[摘要] 金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展對(duì)銀行的企業(yè)融資產(chǎn)品提出了更高的要求，本文從新型權(quán)利質(zhì)押貸款的現(xiàn)狀入手，從銀行角度剖析貸款風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，建議商業(yè)銀行在防范風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也應(yīng)該積極完善和發(fā)展此項(xiàng)新業(yè)務(wù)，開拓銀行信貸業(yè)務(wù)的新市場(chǎng)。

[關(guān)鍵詞] 商業(yè)銀行 權(quán)利質(zhì)押 風(fēng)險(xiǎn)防范

2007年在全球金融系統(tǒng)內(nèi)爆發(fā)的次級(jí)債危機(jī)注定將成為本年度金融舞臺(tái)的焦點(diǎn)，這次危機(jī)不僅影響美國本土的經(jīng)濟(jì)增長，也使得全球的金融市場(chǎng)遭受到了1997年亞洲金融危機(jī)以來最大的挑戰(zhàn)。如何吸取次級(jí)債的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，不斷完善和創(chuàng)新我國商業(yè)銀行貸款品種，這對(duì)于正在起步階段的商業(yè)銀行新型權(quán)利質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展有很好的借鑒作用。

一、新型權(quán)利質(zhì)押貸款發(fā)展的現(xiàn)狀

權(quán)利質(zhì)押指以所有權(quán)之外的財(cái)產(chǎn)權(quán)為標(biāo)的物而設(shè)定的質(zhì)押。隨著我國經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的發(fā)展，同時(shí)商業(yè)銀行為提高自身的資產(chǎn)質(zhì)量，減少資產(chǎn)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，其信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展及其投向也發(fā)生了結(jié)構(gòu)性的變化。商業(yè)銀行將其新增貸款越來越多的投向了教育、醫(yī)療、市政工程建設(shè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域。這些新領(lǐng)域、新項(xiàng)目及其融資主體具有一定的特殊性，不同于商業(yè)銀行以前的信貸業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)的擔(dān)保方式似乎已經(jīng)難以滿足他們的融資需求。

于是，商業(yè)銀行開始尋求新型的擔(dān)保方式，實(shí)踐中，一些適合上述特定項(xiàng)目、領(lǐng)域、特定主體的擔(dān)保方式應(yīng)運(yùn)而生。這些新出現(xiàn)的擔(dān)保方式從本質(zhì)上講都屬于權(quán)利質(zhì)押擔(dān)保，它們的新穎之處在于對(duì)質(zhì)押標(biāo)的（或者說質(zhì)押物）的選擇上，從而使得這些質(zhì)權(quán)的設(shè)立、效力以及質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)都區(qū)別于傳統(tǒng)的權(quán)利質(zhì)押。根據(jù)權(quán)利的性質(zhì)和設(shè)定效力的方式，本文將新型權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的分為三大類：

第一類是不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)，如公路收費(fèi)權(quán)、橋梁收費(fèi)權(quán)、旅游風(fēng)景區(qū)收費(fèi)權(quán)和學(xué)生公寓收費(fèi)權(quán)。其特點(diǎn)在于依附于不動(dòng)產(chǎn)而存在，其本身并不是一個(gè)獨(dú)立的物權(quán)，但是在相關(guān)的擔(dān)保法律中明確規(guī)定了其中的一些特定的不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)可以用于質(zhì)押，我們可以將這些特定的不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)認(rèn)可為準(zhǔn)物權(quán)，并將其作為質(zhì)權(quán)的標(biāo)的之一。

第二類是融資主體資格權(quán)或派生的收費(fèi)權(quán)，主要有學(xué)費(fèi)收費(fèi)權(quán)、醫(yī)療收費(fèi)權(quán)、特許經(jīng)營權(quán)和特定行業(yè)經(jīng)營權(quán)。其特點(diǎn)是本身并不具有財(cái)產(chǎn)價(jià)值，只有行使該權(quán)利才能產(chǎn)生相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)利益或收入。

第三類是企業(yè)的一般債權(quán)，一般債權(quán)存在的普遍性和其固有的轉(zhuǎn)讓性使其得以并適合構(gòu)成質(zhì)權(quán)的標(biāo)的。

二、商業(yè)銀行新型權(quán)利質(zhì)押貸款所面臨的風(fēng)險(xiǎn)

1.新型權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的選擇風(fēng)險(xiǎn)

我國對(duì)權(quán)利質(zhì)押出質(zhì)標(biāo)的的特征要素有兩個(gè)要求：一該權(quán)利必須為財(cái)產(chǎn)權(quán)，二該權(quán)利是可以讓與的，具有可轉(zhuǎn)讓性。我們可以用這兩個(gè)要件來分析新型的權(quán)利質(zhì)權(quán)標(biāo)的的風(fēng)險(xiǎn)：

