2002年以來，我國(guó)對(duì)外貿(mào)易超常增長(zhǎng)，進(jìn)口規(guī)模已經(jīng)占到國(guó)民經(jīng)濟(jì)約三成，而初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口規(guī)模增加更快，隨著初級(jí)品進(jìn)口價(jià)格飛漲引發(fā)通脹影響的壓力也與日俱增。

進(jìn)口產(chǎn)品漲價(jià)路徑

根據(jù)我國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，從2002～2003年間我國(guó)外貿(mào)進(jìn)口原油、礦石等初級(jí)品價(jià)格開始上漲，例如，原油價(jià)格2003年比上年漲價(jià)18.0%，鐵礦石漲價(jià)32.3%，銅礦砂漲價(jià)23.4%。2004～2005年漲價(jià)勢(shì)頭擴(kuò)大到進(jìn)口的農(nóng)林牧漁產(chǎn)品。這期間我國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品大幅漲價(jià)主要集中在初級(jí)產(chǎn)品，漲價(jià)因素傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上游、中游，基本上就會(huì)被我國(guó)企業(yè)內(nèi)部以各種方式降低成本、消化掉，進(jìn)口漲價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響基本上停留在生產(chǎn)資料階段，消費(fèi)物價(jià)雖一度上升在3～5%之間，對(duì)經(jīng)濟(jì)影響基本處于溫和狀態(tài)。正如2004年7月29日《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》發(fā)表祝寶良、傘峰文章所指，如果初級(jí)產(chǎn)品進(jìn)口價(jià)格上漲30％，將帶動(dòng)我國(guó)進(jìn)口價(jià)格平均上漲5％，影響國(guó)內(nèi)消費(fèi)價(jià)格指數(shù)上漲0.6％，投資品漲價(jià)1％。

然而隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)降低成本潛力逐漸用盡，進(jìn)口漲價(jià)開始滲透到產(chǎn)業(yè)末端，至家庭消費(fèi)領(lǐng)域。2007年5月我國(guó)CPI指數(shù)開始關(guān)聯(lián)性上揚(yáng)，越過警戒線，達(dá)到3.4%，9月以美元貶值為背景農(nóng)林漁業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)進(jìn)口分別漲價(jià)20.2%、16.3%和4.9%，CPI指數(shù)也升至6.2%，12月上述三類產(chǎn)品分別漲價(jià)20.8%、42.5%及14.2%，而2008年1月CPI也升到7.1%。具體到一些主要的進(jìn)口漲價(jià)看，情況更加嚴(yán)重，2008年1～3月我國(guó)進(jìn)口玉米同比漲價(jià)53.6%，原油漲價(jià)69.1%，成品油漲價(jià)40.5%等，同期我國(guó)CPI指數(shù)也同步上揚(yáng)。至此，我們得出的結(jié)論就是國(guó)際市場(chǎng)漲價(jià)不止，我國(guó)通脹也將馬不停蹄，國(guó)際市場(chǎng)商品漲價(jià)幅度擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)通脹也將擴(kuò)大，兩者已經(jīng)形成互動(dòng)關(guān)系。按照我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易規(guī)模和漲價(jià)幅度粗略估計(jì)，2007年我國(guó)CPI漲價(jià)4.8%中約有50%～60%因素，即其中有2.4～3.3個(gè)百分點(diǎn)是由進(jìn)口拉升。（注：由于統(tǒng)計(jì)資料不系統(tǒng)，口徑不一致，導(dǎo)致?lián)Q算、推演出的結(jié)果不是精確數(shù)字，僅能得出大致結(jié)果、基本結(jié)論）。同樣推算2008年3月CPI漲價(jià)8.3%，其中進(jìn)口因素拉升了50%以上?？梢姡M(jìn)口產(chǎn)品漲價(jià)對(duì)國(guó)內(nèi)物價(jià)影響已經(jīng)達(dá)到十分嚴(yán)重的程度。

