資金是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎，是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的動脈。無論是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)還是循環(huán)經(jīng)濟(jì)都離不開資金大量而有效的支撐。在以資源開發(fā)為主且經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對落后的柴達(dá)木地區(qū)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)更是如此。在市場機(jī)制和投融資體制尚不健全和完善的情勢下，金融依然是推動循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)穩(wěn)定而重要的力量。本文就柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的金融支持和創(chuàng)新問題進(jìn)行淺顯的探討。

一、柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)及投融資機(jī)制建設(shè)概況

西部大開發(fā)以來，特別是“十五”期間，海西州經(jīng)濟(jì)社會得到了快速發(fā)展，地區(qū)生產(chǎn)總值保持了年均16%以上的高速度，固定資產(chǎn)投資達(dá)到343億元，是“九五”時(shí)期的2.8倍。在投資的大力推動下，一批事關(guān)柴達(dá)木地區(qū)全局的交通、能源、農(nóng)牧、市政、社會事業(yè)等項(xiàng)目紛紛建成，基礎(chǔ)設(shè)施條件明顯改善，中心城市快速發(fā)展，城鎮(zhèn)面貌發(fā)生顯著變化。經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整順利推進(jìn)，特色經(jīng)濟(jì)框架初步形成。以資源開發(fā)為主的工業(yè)生產(chǎn)初具規(guī)模，對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)達(dá)到79.2%，資源開發(fā)實(shí)現(xiàn)了由低水平、小規(guī)模向高水平、大規(guī)模方向的轉(zhuǎn)變。

在黨和國家一系列改革政策的有力支持下，市場機(jī)制不斷完善，資金配置方式發(fā)生了重大變化，良好的投融資機(jī)制初步形成，實(shí)現(xiàn)了投資主體的多元化，投資來源的多源化，融資方式的多樣化，使柴達(dá)木這個(gè)秉賦資源優(yōu)勢的地區(qū)聚積了大量的資金，確保了“十五”規(guī)劃的順利實(shí)現(xiàn)和經(jīng)濟(jì)社會的快速發(fā)展。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，“十五”期間各類資金投入達(dá)到493億（不包括企業(yè)自籌和上市公司的股本融資）。這其中中央財(cái)政和國債專項(xiàng)投入占到固定資產(chǎn)投資總量的42.2%，在政策的有力引導(dǎo)和優(yōu)勢資源長遠(yuǎn)利好的吸引下，項(xiàng)目融資和商業(yè)銀行信貸迅速擴(kuò)大，分別占到固定資產(chǎn)投資總量的三分之一。而銀行信貸在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源開發(fā)方式的轉(zhuǎn)型中更是發(fā)揮了極其重要的功能性作用。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“十五”期間各商業(yè)銀行總分行、轄內(nèi)分支機(jī)構(gòu)、政策性銀行累計(jì)投入信貸資金達(dá)160多億，信貸資金分布在一、二、三產(chǎn)的比例分別為3%、91%、6%，分布在工、農(nóng)、商業(yè)的比例分別為80.8%、10%、9.2%，基本配合了地區(qū)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的方向。

2005年10月27日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，青海省柴達(dá)木地區(qū)被國家發(fā)改委等六部委列入國家第一批13個(gè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)之一，意味著資源豐富的柴達(dá)木盆地，將改變資源開發(fā)低層次和粗放型的現(xiàn)狀，通過循環(huán)經(jīng)濟(jì)推進(jìn)資源的綜合開發(fā)、有效配置、循環(huán)利用和永續(xù)利用；標(biāo)志著柴達(dá)木盆地發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的賦存條件已經(jīng)成熟，能夠充分發(fā)揮柴達(dá)木在發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)方面的優(yōu)勢和示范作用，提高資源開發(fā)的綜合利用水平，從而促進(jìn)海西州全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。

