[摘要]隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的持續(xù)增長(zhǎng)和對(duì)外開(kāi)放程度的不斷深化，人民幣國(guó)際化已經(jīng)是水到渠成的事。特別是金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，國(guó)際貨幣體系迫切需要一個(gè)新秩序，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的優(yōu)良表現(xiàn)讓世界各國(guó)對(duì)于人民幣的認(rèn)同程度日益增加。本文認(rèn)為，人民幣成為國(guó)際貨幣是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的。

[關(guān)鍵詞]人民幣國(guó)際化；必然性；機(jī)遇；挑戰(zhàn)

中圖分類(lèi)號(hào)：F830 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：10094283(2009)04-0063-02

1 人民幣國(guó)際化的現(xiàn)狀

由于近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得的巨大成就以及綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng)，人民幣國(guó)際化的問(wèn)題逐漸引起越來(lái)越多人的關(guān)注，特別是在本次金融危機(jī)之中，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的良好表現(xiàn)、人民幣匯率的堅(jiān)挺以及中國(guó)政府面對(duì)危機(jī)的應(yīng)對(duì)措施，都留給世界深刻的印象。當(dāng)人民銀行行長(zhǎng)周小川提出SDR計(jì)劃之后，關(guān)于人民幣國(guó)際化的討論陡然升溫。有些學(xué)者認(rèn)為，我國(guó)多年以來(lái)出口導(dǎo)向型的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)積累了大量的外匯儲(chǔ)備，這使我國(guó)面臨巨大的外匯貶值風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也為人民幣的國(guó)際化提供了基礎(chǔ)；還有一些學(xué)者認(rèn)為，人民幣幣值長(zhǎng)期被低估現(xiàn)象正在逐漸緩和，升值是時(shí)事所趨。事實(shí)上。在98年亞洲金融危機(jī)之后，人民幣在中國(guó)周邊國(guó)家的影響程度和范圍已經(jīng)日益擴(kuò)大?，F(xiàn)在，人民幣在中國(guó)的邊境貿(mào)易結(jié)算中以已經(jīng)成了主要貨幣，中蒙邊境貿(mào)易基本是以人民幣結(jié)算，中越邊境貿(mào)易的人民幣結(jié)算量超過(guò)了90％，而新、馬、泰等東南亞國(guó)家也默許人民幣在當(dāng)?shù)亓魍ā?/p>

2 人民幣國(guó)際化的必然性

2.1 中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起以及國(guó)際化程度的加深要求人民幣的國(guó)際化

改革開(kāi)放30年以來(lái)。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)一直保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，從1978年到2007年，中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值由3645億元增長(zhǎng)到24.95萬(wàn)億元，年平均實(shí)際增長(zhǎng)9.8％，是同時(shí)期世界經(jīng)濟(jì)平均增長(zhǎng)率的3倍多，經(jīng)濟(jì)總量也上升為全球第四。特別是加入WTO以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)一體化的趨勢(shì)不可阻擋。中國(guó)經(jīng)濟(jì)以超常速度和超大規(guī)模融入國(guó)際經(jīng)濟(jì)社會(huì)，也更好地利用國(guó)際資源和市場(chǎng)優(yōu)化資源的配置。美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)之后，有學(xué)者認(rèn)為21世紀(jì)世界經(jīng)濟(jì)中心將轉(zhuǎn)移到亞洲，而中國(guó)作為“金磚四國(guó)”之一，將是這個(gè)中心的中心。可以看出，無(wú)論從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率還是綜合國(guó)力上來(lái)看，中國(guó)正在快速崛起。并已躋身于世界經(jīng)濟(jì)大國(guó)之列。根據(jù)主要發(fā)達(dá)國(guó)家所積累的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，人民幣代表了中國(guó)的總體經(jīng)濟(jì)價(jià)值，必將遲早成為國(guó)際貨幣，并在世界貨幣格局中占據(jù)舉足輕重的位置。

2.2 穩(wěn)定的政治環(huán)境是人民幣國(guó)際化的基礎(chǔ)

中國(guó)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)與政治地位日益提高，已成為國(guó)際事務(wù)的主要參與者之一。就國(guó)際貨幣事務(wù)而言，中國(guó)在IMF中所占的份額已躋身世界前10位；就國(guó)際政治事務(wù)而言，作為聯(lián)合國(guó)常任理事國(guó)，中國(guó)在國(guó)際政壇上的話語(yǔ)權(quán)越來(lái)越重要。此外，中國(guó)的軍事力量日益增強(qiáng)，又堅(jiān)持獨(dú)立自主的和平外交政策，所以在亞太地區(qū)及國(guó)際上的影響力不斷提升。

