方巧云

摘要：金融危機(jī)下，民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題更加凸顯。造成浙江民營(yíng)企業(yè)融資難的根源主要是企業(yè)內(nèi)部不完善，商業(yè)銀行體制不完善，金融體制落后于經(jīng)濟(jì)體制的改革等。解決浙江民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題，需要銀行、政府、企業(yè)等多方聯(lián)合起來(lái)共同努力，尤其是政府大有可為。

關(guān)鍵詞：浙江民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題

浙江省是一個(gè)民營(yíng)企業(yè)特別發(fā)達(dá)的省份，民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展走在全國(guó)前列。2003年浙江民營(yíng)企業(yè)30.1萬(wàn)戶，在總量上次于江蘇、廣東，居第3位。當(dāng)年浙江生產(chǎn)總值9200億元中。民營(yíng)經(jīng)濟(jì)達(dá)70.1％。到2008年，浙江民營(yíng)企業(yè)達(dá)52萬(wàn)家，占全省企業(yè)總數(shù)的76.36％，民營(yíng)企業(yè)數(shù)居全國(guó)第1。

民營(yíng)企業(yè)也是浙江出口的主力軍。2003年，浙江民營(yíng)企業(yè)出口額首度超過(guò)外企和國(guó)企，占當(dāng)年全省出口總額的比重達(dá)36％。2004——2007年，這一比重逐年上升，依次為41％、43.3％、44.8％和48.2％。到2008年，比重首次過(guò)半，達(dá)到51.7％。

一、金融危機(jī)與浙江民營(yíng)企業(yè)融資

然而，2007年下半年爆發(fā)的美國(guó)次貸危機(jī)在2008年逐步演變?yōu)閲?guó)際金融危機(jī)，給以中小企業(yè)為主的浙江民營(yíng)企業(yè)帶來(lái)了很大的挑戰(zhàn)。金融危機(jī)爆發(fā)后。浙江出現(xiàn)了一定范圍內(nèi)的企業(yè)倒閉現(xiàn)象。根據(jù)浙江省工商局發(fā)布的民企生存狀況報(bào)告，2008年共有2.2萬(wàn)家浙江民企注銷，死亡數(shù)創(chuàng)下6年來(lái)最高。究其原因，浙江國(guó)際貿(mào)易研究中心主任張漢東認(rèn)為，浙江幾乎所有企業(yè)的倒閉都可以歸結(jié)到一點(diǎn)：資金鏈斷裂。融資難了，民營(yíng)企業(yè)在金融危機(jī)中的抗風(fēng)險(xiǎn)能力自然有限。因此，要全面提升浙江民營(yíng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)其在各種危機(jī)下的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，解決其融資問(wèn)題迫在眉睫。

二、浙江民營(yíng)企業(yè)融資難的原因分析

(一)從企業(yè)內(nèi)部來(lái)看

民營(yíng)企業(yè)普遍存在自有資金少、自身積累不足、管理水平低、資信程度差、投資項(xiàng)目前景不佳等問(wèn)題，從而導(dǎo)致企業(yè)融資難。

第一，我國(guó)民營(yíng)企業(yè)自有資金少，缺乏可供抵押的資產(chǎn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，浙江民營(yíng)企業(yè)的注冊(cè)資本主要集中在50—500萬(wàn)元之間，500萬(wàn)元以上企業(yè)不到20％。由于銀行要求抵押資產(chǎn)通常是房屋、土地或者大型固定資產(chǎn)等，而民營(yíng)企業(yè)由于規(guī)模限制往往不具備此類資產(chǎn)的所有權(quán)。這些先天不足限制了民營(yíng)企業(yè)尤其是小型民營(yíng)企業(yè)從銀行獲得貸款的基本條件。

第二，民營(yíng)企業(yè)大多規(guī)模較小，管理水平低。大部分民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部制度不健全，短期行為嚴(yán)重，法制觀念淡薄，企業(yè)資信程度偏低。民營(yíng)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理水平較低，財(cái)務(wù)管理的基礎(chǔ)資料不齊全。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)缺乏真實(shí)性，從而導(dǎo)致?lián)挝浑y以落實(shí)，潛在的投資者和貸款人由于無(wú)法了解企業(yè)的真實(shí)情況而放棄對(duì)企業(yè)的支持。