經(jīng)過兩年多的充分準(zhǔn)備，《柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》于今年3月底通過審查，柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)步入攻堅(jiān)階段。該規(guī)劃從資源賦存狀況出發(fā)，依托現(xiàn)有及正在突破的關(guān)鍵技術(shù)，為柴達(dá)木地區(qū)特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)、有效配置、循環(huán)利用、永續(xù)發(fā)展、項(xiàng)目分期實(shí)施提供了依據(jù)。按照“物質(zhì)技術(shù)集成、產(chǎn)業(yè)集群、要素集聚、配套集中”的原則，根據(jù)柴達(dá)木地區(qū)資源分布、組合條件和基礎(chǔ)設(shè)施等實(shí)際情況，進(jìn)行了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會研究與優(yōu)勢資源分析，明確了以格爾木、德令哈、烏蘭、柴旦四大工業(yè)園區(qū)為重點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)空間布局框架，并提出了一批支撐試驗(yàn)區(qū)和特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)和發(fā)展的循環(huán)型、科技型、環(huán)保型的工業(yè)項(xiàng)目。規(guī)劃近遠(yuǎn)期重點(diǎn)工程項(xiàng)目共39個(gè)，全部項(xiàng)目總投資1461億元。其中2008-2015年近期規(guī)劃的重點(diǎn)項(xiàng)目27個(gè)，總投資952億元，占規(guī)劃總投資的65.2%；2016-2020年遠(yuǎn)期規(guī)劃項(xiàng)目12個(gè)，總投資509億元，占規(guī)劃總投資的34.8%。發(fā)展柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)需要大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)和項(xiàng)目建設(shè)，而大規(guī)模的固定資產(chǎn)投資除了需要政策的支持外，在當(dāng)前從緊貨幣政策和穩(wěn)健的財(cái)政政策下，更需要完善循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的投融資體制和機(jī)制，依靠賦存的資源優(yōu)勢，發(fā)揮好政策的引導(dǎo)作用和市場機(jī)制對資金的配置作用，真正實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化和投資方式的多樣化。要更加充分地發(fā)揮金融在籌集資金、引導(dǎo)資金投向、調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面的重要作用，為柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)順利發(fā)展提供資金保障。

二、金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的對策思考

從緊的貨幣政策對金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)必定會產(chǎn)生一定影響，但筆者認(rèn)為這種影響是完全可控的。因?yàn)?，一方面貨幣政策在控制固定資產(chǎn)投資過快的同時(shí)重在結(jié)構(gòu)調(diào)整，而循環(huán)經(jīng)濟(jì)本身就是結(jié)構(gòu)調(diào)整的一種最好方式；信貸政策限制支持的對象是“二高一?！?，而循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目符合環(huán)保型、節(jié)能型、循環(huán)型產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，是貨幣信貸政策鼓勵和支持的對象。另一方面商業(yè)銀行對信貸資源的集中統(tǒng)一管理和信貸審批權(quán)的上收，盡管限制了基層機(jī)構(gòu)的信貸權(quán)限，增加了中小信貸的難度，但也為大項(xiàng)目和大的信貸需求提供了爭取空間，柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目的信貸融資應(yīng)當(dāng)立足資源優(yōu)勢，著眼于全國各類、各級銀行機(jī)構(gòu)。金融業(yè)在支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)中應(yīng)當(dāng)主要采取傾斜政策和服務(wù)創(chuàng)新等手段。

（一）采取傾斜性的貨幣信貸政策

人民銀行應(yīng)當(dāng)對循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)地區(qū)在貨幣信貸政策工具的執(zhí)行上體現(xiàn)出差別性，以引導(dǎo)商業(yè)銀行的資金流向。一是實(shí)行有差別的存款準(zhǔn)備金率，專門用于循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)資金不足和環(huán)保、節(jié)能、產(chǎn)業(yè)鏈延伸中的新技術(shù)開發(fā)；二是實(shí)行靈活的利率政策，利率水平應(yīng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和企業(yè)承受能力相適應(yīng)，對循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目和企業(yè)采取低息和免息政策，利息損失應(yīng)由中央財(cái)政彌補(bǔ)；三是實(shí)施扶持性的再貸款再貼現(xiàn)政策，人總行應(yīng)給予循環(huán)經(jīng)濟(jì)地區(qū)一定的再貸款和再貼現(xiàn)權(quán)，使其可根據(jù)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要發(fā)放一定的再貸款；四是放寬對循環(huán)經(jīng)濟(jì)地區(qū)的信貸限制，降低對循環(huán)經(jīng)濟(jì)建設(shè)項(xiàng)目的資本金和授信限制，延長銀行貸款期限，引導(dǎo)資金流向。