對(duì)進(jìn)口型通脹治理對(duì)策建議

一般來說，對(duì)于國(guó)際市場(chǎng)特別是初級(jí)品引發(fā)的物價(jià)上升，除非世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“硬著陸”，僅靠中國(guó)一國(guó)難以解決。如從國(guó)內(nèi)著手、欲有所作為的話，治理進(jìn)口漲價(jià)對(duì)策有四個(gè)方面：一是以人民幣升值化解；二是采用各種技術(shù)、手段，提升產(chǎn)業(yè)節(jié)能水平達(dá)到國(guó)際一流；三是掀起能源、資源革命，找到替代資源，實(shí)現(xiàn)能源結(jié)構(gòu)大轉(zhuǎn)換；四是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，例如放棄發(fā)展資源高耗型產(chǎn)業(yè)。除此之外無法根本扭轉(zhuǎn)漲價(jià)大趨勢(shì)。根據(jù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)情況，僅就人民幣升值而言的對(duì)策建議如下：

（一）人民幣保持適度升值。世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)踐證明隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展該國(guó)貨幣必然升值。在我國(guó)確立宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控目標(biāo)情況下，人民幣可以實(shí)現(xiàn)適度升值，保持平衡關(guān)系。目前人民幣升值速度對(duì)進(jìn)出口平衡的調(diào)節(jié)作用比較適當(dāng)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)水平回落在可承受的速度上。

（二）對(duì)涌入的外資、國(guó)際流動(dòng)資本進(jìn)行正確引導(dǎo)。我國(guó)是個(gè)開放型經(jīng)濟(jì)體系，對(duì)外國(guó)投資不論直接還是間接，也不論長(zhǎng)期還是短期打開大門不過是時(shí)間的問題。封堵不能解決問題，關(guān)鍵在于我國(guó)政府能否對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)監(jiān)管到位和正確引導(dǎo)。所謂正確引導(dǎo)：一是讓過剩的流動(dòng)性流到真正需要投資的領(lǐng)域，例如我國(guó)能源產(chǎn)業(yè)、高速鐵路等領(lǐng)域；二是通過對(duì)股市、房地產(chǎn)進(jìn)行合理監(jiān)控和正確引導(dǎo)，達(dá)到資本供需基本平衡狀態(tài)，可有效抑制國(guó)際資本進(jìn)入可能造成的泡沫。事實(shí)上，我國(guó)希望上市的優(yōu)秀企業(yè)多得在排隊(duì)，政府調(diào)控完全掌握有主動(dòng)權(quán)。據(jù)《中國(guó)證券期貨統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)，2007年我國(guó)直接融資僅占貸款比重22.0%。而我國(guó)債券市場(chǎng)規(guī)模更小到相當(dāng)于股市的27%，遠(yuǎn)低于韓國(guó)、印度，間接融資比重卻達(dá)到84.9%。這樣的金融結(jié)構(gòu)給銀行帶來更多的風(fēng)險(xiǎn)，也造成我國(guó)企業(yè)普遍存在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中自有資本比率偏低、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差等問題。所以，即便從改善金融結(jié)構(gòu)等角度出發(fā)，解決我國(guó)流動(dòng)性過剩問題也不是一件困難的事情。

與世界經(jīng)濟(jì)接軌造成的漲價(jià)

路徑與應(yīng)對(duì)方略

我國(guó)經(jīng)濟(jì)不僅通過對(duì)外貿(mào)易而且還通過外資企業(yè)連接著國(guó)際市場(chǎng)。大量外商投資企業(yè)在中國(guó)投資，作為其全球化配置資源的重要環(huán)節(jié)，而在中國(guó)經(jīng)營(yíng)已成為其實(shí)行全球化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略組成部分。從某種程度上講，外資企業(yè)連接中國(guó)與世界的渠道更廣泛、更通暢，也更頻繁。而開放型的中國(guó)經(jīng)濟(jì)價(jià)格體系也在開放過程中向著國(guó)際化水準(zhǔn)看齊。眾所周知，發(fā)展中國(guó)家物價(jià)水平總體上低于發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是房地產(chǎn)、人才、無形資產(chǎn)、初級(jí)產(chǎn)品等領(lǐng)域估值水平差距突出。向國(guó)際水平看齊，就意味著價(jià)格總體水平上升。

