摘要:社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定水平,企業(yè)必然開始重視納稅籌劃。文章利用納稅籌劃的節(jié)稅籌劃原理,基于現(xiàn)金流量視角對(duì)企業(yè)納稅籌劃進(jìn)行研究,以修正企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo),表現(xiàn)為“適度”的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

關(guān)鍵詞:現(xiàn)金流量;納稅籌劃;財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

中圖分類號(hào):F275文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1674-1145(2009)21-0179-02

納稅籌劃是指納稅人或其代理機(jī)構(gòu)在既定的稅法和稅制框架內(nèi),通過經(jīng)營結(jié)構(gòu)、交易活動(dòng)、財(cái)務(wù)策劃等事先安排和規(guī)劃,以充分利用稅法所提供的包括減免稅在內(nèi)的一切優(yōu)惠,從而獲得最大的稅收收益。納稅籌劃包括節(jié)稅籌劃、避稅籌劃、轉(zhuǎn)嫁籌劃和涉稅零風(fēng)險(xiǎn)籌劃等。其中,節(jié)稅籌劃是最早得到理論學(xué)術(shù)界認(rèn)可的行為之一。而現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)都是在追求利潤最大化、每股收益最大化(或資本利潤率最大化),最終追求企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)在提高獲利能力的同時(shí),必然增加企業(yè)納稅負(fù)擔(dān),增加企業(yè)現(xiàn)金流出量。因此,企業(yè)在提高效益的同時(shí),是否同時(shí)有效地維持適度的納稅現(xiàn)金支付能力,則是企業(yè)納稅籌劃的一個(gè)誤區(qū)。在全球金融危機(jī)不斷加深和蔓延時(shí)期,“現(xiàn)金為王”已成為當(dāng)今企業(yè)財(cái)務(wù)管理的真理。

一、企業(yè)償債約束力對(duì)現(xiàn)金流量的影響分析

企業(yè)的負(fù)債按其內(nèi)容劃分,一般包括短期借款、應(yīng)付款項(xiàng)、應(yīng)交款項(xiàng)、長期借款、應(yīng)付債券等項(xiàng)目。如果按照償還約束力的不同,可以分為一般性約束負(fù)債和剛性約束負(fù)債兩類。一般性約束負(fù)債包括經(jīng)營性債務(wù)本息(如各種長短期借款的本息、結(jié)算信用債務(wù)、應(yīng)付職工薪酬等)和分配性負(fù)債(如應(yīng)付股利、紅利等)。剛性約束負(fù)債主要是指企業(yè)納稅債務(wù),如各種應(yīng)交稅費(fèi)等。

對(duì)上述兩類負(fù)債加以分析會(huì)發(fā)現(xiàn),一般性約束負(fù)債與剛性約束負(fù)債對(duì)現(xiàn)金流量的要求呈現(xiàn)出明顯的相互差異。企業(yè)一般性約束負(fù)債對(duì)現(xiàn)金流量的約束具有較大的彈性,即體現(xiàn)出一定的“軟”約束狀態(tài)。其理由是:企業(yè)對(duì)這類負(fù)債的清償并不是總是需要?jiǎng)佑矛F(xiàn)金支付。例如,有能力籌謀新債的企業(yè)可以采用以新債還舊債的方法進(jìn)行債務(wù)調(diào)整,減緩到期債務(wù)的壓力;彼此相互之間存在債權(quán)債務(wù)關(guān)系的企業(yè)可以采用相互轉(zhuǎn)賬形式抵消部分債務(wù)等。對(duì)于企業(yè)的長期債務(wù)的償還問題,因其期限較為寬裕,企業(yè)完全有能力有辦法從長計(jì)議,從容調(diào)度現(xiàn)金流量。對(duì)于分派給投資者的股利、紅利等債務(wù),其派發(fā)的時(shí)間、額度、方式等,企業(yè)是擁有相當(dāng)大的自主選擇權(quán)的。與一般性約束負(fù)債所不同的是,剛性約束負(fù)債(即納稅負(fù)債)卻呈現(xiàn)著對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的“剛性”約束力。稅法的強(qiáng)制性和規(guī)范性,決定了企業(yè)只有及時(shí)足額地依法履行納稅義務(wù),而納稅義務(wù)的履行又必須使用現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)金才能予以完成。企業(yè)與政府之間不存在納稅債權(quán)債務(wù)的相互抵消的可能,除個(gè)別企業(yè)依法向政府申請(qǐng)并獲得延期申報(bào)納稅情況外,大多數(shù)情況下不存在納稅債務(wù)展期償還的可能。企業(yè)若想減輕稅收負(fù)擔(dān)只有兩個(gè)途徑:一是主動(dòng)開展納稅籌劃活動(dòng),對(duì)自身的經(jīng)營活動(dòng)進(jìn)行策劃安排,得到減輕或延緩納稅壓力;另一個(gè)途徑只能采取偷稅、漏稅、抗稅等非法手段減輕納稅負(fù)擔(dān)。而任何非法手段對(duì)企業(yè)自身經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行稅收籌劃,都必將導(dǎo)致法律的嚴(yán)厲制裁,導(dǎo)致更大的現(xiàn)金流出。由此可知,凡是理性的企業(yè)決策者都會(huì)盡最大努力避免走上這條死路。