（二）強(qiáng)化政策導(dǎo)向，營造有效的激勵機(jī)制

信貸政策要與財(cái)政、稅收、投資、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)等政策密切配合，發(fā)揮好政策的鼓勵、引導(dǎo)和扶持作用。對環(huán)境治理、資源再生產(chǎn)企業(yè)給予各種可能的政策支持，對能夠減少資源消耗、不破壞生態(tài)環(huán)境的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品，加大政策傾斜力度，鼓勵涉及資源再生和污染治理方面的技術(shù)創(chuàng)新和科技攻關(guān)，形成有利于低投入、高產(chǎn)出、少排污、可循環(huán)的政策環(huán)境和發(fā)展機(jī)制。財(cái)稅政策亦應(yīng)鼓勵和支持銀行信貸對循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持，對因支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所得利息收入減征或免征營業(yè)稅和所得稅，對因支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展發(fā)生的本息虧損給予一定比例的財(cái)政補(bǔ)償?shù)取?/p>

（三）完善相關(guān)金融法規(guī)，明確金融機(jī)構(gòu)責(zé)任

在《證券法》、《保險(xiǎn)法》、《商業(yè)銀行法》、《貸款通則》等金融法規(guī)中增加支出循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)內(nèi)容，明確各金融機(jī)構(gòu)對循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的責(zé)任和義務(wù)，增加對循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的政策扶持和經(jīng)濟(jì)刺激等內(nèi)容；根據(jù)《商業(yè)銀行法》和《貸款通則》，依據(jù)產(chǎn)業(yè)類型的不同，分門別類地制定相應(yīng)產(chǎn)業(yè)的新技術(shù)新工藝標(biāo)準(zhǔn)，頒布產(chǎn)業(yè)貸款目錄，鼓勵商業(yè)銀行向循環(huán)經(jīng)濟(jì)企業(yè)、項(xiàng)目提供優(yōu)惠的貸款支持。

（四）建立和完善循環(huán)經(jīng)濟(jì)非銀行融資支持機(jī)制

一是證券監(jiān)督管理部門應(yīng)優(yōu)先支持符合發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)上市融資，優(yōu)先支持符合發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)要求的上市公司增長新股和配股，優(yōu)先核準(zhǔn)符合發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)要求的企業(yè)和建設(shè)項(xiàng)目發(fā)行債券，鼓勵和支持發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的企業(yè)發(fā)行資產(chǎn)支持證券籌集資金，鼓勵和支持在發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)方面優(yōu)勢突出的企業(yè)通過收購兼并迅速做大做強(qiáng)。二是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要研究開發(fā)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的政策性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，如技術(shù)創(chuàng)新保險(xiǎn)、環(huán)保保險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)等，積極開展涉及循環(huán)經(jīng)濟(jì)的財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任險(xiǎn)及人身意外傷害險(xiǎn)等商業(yè)性保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。三是加大開發(fā)性金融對循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度。以低息貸款、無息貸款、延長信貸周期、優(yōu)先貸款等方式，彌補(bǔ)循環(huán)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)項(xiàng)目長期建設(shè)過程中商業(yè)信貸缺位的問題。

三、開展金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新的雙贏

創(chuàng)新是金融發(fā)展永恒的主題，也是循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展急切的企盼。把環(huán)境因素引入金融創(chuàng)新中，推動循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展是發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗(yàn)，對我國金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有十分重要的啟發(fā)意義。環(huán)境金融把循環(huán)經(jīng)濟(jì)、金融創(chuàng)新放在一個(gè)有機(jī)的系統(tǒng)里，著眼于兩者之間的有機(jī)聯(lián)系，探討所有能夠提高環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)，保進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的以市場為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)和金融創(chuàng)新的雙贏。按照循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求結(jié)合我國當(dāng)前實(shí)際，筆者認(rèn)為應(yīng)重點(diǎn)推出以下金融創(chuàng)新產(chǎn)品。

（一）推廣綠色抵押信用

綠色抵押貸款要求銀行把環(huán)境因素、可持續(xù)發(fā)展因素納入貸款、投資和風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)程序，把發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、保護(hù)自然環(huán)境和維護(hù)生態(tài)平衡作為放貸的重要參考。環(huán)境報(bào)告和企業(yè)“綠色會計(jì)報(bào)表”列為銀行信用審查的最主要內(nèi)容之一。環(huán)保企業(yè)憑借其“綠色”即可獲得綠色抵押貸款。對有利于發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、保護(hù)自然環(huán)境和維護(hù)生態(tài)平衡的企業(yè)和項(xiàng)目給予降低利息率、延長信貸年限，增加信貸授信等優(yōu)惠政策。并嚴(yán)格監(jiān)督信貸資金使用過程，對于無視自然環(huán)境保護(hù)和生態(tài)平衡維護(hù)的隨意投資行為，應(yīng)該通過提高利息率、要求提前還貸等較嚴(yán)厲的措施要求客戶加以改進(jìn)。銀行業(yè)應(yīng)逐步開始執(zhí)行環(huán)境信用評估，將客戶和項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)納入信貸投資評價(jià)體系。

