劉亞亞　曾佑新

摘要:存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)強調(diào)了物流企業(yè)有效地參與到融資業(yè)務(wù)中,是物流管理的一個新的研究視角。從介紹物流企業(yè)在存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)中的職能出發(fā),擬構(gòu)建物流企業(yè)的風(fēng)險防范機制,以期為物流企業(yè)更好地開展存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)提供借鑒。

關(guān)鍵詞:存貨質(zhì)押;職能;風(fēng)險管理

中圖分類號:F279.23文獻標識碼:A

Abstract: The inventory financing businesses pledge highlighted the effective participation of logistics enterprises in the financing business, is a new research perspective in logistics management. In this paper, the logistics enterprises in the pledge of stock of the functions of business, the logistics company to build a risk prevention mechanism, with a view to better logistics enterprises to carry out inventory operations from a pledge.

Key words: stock pledge; functions; risk management

自1999年中國儲運與銀行聯(lián)手開發(fā)第一筆物流金融整合形式的存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)后, 近些年存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在我國獲得了很大發(fā)展,為物流企業(yè)、銀行和中小企業(yè)開創(chuàng)了一個多方共贏的全新局面。本文從介紹物流企業(yè)在存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)中的職能出發(fā),分析了物流企業(yè)開展存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)可能存在的風(fēng)險,介紹了風(fēng)險管理的一般步驟,提出了幾種風(fēng)險防范措施并進行了總結(jié)。

1物流企業(yè)的職能

與傳統(tǒng)存貨質(zhì)押融資模式中銀行與借款企業(yè)的兩方關(guān)系不同,在物流與金融的整合創(chuàng)新中,物流企業(yè)有效地參與到了業(yè)務(wù)中。在存貨質(zhì)押模式下,物流企業(yè)和銀行之間是委托代理關(guān)系,物流企業(yè)接受銀行委托,負責(zé)儲存和實時監(jiān)控借款人所質(zhì)押的存貨。物流企業(yè)作為代理人執(zhí)行兩種類型的職能:

1.1倉儲職能

物流企業(yè)作為典型的倉儲企業(yè),最直接的職能就是倉儲職能,即負責(zé)儲存質(zhì)物,保證質(zhì)物物理性態(tài)上的良好,并根據(jù)信貸人指令封存和放行貨物。分兩種情形:(1)質(zhì)押物存放于物流企業(yè)的倉庫中,這種情形下,物流企業(yè)能更好的監(jiān)控質(zhì)押物,降低偷盜等風(fēng)險;(2)質(zhì)押物存放于借款企業(yè)自有倉庫中,這種情形下,物流企業(yè)需要派人24小時看管,由于對環(huán)境的陌生,監(jiān)控力度不能像前一種強,會給物流企業(yè)帶來一定風(fēng)險。倉儲職能是物流企業(yè)普通意義上的職能,物流企業(yè)履行該職能,獲得通常意義上的倉儲費收益。

1.2信息服務(wù)職能

1.2.1信息篩選。信息篩選是指對借款企業(yè)(中小企業(yè))的篩選,評價是否能給這家企業(yè)貸款。中小企業(yè)經(jīng)營管理水平參差不齊,所有銀行對于中小企業(yè)貸款都存在著篩選成本過大的問題,從而導(dǎo)致銀行的風(fēng)險識別成本較高,給中小企業(yè)貸款的動機不強。而物流企業(yè)作為中介則經(jīng)常要與這些供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)打交道,通過為中小企業(yè)提供的物流服務(wù)(如運輸、倉儲、報關(guān)等)間接的了解一些企業(yè)的實際信息。如對于中小企業(yè)主要購貨渠道、貨物數(shù)量、生產(chǎn)情況、產(chǎn)品數(shù)量、企業(yè)的主要銷售對象及銷售情況、支付貨款的方式等,可以了解企業(yè)的經(jīng)營狀況如何,提供的信息是否準確,方便地獲得客戶企業(yè)的歷史信息和實時信息。