二、納稅現(xiàn)金流量匱乏對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的負(fù)效應(yīng)

目前,我國稅款的計(jì)算一般是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)進(jìn)行確認(rèn),應(yīng)交稅款等于法定稅率與企業(yè)賬面已記載的應(yīng)稅收益金額相乘,而不考慮其賬面意義上的應(yīng)稅收益所對(duì)應(yīng)的實(shí)際獲取的現(xiàn)金流入狀況流量。因此,企業(yè)納稅的行為規(guī)范就是:企業(yè)只要發(fā)生了會(huì)計(jì)賬面意義上的收益,就產(chǎn)生了對(duì)政府的納稅負(fù)債,就必須依法及時(shí)足額地動(dòng)用現(xiàn)金予以解繳,這是由稅收的財(cái)政特性所決定的。企業(yè)一旦被證實(shí)違反了此行為規(guī)范,必定會(huì)導(dǎo)致稅法的嚴(yán)厲制裁,使之承受市場(chǎng)利益和企業(yè)信譽(yù)的雙重?fù)p失。

至此,單純地依據(jù)企業(yè)價(jià)值最大化所確立的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),在納稅現(xiàn)金支出剛性約束下,已失去現(xiàn)實(shí)的邏輯推理的基礎(chǔ)。因?yàn)樵谄髽I(yè)支付納稅債務(wù)的過程中,存在著會(huì)計(jì)收益預(yù)期的應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流入量與企業(yè)實(shí)際收取的現(xiàn)金流入量之間的非對(duì)等性,同依據(jù)會(huì)計(jì)收益進(jìn)行稅法調(diào)整計(jì)算的應(yīng)納稅額現(xiàn)金支出的剛性約束之間的矛盾的客觀性。于是,基于企業(yè)納稅債務(wù)而使其現(xiàn)金支出超負(fù)荷就有了如下表現(xiàn):一種可稱之為絕對(duì)的現(xiàn)金支付能力匱乏,即企業(yè)所持有的現(xiàn)金余額不足以支付即時(shí)稅款,而在納稅期限屆滿之前又無法融通彌補(bǔ)。另一種被定義為相對(duì)的現(xiàn)金支付能力匱乏,即企業(yè)所持有的現(xiàn)金用于支付即時(shí)稅款不能滿足需求,但是企業(yè)能夠通過融通方式彌補(bǔ)不足部分,只是需要支付較高的代價(jià);或者是企業(yè)持有的現(xiàn)金能夠滿足即時(shí)稅款支付的需要,但是卻必須同時(shí)緊縮其他方面現(xiàn)金支付的總量,這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)未來收益的一定損失。

