[摘要]今年兩會(huì)上，“如何破解中小企業(yè)融資難。的問題再次引發(fā)各方關(guān)注。在金融危機(jī)背景下，中小企業(yè)融資難的問題需要中小企業(yè)、政府和銀行的共同努力。

[關(guān)鍵詞]金融危機(jī)；融資；中小企業(yè)

中圖分類號(hào)：F831.59 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1009-8283(2009)04－0026-02

金融危機(jī)背景下，今年兩會(huì)上，“如何破解中小企業(yè)融資難”的問題再次引發(fā)各方關(guān)注。中小企業(yè)融資難是個(gè)由來已久的問題，只不過在金融危機(jī)之下。中小企業(yè)融資更為困難。

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)調(diào)查，目前我國81％的中小企業(yè)認(rèn)為“流動(dòng)資金不能滿足需求”，60.5％的則認(rèn)為“沒有中長期貸款”，在停產(chǎn)的申小企業(yè)中47％是因?yàn)橘Y金短缺。具體表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，中小企業(yè)融資主要還是依賴傳統(tǒng)的融資機(jī)構(gòu)，特別是銀行資金，很難通過發(fā)行股票、債券來獲得資金，融資渠道較為狹窄。第二，中小企業(yè)從銀行貸款非常困難。據(jù)統(tǒng)計(jì)。我國只有大約1.4％的中小企業(yè)能夠獲得貸款，總規(guī)模只占信貸總額的8％左右。第三，已經(jīng)獲取的貸款利率大都在5％-8％之間。由于是期限在6－12個(gè)月的短期貸款，貸款的成本偏高，不利于中小企業(yè)發(fā)展回報(bào)期長、收益多的項(xiàng)目。也就是說，我國大多數(shù)中小企業(yè)都存在“貧血”現(xiàn)象。

“4萬億”可能加重申小企業(yè)融資難。中小企業(yè)融資難是一個(gè)長期沒有解決的問題，甚至越討論越難。目前中央銀行負(fù)債資產(chǎn)業(yè)務(wù)，所有金融機(jī)構(gòu)存款里大概58％-60％放到中長期貸款里面，大企業(yè)、中企業(yè)資金也發(fā)生了困難，這時(shí)中小企業(yè)更拿不到錢。國家的4萬億元投資對(duì)中小企業(yè)來說有可能會(huì)造成進(jìn)一步的融資難。4萬億元投資拉動(dòng)以后，就是啟動(dòng)投資，增加出口。這樣可能成效就來得快，雖然能為GDp創(chuàng)造數(shù)據(jù)，還是解決不了中小企業(yè)融資問題，因此有可能投資拉動(dòng)起來以后，能源、原材料、電力，包括貨幣都會(huì)緊張起來，進(jìn)一步使中小企業(yè)融資更加困難。

2 中小企業(yè)融資困難的原因分析

中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的，本文僅從中小企業(yè)本身、國家宏觀因素和銀行貨款等三方面進(jìn)行探討。

2.1中小企業(yè)自身

具體說來，中小企業(yè)自身對(duì)融資的主要影響表現(xiàn)在以下幾方面：

(1)信用較低

中小企業(yè)信用較低可以歸結(jié)以下幾方面因素；一是中小企業(yè)由于資產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模都比較小，盈利能力也比較差，從而抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，進(jìn)而償還貸款的能力容易受到削弱。二是中小企業(yè)的經(jīng)營場(chǎng)所和人員具有較強(qiáng)的流動(dòng)性。法人代表變動(dòng)頻繁，從而導(dǎo)致中小企業(yè)不償還貸款的“敗德成本”較低。三是中小企業(yè)組織關(guān)系簡單，缺乏可以提供擔(dān)保的上級(jí)主管部門和行業(yè)組織。

