摘 要：緩解流動性過剩，抑制CPI過快增長，保證國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行，是我國金融宏觀調(diào)控的目標(biāo)和任務(wù)之一。作為宏觀調(diào)控組成部門之一的基層央行，在緩解流動性過剩過程中具有重要的地位和作用。本文系統(tǒng)探討了基層央行調(diào)控流動性過剩政策的傳導(dǎo)途徑，研究和剖析了影響基層央行調(diào)控流動性過剩的成因和諸種障礙，針對性地提出了充分發(fā)揮基層央行職能、作用，有效調(diào)控流動性過剩問題的政策與建議。

關(guān)鍵詞：基層央行；流動性過剩；調(diào)控政策；調(diào)控措施

中圖分類號：F832.31 文獻標(biāo)識碼：A 文章編號：1003-9031(2008)08-0084-05

緩解流動性過剩，抑制CPI過快增長，保證國民經(jīng)濟平穩(wěn)運行，是我國金融宏觀調(diào)控的目標(biāo)和任務(wù)之一。作為宏觀調(diào)控組成部門之一的基層央行，在緩解流動性過剩過程中是有重要的地位和作用。

一、基層央行在調(diào)控流動性過剩中的地位與作用

對于流動性過剩問題，大多數(shù)基層央行員工認為這是總行高層處理的問題，與基層央行的關(guān)系不大。這種錯誤思想很不利于流動性過剩問題的處理。基層央行是是貨幣政策體系的“神經(jīng)末梢”，起著上傳基層經(jīng)濟金融信息，下達總行貨幣政策意圖的作用。國務(wù)院和中國人民銀行總行一系列緩解流動性過剩的調(diào)控措施，需要基層央行去執(zhí)行、跟蹤調(diào)查、反饋信息，才能起到應(yīng)有的效果。因此，充分認識其層央行在調(diào)控流動性過剩問題中的重要作用，對于解決我國流動性過剩問題具有重要意義。

(一)基層央行“窗口指導(dǎo)”職能在調(diào)控流動性過剩問題中的作用

金融機構(gòu)以追求利潤最大化為經(jīng)營目標(biāo)，目前國家出臺的一系列調(diào)控流動性過剩的措施，大多數(shù)會影響金融機構(gòu)的經(jīng)營目標(biāo)，這就需要充分發(fā)揮基層央行的“窗口指導(dǎo)”和“道義勸告”作用，讓金融機構(gòu)的經(jīng)營者和管理者的經(jīng)營行為能夠自覺地與國家調(diào)控流動性過剩政策保持一致。另外，總行制定的抑制流動性過剩的貨幣政策，是依據(jù)全國的經(jīng)濟金融運行形勢，具有全局性、統(tǒng)一性和前瞻性。而這些政策措施在某一地區(qū)的具體操作和實施上也需要基層央行結(jié)合轄區(qū)經(jīng)濟金融運行狀況和變化規(guī)律，利用“窗口指導(dǎo)”的作用，向金融機構(gòu)提出符合轄區(qū)實際、具有適用性和可操作性的處理流動性過剩問題的具體實施意見和辦法，這樣才能使總行制定的各種調(diào)控流動性過剩的貨幣政策起到應(yīng)有的效果。[1]

(二)基層央行“直接調(diào)節(jié)”職能在調(diào)控流動性過剩中的作用

按照總行的制度安排，人民銀行地(市)中心支行和縣(市)支行由上級行授權(quán)承擔(dān)著地方中小金融機構(gòu)再貸款，支農(nóng)再貸款，短期再貸款(臨時頭寸)發(fā)放職能，這些再貸款具有基礎(chǔ)貨幣的功能，它能夠增加該地區(qū)的流動性。在目前流動性過剩的情況下，這就要求基層央行加強這些再貸款的管理，控制再貸款規(guī)模，正確引導(dǎo)金融機構(gòu)使用再貸款，收回了再貸款規(guī)模就等于收回了一部分流動性。因此，基層央行要根據(jù)轄區(qū)經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r和金融機構(gòu)經(jīng)營狀況，通過對各種再貸款的直接調(diào)節(jié)和引導(dǎo)作用，來調(diào)節(jié)轄區(qū)信貸總量，緩解轄區(qū)流動性過剩問題。另外，目前人總行在農(nóng)村信用社票據(jù)資金兌付方面，采取了凍結(jié)農(nóng)村信用社一部分存款或是采取與支農(nóng)再貸款對沖措施進行票據(jù)資金兌付，也有利于對轄區(qū)流動性的管理。

