上周，滬市沒有止跌回穩(wěn)，出現(xiàn)3.38%的周跌幅，再次成為全球表現(xiàn)最差的主要市場之一。在經(jīng)過上周五86點的下跌之后，滬市再次逼近“牛熊分界線”——半年線。

指數(shù)走軟的背后，是權重股的集體疲弱。統(tǒng)計顯示，截至上周五，8月份權重最大的銀行板塊大跌21.49%、地產板塊大跌12.84%、鋼鐵板塊大跌22.38%，煤炭石油板塊大跌16.64%。在四大權重板塊的影響下，上證指數(shù)8月跌幅已達16.16%，創(chuàng)出了去年10月以來的單月最大跌幅。

如此大幅下跌，有分析人士認為是市場流動性收縮的結果，權重股的上行最需要大量資金推動，而近期貨幣政策的微調及大盤新股密集IPO讓市場資金緊張，權重股失去了上漲動力。今日投資研究報告認為，隨著中國北車及中冶等大盤股IPO以及萬科百億元的再融資等紛紛出臺，市場資金壓力漸顯，大盤股“疲態(tài)”難免。

除了流動性因素外，國金證券首席經(jīng)濟學家金巖石在接受《環(huán)球時報》記者采訪時認為，解禁股的大量流通壓低了市場的估值水平。8月3日中國A股市場流通市值首次超過非流通市值，隨著民生銀行等大盤股全流通，預計到年底流通市值比例將增加到3/4。解禁股將決定市場價格，解禁股比例越高，市場估值水平越低，從而對指數(shù)形成壓制。

不過在經(jīng)過連續(xù)下跌后，有分析師認為部分大盤股已經(jīng)跌出了價值。世基投資羅燕蘋認為，在權重股大幅調整過后，本周市場有可能在周初經(jīng)歷慣性下探后，指數(shù)逐步企穩(wěn)回升。不過，聯(lián)訊證券萬保輝則認為，滬指已跌破20周均線支撐，空頭排列的形態(tài)相當明顯。本周市場如無重大因素刺激，股指向下再度考驗半年線支撐的可能性較大，下一個支撐點位應在滬指30周均線，即2674點附近。建議投資者觀察權重股本周表現(xiàn)，如果其繼續(xù)萎靡，不排除指數(shù)下探半年線的可能。▲

（李龍泉）