1.2.2質(zhì)押物的評估和管理。質(zhì)押物的評估和管理又分為質(zhì)押物的貸前篩選評估和質(zhì)押物貸中的實時監(jiān)控。(1)質(zhì)押物的貸前篩選和評估。中小企業(yè)在進行融資時往往需要提供存貨、應(yīng)收賬款、倉單等進行質(zhì)押,但由于這些質(zhì)押物因為流動性大、單位價值低等原因?qū)е沦|(zhì)押物的確認和評估成本較高,管理難度較大,使得一般的金融機構(gòu)往往望而卻步,從而增大了中小企業(yè)融資的難度。而作為供應(yīng)鏈上中間環(huán)節(jié)的物流企業(yè)則掌握著大量行業(yè)的交易信息,如該項貨物每天的到貨數(shù)量、庫存數(shù)量、銷售數(shù)量等,因而掌握了比銀行更充分更清晰的宏觀及微觀經(jīng)濟信息,更加容易對不同情況的質(zhì)押物進行區(qū)別管理,提供給銀行等貸款機構(gòu)質(zhì)押物價值的歷史資料分析,定期的質(zhì)押物價值報告等,幫助銀行和客戶確定質(zhì)押物的估價、抵押成數(shù)、抵押金額、貸款期限和變現(xiàn)等級等內(nèi)容,緩解融資過程中的信息不對稱、降低交易成本。(2)質(zhì)押物貸中的實時監(jiān)控。物流企業(yè)的倉儲職能使得物流企業(yè)直接與質(zhì)押物接觸,質(zhì)押物的任何變動(如質(zhì)押物的型號規(guī)格變動、價格價值變動、供求變動、生產(chǎn)周期變動等)都由物流企業(yè)第一時間知道,可以為信貸人及時提供質(zhì)物價格和流動性風(fēng)險的有效信息。

2風(fēng)險分析

存貨質(zhì)押為物流企業(yè)帶來了顯而易見的好處:一方面,以為貸款企業(yè)辦理質(zhì)押貸款的優(yōu)勢,吸引更多的企業(yè)進駐,保持穩(wěn)定的貨物存儲量,提高倉庫的利用效率;另一方面,又可促進物流企業(yè)不斷加強基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè),改進各項配套服務(wù),提升企業(yè)的綜合競爭力。存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)開展以后,雖然取得了巨大發(fā)展,但在實踐過程中也發(fā)現(xiàn)了不少問題,存在一定的風(fēng)險。主要體現(xiàn)在以下幾個方面:

2.1自然環(huán)境風(fēng)險

主要表現(xiàn)在地震、火災(zāi)、意外的戰(zhàn)爭以及其他各種不可抗拒的原因?qū)ζ髽I(yè)造成的損失等。一切自然現(xiàn)象看似有其普遍的規(guī)律,但又具有太多不確定因素。無論是海嘯、龍卷風(fēng)、臺風(fēng)、地震、火山爆發(fā)、潮起潮落、森林(草原)大火、沙塵暴、水災(zāi)、凌汎、泥石流、山體滑坡……大自然的變幻充滿了變數(shù),即便是當(dāng)今人們有了“可上九天攬月”的高科技,也仍然未能十分有把握地、準確地、普遍地預(yù)測(報)出各種自然災(zāi)害發(fā)生的軌跡和強度。而這種自然災(zāi)害一旦發(fā)生,將給我們帶來巨大損失。

2.2信用風(fēng)險

信用風(fēng)險是導(dǎo)致潛在損失的最主要因素。主要原因在于中小企業(yè)管理不規(guī)范、技術(shù)力量薄弱、資產(chǎn)規(guī)模小、缺乏對自身信用的管理和資信不足等問題。信用風(fēng)險:包括貨物的合法性,客戶的誠信度等?，F(xiàn)如今質(zhì)押物的監(jiān)管依然存在一些漏洞,尤其對于一些不便打開包裝的質(zhì)押產(chǎn)品的監(jiān)管,物流企業(yè)監(jiān)管往往力不從心,成為一些不法企業(yè)上下其手的空子。中儲公司沈陽東站質(zhì)押物被調(diào)包的案件極富典型性。