2.3 巨額的外匯儲(chǔ)備為人民幣國(guó)際化創(chuàng)造條件

從2006年2月開(kāi)始，中國(guó)已經(jīng)成為世界外匯儲(chǔ)備第一大國(guó)，而截至2008年12月，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備更是達(dá)到1.946萬(wàn)億美元。這主要是由于中國(guó)國(guó)廉價(jià)的物質(zhì)資源，勞動(dòng)力資源所形成的“比較優(yōu)勢(shì)”，加上人民幣幣值被低估。使中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中長(zhǎng)時(shí)間保持順差。外匯儲(chǔ)備是一個(gè)國(guó)家清償力的重要組成部分，它可以抵補(bǔ)貿(mào)易赤字，并保持一國(guó)正常的進(jìn)口能力，而外匯儲(chǔ)備的多少則從一定程度上反映了一國(guó)應(yīng)付國(guó)際收支的能力，并關(guān)系到該國(guó)貨幣匯率的穩(wěn)定。所以中國(guó)充足的外匯儲(chǔ)備可以隨時(shí)應(yīng)付可能發(fā)生的貨幣兌換要求，為人民幣國(guó)際化鋪平了道路。

2.4 國(guó)內(nèi)金融體系的完善與發(fā)展是人民幣國(guó)際化的保證

事實(shí)證明，只有當(dāng)一個(gè)國(guó)家的金融業(yè)發(fā)展健全時(shí)，才能緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中通貨膨脹或緊縮對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)金融業(yè)飛速發(fā)展，已經(jīng)形成套較為完備的金融體系。金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展多元化。國(guó)有銀行、股份制商業(yè)銀行、地方商業(yè)銀行、民營(yíng)銀行、外資銀行合作與競(jìng)爭(zhēng)并存，證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)日益壯大，中央銀行的監(jiān)管調(diào)控職能逐步健全；金融市場(chǎng)穩(wěn)步完善；金融法規(guī)不斷和國(guó)際接軌。所以完整的金融體系和良好的金融市場(chǎng)，不僅能提高中國(guó)金融業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，而且有利于人民幣真正成為世界貨幣。

2.5 良好的國(guó)際信用是促使國(guó)際社會(huì)接受人民幣的重要因素

在1997年亞洲金融危機(jī)中，中國(guó)政府顧全大局，在東南亞各國(guó)紛紛宣布本幣貶值，我國(guó)出口貿(mào)易下降的情況下，堅(jiān)持人民幣不貶值。保證了各國(guó)投資者繼續(xù)在亞洲投資的信心，同時(shí)也為中國(guó)政府在國(guó)際上贏得了廣泛的信譽(yù)，這在一定程度上為人民幣奠定了穩(wěn)定的信用基礎(chǔ)。另外，中央銀行的各種宏觀調(diào)控政策有效地維持了人民幣幣值的長(zhǎng)期穩(wěn)定，保證了人民幣的購(gòu)買(mǎi)力，使越來(lái)越多的外國(guó)居民選擇長(zhǎng)期持有人民幣。

3 人民幣國(guó)際化所面臨的機(jī)遇

3.1 人民幣在國(guó)際范圍內(nèi)發(fā)行量進(jìn)一步提高，中國(guó)居民通過(guò)央行發(fā)行貨幣可以獲得一定數(shù)量的鑄幣收入

鑄幣稅是指發(fā)行貨幣的組織或國(guó)家，在發(fā)行貨幣并吸納等值黃金等財(cái)富后，貨幣貶值，使持幣方財(cái)富減少，發(fā)行方財(cái)富增加的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在人民幣國(guó)際化的條件下，非國(guó)際貨幣國(guó)家通過(guò)使用人民幣而主動(dòng)放棄了大量的財(cái)富，中國(guó)則將無(wú)償獲得一部分收益。因此，人民幣國(guó)際化意味著在國(guó)際貿(mào)易中更多地輸出人民幣，獲取鑄幣稅收入。

3.2 人民幣國(guó)際化可以大大減少中國(guó)國(guó)際收支的波動(dòng)。也就是說(shuō)可以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)

在運(yùn)用外幣進(jìn)行計(jì)價(jià)收付的交易中，經(jīng)濟(jì)主體因外匯匯率的變動(dòng)會(huì)蒙受損失。當(dāng)人民幣成功成為國(guó)際貨幣以后，中國(guó)的外貿(mào)企業(yè)在經(jīng)常項(xiàng)目下的資金的核算都可以以人民幣計(jì)價(jià)，只要人民幣幣值保持穩(wěn)定，就可以避免因匯率變動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而有效推動(dòng)中國(guó)對(duì)外貿(mào)易的穩(wěn)定發(fā)展。

3.3 人民幣國(guó)際化可以提高中國(guó)的國(guó)際地位

人民幣國(guó)際化將進(jìn)一步確立中國(guó)在國(guó)際政治和經(jīng)濟(jì)中的重要地位。國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)在金融體系中具有較大的話語(yǔ)權(quán)，這種話語(yǔ)權(quán)意味著制定或修改國(guó)際事物處理規(guī)則方面巨大的經(jīng)濟(jì)利益和政治利益。在中國(guó)大國(guó)地位迅速崛起的今天，如果不趁此提升人民幣的國(guó)際地位，就等于主動(dòng)放棄了用貨幣去經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張、去爭(zhēng)奪自己未來(lái)最有地位的絕佳的機(jī)會(huì)。

