熊 鶯

摘要：本文通過分析克林頓與小布什時(shí)期美國政府財(cái)政政策的理論基礎(chǔ)，討論克林頓與小布什時(shí)期美國政府財(cái)政政策的內(nèi)容及其不同點(diǎn)，并對(duì)克林頓與小布什時(shí)期美國政府的財(cái)政政策進(jìn)行比較，從而可以看出，美國宏觀調(diào)控的主要做法是根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化和本國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，綜合運(yùn)用財(cái)政和貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)，把財(cái)政政策作為長期調(diào)控手段，貨幣政策作為短期調(diào)控手段，并注重兩種調(diào)控手段的靈活運(yùn)用和綜合協(xié)調(diào)。進(jìn)而闡述了兩種財(cái)政政策對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的啟示，并對(duì)我國現(xiàn)階段財(cái)政政策的運(yùn)用提出了一些建議。

關(guān)鍵詞：克林頓與小布什；政府；財(cái)政政策：比較

一，引言

財(cái)政政策是宏觀經(jīng)濟(jì)政策的重要組成部分，它既是應(yīng)對(duì)短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和調(diào)整經(jīng)濟(jì)周期的重要手段，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展某些階段上也是擴(kuò)大公共投資、提高經(jīng)濟(jì)長期增長率的重要方式。財(cái)政政策如果運(yùn)用得當(dāng)，能夠起到維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展等多方面的作用，反之則會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一些發(fā)達(dá)國家在財(cái)政政策的運(yùn)用方而積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，這些財(cái)政政策的國際經(jīng)驗(yàn)及其啟示，特別是克林頓與小布什執(zhí)政時(shí)期美國政府制定的財(cái)政政策，值得我們認(rèn)真研究和借鑒。

二、克林頓與小布什政府制定的財(cái)政政策比較

1概述

評(píng)價(jià)一屆政府推出的財(cái)政政策的優(yōu)劣與成敗，首先應(yīng)看它是否實(shí)現(xiàn)了預(yù)期宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)和取得了實(shí)際成效。美國財(cái)政政策獨(dú)立于貨幣政策，但歷屆政府在多年的實(shí)踐中創(chuàng)造了二者協(xié)調(diào)配合的成功模式，尤以克林頓時(shí)代為典型。在變化了的經(jīng)濟(jì)條件下，小布什入主白宮后在財(cái)政政策尤其是稅收政策上有所改變，實(shí)施了大幅度減稅計(jì)劃。從20世紀(jì)80年代里根時(shí)代開始，美國政府?dāng)U張性財(cái)政政策就使其經(jīng)常項(xiàng)目和財(cái)政收入出現(xiàn)大量赤字，雖然經(jīng)過克林頓總統(tǒng)期間的緊縮財(cái)政政策使雙赤字問題一度有所緩解，但小布什政府的經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張政策又使美國經(jīng)濟(jì)步入“雙赤字”軌道。1992年－2009年財(cái)政年度美國聯(lián)邦部分財(cái)政指標(biāo)狀況參見《B-78 TABLE－Federal receipts，outlays，surplus or deficit，and debt，fiscal years，1992-2009.》

2克林頓政府制定的財(cái)政政策產(chǎn)生的結(jié)果

1993年1月20日克林頓入主白宮時(shí)，面對(duì)著他的是經(jīng)濟(jì)回升乏力、失業(yè)率不斷上升、財(cái)政赤字居高不下，債務(wù)猛烈增長的形勢(shì)。但在其第一任期內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)即出現(xiàn)了戰(zhàn)后最佳態(tài)勢(shì)，經(jīng)濟(jì)持續(xù)高增長低通脹，財(cái)政赤字大幅削減。而在其第二任期內(nèi)，到1998年，財(cái)政赤字消失并出現(xiàn)盈余，失業(yè)率和通脹率為戰(zhàn)后最低水平。這一巨大變化其中關(guān)鍵的因素是克林頓政府的財(cái)政政策和美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策及其協(xié)調(diào)配合。

