朱　敏

公司只有在經(jīng)濟不好的時候才能革命，革命會讓那些患有大公司病的企業(yè)再次恢復生命力。

以我的觀察來看，經(jīng)濟低潮的時候，真正的創(chuàng)新反而更踴躍。為什么呢?因為市場上其實還是有很多錢，美國的錢比中國還是多很多，錢會更明確地流向有創(chuàng)新性、有價值的領域。所以我認為每一次風暴，實際上都是非常好的機會。美國的市場機制非常厲害，除了真正關系到民生的東西不能倒，其他商業(yè)公司都有可能倒掉，這就是創(chuàng)業(yè)文化，他們不崇尚大企業(yè)，崇尚小企業(yè)的奮斗精神，永遠挑戰(zhàn)老大。

跟美國相反。中國非常崇尚大企業(yè)。我以前每次到上海去就很慌。因為經(jīng)常被問到的問題是你是做什么公司的，我說是WebEx。WebEx(是什么?美國上市公司。他們會接著問是不是“財富500強”?坦白說，500強企業(yè)并沒有什么了不起。中國媒體會不斷地報道有多少公司進了財富500強，其實財富500未必都是好企業(yè)。美國很多這樣的大企業(yè)沒有好的利潤，沒有什么創(chuàng)新。對創(chuàng)業(yè)家來說，就是要把它們摧毀掉才算是革命成功。為什么美國這些大企業(yè)倒掉，會給千千萬萬的人帶來更多更好的機會呢?這就像大樹底下不長草的道理一樣，現(xiàn)在大樹倒掉了，下面能長出多少小樹來?

我在美國20多年，經(jīng)歷了3個重要的周期，我認為每一個周期都是非常健康的過程。1980年我到美國時，通貨膨脹很厲害，銀行利息超過z0％，和高利貸一樣，公司倒閉得一塌糊涂；1990年初，美國發(fā)生信用危機，很多貸款機構倒閉；第三次就是互聯(lián)網(wǎng)泡沫，很多互聯(lián)網(wǎng)概念公司倒閉。

包括這次金融危機，我認為這些危機都是好事情。公司只有在經(jīng)濟不好的時候才能革命。舉個例子，當企業(yè)成長很快的時候，很容易造成冗員，可能每個員工都很忙，但很多都沒有價值，公司又沒有辦法。經(jīng)濟不好的時候，就可以進行一場公司革命，清掉不必要的人，砍掉無用的部門，企業(yè)需要這樣的周期讓那些患上大企業(yè)病的公司再次恢復野性和生命力。這對整個經(jīng)濟都是一個好事情。創(chuàng)新企業(yè)有鯰魚效應。一大堆小公司都來追趕大公司，讓它們跑得快，形成一個非常有機的競爭過程。

這個時候做投資的風險也比較小，公司的估值最低。錢用得最有效率。企業(yè)有一個磨合成熟過程，困難時期去磨合成熟是最好的，可以用最低成本獲得最好效果。等經(jīng)濟好的時候。團隊也磨合好了，產(chǎn)品跟市場也對接了，就可以很快地發(fā)展起來。經(jīng)濟差的時候跳出來去創(chuàng)業(yè)的人是真正的創(chuàng)業(yè)者。我1991年開始創(chuàng)業(yè)時都40多歲了，經(jīng)濟狀況也不好，就是突然覺得一輩子不創(chuàng)業(yè)不行。對投資人來說，這是一個比較好的時期，這個時候你才找得到真正的創(chuàng)業(yè)公司。

我不認為現(xiàn)在中國的經(jīng)濟有那么慘，確實有一些民營企業(yè)比較困難，像廣東和浙江一些地方，但主要是那些跟原材料漲價有很大關系的企業(yè)，還有污染大、附加值太低的企業(yè)?？傮w來說我覺得也是好事情，中國一定要走過這個路。中國做生意永遠都做最低附加值、最大污染的公司，這肯定不是辦法。

有很多企業(yè)曾經(jīng)有非常迅猛的擴張計劃，除了自身的發(fā)展。還想借力資本并購擴張?，F(xiàn)在就應該放慢速度，多練內(nèi)功。如果原來的目標是每年增長50％，現(xiàn)在就應該調(diào)到30％，要假定再不會有下一輪融資了，企業(yè)該怎么做。

當然能融資的一定要去融，我已經(jīng)經(jīng)歷過很多冬天，永遠是現(xiàn)金為王。舉個例子，美國上世紀90年代初經(jīng)濟不好，在生物醫(yī)療行業(yè)有兩類企業(yè)，一類是技術比較差但融資很早的企業(yè)。他們拿了很多錢；一類是技術很牛的企業(yè)，認為自己隨時都能融到錢的。危機一來后者沒辦法融到錢，結果反而被融到錢的、技術不行的公司收購了，而且價格非常便宜。所以一定要未雨綢繆，對自己的估價不能不切實際。