摘 要：近年來，我國對外直接投資（ODI）的規(guī)模有所擴大，但不同產(chǎn)業(yè)的投資規(guī)模卻相差懸殊。在新的歷史起點上，我國要堅持“引進來”和“走出去”相結(jié)合的方針，深入實施“走出去”戰(zhàn)略，從我國經(jīng)濟發(fā)展的戰(zhàn)略需要出發(fā)，支持有條件的企業(yè)按照國際通行規(guī)則對外直接投資和跨國經(jīng)營。同時，對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇對當?shù)匕l(fā)展經(jīng)濟、改善民生也至關(guān)重要，必須從理論與實踐的結(jié)合上進行深入分析。

關(guān)鍵詞：ODI；產(chǎn)業(yè)選擇；比較優(yōu)勢理論

中圖分類號：F125 文獻標識碼：A 文章編號：1004-1605（2008）07-0047-04

我國對外直接投資（ODI）作為“走出去”戰(zhàn)略的重要組成部分，必須解決三個問題，即：誰去投資——企業(yè)選擇，何處投資——區(qū)位選擇，投資于何種產(chǎn)業(yè)——產(chǎn)業(yè)布局。由于我國ODI尚處于起步階段，完善其產(chǎn)業(yè)選擇就具有特別重要的意義。

一、我國ODI的產(chǎn)業(yè)選擇現(xiàn)狀

截至2005年底，我國ODI已經(jīng)遍及全球163個國家和地區(qū)，累計建立非金融類境外企業(yè)6426家，累計對外投資額超過572億美元，其中，股本投資197.3億美元，利潤再投資270.4億美元，其他投資104.3億美元。

1.以存量衡量的我國ODI產(chǎn)業(yè)規(guī)模比較

截至2005年末，我國ODI的主要產(chǎn)業(yè)有五個，即商務服務業(yè)，批發(fā)零售業(yè)，采礦業(yè)，交通運輸、倉儲業(yè)和制造業(yè)。根據(jù)國家商務部《2005年中國ODI統(tǒng)計公報》（2006-09-08）提供的相關(guān)資料，我國具體對外投資存量產(chǎn)業(yè)分布情況如下表所示：

五大產(chǎn)業(yè)中，商務服務業(yè)（主要為控資控股）的投資存量總額為165.5億美元，占28.9%；批發(fā)和零售業(yè)114.2億美元，占20.0%，即進出口貿(mào)易類的投資；采礦業(yè)86.5億美元，占15.1%，主要是石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬、有色金屬礦采選業(yè)；交通運輸、倉儲業(yè)70.8億美元，占12.4%，主要是水上運輸業(yè)；制造業(yè)57.7億美元，占10.1%。

在這五個產(chǎn)業(yè)中，制造業(yè)所占比重最低，因為相對于采礦業(yè)和批發(fā)零售業(yè)及商業(yè)服務業(yè)來講，制造業(yè)的ODI需要更強的國際競爭力作后盾，而這方面我國比較薄弱。在發(fā)達國家ODI中，制造業(yè)所占的比重很大，部分原因是其自身結(jié)構(gòu)升級的需要和國內(nèi)勞動力成本太高的驅(qū)動，但一個更重要的原因，是發(fā)達國家跨國公司的制造業(yè)國際競爭力較強；我國采礦業(yè)ODI存量相對比較高，這主要是由于我國經(jīng)濟持續(xù)快速增長對各種資源的需求日益增加。一些資源的短缺，不僅約束了我國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展，也限制了我國一些企業(yè)的快速成長。因此，為了突破資源供給的瓶頸，不少企業(yè)紛紛投資于資源開發(fā)業(yè)。

2.以流量衡量的中國ODI產(chǎn)業(yè)規(guī)模比較

2005年，中國ODI流量為122.6億美元，同比增長123%，其中新增股本投資38億美元，占31%，當期利潤再投資32億美元，占26%，其他投資52.6億美元，占43%。2005年我國對外投資流量產(chǎn)業(yè)分布具體情況可見表2。