第三，民營(yíng)企業(yè)投資項(xiàng)目前景缺乏吸引力。浙江民營(yíng)企業(yè)從事以附加值較低的加工業(yè)為主，技術(shù)含量較低，產(chǎn)業(yè)前景缺乏誘人之處。經(jīng)營(yíng)決策者素質(zhì)不高，缺乏明確的發(fā)展戰(zhàn)略，盲目性大，難免造成低水平重復(fù)建設(shè)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，從而消化信貸資金的能力較弱。

(二)從商業(yè)銀行體制來(lái)看

第一，中小民營(yíng)企業(yè)受“歧視”情況嚴(yán)重。國(guó)有商業(yè)銀行不給或很少給中小民營(yíng)企業(yè)貸款，覺(jué)得國(guó)字號(hào)對(duì)小企業(yè)服務(wù)是“下價(jià)”：另一方面，不愿意承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)。把錢貸給國(guó)有大型企業(yè)，即使還不了，國(guó)家會(huì)解決。倘若貸給中小民營(yíng)企業(yè)，一旦發(fā)生壞帳就得承擔(dān)責(zé)任。

第二，擔(dān)保條件過(guò)高，手續(xù)過(guò)于煩瑣，貸款成本居高不下，企業(yè)難以獲得貸款。由于過(guò)高的擔(dān)保條件，使中小民營(yíng)企業(yè)因?yàn)椤跋忍觳蛔恪倍鵁o(wú)法獲得所需貸款。再者，用作擔(dān)保的資產(chǎn)價(jià)值的重新估價(jià)成本高昂，有時(shí)費(fèi)用達(dá)到企業(yè)所有資產(chǎn)的百分之十甚至幾十，企業(yè)還得每年為這些資產(chǎn)進(jìn)行重新注冊(cè)。交付相應(yīng)注冊(cè)費(fèi)用。這些重復(fù)性、任意性的費(fèi)用，使企業(yè)望而卻步。同時(shí)，銀行的貸款手續(xù)煩瑣，審批時(shí)間長(zhǎng)，不符合大部分民營(yíng)企業(yè)規(guī)模小、資金需求急、周期短的特點(diǎn)。

(三)從我國(guó)金融體制與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看

第一，金融服務(wù)體系不完善。浙江作為全國(guó)民營(yíng)企業(yè)最活躍的區(qū)域，但與之相配套的金融服務(wù)體系卻未能迅速成長(zhǎng)。目前的金融改革主要面對(duì)的是社會(huì)穩(wěn)定、機(jī)構(gòu)調(diào)整和通貨治理等問(wèn)題，對(duì)企業(yè)的融資安排首先考慮的是大型企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展，這對(duì)以中小企業(yè)為主的民營(yíng)企業(yè)很不利。

第二，缺少與中小民營(yíng)企業(yè)發(fā)展相匹配的中小金融機(jī)構(gòu)。從數(shù)量上說(shuō)，浙江目前已經(jīng)擁有一批中小金融機(jī)構(gòu)，但這些中小金融機(jī)構(gòu)缺乏管理，經(jīng)營(yíng)混亂，風(fēng)險(xiǎn)防范制度不健全，阻礙了自身的發(fā)展，減弱了中小金融機(jī)構(gòu)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度。

第三，市場(chǎng)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)職能錯(cuò)位，使中小企業(yè)貸款抵押擔(dān)保難度加大。近年來(lái)，雖然建立了一些中介機(jī)構(gòu)，但是，由于有實(shí)力的大企業(yè)和政府部門不愿為中小企業(yè)提供擔(dān)保，中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為了自身利益隨意制定標(biāo)準(zhǔn)，增加收費(fèi)項(xiàng)目，反擔(dān)保手續(xù)過(guò)于嚴(yán)格，借款人必須具備合法、有效、足額、能變現(xiàn)的反擔(dān)保能力方可得到擔(dān)保公司的擔(dān)保，造成貸款手續(xù)繁瑣、時(shí)間過(guò)長(zhǎng)、綜合費(fèi)用高，加重了企業(yè)負(fù)擔(dān)，甚至超越了企業(yè)的承受能力，迫使一部分小企業(yè)寧愿高息民間借貸。也不愿到銀行貸款。