(三)基層央行“監(jiān)督檢查”職能在調(diào)控流動性過剩中的作用

這一作用的發(fā)揮，主要體現(xiàn)在以下三個方面：一是加強反洗錢工作力度，加強對大額可疑資金和國際游資的流出、流入的監(jiān)控，加大對銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)等領(lǐng)域可疑資金檢查、監(jiān)測力度，抑制大額可疑資金和國際游資對外匯、證券和保險的過度炒作，緩解流動性過剩對經(jīng)濟造成的不利影響。二是基層央行要加強對轄區(qū)金融機構(gòu)執(zhí)行利率政策和存款準(zhǔn)備金政策的監(jiān)督檢查，確保各種政策執(zhí)行到位。三是加強對異地拆借和金融機構(gòu)進入貨幣市場運行情況的檢查，防止違規(guī)行為的發(fā)生，防止金融機構(gòu)過度的信貸投放而使流動性增加。

(四)基層央行的“效果監(jiān)測”職能在調(diào)控流動性過剩中的作用

基層央行處于人民銀行工作第一線，直接面對基層金融機構(gòu)，服務(wù)于地方經(jīng)濟和金融，對各金融機構(gòu)流動性狀況和當(dāng)?shù)亓鲃有宰兓厔萦兄钪苯拥恼J識和感受。因此，基層央行除了執(zhí)行總行調(diào)控流動性各種措施外，還要對轄區(qū)流動性狀況和各種調(diào)控措施實施情況和存在的問題開展調(diào)查研究，特別是對轄區(qū)信貸總量和信貸有效需求變化情況以及各層次貨幣供應(yīng)量增減變化和流動性強弱變化趨勢的監(jiān)測，通過綜合分析、研究、掌握調(diào)控流動性過剩的各種政策措施在轄區(qū)實施效果和存在的問題，為下一步出臺調(diào)控政策提供可靠的依據(jù)。[2]

(五)基層央行“信息反饋”職能在調(diào)控流動性過剩中的作用

基層央行對調(diào)控流動性過剩的情況進行監(jiān)測，最終是向上級行和地方政府反饋提供信息，為上級行及時地調(diào)整各種政策措施和地方政府處理經(jīng)濟金融運行中存在的問題提供可靠的依據(jù)。在調(diào)控流動性過剩的過程中，充分發(fā)揮基層央行信息反饋作用，就要及時地反映當(dāng)前經(jīng)濟過熱、調(diào)控政策落實中的難點和問題，既要反饋調(diào)控流動性過剩效果方面存在的突出問題，也要提出各種調(diào)控政策調(diào)整的建議和措施，在緩解流動性過剩的過程中真正發(fā)揮好基層央行的信息反饋的作用。

二、基層央行調(diào)控流動性過剩政策的傳導(dǎo)途徑

我國在貨幣政策傳導(dǎo)過程中大致形成了中央銀行→金融市場→金融機構(gòu)→企業(yè)和居民的傳導(dǎo)體系。目前緩解流動性過剩的調(diào)控政策中不外乎在兩個領(lǐng)域傳導(dǎo)，一個是金融領(lǐng)域(包括銀行、證券、保險)，一個是實體經(jīng)濟領(lǐng)域。這兩個領(lǐng)域大體包括四個主體和兩個環(huán)節(jié)。四個主體即中央銀行、金融市場、金融機構(gòu)和參與社會經(jīng)濟活動的微觀經(jīng)濟主體(企業(yè)和居民)。兩個環(huán)節(jié)：一是金融領(lǐng)域環(huán)節(jié)，即中央銀行→金融市場→金融機構(gòu)；二是實體經(jīng)濟領(lǐng)域環(huán)節(jié)，即金融機構(gòu)→社會微觀經(jīng)濟主體(企業(yè)和居民)。其中，任何一個主體和環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題，都會影響到貨幣政策的傳導(dǎo)效率。從理論上講，中央銀行作為貨幣政策的制定者，可以充分運用一系列的貨幣政策工具，發(fā)出明確的政策“信號”，通過金融市場，對金融機構(gòu)施加影響。而金融機構(gòu)能夠?qū)χ醒脬y行的貨幣政策適時做出“靈敏”反應(yīng)，實體經(jīng)濟也對此做出理性的應(yīng)對，政策目標(biāo)才能得以順利實現(xiàn)。[3]