2.3內(nèi)部操作風(fēng)險

內(nèi)部操作風(fēng)險是指在處理業(yè)務(wù)時,公司的業(yè)務(wù)人員操作失誤或操作不當(dāng)而造成損失的可能性。許多物流企業(yè)的信息化程度很低,還停留在人工作業(yè)的階段,工作人員素質(zhì)不高,組織機構(gòu)陳舊松散,管理體制和監(jiān)督機制不健全,管理層決策發(fā)生錯誤,等等。英國歷史最長的商人銀行巴林銀行,因其新加坡分行高級職員利森越權(quán)交易損失巨大,最后被其他銀行收購,就是一個典型的沒有控制好內(nèi)部操作風(fēng)險的例子。

2.4市場風(fēng)險

市場風(fēng)險是指因市場變化而導(dǎo)致財務(wù)狀況發(fā)生不利變化的可能性,主要針對庫存質(zhì)物的保值能力。包括質(zhì)物市場價格的波動,質(zhì)物供求的變化,金融匯率造成的變現(xiàn)能力改變等。如受國際金融危機的影響,2008年11月中旬,國內(nèi)熱軋卷和螺紋鋼的價格降到了最低點,分別為2 810元/噸和3 430元/噸,隨后的十幾周,國內(nèi)鋼市連續(xù)上漲,在2009年2月2號達到最高點,熱軋卷和螺紋鋼價格為4 000元/噸和3 630元/噸,隨著庫存商品的增加,國內(nèi)鋼市在3月又回到前期的低點,熱軋卷和螺紋鋼的價格3月22日跌至3 310元/噸和3 110元/噸(資料來源于中國礦業(yè)網(wǎng))。

2.5政策和法律風(fēng)險

政策風(fēng)險是指國家政策制度的改變所產(chǎn)生的影響。當(dāng)國家經(jīng)濟政策發(fā)生變化時,往往會對企業(yè)的資金籌集、投資及其他經(jīng)營管理活動產(chǎn)生極大影響,使企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險增加。例如,當(dāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時,國家往往會出臺一系列的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策和措施,對一些產(chǎn)業(yè)進行鼓勵,為企業(yè)投資指明方向;或者對一些產(chǎn)業(yè)進行限制,使企業(yè)原有的投資面臨著遭受損失的風(fēng)險。

法律風(fēng)險是指交易合同不能得到法律保護的可能性,主要是合同的條款規(guī)定和對質(zhì)物的所有權(quán)問題。因為業(yè)務(wù)涉及多方主體,質(zhì)物的所有權(quán)在各主體間進行流動,很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛。另一方面,我國的《擔(dān)保法》和《合同法》中與存貨質(zhì)押相關(guān)的條款并不完善,又沒有其他指導(dǎo)性文件可以依據(jù),因此業(yè)務(wù)合同出現(xiàn)法律問題的機率不低。

3風(fēng)險管理的一般步驟

3.1風(fēng)險識別

風(fēng)險識別是風(fēng)險管理的第一步,是系統(tǒng)地、連續(xù)的發(fā)現(xiàn)物流企業(yè)所面臨的風(fēng)險類別、形成原因及其影響的行為。加以認識和辨別存貨質(zhì)押融資業(yè)務(wù)面臨的各種潛在風(fēng)險。由于風(fēng)險的可變性,風(fēng)險識別需要持續(xù)的、系統(tǒng)的進行,要密切注意原有風(fēng)險的變化,及時發(fā)現(xiàn)新的風(fēng)險。

3.2風(fēng)險衡量

風(fēng)險衡量是指確定某種特定風(fēng)險的損失規(guī)律的過程。在這一階段,通過風(fēng)險識別所得到的信息,運用定量分析法對特定風(fēng)險發(fā)生的可能性和損失范圍及程度進行估計與度量。

3.3風(fēng)險控制

根據(jù)風(fēng)險管理的目標,選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險管理工具進行規(guī)避、轉(zhuǎn)移和降低風(fēng)險。優(yōu)化組合協(xié)調(diào)配合使用各種風(fēng)險管理工具,不斷反饋、檢查、調(diào)整和修正,使之更接近目標。