(1)質(zhì)押標(biāo)的為非財(cái)產(chǎn)權(quán)所帶來的貸款風(fēng)險(xiǎn)

權(quán)利質(zhì)押是以權(quán)利的交換價(jià)值擔(dān)保債權(quán)實(shí)現(xiàn)的，因此它必須要滿足質(zhì)權(quán)人從中實(shí)現(xiàn)自己債權(quán)的需求，在銀行的實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，公路、橋梁收費(fèi)權(quán)和農(nóng)村電網(wǎng)收費(fèi)權(quán)可以視為準(zhǔn)物權(quán)；一般債權(quán)也可以確立為準(zhǔn)物權(quán)；高校學(xué)生公寓收費(fèi)權(quán)有相應(yīng)部門規(guī)章規(guī)定確定學(xué)生公寓收費(fèi)權(quán)可以用于銀行貸款質(zhì)押擔(dān)保。除了上述四項(xiàng)權(quán)利直接或間接的獲得了法律上作為權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的的認(rèn)可以外，其他一些新型權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的都缺少法律的確認(rèn)。商業(yè)銀行如果接受未經(jīng)法律認(rèn)可允許出質(zhì)的權(quán)利作為質(zhì)押擔(dān)保的，其直接導(dǎo)致的結(jié)果就是銀行同借款人之間簽訂的質(zhì)押協(xié)議無效，從而造成銀行的擔(dān)保落空，一旦發(fā)生貸款清償風(fēng)險(xiǎn)，銀行就無法實(shí)現(xiàn)自己的擔(dān)保債權(quán)。

(2)質(zhì)押標(biāo)的缺乏可轉(zhuǎn)讓性所帶來的貸款風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行在選擇權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的時(shí)，必須對(duì)用于出質(zhì)的權(quán)利是否具有可轉(zhuǎn)讓性予以充分的關(guān)注。缺乏可轉(zhuǎn)讓性的權(quán)利在質(zhì)權(quán)人實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)時(shí)必然會(huì)影響到所出質(zhì)權(quán)利的變現(xiàn)，導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人無法順利實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)。比如，納入財(cái)政預(yù)算和有特殊用途的收費(fèi)權(quán)，法律規(guī)定其收費(fèi)主體資格特殊性以及收入不受任何單位和個(gè)人的侵占或挪用，最典型的就是學(xué)校收費(fèi)權(quán)和醫(yī)療收費(fèi)權(quán)。另一類是法律雖然沒有限制轉(zhuǎn)讓，但由于權(quán)利主體資格不是自然取得而是需要行政許可的，其變現(xiàn)或轉(zhuǎn)讓要受到行政許可的影響，最典型的就是藥品生產(chǎn)權(quán)。銀行接受這類權(quán)利質(zhì)權(quán)擔(dān)保的必須考慮到承擔(dān)被擔(dān)保債權(quán)受前述不確定因素的影響可能無法實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

2.新型權(quán)利質(zhì)權(quán)估值的風(fēng)險(xiǎn)

權(quán)利質(zhì)押的價(jià)值評(píng)估對(duì)于銀行貸后風(fēng)險(xiǎn)控制有著不言而喻的重要作用，傳統(tǒng)的權(quán)利質(zhì)押貸款估值方法主要基于收益現(xiàn)值法的思想，但是在新的權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的出現(xiàn)之后，這一方法在很多情況下會(huì)導(dǎo)致對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的高估或低估，特別是它無法有效衡量在中長期內(nèi)外部環(huán)境變時(shí)對(duì)標(biāo)的物價(jià)值的影響。銀行信貸人員主要依靠財(cái)務(wù)指標(biāo)來判斷企業(yè)的經(jīng)營狀況，對(duì)其的估值更是缺乏了解，從而導(dǎo)致了銀行在貸款發(fā)放時(shí)為了避免估值風(fēng)險(xiǎn)而著重發(fā)放短期貸款，卻忽略了重要的中長期權(quán)利質(zhì)押貸款，這對(duì)于新型權(quán)利質(zhì)押貸款的發(fā)展是不利的。

3.新型權(quán)利質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)