我國貨幣政策的傳導(dǎo)是按“總行—分行、省會(省府)城市中心支行—地市中心支行—縣支行”四個層次展開的，在這四個層次中，總行負責(zé)制訂，其它三級分支機構(gòu)負責(zé)傳導(dǎo)和執(zhí)行。目前，貨幣政策的傳導(dǎo)順序是：中央銀行→中央銀行分支機構(gòu)→商業(yè)銀行分支機構(gòu)→社會微觀經(jīng)濟主體(企業(yè)和居民)。但有學(xué)者認為中央銀行和商業(yè)銀行是“條條”管理為主，基層央行主動傳導(dǎo)貨幣政策的輔助工具偏少，缺少必要的激勵和約束機制，對貨幣政策的傳導(dǎo)往往局限在政策的貫徹、宣傳、執(zhí)行情況的反饋上。由于受各種因素的制約，商業(yè)銀行分支機構(gòu)往往認為基層央行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等方式提出的貨幣政策傳導(dǎo)是“軟要求”，完成上級行“指令性”任務(wù)才是“硬指標(biāo)”，對基層央行貨幣政策傳導(dǎo)缺乏足夠的直接性和敏感性。因此他們認為理想的傳播途徑應(yīng)為：中央銀行→商業(yè)銀行→商業(yè)銀行分支機構(gòu)→社會微觀經(jīng)濟主體(企業(yè)和居民)。[4]

目前，面對流動性過剩的情況，對于調(diào)控流動性過剩的貨幣政策傳導(dǎo)途徑，采取以上傳導(dǎo)途徑，效果都不會太理想，理想的傳播途徑應(yīng)該是縱橫交錯的立體傳導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)，才能更快、更迅速的起到應(yīng)有的效果，如圖1：

基層央行在調(diào)控流動性過剩的過程，不但通過區(qū)域性金融市場去影響金融機構(gòu)的分支機構(gòu)，而且還要通過窗口指導(dǎo)、跟蹤檢查、道義勸告、調(diào)查研究等直接手段保證宏觀調(diào)控措施的實施。[5]

三、影響基層央行調(diào)控流動性過剩效果的原因分析

(一)央行層面上存在的障礙

1.大統(tǒng)一的調(diào)控政策影響基層央行對流動性的調(diào)控。由于我國區(qū)域經(jīng)濟基礎(chǔ)不同，經(jīng)濟發(fā)展水平差異大，在中東部發(fā)達地區(qū)，流動性過剩較為明顯，在西部和廣大農(nóng)村等不發(fā)達地區(qū)和貧困地區(qū)流動性過剩問題就不明顯。另外產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展得也不均衡，如房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資過熱，農(nóng)業(yè)等基礎(chǔ)設(shè)施投資還有待加強。目前，我國調(diào)控流動性政策高度統(tǒng)一，雖然能增強人民銀行總行的調(diào)控力度，但對于基層行來說，作為政策的執(zhí)行者，大統(tǒng)一的調(diào)控政策，基層人民銀行很難根據(jù)地方經(jīng)濟發(fā)展的實際，在抑制流動性過剩和支持地方經(jīng)濟發(fā)展中相互兼顧，影響了基層央行作用的發(fā)揮。

2.基層央行缺乏應(yīng)有的貨幣政策傳導(dǎo)工具，削弱了金融宏觀調(diào)控效力。目前，人民銀行總行運用的宏觀調(diào)控手段主要是利率、存款準(zhǔn)備金率、公開市場業(yè)務(wù)、再貼現(xiàn)和外匯政策等。這些手段在基層央行很難運用：(1)準(zhǔn)備金的管理只限于一級法人，致使人民銀行分支機構(gòu)失去了對國有商業(yè)銀行分支機構(gòu)、準(zhǔn)備金和備付金的監(jiān)控。(2)利率政策過于剛性，上下浮動權(quán)被總行所控制，基層央行調(diào)控的余地較少。(3)再貼現(xiàn)由于向大中城市集中，中心支行再貼現(xiàn)規(guī)模往往被控制得較緊，還有許多地方分行以下的再貼現(xiàn)窗口被關(guān)閉了。(4)貨幣市場已經(jīng)建立，但門檻過高，大多數(shù)地方中小金融機構(gòu)難以進入，區(qū)域性融資市場無法正常啟動，基層央行很難通過金融市場來調(diào)節(jié)金融機構(gòu)之間的資金余缺。(5)基層央行可使用的主要貨幣政策操作工具是再貸款，其操作主要限于支農(nóng)再貸款，這些再貸款受農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平制約，很難保證全部把再貸款收回。因此，在現(xiàn)實情況下，基層央行在調(diào)控流動性過程中，很難發(fā)揮應(yīng)有的作用。另外，基層央行運用窗口指導(dǎo)這一貨幣政策工具，由于缺乏對商業(yè)銀行的約束力，使窗口指導(dǎo)作用顯得乏力。