3.4風(fēng)險處理

無論是識別風(fēng)險還是估價風(fēng)險,都不是風(fēng)險管理的最終目的,還必須進行風(fēng)險處理:一是風(fēng)險回避。它是指物流企業(yè)發(fā)現(xiàn)從事某種經(jīng)濟活動可能帶來風(fēng)險損失,有意識的采取回避措施。二是風(fēng)險預(yù)防。它是指事先采取相應(yīng)的措施,阻止風(fēng)險損失的發(fā)生。三是風(fēng)險組合。即一種產(chǎn)品有風(fēng)險,以另一種沒有風(fēng)險的產(chǎn)品來補償。四是風(fēng)險自留。它是指物流企業(yè)以自身的財力來負擔(dān)未來可能的風(fēng)險損失,包括承擔(dān)風(fēng)險和自保風(fēng)險。五是風(fēng)險轉(zhuǎn)移。它是指物流企業(yè)以某種方式將風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān),這是物流企業(yè)處理風(fēng)險的一個重要方法,因為對于物流企業(yè)來說,自留風(fēng)險的能力總是有限的。

4物流企業(yè)的風(fēng)險控制和防范措施

4.1對質(zhì)押物的管理

首先,認真審查質(zhì)押物的權(quán)屬。通過查驗并復(fù)印購貨合同、增值稅發(fā)票、付款憑證等確定質(zhì)押物權(quán)屬;采取雙人檢查核實質(zhì)押合同清單中質(zhì)押物的品名、規(guī)格、數(shù)量是否與實物一致。其次,嚴格檢查質(zhì)押物的質(zhì)量。應(yīng)要求借款企業(yè)提供的質(zhì)押動產(chǎn)必須為易保管易變現(xiàn)的物品,并要求借款企業(yè)提供質(zhì)押產(chǎn)品質(zhì)量檢驗報告,保質(zhì)期要長于貸款期限,同時應(yīng)對質(zhì)押商品采取抽查檢驗,以防弄虛作假。最后,對質(zhì)押物應(yīng)設(shè)定財產(chǎn)保險和盜竊險。要求借款企業(yè)應(yīng)對所有質(zhì)押動產(chǎn)進行足額財產(chǎn)保險并附加盜竊險。

4.2對內(nèi)部操作人員的管理

加強倉庫監(jiān)管員的法律法規(guī)培訓(xùn),增強依照法規(guī)監(jiān)管的理念。監(jiān)管員要嚴格按照公司的規(guī)定當(dāng)天完成質(zhì)押物的數(shù)據(jù)輸入及在監(jiān)管期間質(zhì)押物的走勢,并保證數(shù)據(jù)正確無誤。認真完成質(zhì)押物清單、工作日志、和貨物走勢圖等相關(guān)文件的填寫。每周做好周報表,每月做好月報表。并把相關(guān)監(jiān)管數(shù)據(jù)備份,方便以后查詢。并加強質(zhì)押部門人員的業(yè)務(wù)能力培訓(xùn),提高業(yè)務(wù)辦理能力,增強風(fēng)險防范意識。

4.3物流企業(yè)的信息化建設(shè)

當(dāng)物流企業(yè)從傳統(tǒng)的倉儲物流服務(wù)向現(xiàn)代的物流金融服務(wù)延伸和拓展時,信息化管理就成了物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)的必要條件和保障。首先應(yīng)建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣使物流企業(yè)能把握市場行情的脈搏,掌握商品的市場價值和銷售情況變化規(guī)律,及時獲得真實的資料,以利于質(zhì)押貨物的正確評估和選擇,避免信息不對稱的情況下對質(zhì)押物的評估失真。其次應(yīng)開發(fā)并應(yīng)用存貨質(zhì)押監(jiān)管業(yè)務(wù)信息管理系統(tǒng),使管理更加規(guī)范化和信息化。方便公司領(lǐng)導(dǎo)和銀行隨時監(jiān)督該業(yè)務(wù)的工作情況。

5總結(jié)

存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)在我國已經(jīng)進行了將近十年的實踐,國內(nèi)物流企業(yè)也進行了諸多的探索,這項業(yè)務(wù)為解決我國不成熟的市場經(jīng)濟條件下誠信危機問題,建立良好的經(jīng)濟秩序,找到了有效的途徑和辦法,具有重要意義。但總的來說,倉單質(zhì)押還是一種新興的業(yè)務(wù),無論從制度上還是實際操作上都有不完善的地方,風(fēng)險也就隨之而生。物流企業(yè)應(yīng)在業(yè)務(wù)實踐過程中不斷改進風(fēng)險控制方法,能更完善的實施存貨質(zhì)押業(yè)務(wù)。

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