2005年，我國ODI流向商務服務業(yè)49.4億美元，占當年投資流量的40.3%；制造業(yè)22.8億美元，占18.6%；批發(fā)和零售業(yè)22.6億美元，占18.4%；采礦業(yè)16.8億美元，占13.7%；交通運輸、倉儲業(yè)5.8億美元，占4.7%；其他行業(yè)5.2億美元，占4.3%。我國ODI高度集中于租賃和商務服務業(yè)、制造業(yè)及批發(fā)和零售業(yè)，三項合計占77.3%，其他14個部類投資僅占22.7%不到。與2004年相比，產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)比重發(fā)生很大變化，租賃和商務服務業(yè)上升幅度最大，同比增長了559%，制造業(yè)同比增長了208%，批發(fā)和零售業(yè)同比增長了182%，采礦業(yè)則同比下降6.9%。采礦業(yè)比重下降，主要是由于這個行業(yè)的前期投資成本較高，固定資產(chǎn)一次性投資的利用周期比較長，后期穩(wěn)定的追加投資主要涉及一些配套設施，但是其投資存量還是很高的；初級加工制造業(yè)是生產(chǎn)性海外投資中另一個較為集中的部門，其主要原因是這些行業(yè)技術(shù)相對簡單，投資少，見效快，技術(shù)要求又適合發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展水平和市場需求能力。當然，行業(yè)結(jié)構(gòu)方面的技術(shù)含量還是在逐步提高，例如行業(yè)主要分布在通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)，但從總體上來看，ODI中高技術(shù)企業(yè)的比率還很低，低技術(shù)格局未有根本改變。

二、我國目前ODI產(chǎn)業(yè)選擇的特點

1.存量結(jié)構(gòu)顯示我國ODI出現(xiàn)“比較優(yōu)勢悖論”

在對外直接投資的比較優(yōu)勢理論中，一國ODI應該從投資國的比較劣勢產(chǎn)業(yè)或即將陷于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)，也就是邊際產(chǎn)業(yè)依次進行，而該產(chǎn)業(yè)又是東道國的比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。商務服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)按照三次產(chǎn)業(yè)劃分都屬于服務業(yè)，服務業(yè)作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演變過程中的高級形式，應是我國將來一段時期對內(nèi)重點投資的對象。但是截至2005年末，從行業(yè)分布情況看，我國ODI存量前兩位是商務服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)，占到投資存量的近一半，反而成為對外投資的重點對象，出現(xiàn)所謂的“比較優(yōu)勢悖論”。但這樣的結(jié)果，其實與我國行政區(qū)劃和統(tǒng)計口徑密切相關(guān)，當前我國對商務服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的投資主要集中在香港，截至2005年末，我國ODI存量在港已經(jīng)達到365億美元，占總存量的63.8%。香港作為亞洲的轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心和金融中心，對商務服務業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的投資要求較高，國家進一步對香港這兩個行業(yè)投資，就是為了加強香港在亞洲服務貿(mào)易中心和金融中心的角色定位。但是香港作為我國的一個特別行政區(qū)，我國大陸對香港這兩個行業(yè)的投資在統(tǒng)計口徑上還是納入到對外投資中。所以，實為對國家內(nèi)部比較優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的投資，由于行政區(qū)劃和統(tǒng)計上的原因，造成我國出現(xiàn)“比較優(yōu)勢悖論”的表面現(xiàn)象。

2.ODI中的制造業(yè)由初級型向中高級型轉(zhuǎn)變

2005年，從制造業(yè)ODI的結(jié)構(gòu)中可以發(fā)現(xiàn)，我國對技術(shù)含量要求較高的產(chǎn)業(yè)的投資比重有所增強。通信設備、計算機及其他電子設備制造業(yè)ODI的興起，標志著我國制造業(yè)對外投資結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變。制造業(yè)在整個產(chǎn)業(yè)鏈中的“前向關(guān)聯(lián)”、“后向關(guān)聯(lián)”作用是非常明顯的，對其他產(chǎn)業(yè)具有極高的帶動效應。因此，制造業(yè)的發(fā)展對我國整個國民經(jīng)濟的全面發(fā)展至關(guān)重要，制造業(yè)ODI的成功與否，也關(guān)系到國家整個ODI的戰(zhàn)略發(fā)展。同時，我國傳統(tǒng)制造業(yè)在ODI中不斷利用東道國的技術(shù)優(yōu)勢，把現(xiàn)代高科技成果移植到傳統(tǒng)制造業(yè)中，進行對傳統(tǒng)制造業(yè)的集成創(chuàng)新。例如，把納米技術(shù)嫁接到服裝制造業(yè)中，把鹽和礦泉水創(chuàng)新合成鹽飲；把一些處于初級型的傳統(tǒng)制造業(yè)向更高級的現(xiàn)代制造業(yè)上引導，從而加強我國制造業(yè)在國際上的競爭力。