3.基層央行人員難以適應(yīng)新形勢要求，滯阻了宏觀調(diào)控職能的進一步發(fā)揮。目前基層央行工作任務(wù)重，專業(yè)化強，對工作人員的要求也越來越高。但是從現(xiàn)實情況看，人民銀行分支人員數(shù)量普遍已經(jīng)達到飽和，而且員工隊伍更新速度不快，基層支行普遍存在員工老齡化趨勢。目前職工的素質(zhì)只適應(yīng)簡單的業(yè)務(wù)操作，缺乏全面性，因而弱化了執(zhí)行貨幣政策、宣傳貨幣政策的職能，從而直接影響了基層央行宏觀調(diào)控職能的發(fā)揮。

4.基層央行對貨幣政策實施效果尚未建立起全面、完善和有效的監(jiān)測體系。對貨幣政策實施效果進行監(jiān)測，就是對貨幣政策實施前后的經(jīng)濟、金融統(tǒng)計指標(biāo)變動趨勢和程度進行對比分析，從而判斷貨幣政策意圖實現(xiàn)程度及其效應(yīng)大小。在實際監(jiān)測工作中存在的突出問題是部分監(jiān)測指標(biāo)及其信息采集的方式和方法尚未真正建立起來，存在統(tǒng)計制度未落實和信息渠道不暢通的問題。目前，了解和掌握貨幣政策貫徹執(zhí)行情況的主要手段是召開轄區(qū)貨幣信貸工作聯(lián)席會議，真正深入基層實際、調(diào)查、研究和掌握第一手資料的做法相對較少。因此，對流動性在本轄區(qū)的狀況，缺少監(jiān)測，不能對癥下藥。

(二)商業(yè)銀行層面上存在的障礙

1.商業(yè)銀行高度集權(quán)式的信貸管理模式，直接影響了調(diào)控流動性過剩的效果。目前，基層央行調(diào)控流動性主要依懶于商業(yè)銀行的信貸傳導(dǎo)渠道，我國商業(yè)銀行為了強化風(fēng)險約束機制，實行高度集權(quán)的信貸管理體制，國有商業(yè)銀行的信貸決策權(quán)在總行和省分行，上級行對下級行特別是基層行實行授權(quán)授信管理和規(guī)?？刂?，地市級以下商業(yè)銀行授權(quán)授信額度較小。分支機構(gòu)貸款權(quán)限被逐步上收，基層行不但成了單純的只存不貸的存款銀行，而且還要承擔(dān)收貸收息和壓縮不良貸款任務(wù)。這種信貸管理模式，基層央行很難通過控制商業(yè)銀行分支機構(gòu)信貸投放規(guī)模來控制流動性過剩問題。

2.商業(yè)銀行部分改革措施不利于基層央行對流動性過剩進行調(diào)控。隨著我國金融改革不斷深入，國有商業(yè)銀行從內(nèi)部人事管理、經(jīng)營方針等方面進行一系列改革，如信貸資金嚴(yán)格的授權(quán)授信管理辦法，使基層機構(gòu)信貸審批管理權(quán)限縮小，即使是通過審查給予貸款支持的項目，也可能因為審批過程的復(fù)雜化而延長信貸資金產(chǎn)生效益的時滯，使央行調(diào)控流動性的一些政策措施在基層行無法執(zhí)行，且延長了調(diào)控政策的時效。另一方面，商業(yè)銀行通過優(yōu)惠利率政策鼓勵基層機構(gòu)上存資金，使大量資金向大城市和發(fā)達經(jīng)濟區(qū)域聚集，加劇了縣域和欠發(fā)達地區(qū)的資金供需矛盾，使流動性過剩問題在當(dāng)?shù)夭荒艿玫匠浞址从郴蚍从巢怀浞郑o央行治理流動性帶來了一定的難度。