(2)信息不透明

中小企業(yè)融資難的一個(gè)重要原因是銀行在確定貸款對(duì)象時(shí)容易作出逆向選擇。而逆向選擇現(xiàn)象的產(chǎn)生。恰恰是因?yàn)橹行∑髽I(yè)信息不透明，銀企雙方在對(duì)企業(yè)狀況的了解上存在信息不對(duì)稱。目前，金融機(jī)構(gòu)能以較低的成本比較容易地獲取大企業(yè)特別是上市公司的信息。對(duì)非上市的大型企業(yè)，其規(guī)模龐大的職工、供應(yīng)商、消費(fèi)者群體，也可以成為銀行獲取信息的來源。相比之下，中小企業(yè)的信息透明度要差得多，一方面，大多數(shù)中小企業(yè)財(cái)務(wù)制度不健全，不需要會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行審核，缺乏足夠的財(cái)務(wù)審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表和良好的經(jīng)營記錄；另一方面。中小企業(yè)的規(guī)模較小，持續(xù)經(jīng)營的時(shí)間也相對(duì)較短，而且所從事行業(yè)等更頻繁，關(guān)聯(lián)方的規(guī)模較小。進(jìn)而信息披露的渠道也較為狹窄。

2.2 宏觀因素

國家宏觀因素對(duì)中小企業(yè)融資的影響主要表現(xiàn)在：

(1)對(duì)中小企業(yè)融資的支持不夠

國家對(duì)國有大中型企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)逐步制定和實(shí)施了不少扶持政策，使其融資問題已經(jīng)在不同程度上得到了解決。但在支持中小企業(yè)發(fā)展方面卻尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務(wù)的優(yōu)惠政策。不僅如此，現(xiàn)行金融體系還對(duì)中小金融機(jī)構(gòu)和民間金融的活動(dòng)作了過分嚴(yán)格的控制，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄。

(2)直接融資渠道存在障礙

中小企業(yè)融資的直接渠道主要包括股票和債券兩個(gè)市場(chǎng)。在股票市場(chǎng)上。對(duì)中小企業(yè)發(fā)行股票的最大障礙是規(guī)模限制。在債券市場(chǎng)上，目前發(fā)行的債券多用于進(jìn)行大規(guī)模工業(yè)技術(shù)改造、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等資本密集型項(xiàng)目的投資，不僅留給中小企業(yè)的資金空間較小，而且當(dāng)前債券的利率水平也難以為中小企業(yè)所接受。

(3)民間資本難以發(fā)揮作用

從銀行貸款的間接融資和以資本市場(chǎng)的直接融資以外，吸引的資金就是民間資本。但是，這一渠道除了資金有限，難以滿足中小企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張需求外，還因其多少有“非法”嫌疑而遭受壓制。民間資金市場(chǎng)不能健全發(fā)育，主要與目前整個(gè)社會(huì)的信用、環(huán)境有關(guān)。

2.3 銀行因素分析

現(xiàn)行的銀行信貸普遍存在操作流程長、環(huán)節(jié)多的問題，難以適應(yīng)中小企業(yè)經(jīng)營靈活、資金周轉(zhuǎn)快的特點(diǎn)。絕大多數(shù)中小企業(yè)在急需資金向銀行貸款時(shí)，還要對(duì)其提供的抵押物進(jìn)行評(píng)估、確認(rèn)、登記，而完成這些手續(xù)需要較長的時(shí)間，可能錯(cuò)過資金的最佳效益期，與企業(yè)對(duì)貸款需求的季節(jié)性要求差距較遠(yuǎn)。

國有商業(yè)銀行集權(quán)式經(jīng)營模式的推行限制了對(duì)中小企業(yè)的貸款。隨著我國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步形成和完善，吸取國際金融危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，面對(duì)國內(nèi)金融資產(chǎn)質(zhì)量不高的現(xiàn)實(shí)，各國有銀行開始引進(jìn)國際先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)，普遍實(shí)行了集權(quán)式的信貸管理模式，通過嚴(yán)格的授權(quán)、授信制度，使信貸資金大量向上集中，制約了基層商業(yè)銀行的信貸行為，造成了基層銀行存多貸少，只有推薦權(quán)而沒有放貸權(quán)。這樣即使中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)被基層銀行推薦上去，最終能否獲得貸款，主要取決于上級(jí)銀行在保證大企業(yè)需要后的資金規(guī)模，而不是被推薦企業(yè)的經(jīng)營狀況和償還能力。