從B-78 TABLE可以看出，自克林頓推出緊縮性的財(cái)政政策以來，聯(lián)邦財(cái)政赤字由1992年的2903億美元降到1997年的219億美元，是1974年以來赤字的最低水平。1997年5月克林頓與國會(huì)達(dá)成5年實(shí)現(xiàn)財(cái)政預(yù)算平衡的協(xié)議。1997年8月5日克林頓簽署了《財(cái)政預(yù)算平衡法案》和《減稅法案》，預(yù)計(jì)到2002年實(shí)現(xiàn)財(cái)政預(yù)算盈余(從B-78 TABLE可以看出，實(shí)際上1998年就實(shí)現(xiàn)了財(cái)政預(yù)算盈余)，從根本上消除多年來困擾美國經(jīng)濟(jì)的財(cái)政赤字。

克林頓時(shí)期，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)高速增長，平均增長率約為4％，通脹率和失業(yè)率分別為1.7％和4.2％，是戰(zhàn)后最低水平。從B-78 TABLE可以看出，1992年聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字達(dá)2903億美元，1997年聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字降為219億美元，1998年聯(lián)邦政府實(shí)現(xiàn)財(cái)政盈余達(dá)693億美元，而在2000年財(cái)政年度里，聯(lián)邦政府的財(cái)政盈余達(dá)2362億美元，大大高于1998年693億美元的水平。就此而言，克林頓的財(cái)政政策是卓有成效的。

從B-78 TABLE可以看出，克林頓財(cái)政政策實(shí)施的結(jié)果是：1992至1997年財(cái)政赤字大幅度下降并實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡，1998至2001年連續(xù)四年保持財(cái)政盈余。財(cái)政赤字減小，盈余增加，債務(wù)減輕，利率下降，投資擴(kuò)大，美國經(jīng)濟(jì)連續(xù)十年持續(xù)高速增長。這便是克林頓政府財(cái)政政策自身發(fā)展的邏輯及其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)成果。

3小布什政府制定的財(cái)政政策產(chǎn)生的結(jié)果

小布什接任總統(tǒng)伊始，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長連創(chuàng)新紀(jì)錄但又面臨急劇減速危險(xiǎn)的十字路口。如何保證美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)繁榮，對(duì)于小布什而言，最重要的是防止美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退。小布什總統(tǒng)的財(cái)政政策的一個(gè)中心環(huán)節(jié)就是推行減稅，他的第一套減稅計(jì)劃是在2001年6月推出的，規(guī)定10年內(nèi)共減稅1.6萬億美元。

值得注意的是，在小布什政府強(qiáng)調(diào)美國社會(huì)各階層、各集團(tuán)減稅的同時(shí)，聯(lián)邦政府的各項(xiàng)開支也在迅速增加。布什就任總統(tǒng)以來，防務(wù)開支增加了27％。此外，非軍事的支出也增加了21％。事實(shí)進(jìn)展的結(jié)果是，美國經(jīng)濟(jì)的疲軟，各項(xiàng)軍事行動(dòng)、政府減稅和更多的財(cái)政開支，使美國的聯(lián)邦預(yù)算發(fā)生了重大變化。從表2.1可以看出，小布什政府執(zhí)政之初，2000年聯(lián)邦的預(yù)算盈余為2362億美元，約占GDP的2.4％，2001年聯(lián)邦的預(yù)算盈余為1282億美元，約占GDP的1.3％，在發(fā)達(dá)國家的財(cái)政預(yù)算中處于前列。到了2002年末，預(yù)算已轉(zhuǎn)為赤字，約占GDP的1.5％。2003年末，預(yù)算赤字約占GDP的3.5％，而2004年美國的財(cái)政赤字約占GDP的3.6％。根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，小布什政府對(duì)財(cái)政政策也做出了適度緊縮改府支出的調(diào)整，這表明小布什政府已經(jīng)在縮減政府支出方面有所行動(dòng)。

從B-78 TABLE可以看出，2004年財(cái)政預(yù)算赤字達(dá)到占GDP3.6％的高峰，以后逐年下降，2005年末，美國政府預(yù)算赤字約占GDP的2.6％，2006年約占GDP的1.9％，2007年約占GDP的1.2％，美國經(jīng)濟(jì)又恢復(fù)增長態(tài)勢(shì)。由于美國房屋次貸危機(jī)的影響，估計(jì)2008年美國政府預(yù)算赤字達(dá)將到GDP的2.9％。預(yù)計(jì)2012年將恢復(fù)收支平衡，甚至有些盈余。從B078 TABLE還可以看出，近幾年來美國的債務(wù)占GDP的比率是：2004年約為64％，2005年約為64.60％，2006年約為65％，2007年約為65.5％，估計(jì)2008年達(dá)到68％的高峰，預(yù)計(jì)2009年可下降到39％。盡管遭遇住房市場(chǎng)疲軟、信貸市場(chǎng)緊縮以及能源價(jià)格高漲等不利因素，但得益于經(jīng)濟(jì)的靈活性、開放性以及一系列刺激經(jīng)濟(jì)增長政策的實(shí)施，2007年美國實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長率仍達(dá)到2.5％，為連續(xù)第六年實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張。

