[摘要] 本文以跨國公司全球和在華投資環(huán)境變化、全球和在華戰(zhàn)略調(diào)整以及中國加入WTO重大事件為背景，從戰(zhàn)略和動機與投資區(qū)位選擇之間的互動關(guān)系角度，提出跨國公司在華投資區(qū)位因素變化的問題。

[關(guān)鍵詞] 戰(zhàn)略 進入動機 投資區(qū)位因素

跨國公司的區(qū)位選擇取決于跨國公司在全球經(jīng)濟活動中的動機和競爭戰(zhàn)略。動機和經(jīng)營戰(zhàn)略不同，其所追求和利用的東道國條件就存在明顯的差異。進入21世紀以來，迅速變化的國際投資環(huán)境改變了跨國公司的海外投資動機，跨國公司不斷制定新的戰(zhàn)略來應(yīng)付不斷變化的全球投資環(huán)境。新的動機和戰(zhàn)略產(chǎn)生了新的投資區(qū)位因素。中國加入WTO使跨國公司在華投資環(huán)境和戰(zhàn)略發(fā)生了很大的變化。

跨國公司在華投資環(huán)境變化和戰(zhàn)略調(diào)整來自于跨國公司的全球投資環(huán)境變化和戰(zhàn)略調(diào)整。因此，研究跨國公司在華投資區(qū)位因素變化問題時，首先要了解跨國公司全球和在華投資環(huán)境變化，然后是跨國公司全球和在華戰(zhàn)略調(diào)整。

一、問題提出的背景

跨國公司通過國外直接投資和一些列的非資產(chǎn)協(xié)議已成為全球經(jīng)濟活動的重要角色。20世紀90年代，跨國公司的國外直接投資和再投資幾乎完成了全球國外直接投資的90%。國外直接投資發(fā)展趨勢是衡量國際經(jīng)濟環(huán)境的最有效變量。

1.20世紀90年代以來，跨國公司成了發(fā)展中國家經(jīng)濟增長的引擎

1990年全球擁有跨國公司35000家，國外子公司15萬家，國外子公司的總銷售額達到56750億美元。它們對發(fā)展中國家經(jīng)濟的增長起到了很重要的作用，在資本積累、技術(shù)進步、人力資源發(fā)展、貿(mào)易和環(huán)境改善等方面做出了很大的貢獻?？鐕境闪税l(fā)展中國家經(jīng)濟增長的引擎。

跨國公司的海外子公司已成為中國經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展的重要力量。1994年，中國以375億美元的FDI流入成為全球第二個國外直接投資接受國。跨國公司的國外直接投資在其中發(fā)揮了主導(dǎo)作用。1994年大約有10萬家海外子公司參與了中國的進出口貿(mào)易，其貢獻是當(dāng)年中國GDP的五分之二。從1993年到1998年，中國保持了6年的FDI增長。但是在中國進入WTO的前后一年有所下降。但是，中國加入WTO之后，為了世貿(mào)組織要求，修訂了有關(guān)外商投資的法律，制訂了促進外商投資的新政策。因此，正在進行的政策自由化、大規(guī)?；A(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及與其他國家相比仍持續(xù)強勁的經(jīng)濟增長將會有利于跨國公司對華直接投資的不斷增長。

2.21世紀跨國公司不斷制定新的發(fā)展戰(zhàn)略來應(yīng)付瞬息萬變的世界經(jīng)濟

隨著經(jīng)濟全球化迅速發(fā)展以及跨國公司和其子公司重要地位的不斷提高，它們的數(shù)量在不斷增加。在2000年全球跨國公司的數(shù)量達到60000家，國外子公司80萬家，國外子公司的總銷售額達到了156800億美元。到2006年全球跨國公司的數(shù)量達到77000家，國外子公司80萬家，國外子公司的總銷售額達到了221710億美元。

另外，由于市場要素價格上漲、競爭壓力、相關(guān)政府政策和跨國公司的戰(zhàn)略調(diào)整等一些原因，發(fā)展中和轉(zhuǎn)型期經(jīng)濟體的跨國公司引起的國外直接投資正在迅速增長。外國直接投資的結(jié)構(gòu)已轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。1990年這一比例占不到一半；而2002 年，它已上升到約占60%，估計為4 萬億美元。此外，各國已放寬了服務(wù)業(yè)外國直接投資體制，使增加流入量成為可能，尤其是進入以往對國外關(guān)閉的行業(yè)。

近年來，跨國公司紛紛調(diào)整在華戰(zhàn)略，放大在華戰(zhàn)略目標(biāo)。中國商務(wù)部發(fā)布的《2005年～2007年跨國公司對華產(chǎn)業(yè)投資趨勢調(diào)研報告》透露，今后3年，61%的跨國公司有意繼續(xù)擴大在華研發(fā)方面的投資，82%的調(diào)查對象將繼續(xù)擴大對華投資。與全球跨境投資大幅度下降的趨勢不同，中國在最近2年引進外資的數(shù)量卻大幅度上升。許多跨國公司加大價值鏈兩端的投資。

