吳桂莉

摘要：融資難已經(jīng)成為影響中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的主要障礙。文章通過(guò)綜述并剖析我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)收及存在的問(wèn)題，建議只有進(jìn)行融資方面的創(chuàng)新，才能改善中小企業(yè)的融資環(huán)境，并走出目前的融資困境，最后針對(duì)融資創(chuàng)新提出了一些具有建設(shè)性的策略。

關(guān)鍵詞：中小型企業(yè)融資現(xiàn)狀融資問(wèn)題融資創(chuàng)新

一、我國(guó)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

(一)中小企業(yè)融資難是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的普遍現(xiàn)象

一方面，中小企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小、經(jīng)營(yíng)變數(shù)多、風(fēng)險(xiǎn)大、信用能力較低；另一方面，資金是一種特殊的服務(wù)性商品，在它的出租或委托經(jīng)營(yíng)中極易受到侵蝕，成為所謂“壞賬”而得不到歸還和補(bǔ)償，由此造成的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)影響具有連鎖性和整體性。

(二)我國(guó)民間資本充裕。但民間金融需進(jìn)一步規(guī)范

(三)初步建立起多渠道的融資途徑

無(wú)論是在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)還是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的內(nèi)陸省份，都已意識(shí)到中小企業(yè)融資難的這一問(wèn)題，并根據(jù)各地的不同情況制定和采取了不同的措施。

(四)從當(dāng)前的情況來(lái)看，現(xiàn)有的各條融資渠道在一定程度上都不能解決中小企業(yè)、尤其是處于快速成長(zhǎng)期的中小企業(yè)的融資需求

為了更好地發(fā)揮中小企業(yè)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的巨大作用，就必須解決它們的發(fā)展對(duì)資金的需求與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中資金供給缺口之間的矛盾。

二、存在的問(wèn)題

(一)嚴(yán)重缺乏信用觀念

我國(guó)的融資環(huán)境存在著一個(gè)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家根本不成其為問(wèn)題的嚴(yán)重問(wèn)題，那就是國(guó)有投資主體(企業(yè)和各級(jí)政府)基本沒(méi)有信用觀念，而且已經(jīng)擴(kuò)散為社會(huì)通病。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)，如果不能有效建立信用，那么無(wú)論采取什么樣的融資方式，都不能扭轉(zhuǎn)有投無(wú)回、有借無(wú)還、投資效益極為低下的局面。

(二)金融及資本市場(chǎng)制度不健全、不完善

貸款擔(dān)保制度效率低下，股票、債券發(fā)行的政策性歧視，風(fēng)險(xiǎn)投資制度不發(fā)達(dá)，委托投資制度沒(méi)有創(chuàng)新，租賃等其他非銀行金融業(yè)務(wù)不發(fā)達(dá)等。

(三)政府職能機(jī)構(gòu)不到位、制度不健全和政策環(huán)境不理想

我國(guó)的政府機(jī)構(gòu)包括各級(jí)地方政府基本不是依照經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的要求設(shè)置的，因此出現(xiàn)了關(guān)于經(jīng)濟(jì)的政策政出多門。不僅政府的計(jì)劃部門、工商管理、稅務(wù)、勞動(dòng)、各類中小園區(qū)、開(kāi)發(fā)區(qū)也在制定政策，從而造成了政策混亂，有時(shí)甚至相互矛盾。正因?yàn)檎毮軝C(jī)構(gòu)不健全，中介機(jī)構(gòu)也就難以健康地發(fā)展起來(lái)。

(四)企業(yè)自身素質(zhì)不健全

我國(guó)的經(jīng)濟(jì)絕大多數(shù)是中小型企業(yè)和個(gè)體戶，因此，企業(yè)規(guī)模小、人才缺乏、科技含量小、資信等級(jí)較低等企業(yè)素質(zhì)問(wèn)題也是制約民間投資快速增長(zhǎng)的重要原因。另外，中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系不明確，尚未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度、完善的法人治理結(jié)構(gòu)和組織管理結(jié)構(gòu)。中小企業(yè)的社會(huì)保障制度也不夠完善。尚未建立健全的經(jīng)營(yíng)管理制度、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度、勞動(dòng)分配制度、員工培訓(xùn)制度。