3.國內(nèi)產(chǎn)業(yè)尚不具備結(jié)構(gòu)高度化的條件和制度優(yōu)勢

相比發(fā)達國家的ODI，我國現(xiàn)階段ODI的一個重要特征，就是并不具備國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高度化的先決優(yōu)勢，相反，要通過國際生產(chǎn)體系的建立來推動國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的高度化。國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)勢將是ODI的結(jié)果，而不是前提。這種特定的宏觀經(jīng)濟背景，決定了我國發(fā)展ODI的目標，不僅僅局限于微觀經(jīng)濟主體自身經(jīng)濟收益的增長，同時，還必須體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的客觀要求，反映宏觀經(jīng)濟發(fā)展的總體目標，也即通過開展ODI來帶動本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的重組和優(yōu)化。對于投資目標的二重性，暗含了我國ODI決策的基本程序：先選擇產(chǎn)業(yè)，再選擇企業(yè)。只有在優(yōu)化ODI產(chǎn)業(yè)選擇的前提下來選擇從事這一投資活動的微觀主體，才能充分發(fā)揮其對本國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的貢獻能力，為實現(xiàn)ODI的雙重目標提供可靠保障。

三、我國今后ODI的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略選擇

胡錦濤總書記最近指出：“隨著經(jīng)濟全球化深入發(fā)展和我國社會主義市場經(jīng)濟體制不斷完善，我國對外開放面臨的內(nèi)外條件正在發(fā)生深刻變化”，我國企業(yè)對外直接投資和跨國經(jīng)營，必須“完善對境外投資的協(xié)調(diào)機制和風險管理，健全對外投資服務體系，辦好境外經(jīng)濟貿(mào)易合作區(qū)”。這對我國深入實施“走出去”戰(zhàn)略具有重大的指導意義。我國對外直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇應充分借鑒國際經(jīng)驗，結(jié)合我國經(jīng)濟發(fā)展的實際情況，作出科學的戰(zhàn)略選擇。目前，我國應主要加大以下產(chǎn)業(yè)的對外直接投資：

1.資源開發(fā)業(yè)仍將是我國對外直接投資的一項主要任務

資源開發(fā)業(yè)仍將在我國對外直接投資中占有較大的比重，其主要原因表現(xiàn)在三個方面：一是技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級理論認為，發(fā)展中國家對外直接投資的產(chǎn)業(yè)分布和地理分布是隨著時間的推移而逐漸變化的。在產(chǎn)業(yè)分布方面，發(fā)展中國家跨國公司首先是以自然資源開發(fā)為主的縱向一體化生產(chǎn)活動，然后是進口替代和出口導向為主的橫向一體化生產(chǎn)活動。由于我國現(xiàn)在還處于對外直接投資的起步階段，因此，資源開發(fā)業(yè)應是我國當前對外直接投資的一個重點；二是符合國際直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的發(fā)展規(guī)律。對外直接投資產(chǎn)業(yè)重點的選擇是一個動態(tài)的發(fā)展過程，國際經(jīng)驗表明，資源開發(fā)業(yè)是對外直接投資初期的重點投資行業(yè)，大多數(shù)發(fā)達國家都經(jīng)歷了從資源開發(fā)型——制造業(yè)——第三產(chǎn)業(yè)為主的發(fā)展過程。從我國國情來看，對外直接投資活動仍處于起步階段，在2003年我國對外直接投資流量中，資源開發(fā)投資占51％，這符合國際直接投資產(chǎn)業(yè)選擇的發(fā)展規(guī)律；三是有助于緩解資源缺乏這一經(jīng)濟發(fā)展的瓶頸。針對我國資源缺乏而進行資源開發(fā)型的跨國經(jīng)營可以緩解我國資源不足的矛盾，相對提高了我國資源擁有量。我國已積極發(fā)展對加拿大、澳大利亞、美國等資源較豐富國家的直接投資，例如中國冶金進出口公司與澳大利亞合資開采恰那鐵礦，每年可運回近千萬噸國內(nèi)短缺的優(yōu)質(zhì)礦石。我國應通過對外投資建立穩(wěn)定的資源供應基地，不僅可以降低通過市場轉(zhuǎn)移資源的交易成本，也有利于規(guī)避世界市場資源價格大幅波動的風險。