3.縣域金融機構(gòu)萎縮，致使調(diào)控流動性的一些措施無法落實到位。由于各商業(yè)銀行在縣域基層機構(gòu)逐步退出，縣域金融機構(gòu)減少，再加上郵政儲蓄改革在縣以下還沒有到位，農(nóng)村信用社資金有限，調(diào)控彈性較小，基層央行在調(diào)控流動性過剩問題上由于調(diào)控對象較少很難發(fā)揮理想的效果。

(三)微觀層面上存在的障礙

1.地方政府的工作目標(biāo)與調(diào)控流動性的目標(biāo)不一致，影響了基層央行職能的發(fā)揮。對于流動性過剩，國家采取的是適度從緊的貨幣政策，這與地方政府片面追求經(jīng)濟增長的目標(biāo)不一致。地方政府為了達到經(jīng)濟快速發(fā)展的目的，一味地強調(diào)讓金融部門加大對地方的投入，千方百計地進行融資，加大地方投資力度，他們很難與基層央行在調(diào)控流動性過剩的政策上達成共識。因此，基層央行在執(zhí)行適度從緊的貨幣政策時，很難得到地方政府的支持。另外，地方政府對金融業(yè)的管理和指導(dǎo)存在不足，協(xié)調(diào)不夠，盲目干預(yù)貸款等都會不同程度地影響到國家宏觀政策的貫徹執(zhí)行。

2.縣域企業(yè)積累有限，活力不足，影響了調(diào)控流動性政策的實施效果。目前，縣域大多數(shù)企業(yè)負債率過高，間接融資多，對中央銀行的調(diào)控政策，如利率政策反應(yīng)不靈敏。雖然我國多次提高存貸款利率，由于縣域企業(yè)資金缺乏，即使增加了成本，但要求金融部門增加貸款的呼聲仍很高。這無疑給基層央行落實調(diào)控流動性過剩政策帶來了困難。

3.縣域地區(qū)公民的金融意識較低，影響了宏觀調(diào)控政策的實施效果。在縣域地區(qū)，貨幣政策的傳導(dǎo)已經(jīng)到達了神經(jīng)末梢，因此也是最容易出現(xiàn)問題和梗阻的地方。由于縣域以下公民的文化素質(zhì)較低，金融意識普遍較差，尤其是在廣大農(nóng)村他們對中央銀行出臺一系列調(diào)控流動性措施知之甚少，理解不到位，影響了調(diào)控效果。

4.縣域居民對金融的有效需求不足。目前在縣域地區(qū)，尤其是廣大農(nóng)民，投資方式還是以儲蓄為主，對其他金融投資品種接觸很少。另外，縣城居民對醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等方面的預(yù)期，也不得不減少即期消費、增加儲蓄，這些都影響了對流動性的調(diào)控效果。

四、提高基層央行調(diào)控流動性過剩效果的對策建議

(一)加強“窗口指導(dǎo)”和“道義勸告”，使國家緩解流動性過剩的貨幣政策能夠與地方經(jīng)濟發(fā)展目標(biāo)實行有效對接

1.要建立良好的外部合作和協(xié)調(diào)機制。加強與政府及相關(guān)經(jīng)濟綜合管理部門、監(jiān)管機構(gòu)、金融機構(gòu)的溝通聯(lián)系，建立制度化的跨部門調(diào)控流動性過剩的協(xié)調(diào)機制和機構(gòu)，明確各自的責(zé)任，使調(diào)控流動性的政策的傳導(dǎo)更及時、權(quán)威和有效。

2.以貨幣政策通報制度為載體，定期對流動性調(diào)控情況進行通報。通過定期對本地區(qū)流動性狀況進行通報等形式，使地方黨政、經(jīng)濟綜合部門、金融監(jiān)管部門、金融機構(gòu)都能了解本地區(qū)流動性狀況，實現(xiàn)整體聯(lián)動，增強調(diào)控效果。

3.以金融形勢分析會為載體，搭建政銀企交流平臺。推行由地方政府、經(jīng)濟主管部門、金融機構(gòu)和部分企業(yè)定期參加的金融形勢分析報告會、銀企座談會制度，及時收集和反饋調(diào)控流動性過剩的貨幣政策的實施效果，使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟主管部門了解當(dāng)前在流動性過剩情況下的貨幣信貸政策和信貸支持重點，使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)展與國家產(chǎn)業(yè)政策、貨幣信貸政策相吻合。