據(jù)小布什總統(tǒng)2008年2月13日向國會(huì)提交的年度經(jīng)濟(jì)報(bào)告預(yù)計(jì)，2008年美國經(jīng)濟(jì)將增長3.4％，2009年將增長3.3％，均高于2007年3.1％的增長率。2007年，美國的平均失業(yè)率為5.1％，預(yù)計(jì)2008年失業(yè)率將降至5％，2009年仍將保持在這一水平。美國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)2007年上升了3.4％，為5年來的最大升幅，預(yù)計(jì)2008年和2009年美國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)的增幅將不會(huì)超

過2.4％。從B-78 TABLE可以看出，小布什財(cái)政政策實(shí)施的結(jié)果是美國聯(lián)邦財(cái)政由2001年1282億美元的財(cái)政盈余到2002年轉(zhuǎn)為1578億美元的財(cái)政赤字，到2004年財(cái)政赤字達(dá)4127億美元，創(chuàng)歷史最高記錄，美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入減緩狀態(tài)。小布什政府適時(shí)調(diào)整了財(cái)政政策，采取了緊縮政府開支等措施，2005年至2007年連續(xù)四年保持財(cái)政赤字減少，債務(wù)減輕，美國經(jīng)濟(jì)又恢復(fù)增長狀態(tài)。由于次貸危機(jī)引發(fā)的美國金融危機(jī)產(chǎn)生的影響，2008年2月美國官方估計(jì)聯(lián)邦財(cái)政赤字估計(jì)可達(dá)到4100億美元，2008年10月美國官方估計(jì)將可達(dá)到4550億美元，聯(lián)邦財(cái)政赤字將創(chuàng)下新的歷史最高記錄。小布什政府財(cái)政政策產(chǎn)生的預(yù)算赤字的消極經(jīng)濟(jì)后果已經(jīng)逐漸顯示出來。

總的來說，小布什時(shí)期，美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)波浪型發(fā)展態(tài)勢(shì)，平均增長率低于3.5％。利率上升，投資減少，一些抵押貸款證券二級(jí)市場(chǎng)的萎縮以及大型金融中介機(jī)構(gòu)可能發(fā)布的資產(chǎn)減記，都是經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張面臨的新的下行風(fēng)險(xiǎn)，目前，美國經(jīng)濟(jì)又跌入減緩期甚至進(jìn)入衰退期。這便是小布什政府財(cái)政政策自身發(fā)展的邏輯及其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)結(jié)果。

4克林頓與小布什政府制定的財(cái)政政策比較

克林頓政府在經(jīng)濟(jì)政策方面與小布什政府的一個(gè)最大不同點(diǎn)在于，克林頓推行平衡財(cái)政的政策，主張財(cái)政收入同財(cái)政支出大體平衡并出現(xiàn)盈余。而小布什卻實(shí)行赤字財(cái)政政策，財(cái)政支出大于財(cái)政收入，從而導(dǎo)致財(cái)政赤字不斷攀升。盡管克林頓政府和小布什政府所采取的政策取向有所不同，但是他們都強(qiáng)調(diào)了政府在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展中的重要作用。

1992年克林頓就任美國總統(tǒng)，民主黨信奉的“政府干預(yù)主義”重新上臺(tái)，實(shí)施被稱為“克林頓經(jīng)濟(jì)學(xué)”的經(jīng)濟(jì)政策，推出了緊縮性的財(cái)政政策，最重要的是一攬子經(jīng)濟(jì)復(fù)興計(jì)劃，核心是既要削減財(cái)政赤字，又要增加公私投資。這使美國經(jīng)濟(jì)步入穩(wěn)定發(fā)展時(shí)期。20世紀(jì)90年代，克林頓8年任期內(nèi)，美國經(jīng)濟(jì)在低失業(yè)、低通貨膨脹和低利率的條件下，實(shí)現(xiàn)了長達(dá)10年的持續(xù)擴(kuò)張，年均增長率約4％，突破了此前20多年美國經(jīng)濟(jì)增長2.0％-2.5％的速度極限。在克林頓產(chǎn)業(yè)政策促進(jìn)下，20世紀(jì)90年代中后期，信息產(chǎn)業(yè)成為美國最大的新經(jīng)濟(jì)增長源。信息技術(shù)及高新產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展帶動(dòng)了整個(gè)美國經(jīng)濟(jì)快速增長。克林頓重振美國經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略取得了顯著的效果。