據(jù)我國(guó)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，2007年我國(guó)吸引外商投資企業(yè)累計(jì)達(dá)到32萬家，存量資產(chǎn)達(dá)到2925.59億美元，創(chuàng)造就業(yè)2800萬人，2006年外商投資占我國(guó)固定資產(chǎn)投資比重5.04%，工業(yè)增加值占28.3%，繳納各種稅收占21.19%。這些外商投資企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍廣，涉及產(chǎn)業(yè)鏈達(dá)到上中下游各個(gè)環(huán)節(jié)，其頻繁地調(diào)動(dòng)內(nèi)外資源和交流內(nèi)外價(jià)格信息，使用的國(guó)際評(píng)估方法評(píng)估資產(chǎn)和商品價(jià)值，必然對(duì)我國(guó)原來處于相對(duì)封閉狀態(tài)的存量資產(chǎn)和商品價(jià)值體系造成重大沖擊，舊的價(jià)格體系正在瓦解、崩潰，而新的體系尚在形成過程中，由此造成我國(guó)物價(jià)水平向國(guó)際水平看齊，必然向上拉升。

首先就房地產(chǎn)來看，以加入世貿(mào)組織為契機(jī)，國(guó)際一流金融機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)投資入住北京、上海、廣州、深圳等大都市，帶動(dòng)這些都市向著國(guó)際化方向發(fā)展，同時(shí)也將這些大都市不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格向上拉升，迅速向國(guó)際水平靠攏。1998年我國(guó)開始實(shí)行住房改革，住宅建設(shè)走向商品化，國(guó)內(nèi)住宅價(jià)格走向市場(chǎng)化，與外商入住拉動(dòng)，兩者力量匯集成一體，帶動(dòng)我國(guó)不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格體系最早與國(guó)際接軌，在拉升我國(guó)高端房地產(chǎn)需求的同時(shí)也造成了供應(yīng)過剩，滋生了泡沫。

其次，受房地產(chǎn)業(yè)影響，近年來我國(guó)企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格評(píng)估也大幅提高，企業(yè)營(yíng)業(yè)外收入、營(yíng)業(yè)外盈利大幅增加。特別是我國(guó)上市公司購(gòu)地、占地優(yōu)勢(shì)更加突出，相應(yīng)地，利潤(rùn)增加也最多，進(jìn)而帶動(dòng)我國(guó)股市2007年滋生出泡沫。

其三，外資企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理、人才、無形資產(chǎn)的評(píng)價(jià)與國(guó)內(nèi)原有評(píng)價(jià)存在本質(zhì)不同，影響十分巨大。我國(guó)人工成本價(jià)格體系中不僅農(nóng)民工而且以外企白領(lǐng)、軟件工程師、金融業(yè)白領(lǐng)及企業(yè)高管等高級(jí)人才收入也有成倍增加，少數(shù)突出人才收入以數(shù)量級(jí)水平提高。我國(guó)證券公司研究報(bào)告顯示，上市公司2006年、2007年人工成本分別上漲11.52%和19.43%。我國(guó)人工成本價(jià)格體系與國(guó)際接軌后，既有達(dá)到世界頂尖水平的超高端，也有世界一流、中流、低流，乃至末流收入水平，形成世界罕見的大差距開放型價(jià)格體系。

不僅如此，過去以研發(fā)技術(shù)成果為代表在我國(guó)對(duì)無形資產(chǎn)普遍不予承認(rèn)。隨著國(guó)際評(píng)估方法引進(jìn)和外資企業(yè)影響擴(kuò)大，我國(guó)不僅承認(rèn)了無形資產(chǎn)價(jià)值，而且其交易價(jià)格也在大幅上揚(yáng)，在向國(guó)際水平看齊，形成了我國(guó)新的科技成果、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)價(jià)格體系。

對(duì)我國(guó)企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)、無形資產(chǎn)和人才的價(jià)值評(píng)估引起價(jià)格上漲，進(jìn)而再影響到產(chǎn)品價(jià)格的上升，這類因素引發(fā)漲價(jià)既有合理成分，也存在一定泡沫。

迄今我國(guó)政府對(duì)股市泡沫擠壓的任務(wù)已經(jīng)基本完成，而對(duì)房地產(chǎn)泡沫擠壓還得繼續(xù)，還需改進(jìn)調(diào)控措施。特別是在增加中低價(jià)位住宅供應(yīng)方面還需加強(qiáng)，這些問題需加以改進(jìn)。對(duì)收入體系存在差距過大，特別是當(dāng)漲價(jià)嚴(yán)重時(shí)國(guó)內(nèi)外基本經(jīng)驗(yàn)就是政府應(yīng)更加努力減少貧富差距。

（作者系商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院中國(guó)對(duì)外貿(mào)易研究部副主任，研究員）