4.以金融聯(lián)席會為載體，搭建金融機構(gòu)交流平臺。對本地區(qū)流動性狀況定期在金融部門實行問卷調(diào)查，與被調(diào)查行(社)簽訂責(zé)任書，確保問卷調(diào)查真實、客觀。并將上級行和當(dāng)?shù)貑柧碚{(diào)查匯總分析結(jié)果及時向各金融機構(gòu)進行反饋，使金融機構(gòu)對當(dāng)前金融形勢和貨幣政策有更多理解，推動金融機構(gòu)自覺按照中央銀行調(diào)控流動性過剩的貨幣政策意圖進行經(jīng)營管理，促進金融機構(gòu)經(jīng)營行為與人民銀行的調(diào)控政策意圖“合拍”。

(二)中央銀行應(yīng)適當(dāng)放寬貨幣政策工具和操作手段在分支機構(gòu)的運用，增強基層央行的間接調(diào)控能力

1.給基層央行在不同的地區(qū)實行差異性貨幣政策的權(quán)力，落實好調(diào)控流動性過剩的各項措施，保持貨幣政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。把國家調(diào)控流動性過剩的貨幣政策同當(dāng)?shù)亟?jīng)濟實際運行情況結(jié)合起來，區(qū)別對待，靈活調(diào)控。把握好調(diào)控的力度、時機、方式，切忌“一刀切”，做到有保有壓，有抑有扶，如：在督促商業(yè)銀行停止向過熱領(lǐng)域和不符合國家產(chǎn)業(yè)政策領(lǐng)域投資的同時，還要加大向西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和三農(nóng)經(jīng)濟的投入。只有這樣才能保持經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展。

2.給基層央行適當(dāng)放權(quán)。首先是再貼現(xiàn)的權(quán)力要下放到基層央行，使基層央行能夠根據(jù)本地區(qū)流動性狀況，調(diào)控再貼現(xiàn)規(guī)模；其次給基層央行保持一定的再貸款限額，并適當(dāng)放寬其使用范圍和期限，使基層央行能夠自主決定再貸款規(guī)模。

3.改革現(xiàn)行的對存款準(zhǔn)備金的管理監(jiān)測辦法。將只對商業(yè)銀行一級法人的管理考核轉(zhuǎn)變?yōu)橛扇嗣胥y行分支機構(gòu)層層管理并監(jiān)測考核，使基層央行可以隨時通過對準(zhǔn)備金和備付金的監(jiān)控，掌握基層商業(yè)銀行的支付及整體運作情況。

4.加快發(fā)展區(qū)域性金融市場業(yè)務(wù)。積極幫助符合條件的地方商業(yè)銀行和農(nóng)村信用聯(lián)社加入銀行間同業(yè)拆借市場，使中小金融機構(gòu)流動性過剩問題通過同業(yè)拆借市場來消化。督促轄區(qū)商業(yè)銀行加快進入全國銀行間債券市場，通過參與全國貨幣市場的操作來調(diào)節(jié)商業(yè)銀行分支機構(gòu)的流動性過剩問題。

5.賦予央行分支機構(gòu)一定的利率浮動權(quán)。使基層央行能夠根據(jù)區(qū)域資金供求情況，適當(dāng)調(diào)整利率，引導(dǎo)資金流向，為從根本上解決由于利率傳導(dǎo)不靈而引發(fā)的調(diào)控流動性過剩的傳導(dǎo)機制不暢的問題創(chuàng)造條件。