相比之下,第一種意義上的現(xiàn)金匱乏對(duì)于企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的影響是最為不利的。這種意義上的損害不僅僅是來自于政府對(duì)于企業(yè)違反稅法行為的懲罰所產(chǎn)生的外顯成本,更為重大的損害是各種無形的難以預(yù)測(cè)和計(jì)量的機(jī)會(huì)成本,如由于企業(yè)信譽(yù)問題而使其市場(chǎng)地位降低而導(dǎo)致原有的客戶數(shù)量的減少,企業(yè)還可能被金融機(jī)構(gòu)附加更為苛刻的融資先決條件等。對(duì)于后者來說,政府給予的稅法的懲處的外在損失可能就顯得“九牛一毛”了。第二種意義上的現(xiàn)金匱乏所產(chǎn)生的直接或間接的機(jī)會(huì)成本所帶給企業(yè)的損害程度,不及前一種那么嚴(yán)重。但是,若長期以往終將會(huì)使企業(yè)的市場(chǎng)根基受挫,影響企業(yè)持續(xù)穩(wěn)定健康增長的態(tài)勢(shì),最終極有可能使企業(yè)陷入現(xiàn)金支付絕對(duì)匱乏的境地,導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn),美國的AIG、通用汽車等公司接受政府破產(chǎn)保護(hù)就是范例。簡言之,任何一種意義上的企業(yè)現(xiàn)金流量短缺,都直接或間接地表現(xiàn)為對(duì)企業(yè)根本利益(企業(yè)價(jià)值)的不同程度的侵蝕。至此可以說,企業(yè)納稅過程中的機(jī)會(huì)損失完全應(yīng)該定義為企業(yè)的成本發(fā)生。

一旦企業(yè)納稅成本損失的增長幅度超過企業(yè)賬面邊際稅后利潤時(shí),便意味著此時(shí)企業(yè)的賬面利潤相對(duì)過度。換言之,企業(yè)此時(shí)若能夠主動(dòng)抑制一定數(shù)額的賬面獲利能力,可能對(duì)自身更為有益。因?yàn)槿魏问挛锏陌l(fā)展都有一個(gè)適度的問題,僅僅從納稅現(xiàn)金流量匱乏而增加的企業(yè)成本損失角度分析,此時(shí)對(duì)企業(yè)造成的多重危害是更為嚴(yán)重的。所以,我們可以得出下述結(jié)論:

1.如果一個(gè)企業(yè)處在擁有充足的現(xiàn)金支付能力的時(shí)期,任何增加賬面利潤的行為一般都不會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重的副作用。比如,企業(yè)若預(yù)期的應(yīng)計(jì)現(xiàn)金流量回籠速度較正常,呆賬壞賬比例較低,此時(shí)可以不選擇考慮調(diào)控企業(yè)賬面獲利能力的舉措。

2.如果一個(gè)企業(yè)處在現(xiàn)金支付能力相對(duì)不足的時(shí)期,盲目釋放賬面獲利能力的行為卻可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重的副作用。就是說,企業(yè)若預(yù)期有效現(xiàn)金流入量相對(duì)于納稅現(xiàn)金支付剛性約束量與企業(yè)其他一般性償債現(xiàn)金支付需求量之和呈現(xiàn)出較低水平時(shí)。此時(shí)應(yīng)該選擇依據(jù)現(xiàn)金流入量的可能規(guī)模,即企業(yè)有效現(xiàn)金支付能力重新組織安排

賬面獲利能力與之配比協(xié)調(diào),則會(huì)對(duì)企業(yè)有利。

三、納稅現(xiàn)金流量對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的修正

通過上述分析可知,納稅現(xiàn)金支付的剛性約束力必然會(huì)制約企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方式或程度。企業(yè)可以采用適度抑制賬面獲利能力的方法來減少其對(duì)自身利益的損害,同時(shí)更應(yīng)主動(dòng)選擇納稅籌劃途徑來緩解來自納稅現(xiàn)金支付量的沖擊力。就是說,現(xiàn)金流量狀況對(duì)納稅籌劃行為在一定程度上會(huì)修正企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本內(nèi)涵,即表現(xiàn)為“適度”財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的基本內(nèi)涵:

1.企業(yè)適度財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是立足于企業(yè)獲利能力與現(xiàn)金償付能力的制衡協(xié)調(diào)基礎(chǔ)之上。意思是說,企業(yè)賬面收益最大化不能直接等同于企業(yè)價(jià)值最大化,前者必須充分兼顧企業(yè)的現(xiàn)金償付能力,尤其是納稅現(xiàn)金流量的有效程度。企業(yè)確定財(cái)務(wù)管理具體目標(biāo)時(shí),要遵循邊際損益分析原理,通過獲利能力與現(xiàn)金支付能力間的利弊權(quán)衡和制約協(xié)調(diào),最終達(dá)成企業(yè)價(jià)值最大化前提的二者的和諧一致。

2.企業(yè)適度財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是建立在企業(yè)和政府共同利益的長期、穩(wěn)健、良性增長的基礎(chǔ)之上。我們知道,通常較高的企業(yè)賬面收益的確有利于政府當(dāng)期稅收收入的增加。但是,因政府這種即時(shí)收益的增長是基于企業(yè)需要承受較大的機(jī)會(huì)成本損失風(fēng)險(xiǎn)前提下,一旦企業(yè)由于稅負(fù)使其現(xiàn)金支付壓力過大而無法及時(shí)緩解,必將對(duì)企業(yè)價(jià)值運(yùn)行的內(nèi)在秩序產(chǎn)生嚴(yán)重干擾,以致于企業(yè)效益整體下降。如此,最終利益遭受損害的不僅僅是企業(yè),更長遠(yuǎn)利益遭受損害的將是政府。反之,若政府通過法制規(guī)范將市場(chǎng)價(jià)值判斷取向的權(quán)利真正賦予作為市場(chǎng)法人主體的企業(yè),讓其能夠充分依托有效的現(xiàn)金支付能力預(yù)期,而非單一地以賬面收益最大化為標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行經(jīng)營理財(cái)決策。這樣一來,可能會(huì)對(duì)政府即時(shí)的財(cái)政收入的增長發(fā)生一定程度的影響(但是未必一定減少),不過換取的卻是企業(yè)長期穩(wěn)定的價(jià)值基礎(chǔ)的有效確立,進(jìn)而將帶來的是政府的稅收收入隨著企業(yè)活力的增強(qiáng)和效益的提高而得以更大程度的增長。這是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)新秩序,轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng)營機(jī)制,強(qiáng)化政府有效宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控功能的客觀要求。具體地說,依據(jù)企業(yè)價(jià)值最大化而非機(jī)械地順從政府單方面的大財(cái)政意圖來建立企業(yè)適度的財(cái)務(wù)管理目標(biāo),否則將政府單方面的大財(cái)政意圖非法強(qiáng)制性地凌駕于作為市場(chǎng)法人主體的企業(yè)行為之上,無異于統(tǒng)收統(tǒng)支傳統(tǒng)觀念的移植,使中國經(jīng)濟(jì)最終難以走出計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的模式。

綜上所述,“適度”的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)該是充分地制約于企業(yè)獲利能力與納稅現(xiàn)金流出及其他矛盾制衡過程的有機(jī)統(tǒng)一之中。也可以理解為,評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)設(shè)定的是否科學(xué)合理,不能以其有利于在推動(dòng)企業(yè)價(jià)值最大化的進(jìn)程的同時(shí)使政府財(cái)政收入隨之持續(xù)穩(wěn)定地增長,符合科學(xué)發(fā)展觀的要求。

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作者簡介:翟奕暉(1973- ),女,安徽蕪湖人,中國電信股份有限公司蕪湖分公司財(cái)務(wù)部主任,會(huì)計(jì)師,研究方向:財(cái)務(wù)管理。