2.勞動密集型和成熟適用技術(shù)產(chǎn)業(yè)應成為對外直接投資的重點

根據(jù)小島清的比較優(yōu)勢理論，我國可以將一些生產(chǎn)能力相對過剩，在國內(nèi)已失去比較優(yōu)勢，但相對于其他國家仍處于相對優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，轉(zhuǎn)移到在國際分工中處于更低階梯的國家，這將有助于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。經(jīng)過50余年的建設，我國已建立起比較完整的工業(yè)體系，擁有較為雄厚的工業(yè)基礎和技術(shù)力量。雖然我國的工業(yè)制造業(yè)發(fā)展水平同發(fā)達國家相比尚有較大差距，但同一些發(fā)展中國家相比，我國在紡織、食品、冶煉、化工、醫(yī)藥、電子等產(chǎn)業(yè)上形成了一定的比較優(yōu)勢。此外，根據(jù)小規(guī)模技術(shù)理論，目前，我國還擁有大量成熟的適用技術(shù)，如家用電器、電子、輕型交通設備的制造技術(shù)、小規(guī)模生產(chǎn)技術(shù)以及勞動密集型的生產(chǎn)技術(shù)，這些技術(shù)和相應的產(chǎn)品已趨于標準化，并且與其他發(fā)展中國家的技術(shù)階梯度較小，易于為它們所接受。所以，這些行業(yè)也應進行對外直接投資，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。一方面，可以適時地轉(zhuǎn)移國內(nèi)過時或過剩的生產(chǎn)能力、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)國際轉(zhuǎn)換、為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級騰出空間；另一方面，可以延長國內(nèi)比較劣勢產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟壽命、增加利潤、為國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級提供資金支持。

3.服務業(yè)將成為我國對外直接投資的熱點

20世紀70年代，世界主要發(fā)達國家經(jīng)濟重心開始轉(zhuǎn)向服務業(yè)，服務業(yè)在就業(yè)和國內(nèi)生產(chǎn)總值中的比重不斷加大，全球產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“工業(yè)型經(jīng)濟”向“服務型經(jīng)濟”轉(zhuǎn)型的總趨勢。據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議《2004年世界投資報告》的統(tǒng)計，2001年，服務業(yè)占發(fā)達國家國內(nèi)生產(chǎn)總值的72％，占發(fā)展中國家國內(nèi)生產(chǎn)總值的52％。與此同時，服務業(yè)已經(jīng)成為國際直接投資中最具活力的部分，如1997年，服務業(yè)FDI流入量占世界FDI總流量比例為47.7％，1999年達到50.3％，2001年則上升到63.3％。我國作為發(fā)展中國家，也應在這種國際趨勢下抓住向服務業(yè)開展對外直接投資的契機，以優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。從現(xiàn)狀分析，雖然我國的服務業(yè)總體上落后于發(fā)達國家，但在勞動密集型、資源密集型的行業(yè)存在著比較優(yōu)勢，例如在國外工程承包及勞務輸出、遠洋運輸服務、人造衛(wèi)星發(fā)射服務，以及旅游服務方面。截至2003年末，我國對外承包工程和對外勞務合作完成營業(yè)額合計171.49億美元，在外各類勞務人員總數(shù)達52.5萬人。在旅游業(yè)方面，我國旅游外匯收入為174.06億美元，位居亞洲第一，世界第六。由此可見，我國服務業(yè)對外直接投資的優(yōu)勢主要集中在旅游業(yè)、對外承包工程和對外勞務合作等商務服務業(yè)領(lǐng)域，它們應作為是我國現(xiàn)階段服務業(yè)對外直接投資的主要對象?！?/p>

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責任編輯：浩 宇