三、對(duì)中小企業(yè)融資的創(chuàng)新分析

(一)加快建立和完善融資體系，強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的金融支持

鼓勵(lì)創(chuàng)辦風(fēng)險(xiǎn)投資公司或風(fēng)險(xiǎn)投資基金。1，設(shè)立中小企業(yè)創(chuàng)新資金，采用無(wú)償資助、貸款貼息等方式，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資公司采取股權(quán)投資等方式，支持中小企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。2，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持。根據(jù)中小企業(yè)生產(chǎn)和研究開(kāi)發(fā)的周期，適當(dāng)加大商業(yè)信用融資力度，放寬貸款期限，增加中期流動(dòng)資金貸款的比例。試辦知識(shí)產(chǎn)權(quán)、訂單擔(dān)保融資等業(yè)務(wù)。開(kāi)拓融資租賃、投資資金、企業(yè)間借貸、賣方信貸等其他融資方式。積極吸引境外銀行、財(cái)團(tuán)、券商來(lái)建立分支機(jī)構(gòu)，開(kāi)展業(yè)務(wù)。3，要支持建立市場(chǎng)化的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。支持各高新區(qū)(園)、投資機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行聯(lián)合設(shè)立融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，支持行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)群體和其他社會(huì)團(tuán)體設(shè)立融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)。融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以為事業(yè)法人、企業(yè)法人，也可以為民辦非企業(yè)單位法人，實(shí)行企業(yè)化管理，獨(dú)立承擔(dān)民事責(zé)任。4，培育多層次資本市場(chǎng)，建立風(fēng)險(xiǎn)投資退出機(jī)制。有關(guān)部門要?jiǎng)?chuàng)造條件，積極協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)所投企業(yè)參與企業(yè)并購(gòu)、產(chǎn)權(quán)交易、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股票上市。允許和鼓勵(lì)非銀行金融機(jī)構(gòu)、上市公司、產(chǎn)業(yè)投資基金和其他公司及個(gè)人參與風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)所投資企業(yè)的購(gòu)并活動(dòng)，促進(jìn)創(chuàng)新成果與創(chuàng)業(yè)資本的結(jié)合。

(二)轉(zhuǎn)變政府職能，優(yōu)化中小企業(yè)發(fā)展的環(huán)境

1，建立健全信用評(píng)審和授信制度。政府。銀行和中介等機(jī)構(gòu)和部門要提供個(gè)體、私營(yíng)和股份制等企業(yè)的信用信息，建立各類企業(yè)的信用檔案庫(kù)。2，各級(jí)政府要進(jìn)一步轉(zhuǎn)變職能、規(guī)范行為、改進(jìn)作風(fēng)、強(qiáng)化服務(wù)，為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境。3，加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展社會(huì)環(huán)境的監(jiān)管力度。要規(guī)范市場(chǎng)秩序，對(duì)各種騷擾中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、擾亂市場(chǎng)環(huán)境的行為要嚴(yán)厲懲治，切實(shí)保障中小企業(yè)的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)、財(cái)產(chǎn)權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、投資權(quán)、勞動(dòng)用工權(quán)和收入分配自主權(quán)。4，支持中小企業(yè)開(kāi)展國(guó)際合作與交流。中小企業(yè)可以根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要和市場(chǎng)需求，自主引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)。

(三)加快建設(shè)中介服務(wù)體系。為中小企業(yè)發(fā)展提供良好的服務(wù)支持

1，建立和完善職業(yè)經(jīng)理人和高級(jí)技術(shù)人才的人才市場(chǎng)，建立企業(yè)和職業(yè)經(jīng)理人的信用評(píng)估機(jī)制。支持和組織中小企業(yè)開(kāi)展各類創(chuàng)新服務(wù)和學(xué)術(shù)人才交流活動(dòng)，促進(jìn)各類要素的合理流動(dòng)。2，建設(shè)與國(guó)際接軌的人才培訓(xùn)基地，加大對(duì)中小企業(yè)管理者和經(jīng)營(yíng)者的培訓(xùn)力度，加強(qiáng)中小企業(yè)的人力資源建設(shè)，為中小企業(yè)開(kāi)展多層次的人才培訓(xùn)。3，建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，鼓勵(lì)中小企業(yè)間建立互助金融組織。中小企業(yè)間也可建立互助金融組織，加強(qiáng)共同發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的能力，并為建立專門的中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)打下良好的基礎(chǔ)。