(三)積極創(chuàng)新工作方法，提高基層央行調(diào)控流動性過剩問題的有效性

一是要進一步加強調(diào)查研究，以強化經(jīng)濟金融運行監(jiān)測為依托，以深入開展調(diào)查研究為手段，利用基層央行超脫地位，不斷提高基層央行的調(diào)查分析能力，在政府部門、商業(yè)銀行中樹立基層央行調(diào)研分析品牌。二是要積極發(fā)揮基層央行的綜合功能，不斷改進金融服務(wù)水平，形成合力，提高基層央行在政府部門、商業(yè)銀行、社會公眾中的影響力。三是要積極探索貫徹執(zhí)行貨幣政策的新途徑。建立對流動性過剩問題的預(yù)警預(yù)報系統(tǒng)，對流動性過剩問題實行定期監(jiān)測和報告制度。加強對信貸資金的流量和流向進行監(jiān)測，通過信貸登記、專題調(diào)研等途徑，對由于信貸投放引起的流動性過剩問題進行研究治理。加強對大額可疑資金的監(jiān)控，研究社會游資和國際熱錢引發(fā)的流動性過剩問題的治理措施。四是建立全面有效的信息收集、反饋制度?；鶎友胄斜仨氃诂F(xiàn)有的經(jīng)濟金融統(tǒng)計監(jiān)測數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，探索建立起涵蓋經(jīng)濟、金融和社會發(fā)展各方面，能為實施和分析調(diào)控流動性過剩政策提供充足信息的支撐體系。五是加強區(qū)域性財政政策與貨幣政策的有效配合，注意發(fā)揮財政政策對貨幣政策的協(xié)助和促進作用，提高調(diào)控流動性過剩的實施效果。

(四)引導(dǎo)和推動商業(yè)銀行深化改革，疏通貨幣政策的傳導(dǎo)機制

一是引導(dǎo)銀行業(yè)加強金融服務(wù)，加大對調(diào)控流動性過剩的貨幣政策的操作力度。為了控制流動性過剩，在今后相當(dāng)長的時間內(nèi)，銀行業(yè)信貸增量將會受到影響。因此，銀行業(yè)應(yīng)更新觀念，樹立服務(wù)意識，強化服務(wù)理念。二是督促商業(yè)銀行適當(dāng)給分支機構(gòu)下放一部分權(quán)力，如信貸管理權(quán)，使基層央行能夠通過指導(dǎo)商業(yè)銀行分支機構(gòu)信貸投放和控制投放規(guī)模來調(diào)控商業(yè)銀行流動性問題。另外，商業(yè)銀行應(yīng)減少管理環(huán)節(jié)和信貸審批環(huán)節(jié)，縮短貨幣政策傳導(dǎo)時滯，提高對中央銀行調(diào)控政策的敏感度。三是加強對縣域商業(yè)銀行機構(gòu)的退出管理。在流動性過剩的特殊時期，人民銀行應(yīng)協(xié)調(diào)銀監(jiān)會嚴(yán)格對縣域商業(yè)銀行分支機構(gòu)退出市場的審批，保證人民銀行調(diào)控政策實施渠道的暢通。四是加快郵政銀行分支機構(gòu)的設(shè)立步伐?？h鄉(xiāng)兩級郵政銀行應(yīng)盡快設(shè)立，提高貨幣政策在農(nóng)村的傳導(dǎo)效果。

(五)督促引導(dǎo)微觀經(jīng)濟主體正確對待和接受人民銀行的調(diào)控措施

一是向地方政府宣傳人民銀行的調(diào)控政策及其意圖，使地方政府在發(fā)展經(jīng)濟的同時，自覺執(zhí)行國家宏觀調(diào)控政策，使地方政府正確處理發(fā)展與穩(wěn)定的關(guān)系、宏觀與微觀的關(guān)系。二是充分利用工業(yè)景氣調(diào)查、征信系統(tǒng)、賬戶管理系統(tǒng)、清算系統(tǒng)和外匯管理等職能對企業(yè)的經(jīng)營情況、現(xiàn)金流量進行監(jiān)測和分析，了解機構(gòu)投資者和企業(yè)的資金余缺，從而為研究流動性過剩問題提供素材。同時要通過這些手段和商業(yè)銀行把人民銀行的調(diào)控政策傳導(dǎo)給企業(yè)，使企業(yè)在安排經(jīng)營和發(fā)展時能與國家宏觀調(diào)控政策對接。三是對公民加強金融知識的宣傳和教育，提高公民的金融意識。

(六)大力提升調(diào)控流動性過剩的貨幣政策操作者的能力

就基層央行來看，首先要充實新人，加快人員更新，應(yīng)接納一批高素質(zhì)的專業(yè)人才，充實到基層央行的員工隊伍中去。其次，應(yīng)提高對新形勢下宏觀調(diào)控工作重要性的認識，將政策理論水平高、業(yè)務(wù)能力強的人員選配到調(diào)控部門。再次，要制定詳細和切實可行的培訓(xùn)計劃，系統(tǒng)地培訓(xùn)貨幣政策知識和金融新理論、新技能。

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