[摘要]在綜合研究的基礎(chǔ)上提出了基于財(cái)務(wù)視角和非財(cái)務(wù)視角綜合的企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)識(shí)別系統(tǒng)，將企業(yè)劃分為財(cái)務(wù)健康、灰色地帶和財(cái)務(wù)危機(jī)三類，擯棄了以往國內(nèi)相關(guān)研究?jī)H僅以“ST”、“PT”公司直接作為財(cái)務(wù)危機(jī)研究對(duì)象的做法。運(yùn)用主成分分析和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)對(duì)我國上市公司2005、2006年度的財(cái)務(wù)狀態(tài)進(jìn)行了實(shí)證研究，并利用預(yù)警模型和因素分析模型對(duì)天目藥業(yè)(600671)進(jìn)行了預(yù)警實(shí)例分析。

[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)預(yù)警；主成分分析；神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和股票市場(chǎng)的進(jìn)一步擴(kuò)容，企業(yè)出現(xiàn)破產(chǎn)及陷入財(cái)務(wù)危機(jī)現(xiàn)象的頻率也將越來越高，各類市場(chǎng)參與者對(duì)自身經(jīng)營業(yè)績(jī)也顯示出越來越高的關(guān)注程度，因而對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)的需求也越來越高。本研究在財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)分析基礎(chǔ)上，引入了股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)變量、投資者保護(hù)、股權(quán)代理成本等非財(cái)務(wù)標(biāo)量，運(yùn)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等人工智能技術(shù)，綜合分析了我國上市公司財(cái)務(wù)危機(jī)的深層次原因。

注：本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請(qǐng)以PDF格式閱讀原文