3 金融風(fēng)暴下解決中小企業(yè)融資困難的對(duì)策

3.1 中小企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部管理并做好信息公開

中小企業(yè)融資問題要順利解決的話，中小企業(yè)首先要提高自身素質(zhì)。提高企業(yè)管理能力，樹立誠信意識(shí)，規(guī)范經(jīng)營管理行為，加強(qiáng)自身約束和管理。同時(shí)中小企業(yè)融資要量力而行。中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小、抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)能力差，應(yīng)根據(jù)自身的特點(diǎn)盡可能地把資金投放到回收期短、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的項(xiàng)目上，提高資金使用效益，有效拓寬企業(yè)融資渠道。中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)注意適當(dāng)分散投資風(fēng)險(xiǎn)，切忌操之過急，盲目擴(kuò)展，憂化資本結(jié)構(gòu)，提高自身融資能力中小企業(yè)必須合理安排資本結(jié)構(gòu)，在不斷增加內(nèi)部資本積累的前提下，適度舉債，以滿足企業(yè)投資的需要。銀行應(yīng)支持中小企業(yè)融資銀行可將中小企業(yè)的存貨和應(yīng)收款作為抵押品，或?qū)⒅行⌒涂萍计髽I(yè)享有的專利權(quán)作為質(zhì)押擔(dān)保以支持中小企業(yè)融資，加速信用擔(dān)保體系建設(shè)，允許符合條件的各種所有制類型的企業(yè)發(fā)行債券，讓中小企業(yè)參與到債券市場(chǎng)的平等競(jìng)爭(zhēng)中來。制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，科學(xué)合理決策，降低投資風(fēng)險(xiǎn)，減少?zèng)Q策的隨意性和盲目性，提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平。

3.2 政府要努力為中小企業(yè)融資搭好橋

目前，中小企業(yè)融資的意愿和呼聲非常高，金融業(yè)想支持中小企業(yè)發(fā)展的心情也比較迫切。但是，為什么金融和中小企業(yè)的對(duì)接還不盡如人意，中小企業(yè)融資多年來還是那么困難?上海市委常委、副市長屠光紹認(rèn)為，這里面涉及到怎樣在金融市場(chǎng)、金融業(yè)服務(wù)和中小企業(yè)之間能夠更好地搭起橋來，使融資之車在這座橋上能夠暢通地運(yùn)行，因此，必須在兩者之間搭好四座橋。首先是信貸支持的橋。其次是搭好股權(quán)投資的橋。三是搭好債券融資的橋。第四是股票融資的橋。

啟動(dòng)民間資本，發(fā)揮其在解決中小企業(yè)融資困難中的積極作用。部分地區(qū)的非法集資事件，導(dǎo)致有關(guān)部門壓力很大，事實(shí)上，民間資本運(yùn)作是一個(gè)必將面對(duì)、也急需解決的問題。如果政策到位，對(duì)個(gè)人放貸的約束合理，并將其和非法集資、高利貸等行為明顯區(qū)別開來，讓其靈活地服務(wù)民間，中小企業(yè)的生存與發(fā)展，前景將變得更加開闊而光明。

3.3 銀行變革

國有商業(yè)銀行應(yīng)為中小企業(yè)營造公平的貸款環(huán)境，調(diào)整信貸政策，修改企業(yè)信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)。打破以企業(yè)規(guī)模、性質(zhì)作為支持與否的條件，支持中小企業(yè)的合理資金需求，遵循公平、公證和誠信原則，逐步提高對(duì)中小企業(yè)信貸投入的比重。

建立多種形式的中小企業(yè)銀行。我國缺乏專門的中小企業(yè)銀行，應(yīng)設(shè)立中小企業(yè)政策性和商業(yè)性銀行。政策性銀行主要解決中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)過程中和固定資產(chǎn)方面對(duì)中長期貸款的需求，對(duì)需扶持的中小企業(yè)發(fā)放貼息和低息貸款。商業(yè)中小企業(yè)銀行，可由城市合作銀行、城鄉(xiāng)信用合作社或聯(lián)社改制而來，充分發(fā)揮這些區(qū)域性銀行對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況比較熟悉的優(yōu)勢(shì)，為中小企業(yè)服務(wù)。

總之，在金融風(fēng)暴背景下，要真正有效地解決中小企業(yè)融資難的問題，需經(jīng)過政府、企業(yè)、銀行三方的共同努力，創(chuàng)建一個(gè)融資渠道樣化、社會(huì)信用完善的社會(huì)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展供一個(gè)寬松的融資環(huán)境。