第四，服務(wù)于中小民營(yíng)企業(yè)的直接融資渠道尚未建立。我國(guó)的資本市場(chǎng)從股票發(fā)行額度和上市公司選擇都受到規(guī)模限制，這是現(xiàn)階段絕大部分民營(yíng)企業(yè)達(dá)不到的，加上國(guó)家在資本市場(chǎng)準(zhǔn)人規(guī)則上的政策導(dǎo)向，使得民營(yíng)企業(yè)不可能到滬深兩大主板市場(chǎng)融資。資本市場(chǎng)發(fā)展滯后于經(jīng)濟(jì)的另一個(gè)表現(xiàn)是，政府沒(méi)有根據(jù)大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)是中小企業(yè)這一實(shí)際，開(kāi)辟適合中小企業(yè)融資多層次、不同風(fēng)險(xiǎn)度的股票交易市場(chǎng)。比如發(fā)行債券，盡管我國(guó)民間投資的潛力巨大，但社會(huì)投資需求與民間投資供給的長(zhǎng)期錯(cuò)位造成了民間投資領(lǐng)域的極度狹窄，目前發(fā)行的重點(diǎn)建設(shè)債券、中央企業(yè)債券和地方企業(yè)債券，利率固定，期限較長(zhǎng)，主要用于進(jìn)行資本密集型的大規(guī)模項(xiàng)目的投資，帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動(dòng)型色彩，一般民營(yíng)企業(yè)難以進(jìn)入這一投資領(lǐng)域，剩下的只能是民間借貸，而這一渠道除了資金有限、滿足不了民營(yíng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的需求外，還因其“非法”而受到政府壓制。

三、浙江民營(yíng)企業(yè)融資與政府支持

民營(yíng)企業(yè)融資難不僅是一個(gè)全國(guó)性的難題，也是一個(gè)世界性的難題，需要銀行、政府、企業(yè)等多方面聯(lián)合起來(lái)共同努力才能解決。從政府的角度，主要以下方面：

首先，應(yīng)在政策面和操作面加強(qiáng)對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)和支持，對(duì)中小企業(yè)提供各類信息服務(wù)、政策優(yōu)惠等方面的支持。如，政府可以設(shè)立專門的政策性金融機(jī)構(gòu)為民營(yíng)企業(yè)發(fā)展提供資金幫助。參考美國(guó)中小企業(yè)管理局以及日本中小企業(yè)金融公庫(kù)的模式，建立專門的地方性機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對(duì)民營(yíng)中小企業(yè)提供信息服務(wù)、商業(yè)管理援助等：同時(shí)，可以通過(guò)各種稅收優(yōu)惠政策、財(cái)政補(bǔ)貼政策等支持民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展：另外，可以學(xué)習(xí)日本和美國(guó)建立中小企業(yè)信用擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)來(lái)規(guī)范信用保證制度。

其次，要從增強(qiáng)商業(yè)銀行功能人手，改革并制定適合民營(yíng)企業(yè)的貸款審批與擔(dān)保程序，簡(jiǎn)化手續(xù)，降低成本。加強(qiáng)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)金融服務(wù)種類的創(chuàng)新，比如開(kāi)展保理與租賃業(yè)務(wù)。加強(qiáng)與金融中介結(jié)構(gòu)、信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的合作與信息共享，加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的監(jiān)督管理。此外還可以借鑒部分國(guó)家通過(guò)法令手段保障對(duì)中小企業(yè)的貸款額度。

再次，積極拓展和創(chuàng)新民營(yíng)企業(yè)融資渠道，完善我國(guó)金融體系，建立多層次的融資渠道。包括加快對(duì)地方性中小融資機(jī)構(gòu)以及相關(guān)輔助擔(dān)保、評(píng)估機(jī)構(gòu)的培養(yǎng)；完善股市的退出機(jī)制，以提高民營(yíng)企業(yè)對(duì)公眾股市的介入：鼓勵(lì)一定規(guī)模的民營(yíng)科技企業(yè)通過(guò)兼并、收購(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易等，將產(chǎn)業(yè)運(yùn)作與資本運(yùn)作相結(jié)合，進(jìn)行低成本擴(kuò)張。

最后，進(jìn)行產(chǎn)權(quán)改革，建立規(guī)范的民營(yíng)企業(yè)管理制度。提高財(cái)務(wù)管理透明度，樹(shù)立現(xiàn)代營(yíng)銷理念。實(shí)施戰(zhàn)略管理，大力開(kāi)展技術(shù)創(chuàng)新，提高經(jīng)營(yíng)者素質(zhì)和決策水平。

只有政府在政策上和法律上鋪設(shè)平臺(tái)，各種改革與創(chuàng)新才能順利開(kāi)展，才能真正建立起適合我國(guó)民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的金融服務(wù)體系。