2000年，小布什競選總統(tǒng)成功，此時(shí)美國經(jīng)濟(jì)正處于發(fā)展降速期：股市下挫、國內(nèi)投資不振、失業(yè)率居高不下、貿(mào)易赤字高企。其上任后美國又遭遇“9·11”恐怖襲擊，經(jīng)濟(jì)不斷下滑，迫使小布什政府對(duì)內(nèi)外政策進(jìn)行大調(diào)整。在經(jīng)濟(jì)政策上，小布什實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策，包括大規(guī)模減稅和擴(kuò)大政府財(cái)政支出，以及寬松性的貨幣政策。為阻止經(jīng)濟(jì)陷入衰退，2001-2002年美聯(lián)儲(chǔ)先后12次降息。這些因素使美國金融市場(chǎng)得到較快發(fā)展，股民和消費(fèi)者信心十足，導(dǎo)致投資增加，個(gè)人消費(fèi)開支膨脹，股市價(jià)格上揚(yáng)，推動(dòng)了美國經(jīng)濟(jì)的增長。自2004年6月以來，為抑制經(jīng)濟(jì)過快增長，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)提息17次，這是美聯(lián)儲(chǔ)為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)“軟著陸”和經(jīng)濟(jì)的長期增長奠定的基礎(chǔ)。受“雙高”赤字的影響，美元在2002-2004年連續(xù)三年貶值，幅度近50％，不但減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)，還有利于美國擴(kuò)大出口。小布什執(zhí)政的6年，使美國經(jīng)濟(jì)走出了衰退，進(jìn)入恢復(fù)性增長階段，失業(yè)率呈現(xiàn)出下降趨勢(shì)。2004年以來，美國GDP增長持續(xù)在3％以上。盡管受次貸危機(jī)影響，2007年美國經(jīng)濟(jì)增長率仍預(yù)計(jì)為2.9％，美國經(jīng)濟(jì)處于較為穩(wěn)健的增長時(shí)期。

總之，財(cái)政政策作為一國政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的主要工具，其運(yùn)用的成功與否并不是通過財(cái)政盈余或者赤字的狀況衡量的，財(cái)政改策的實(shí)施是否達(dá)到了預(yù)期目標(biāo)才是衡量其成功與失敗的標(biāo)準(zhǔn)。盡管克林頓政府和小布什政府制定的財(cái)政政策所依據(jù)的理論基礎(chǔ)取向有所不同，具體政策的選用和實(shí)際產(chǎn)生的效果也有所不同，但是他們都強(qiáng)調(diào)了政府在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和發(fā)展中的重要作用，其目的都是為美國政府制定的政治和經(jīng)濟(jì)目標(biāo)服務(wù)，以確保美國在世界上的政治和經(jīng)濟(jì)“霸主”地位。

三、對(duì)我國持續(xù)改進(jìn)財(cái)政政策的借鑒

1概述

制訂財(cái)政政策應(yīng)立足于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。隨著我國進(jìn)入了全面建設(shè)小康社會(huì)的新階段，既面臨著加快發(fā)展與深化改革的雙重任務(wù)，也面臨著短期經(jīng)濟(jì)增長基礎(chǔ)缺乏自主性和長期經(jīng)濟(jì)增長缺乏可持續(xù)性的雙重壓力。創(chuàng)造性地借鑒和汲取克林頓與小布什時(shí)期美國政府制定的財(cái)政政策的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，對(duì)持續(xù)改進(jìn)我國的財(cái)政政策的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