二、問題的提出

鄧寧的國際生產(chǎn)折衷理論認為，資金、生產(chǎn)技術(shù)、企業(yè)管理水平等特殊優(yōu)勢，只是跨國公司對外直接投資的必要條件，而非充分條件，跨國投資還必須考慮區(qū)位因素?？梢钥闯?，跨國公司的投資區(qū)位選擇一方面取決于跨國公司在全球經(jīng)濟活動中的戰(zhàn)略和動機，另一方面取決于外部投資環(huán)境變化。

1.新的競爭環(huán)境對跨國公司提出了新的挑戰(zhàn)

21世紀前夕，新的競爭環(huán)境對政府和跨國公司提出了新的挑戰(zhàn)。這個新的全球環(huán)境的特點是技術(shù)迅速進步、經(jīng)濟空間縮小、競爭條件迅速變化、態(tài)度和政軍不斷變化以及股東變得更加暢所欲言。新環(huán)境的一個突出特點是，跨國公司如何在全球范圍內(nèi)改變其流動性資產(chǎn)的組合，以發(fā)現(xiàn)與不同區(qū)位的非流動性資產(chǎn)的最佳搭配。跨國公司 還試圖收購內(nèi)含于有競爭力的東道國企業(yè)的創(chuàng)造資產(chǎn)。

2.跨國公司全球戰(zhàn)略和在華戰(zhàn)略的調(diào)整

90年代，為了迎接激烈的競爭、信息技術(shù)進步以及市場開放所帶來的挑戰(zhàn)和機遇，全球跨國公司先后進行了戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)重組和組織結(jié)構(gòu)改革。美國公司率先進行了企業(yè)戰(zhàn)略調(diào)整——經(jīng)營重點從一般制造業(yè)向服務(wù)業(yè)轉(zhuǎn)變、從硬件產(chǎn)品向軟件產(chǎn)品和系統(tǒng)產(chǎn)品轉(zhuǎn)變，業(yè)務(wù)重組——突出核心業(yè)務(wù)、發(fā)展相關(guān)多元化業(yè)務(wù)，結(jié)構(gòu)改革——貼近客戶、減少層級、精簡人員、增加靈活性和適應(yīng)性。隨后，德國企業(yè)學(xué)習(xí)美國企業(yè)，也進行了結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略調(diào)整。東亞金融危機充分暴露了日本企業(yè)的問題。1998年以來，日本企業(yè)開始了全面深入的改革。韓國企業(yè)是在金融危機沖擊下被迫進行了調(diào)整與改革。1994年，跨國公司在華投資出現(xiàn)了系統(tǒng)化趨勢，這些公司紛紛在華設(shè)立投資性控股公司。東亞金融危機爆發(fā)以來，跨國公司在華又進行了戰(zhàn)略調(diào)整。

21世紀初，又出現(xiàn)了一次并購浪潮。目前，越來越多的公司在采用跨國并購戰(zhàn)略。在過去10年中，國際生產(chǎn)的增長大部分是由跨國并購而不是由新建投資推動的：已完成的全球跨國并購的價值從1990年的1510億美元增長到1999年的7200億美元，在2000年年底達到11440億美元的高峰。入世后跨國公司加大了在華并購力度。據(jù)湯姆遜金融公司統(tǒng)計，2004年外資在華共完成2141個跨國并購項目，價值240億美元，占我國實際吸收外資的近40%。對跨國公司來說，并購受到了公司戰(zhàn)略目標(biāo)的驅(qū)動。東道國的環(huán)境對于決定并購的影響是特別重要的。

入世以來，日本、美國和一些歐洲國家的著名跨國公司紛紛調(diào)整了在華發(fā)展戰(zhàn)略。具體體現(xiàn)在以下幾個方面：

首先，進入戰(zhàn)略的調(diào)整。2000 年，外商獨資企業(yè)占全部世界利用外資額的比重由 1999年的 38. 68%上升至 46.94％， 2001 年這個比重繼續(xù)升至 50.26％， 2002 年升至60. 20％，2003 年升至 65. 59%2。遠遠超過中外合資和中外合作企業(yè)所占的份額。成為跨國公司進入中國的主流方式。中國商務(wù)部發(fā)布的《2005年～2007年跨國公司對華產(chǎn)業(yè)投資趨勢調(diào)研報告》指出：在生產(chǎn)投資方面，57%的跨國公司投資傾向于獨資新建，有 37%的跨國公司愿意與具備一定技術(shù)和生產(chǎn)資源或能力的企業(yè)合資，傾向于通過并購相關(guān)生產(chǎn)工廠來投資的跨國公司為 28%。