(四)深化融資改革，大膽嘗試各種現(xiàn)代融資方式，拓寬融資領(lǐng)域

1，債券融資。債券融資相比股票融資具有投資風(fēng)險(xiǎn)小的優(yōu)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)實(shí)踐證明，只要將債券利率貼補(bǔ)到比同期貸款利率低1—2個(gè)百分點(diǎn)，便可極大地增強(qiáng)企業(yè)債券融資的吸引力。2，可轉(zhuǎn)換債券。可轉(zhuǎn)換債券是一種混合性的金融工具，具有90％以上的股票屬性和100％的債券屬性。正是由于它的這種雙重屬性，不僅匯集了股票和債券的全部?jī)?yōu)點(diǎn)，而且還回避了股票和債券的某些缺陷，是一種非常有發(fā)展前途的融資工具。3，上市融資。按照公司制的法理要求，還中小企業(yè)基本的直接融資權(quán)。目前，我國(guó)各類公司制企業(yè)，雖然盡了上繳公司所得稅的義務(wù)，但仍然不能完全享有自由發(fā)行債券和股票的權(quán)利。因此，為保證我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展，還公司制中小企業(yè)基本的直接融資權(quán)，建議盡快建立我國(guó)正常的債券或股票的柜臺(tái)交易市場(chǎng)體系。在此，還有必要指出的是，規(guī)范的符合市場(chǎng)機(jī)制要求的企業(yè)融資體系的建立，將為解決我國(guó)部分中小企業(yè)“過(guò)度”融資問(wèn)題創(chuàng)造條件。4，風(fēng)險(xiǎn)投資。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)性最高、具有超前性和明顯的外部經(jīng)濟(jì)效果的高新技術(shù)，應(yīng)由政府承擔(dān)，也可以委托有研究能力的民間組織參與開(kāi)發(fā)；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)性次高的種

子技術(shù)，應(yīng)由民間和政府聯(lián)合承擔(dān)，政府和民間共同分擔(dān)一半的研究與開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)；對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)性較低且企業(yè)有一定研究與開(kāi)發(fā)能力的項(xiàng)目，政府資金應(yīng)以參投股權(quán)方式參與投資，并分享相應(yīng)的收益。5，項(xiàng)目融資。調(diào)整政府與企業(yè)的產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入政策，適當(dāng)擴(kuò)大企業(yè)的融資權(quán)限。不能把社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施具有公益性的產(chǎn)出特征，就簡(jiǎn)單地歸到財(cái)政融資范圍，而應(yīng)當(dāng)發(fā)揮社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施投資主體的多元化和融資方式的多樣化的優(yōu)勢(shì)，確保對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施融資的穩(wěn)定增長(zhǎng)，以騰出資金，發(fā)展調(diào)整經(jīng)濟(jì)。6，民間融資。鼓勵(lì)個(gè)體私營(yíng)單位參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，放開(kāi)個(gè)體私營(yíng)單位對(duì)城市基礎(chǔ)設(shè)施投資的限制；鼓勵(lì)個(gè)體私營(yíng)單位參與投資高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，特別是高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的項(xiàng)目。組建個(gè)體私營(yíng)單位投資、信用擔(dān)?；穑瑸閭€(gè)體私營(yíng)單位投資提供貸款擔(dān)保。7，利用外資。一是利用外資在數(shù)量上要有所突破，要舍得推出一批好項(xiàng)目、大項(xiàng)目、好企業(yè)、好資源來(lái)吸引外資。二是利用外資要與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整相結(jié)合，與經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合。爭(zhēng)取多用、用好世界銀行、亞洲開(kāi)發(fā)銀行和外國(guó)政府的優(yōu)惠貸款。三是引進(jìn)外資的形式、方式要有所突破。8，鼓勵(lì)中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者向親朋好友借資。我國(guó)是一個(gè)比較重親情的國(guó)家，親戚朋友之間的相互接濟(jì)是經(jīng)常發(fā)生的，常被視為一種美德。在新的形勢(shì)下，完全有必要將這種親情關(guān)系引導(dǎo)到一種正常的規(guī)范的創(chuàng)業(yè)投資關(guān)系上來(lái)。

(五)建立中小企業(yè)投資公司，解決其中長(zhǎng)期資金短缺的問(wèn)題

由于中小企業(yè)融資的特殊性，中小企業(yè)投資公司對(duì)中小企業(yè)的貸款不可能完全按照市場(chǎng)化的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行。有以下兩種模式可以選擇：1，仿照美國(guó)模式，由各省(在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，可擴(kuò)大到市)成立中小企業(yè)局或類似的政府部門，由其批準(zhǔn)區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)投資公司的設(shè)立。2，我國(guó)也可以建立有別于美國(guó)的模式。具體的思路是，央行對(duì)區(qū)域內(nèi)的中小企業(yè)投資公司的設(shè)立申請(qǐng)進(jìn)行審批，并進(jìn)行日常性的監(jiān)管。3，配套的政策。放開(kāi)對(duì)中小企業(yè)投資公司投資主體的限制。即不考察投資公司發(fā)起人、股東的所有制性質(zhì)，同時(shí)限制國(guó)有部門資金進(jìn)入投資公司。

此外，應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)合理全面的預(yù)算控制體系，構(gòu)建適合我國(guó)中小企業(yè)自身特點(diǎn)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，進(jìn)行戰(zhàn)略規(guī)劃，明確發(fā)展方向，適時(shí)調(diào)整組織結(jié)構(gòu)，提高組織的效率，促使我國(guó)的中小型企業(yè)健康向上的成長(zhǎng)。