2盡快建立符合我國國情的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系

要建立適應(yīng)我國國情的財(cái)政預(yù)警體系。一要合理設(shè)置政府債務(wù)控制指標(biāo)，我國財(cái)政收入能力低，而且我國國責(zé)債是短短幾年形成的，增速過快。因此我國財(cái)政的抗風(fēng)險(xiǎn)能力應(yīng)明顯低于發(fā)達(dá)國家，赤字率和債務(wù)率控制指標(biāo)也應(yīng)比發(fā)達(dá)國家控制指標(biāo)更為嚴(yán)格。二要按照權(quán)責(zé)發(fā)生制原則全面清理各級(jí)政府的債務(wù)規(guī)模，實(shí)行年度報(bào)告制度，建立政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警機(jī)制。同時(shí)要規(guī)范政府債務(wù)管理制度，由各級(jí)財(cái)政部門統(tǒng)一負(fù)責(zé)內(nèi)外債的管理。三要推進(jìn)國有金融機(jī)構(gòu)改革，改變財(cái)政對(duì)銀行單一的注資方式，防范金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。四要保持合理的債務(wù)規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)，將債務(wù)負(fù)擔(dān)率控制在合理界限內(nèi)，有效防范財(cái)政債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3充分發(fā)揮財(cái)政政策多種手段的綜合效能

財(cái)政政策的作用重在結(jié)構(gòu)調(diào)整，試圖通過財(cái)政資金進(jìn)行大規(guī)模投資來調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)總量是任何國家財(cái)政力所不能及的。為此要根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，適時(shí)調(diào)整積極財(cái)政政策的方向和力度，在維持現(xiàn)行赤字規(guī)模不變的前提下，適當(dāng)調(diào)減建設(shè)國債投資規(guī)模，逐步實(shí)現(xiàn)中央預(yù)算內(nèi)經(jīng)常性投資與國債投資并軌。積極調(diào)整和完善稅制，充分發(fā)揮稅收政策在刺激內(nèi)需、激勵(lì)供給和調(diào)整結(jié)構(gòu)方面的作用。完善財(cái)政補(bǔ)貼和財(cái)政貼息政策，加強(qiáng)對(duì)社會(huì)投資的引導(dǎo)。進(jìn)一步增加對(duì)中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移支付力度，提高經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)和農(nóng)村地區(qū)的政府公共服務(wù)水平。

4建立財(cái)政中長期規(guī)劃管理機(jī)制

我國雖然在2003年試編了財(cái)政發(fā)展五年滾動(dòng)計(jì)劃，各省、自治區(qū)、直轄市和計(jì)劃單列市也第一次試編了財(cái)政發(fā)展三年滾動(dòng)計(jì)劃(2004年－2006年)，但遠(yuǎn)未形成有約束力的制度。編制滾動(dòng)計(jì)劃應(yīng)與部門預(yù)算改革、國庫收付改革和實(shí)施政府采購一樣，成為并重的財(cái)政管理重大改革，這是實(shí)現(xiàn)政府宏觀調(diào)控、公平收入分配、實(shí)現(xiàn)財(cái)政可持續(xù)發(fā)展的重要舉措。今后編制財(cái)政發(fā)展?jié)L動(dòng)計(jì)劃，要理清財(cái)政政策目標(biāo)和發(fā)展趨勢(shì)，明確分析財(cái)政中長期收支變化趨勢(shì)，增強(qiáng)財(cái)政支出的規(guī)范性和有效性，并充分反映財(cái)政債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)采取措施防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。

四、結(jié)論

通過比較分析美國克林頓與小布什政府實(shí)施的財(cái)政政策的理論基礎(chǔ)、經(jīng)濟(jì)背景、主要內(nèi)容和特點(diǎn)及其產(chǎn)生的效果，可以看出，美國宏觀調(diào)控的主要做法是根據(jù)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化和本國的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，綜合運(yùn)用財(cái)政和貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行進(jìn)行調(diào)節(jié)，把財(cái)政政策作為長期調(diào)控手段，貨幣政策作為短期調(diào)控手段，并注重兩種調(diào)控手段的靈活運(yùn)用和綜合協(xié)調(diào)?？肆诸D政府的緊縮性財(cái)政政策和小布什政府的擴(kuò)張性財(cái)政政策都是比較切合當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際的，兩種財(cái)政政策并沒有優(yōu)劣之分，只有具體政策選用的不同和實(shí)施效果的不同。根據(jù)當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)和我國近幾年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況來看，創(chuàng)造性地借鑒和汲取克林頓與小布什政府時(shí)期美國財(cái)政政策的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，持續(xù)改進(jìn)和靈活應(yīng)用我國的財(cái)政政策和貨幣政策，對(duì)我國搞好可持續(xù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。