其次，投資領(lǐng)域的調(diào)整。(1)跨國公司在華繼續(xù)投資制造業(yè)，使中國成為生產(chǎn)制造基地。(2)大量增加對研究與開發(fā)的投資，使中國成為全球研發(fā)基地。按照商務(wù)部統(tǒng)計，到2004年9月底，跨國公司在華設(shè)立的研發(fā)中心己經(jīng)達到750家。(3)投資轉(zhuǎn)向服務(wù)業(yè)。目前增加的國外直接投資中，投向服務(wù)業(yè)的比重逐漸增加，銀行、保險、證券、電信、商貿(mào)、旅游、運輸以及各種專業(yè)服務(wù)，將成為外商投資的新亮點。

3.迅速變化的國際環(huán)境正在改變跨國公司的海外投資動機

跨國公司海外直接投資的傳統(tǒng)動機有尋求市場、效率和資源?？鐕驹谌蚪?jīng)營過程中把這些傳統(tǒng)動機與其所追求的不同戰(zhàn)略結(jié)合起來。這些戰(zhàn)略已從傳統(tǒng)的獨立戰(zhàn)略演變到簡單一體化戰(zhàn)略，從簡單一體化向復(fù)雜一體化發(fā)展。這些戰(zhàn)略和外部投資環(huán)境的不斷變化產(chǎn)生了新的海外投資動機——創(chuàng)造資產(chǎn)。新的動機與新的戰(zhàn)略結(jié)合起來，通過新的投資方式來實現(xiàn)跨國公司新的戰(zhàn)略目標(biāo)。

目前，有四種動機影響跨國公司國外直接投資決策：尋求市場、效率、資源和創(chuàng)造資產(chǎn)等。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展中心根據(jù)調(diào)查確認，對發(fā)展中國家的跨國公司來而言，尋求市場是最重要的FDI動機。

4.跨國公司投資區(qū)位因素的變化表現(xiàn)了政策自由化、技術(shù)進步和不斷變化的企業(yè)戰(zhàn)略等三個明顯特征

跨國公司傳統(tǒng)的投資區(qū)位因素包括：東道國的政策、國家對投資所采取的促進和便利措施以及有關(guān)東道國經(jīng)濟的因素等。這些投資區(qū)位因素的相對重要性取決于投資的動機與類型、有關(guān)的產(chǎn)業(yè)以及投資者的規(guī)模和戰(zhàn)略。而創(chuàng)造資產(chǎn)重要性的提高是在自由化和全球化的世界經(jīng)濟中決定FDI 區(qū)位選擇的經(jīng)濟因素中唯一最重要的變化。

除了技術(shù)進步和跨國公司不斷變化的戰(zhàn)略，國際政策環(huán)境的變化對區(qū)位決策有強烈的影響。貿(mào)易和投資自由化使得跨國公司能夠更加專業(yè)化并尋求具有競爭力的區(qū)位?？鐕具x擇區(qū)位和它們要轉(zhuǎn)移的職能的自由增加了。90年代，在1991年～1999年期間，在世界范圍內(nèi)管轄外國直接投資的法律發(fā)生了1034項變化，其中有94%的變化產(chǎn)生了更有利于FDI的框架。21世紀初，在短短的6年時間內(nèi)，全球管轄外國直接投資的法律發(fā)生了1325項變化，其中有91%的變化產(chǎn)生了更有利于FDI的框架。加人WTO以后，中國政府又出臺了一批新的涉外經(jīng)濟法律法規(guī)以及相應(yīng)政策。在2004年末向所有外資企業(yè)開放了貿(mào)易權(quán)及國內(nèi)分銷權(quán)。

入世后，跨國公司在華投資區(qū)位因素的變化也出現(xiàn)明顯的特征：首先，WTO框架下中國有關(guān)政策環(huán)境的變化：外資投資法律法規(guī)的調(diào)整，服務(wù)領(lǐng)域的調(diào)整，稅收政策的調(diào)整，審批制度的調(diào)整，知識產(chǎn)權(quán)保護。其次，中國入世后，跨國公司在華技術(shù)戰(zhàn)略在不斷調(diào)整。研究與開發(fā)本土化的趨勢更加明顯。最后，跨國公司在華戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型：從試探性投資轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略性投資，從短期利潤目標(biāo)轉(zhuǎn)向長期利益最大化目標(biāo)，從參與性投資轉(zhuǎn)向主導(dǎo)性投資，從資源引進轉(zhuǎn)向資源本地化投資等。

總之，跨國公司全球投資環(huán)境變化（經(jīng)濟全球化、政策自由化 、技術(shù)進步、競爭日趨激烈以及全球FDI繼續(xù)增長）及其海外子公司數(shù)量增長、規(guī)模擴大、地位提高以及戰(zhàn)略的調(diào)整，加上中國經(jīng)濟高速增長、體制改革、加入WTO、制度越完善等變化，使跨國公司在華投資區(qū)位因素發(fā)生了根本性的變化。在這種特殊背景下對跨國公司在華戰(zhàn)略調(diào)整和投資區(qū)位選擇變化的研究，將有助于中國逐步完善自己的開放政策、產(chǎn)業(yè)政策和外資政策，將保證有關(guān)外資政策必須到位。

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