了將70萬元的房產(chǎn)出租外無任何投資，較低的投資凈資產(chǎn)比暴露了資產(chǎn)閑置喪失過多，導(dǎo)致收益的不足。家庭投資性資產(chǎn)幾乎沒有，資產(chǎn)增值能力弱，不能有效應(yīng)對未來的通貨膨脹。

2、收支情況分析

儲蓄比率=盈余，收入=223800／389200＝0.57。趙先生的家庭處于事業(yè)形成期，二人工作都比較優(yōu)越。目前家庭每年結(jié)余約23萬元，說明家庭具備很強的提高資產(chǎn)的能力。作為家庭主要收入來源的丈夫在國有事業(yè)單位，工作和收入都比較穩(wěn)定，相關(guān)的福利待遇較為優(yōu)越。雙方父母負擔(包括醫(yī)療)還比較小。孩子尚小，預(yù)計未來女兒上小學(xué)后費用會稍微加大。整體而言，趙先生家庭支出負擔較輕，節(jié)余較多，財富積累效應(yīng)明顯。

3、其它財務(wù)情況分析

保障情況：購買了部分商業(yè)保險，年支出保費約13400元。保費支出較低，建議補充意外險和人壽險。

總體而言，趙先生家庭固定資產(chǎn)比例高，流動性差，資產(chǎn)負債比率適中。家庭收入單一，儲蓄率較高，家庭財富積累較快。家庭資產(chǎn)投資渠道單一，增值能力弱。理財目標

1、5年后擬為父母購買一套住房，現(xiàn)有供出租的房產(chǎn)可出售；

2、未來一年擬購買價值25萬元汽車一輛；

3、完善家庭的保障體系；

4、為未來養(yǎng)老做好準備。

理財建議

1、養(yǎng)老投資“三步走”。

隨著孩子教育費用和父母贍養(yǎng)費增加等，趙先生家庭支出便不再具備彈性，應(yīng)該盡早進行養(yǎng)老籌劃。這部分資金越早積累，投資的靈活性就越高，可充分利用各年齡層的風(fēng)險承受力調(diào)配資金。以目前年齡計算。如果二人選擇25年后退休，則可以將整個周期劃分為3個階段?？紤]到未來的通脹率，在這整體的規(guī)劃中年收益率應(yīng)該保持在4％以上。

在第一個階段即前10年，也就是趙先生43歲之前，建議選擇風(fēng)險性稍高些的金融產(chǎn)品進行投資，例如股票、成長型基金，追求較高收益。在第二階段，也就是趙先生步入中年時期，將這部分資產(chǎn)進行調(diào)整，逐步轉(zhuǎn)為穩(wěn)健收益型產(chǎn)品，如平衡型基金、分紅型保險。不宜將資金過多投放在收益性波動較大的產(chǎn)品上，要在保值的基礎(chǔ)上尋求穩(wěn)定的收益。第三個階段是工作的最后5年，投資的側(cè)重點應(yīng)該轉(zhuǎn)入保值型金融產(chǎn)品，如債券、銀行理財產(chǎn)品類，以保證在退休前資產(chǎn)不會縮水。

2、做好資金規(guī)劃，平衡家庭財務(wù)風(fēng)險。

留足家庭備用金。根據(jù)現(xiàn)金規(guī)劃的要求，一個家庭留有的現(xiàn)金應(yīng)至少滿足家庭未來3—6個月的支出。趙先生家每月平均消費約14000元，建議家庭可留有現(xiàn)金50000元。建議現(xiàn)金50％存活期，或者購買當日可贖回型理財產(chǎn)品，如日日金、靈通快線等；另外一部分則建議購買貨幣市場基金，T+2到帳交易模式。這樣安排，既可保證收益水平，又保證了現(xiàn)金的流動性。

另外，充分利用信用卡最長可以56天免息還款的時間差，信用額度為12萬元的信用卡可滿足日常生活及突發(fā)事件的資金需求。

趙先生夫婦正值而立之年，處于人生中財富快速積累階段。抵御風(fēng)險能力最強。建議加強風(fēng)險性資產(chǎn)的配置，長期投資，充分分享中國未來經(jīng)濟增長的紅利。尋找市場機會，積極建倉大盤藍籌股。對于市值較大、業(yè)績穩(wěn)定、在行業(yè)內(nèi)居于龍頭地位并有相當大影響的公司的藍籌股票。建議積極關(guān)注并擇機逢低建倉。如寶鋼、工商銀行、中國石油、中國神華等。

投資股票型基金，獲取長期資本市場增長收益。面對國內(nèi)市場上眾多的股票型基金，可優(yōu)先配置一定比例的指數(shù)基金，適當配置一些規(guī)模較小、具備下一波增長潛力和分紅潛力的股票型基金，特別是平衡型基金。