3.4 推進(jìn)人民幣國(guó)際化是應(yīng)對(duì)人民幣升值壓力的必要途徑

任何不能以本幣放貸的國(guó)際債權(quán)國(guó)都會(huì)面臨日益嚴(yán)重的貨幣錯(cuò)配問(wèn)題，現(xiàn)在的人民幣也不例外。中國(guó)作為美國(guó)的最大債權(quán)國(guó)，隨著美元債權(quán)的增多。國(guó)內(nèi)的美元資產(chǎn)所有者就會(huì)越來(lái)越擔(dān)心人民幣對(duì)美元升值的風(fēng)險(xiǎn)，于是會(huì)爭(zhēng)相持有人民幣，迫使人民幣升值。如果人民幣是國(guó)際貨幣，在貿(mào)易和投資中將會(huì)被被廣泛接受，用來(lái)計(jì)價(jià)、結(jié)算、支付和進(jìn)行儲(chǔ)備，中國(guó)就不必持有過(guò)多的外匯資產(chǎn)，因此資金進(jìn)入和撒出時(shí)主要是本幣的進(jìn)出，即使是國(guó)際熱錢(qián)，對(duì)本位貨幣匯率的影響也將微不足道。

3.5 人民幣國(guó)際化有利于中國(guó)金融市場(chǎng)的深化

經(jīng)過(guò)此次世界金融危機(jī)的教訓(xùn)，越來(lái)越多的人意識(shí)到金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和政冶關(guān)系有著深刻的影響。而金融市場(chǎng)則又是金融體系中絕對(duì)關(guān)鍵的一部分。人民幣國(guó)際化以后。成為國(guó)際結(jié)算和相關(guān)交易的媒介，必然對(duì)中國(guó)金融服務(wù)市場(chǎng)和金融資本市場(chǎng)的效率和開(kāi)發(fā)程度提出更高的要求。如果人民幣能夠在更廣泛的區(qū)域內(nèi)通用，那么與人民幣資產(chǎn)的相關(guān)交易都將活躍起來(lái)，這對(duì)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的深度有積極作用。

4 人民幣國(guó)際化所面臨的挑戰(zhàn)

4.1 人民幣國(guó)際化可能會(huì)影響中國(guó)宏觀調(diào)控的有效性

目前中國(guó)的貨幣政策雖然也會(huì)受到國(guó)外因素的影響，但由于存在較嚴(yán)格的資本管制，人民幣只能在經(jīng)常項(xiàng)目下可兌換，所以外部影響對(duì)貨幣政策的干擾不大。人民幣國(guó)際化以后，由于匯率浮動(dòng)和人民幣可自由兌換的影響，國(guó)內(nèi)貨幣政策的效力就會(huì)減弱。

4.2 當(dāng)人民幣成為國(guó)際貨幣時(shí)，中國(guó)政府或多或少將承擔(dān)一部分平抑世界經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的責(zé)任

沒(méi)想如果未來(lái)中國(guó)的主要貿(mào)易伙伴出現(xiàn)較大的經(jīng)濟(jì)衰退，那么人民銀行在制定貨幣政策時(shí)，就需要考慮其他國(guó)家的情況，比如通過(guò)提高人民幣利率，或減少人民幣的發(fā)行量，使其他國(guó)家貨幣貶值，從而幫助其他國(guó)家走出經(jīng)濟(jì)衰退。這樣的責(zé)任也會(huì)增加中國(guó)人民銀行的業(yè)務(wù)難度。

4.3 人民幣國(guó)際化將會(huì)給中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)挑戰(zhàn)

如果人民幣完全國(guó)際化了，遲早要實(shí)行人民幣完全自由兌換，資本開(kāi)始自由流動(dòng)，就會(huì)少了現(xiàn)有的資本管制防火墻。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)體制改革中一直存在溫和的金融壓抑政策，相當(dāng)于一個(gè)隔開(kāi)外部風(fēng)險(xiǎn)的防火墻，一旦拆開(kāi)了，管理水平?jīng)]有跟上，就有很大的風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的現(xiàn)狀下，如果人民幣匆忙實(shí)行可兌換，那么大量貨幣可能兌換為外幣流出中國(guó)，這將對(duì)中國(guó)金融體系乃至實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊。

4.4 人民幣國(guó)際化會(huì)影響中國(guó)外匯政策

隨著國(guó)際化程度的加深，國(guó)際熱錢(qián)更加自由流人或流出，這不僅會(huì)給中央銀行調(diào)控貨幣供給造成沖擊，還會(huì)引起人民幣匯率浮動(dòng)，從而影響人們對(duì)人民幣幣值穩(wěn)定的信心。

總之，面臨新的增長(zhǎng)前景和考驗(yàn)，人民幣的國(guó)際化前路漫漫，但征程已經(jīng)開(kāi)啟，趨勢(shì)無(wú)可阻擋。中國(guó)需要在目前的贊譽(yù)和掌聲中保持冷靜，穩(wěn)扎穩(wěn)打，循序漸進(jìn)，一步一個(gè)腳印地推進(jìn)國(guó)際化進(jìn)程。