權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的移轉(zhuǎn)應(yīng)當(dāng)被理解為質(zhì)權(quán)人對(duì)出質(zhì)權(quán)利的實(shí)際控制。這種控制可以是代表權(quán)利被質(zhì)押的憑證的轉(zhuǎn)移占有，也可以是在法定出質(zhì)登記機(jī)關(guān)進(jìn)行質(zhì)權(quán)的登記。如果借款人出質(zhì)權(quán)利既沒有將相應(yīng)的憑證交付銀行轉(zhuǎn)移占有也沒有依法登記，則會(huì)造成這一出質(zhì)行為僅對(duì)銀行和借款人雙方有效而無法對(duì)抗善意第三人。其直接后果就是銀行無法限制由于善意第三人的原因使得借款人對(duì)權(quán)利質(zhì)物進(jìn)行處分，一旦處分則原有的擔(dān)保落空。若借款人不愿重新提供擔(dān)?；蛑匦绿峁┑膿?dān)保價(jià)值不充分，則原先的權(quán)利質(zhì)押無法得到實(shí)現(xiàn)。

三、商業(yè)銀行選擇新型權(quán)利質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范

1.出質(zhì)的權(quán)利必須是法律允許予以質(zhì)押的權(quán)利

根據(jù)我國現(xiàn)行法律規(guī)定，能夠充當(dāng)銀行貸款擔(dān)保的新型權(quán)利質(zhì)押標(biāo)的僅限于:(1)公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動(dòng)產(chǎn)收益;(2)農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)于改造工程的電費(fèi)收益權(quán);(3)高校學(xué)生公寓收費(fèi)權(quán);(4)借款人的一般債權(quán)。商業(yè)銀行對(duì)除此以外的各項(xiàng)新型權(quán)利質(zhì)權(quán)標(biāo)的最好不要單獨(dú)接受其擔(dān)保銀行債權(quán)。

2.出質(zhì)的權(quán)利必須是可以轉(zhuǎn)讓變現(xiàn)的

銀行不宜接受屬于財(cái)政性收費(fèi)或者說納入財(cái)政預(yù)算或有特定用途的收費(fèi)收入作為權(quán)利質(zhì)權(quán)擔(dān)保銀行貸款。其次，銀行不宜接受借款人將具有行政許可經(jīng)營性質(zhì)的經(jīng)營權(quán)或證照作為權(quán)利質(zhì)權(quán)擔(dān)保銀行貸款。但一般的商標(biāo)、品牌特許經(jīng)營權(quán)由于其讓與變現(xiàn)的可能較大可以考慮作為銀行貸款債權(quán)的質(zhì)權(quán)擔(dān)保標(biāo)的。

3.出質(zhì)的借款人必須擁有行使出質(zhì)權(quán)利以及將其出質(zhì)的權(quán)利

商業(yè)銀行在審查決定是否接受借款人出質(zhì)的權(quán)利時(shí)，還必須關(guān)注借款人是否擁有行使其出質(zhì)權(quán)利的權(quán)利。新型權(quán)利質(zhì)權(quán)的標(biāo)的及其出質(zhì)并不是出資人自然取得的，需要經(jīng)過政府相關(guān)主管部門的確定或批準(zhǔn)。因此，銀行應(yīng)當(dāng)向出質(zhì)人索要政府有關(guān)部門出具的批準(zhǔn)借款人行使其出質(zhì)權(quán)利的證明文件，以及同意將該項(xiàng)權(quán)利出質(zhì)給銀行用于貸款擔(dān)保的批文。由于國家機(jī)關(guān)在法律上并不能作為保證人，因此這個(gè)做法并非是真正要求國家機(jī)關(guān)進(jìn)行擔(dān)保，而是有助于借款人在出現(xiàn)還款困難時(shí)籌集資金，有利于銀行質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)。

4.出質(zhì)人應(yīng)在銀行開立專用收費(fèi)賬戶

商業(yè)銀行為防范風(fēng)險(xiǎn)可以同借款人約定通過行使出質(zhì)權(quán)利產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)收入必須集中流入約定監(jiān)管的賬戶內(nèi)，指定貸款銀行代替借款人進(jìn)行日常監(jiān)管，并定期告知貸款銀行該賬戶內(nèi)的資金收入和使用情況，對(duì)單筆支用數(shù)額超過一定金額的，應(yīng)該得到銀行的同意，最大限度的保證監(jiān)管賬戶內(nèi)的收入可以成為銀行貸款的第一位還款來源。

四、結(jié)論

任何金融創(chuàng)新品種發(fā)展的同時(shí)必然會(huì)遭遇質(zhì)疑和挫折，商業(yè)銀行新型權(quán)利質(zhì)押貸款亦是如此。但是，它的產(chǎn)生的確為我國現(xiàn)代商業(yè)銀行發(fā)展資產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)提供了廣闊的前景，所以我們?cè)陉P(guān)注它給商業(yè)銀行貸款監(jiān)管帶來挑戰(zhàn)的同時(shí)，也該關(guān)注到它擴(kuò)大銀行貸款業(yè)務(wù)，提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力，不斷滿足企業(yè)發(fā)展需要的積極方面。

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