適當配置債券型基金和混合型基金，合理控制風(fēng)險，實現(xiàn)資金的有效配置。債券基金的投資對象主要是國債、金融債和企業(yè)債，債券基金具有收益穩(wěn)定、風(fēng)險較低的特點?；旌闲突鹗强梢酝顿Y股票、債券和貨幣市場工具，沒有明確的投資方向的基金?；旌闲突鹂梢宰鳛檎{(diào)劑風(fēng)險的一種基金品種進行適當配置。

投資銀行理財產(chǎn)品，獲取穩(wěn)健收益。如票據(jù)類、信貸類等銀行理財，在目前形勢下還算是很安全的理財品種。

3、出售小戶型+公積金一次性購房，為父母購房。

趙先生夫婦考慮5年后為父母購置房產(chǎn)，在每年2％－3％的通脹率的前提下可購置80萬元－90萬元的房產(chǎn)。將現(xiàn)有小戶型房產(chǎn)出售，在一定的房價增長率下，可套現(xiàn)60萬元70萬元左右。將這部分資金用于購置新房產(chǎn)的部分資金，同時提取在這5年內(nèi)兩人累計的部分公積金，可以滿足一次性付款購房的需求。

4、適當降低購車目標價位。

趙先生一年后想購置一輛價值25萬元的私家車，通過一年的薪資收益是可以滿足的。但由于汽車屬消耗品，每年會以7％－8％的折舊率折損，且日常保養(yǎng)與油耗等消耗相對于購車一次性的消費則有增無減，建議購車時選擇15萬元以內(nèi)的經(jīng)濟型家用車。而節(jié)省下來的這部分資金可以用于投資其他金融產(chǎn)品，充分利用貨幣的時間價值。另外車輛在平時使用保養(yǎng)時要注意愛護，5年是汽車一個比較大的折舊點，可以考慮出售，利用之前節(jié)省下來的資金和這段時間收益的部分資金以及售車款換購新車，如此反復(fù)。

5、補充意外險、重疾險和定期壽險，構(gòu)建完善的家庭保障體系。

趙先生有公費醫(yī)療，妻子有醫(yī)療保險。趙先生做為家庭經(jīng)濟支柱，應(yīng)該重點考慮增加意外險和定期壽險。妻子應(yīng)該增加部分重疾險和意外險。建議趙先生家庭保費以不超過整個家庭收人的10％為宜，夫妻雙方的保額是總收入的10倍。建議以信譽口碑好、實力雄厚的大型保險公司為首選，不要貪圖保費便宜，以防可能帶來賠償能力不足的隱患。

“投保容易退保難”，怎么退保才可以避免不必要的損失呢?

1、第一年退保最不劃算

一些保險公司的長期壽險險種，第一年度的保單現(xiàn)金價值極少甚至為零，如果保戶退保的話，有可能一分錢也拿不到。這時，退保手續(xù)費基本相當于保戶所交保險費。第二年度的保單現(xiàn)金價值為所交保險費的20％左右。因此，即便退保也最好在兩年以上，那樣才能盡可能多返還現(xiàn)金價值。

2、現(xiàn)金價值是關(guān)鍵

投保后兩年內(nèi)退保，退保金額=已交保險費一各年度手續(xù)費，退保金比較少，這是因為保險公司前兩個年度支付的管理費用較多，如體檢、核保、保單制作等費用，均發(fā)生在第一保單年度，以后備保單年度不再發(fā)生。此外在前兩個保單年度，保險公司對營銷員支付的直接傭金相對較高。在第三到第五個保單年度，保險公司向營銷員支付的傭金逐年遞減，到第五個保單年度之后，一般不再支付傭金，管理費用也減少，所以附加費可維持在較低的水平。

3、三招化解退保損失

根據(jù)保單具有的現(xiàn)金價值，作為一次性繳納的保費購買同類保險，保額降低。辦理減額繳清時，投保人只要向保險公司提出書面申請，并且連同保單一起交給保險公司就可以了。減額繳清要在續(xù)期保費寬限期期滿之前，即繳費日后的兩個月內(nèi)完成，并且減額后的保額不能低于保險公司規(guī)定的最低承保金額。此外，減額繳清后不能再恢復(fù)原契約。

如果退保是出于目前的經(jīng)濟實力速不到，完全可以降低保障額度。比如從40萬元降低到20萬元，也相當于減少每年的保費支出，這實際上相當于部分退保。

如果客戶只是一時資金緊缺，經(jīng)濟狀況不久后就能好轉(zhuǎn)。則無須辦理上述手續(xù)。若投保人在每年的繳費期過后兩個月內(nèi)未繳當期保費，那么保單會暫時失效。但只要兩年內(nèi)，投保人將欠繳的保費及時補上，即可申請保單復(fù)效，繼續(xù)維持這份保單。這種做法惟一的缺陷是：申請復(fù)效時還要經(jīng)過保險公司重新審核，如投保人身體狀況發(fā)生變化，則保單也會受到一些約束。