（二）建立循環(huán)經(jīng)濟(jì)的保險(xiǎn)保障機(jī)制

一是建立循環(huán)經(jīng)濟(jì)投資基金。應(yīng)當(dāng)建立國家和地方兩級循環(huán)經(jīng)濟(jì)投資基金。國家級投資基金由中央財(cái)政和發(fā)行國債等方式籌集資金，主要用于對循環(huán)經(jīng)濟(jì)、環(huán)境保護(hù)大型項(xiàng)目的推動和支持。地方投資基金主要來源于地方財(cái)政資金，同時(shí)引入一些其他長期性社會資金，如地方社會保險(xiǎn)基金、長期性保險(xiǎn)資金、企業(yè)年金等，也可以吸收民間金融及地方性中小金融機(jī)構(gòu)的投資，采取公司制方式運(yùn)作，主要支持地方循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、生態(tài)環(huán)境建設(shè)等，國家與地方循環(huán)經(jīng)濟(jì)投資基金間要建立縱向轉(zhuǎn)移支付制度，以調(diào)節(jié)和彌補(bǔ)地方投資基金的不足。二是建立循環(huán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新基金。發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)，關(guān)鍵要有相關(guān)的技術(shù)作支撐，大力推動科技的開發(fā)和利用，把支持技術(shù)創(chuàng)新作為支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重。因此建議建立循環(huán)經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新基金，由財(cái)政出資并把環(huán)保罰沒收入和企業(yè)交納的相關(guān)環(huán)保費(fèi)用納入基金賬戶，主要用于補(bǔ)償企業(yè)在節(jié)能技術(shù)、節(jié)水技術(shù)、環(huán)保技術(shù)、鏈接技術(shù)、新材料技術(shù)、生態(tài)技術(shù)的研發(fā)和轉(zhuǎn)化過程中因失敗而造成的損失，從而減少企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新帶來的風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的積極性，為循環(huán)經(jīng)濟(jì)科技創(chuàng)新提供保障作用。

（三）嘗試發(fā)行綠色金融債券和企業(yè)債券

金融債券流動性強(qiáng)、籌資量大、效率較高、發(fā)行綠色金融債券可以吸收相對穩(wěn)定的中長期資金，再以貸款方式投入到需要大量資金，社會效益較好的環(huán)保項(xiàng)目和生態(tài)工程項(xiàng)目中。對于經(jīng)濟(jì)效益比較好的環(huán)保企業(yè)，也可以允許他們發(fā)行企業(yè)債券，以滿足這些企業(yè)對資金的需求。

（四）對循環(huán)經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)實(shí)施證券化

在加快建立以水資源、能源及廢棄物循環(huán)利用為重點(diǎn)的循環(huán)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施體系的同時(shí)，鼓勵證券公司對各種循環(huán)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)實(shí)行證券化，以便于籌集更多的資金，加快循環(huán)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)建設(shè)步伐。

（五）發(fā)行巨災(zāi)債券

巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)通常是指可能造成巨大財(cái)產(chǎn)損失和嚴(yán)重人員傷亡的自然巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境污染巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)生在年初大范圍的雨雪冰凍災(zāi)害和最近發(fā)生的汶川重大地震災(zāi)害，使我國經(jīng)濟(jì)遭受的重創(chuàng)，就屬于自然性巨大災(zāi)害。從規(guī)避巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)可能給保險(xiǎn)公司帶來災(zāi)難性損失的角度出發(fā)，有人提出發(fā)行巨災(zāi)債券，即巨債風(fēng)險(xiǎn)債券化。其特點(diǎn)一是支付條件與環(huán)境污染等特定自然災(zāi)害的發(fā)生相聯(lián)系，與其他債券品種區(qū)別明顯，有利于投資品種的多樣化。二是保險(xiǎn)公司可以在資本市場得到充足的資金去承擔(dān)災(zāi)害保險(xiǎn)，或者在傳統(tǒng)保險(xiǎn)失敗或不存在的地方提供保險(xiǎn)。三是消減了政府直接承受環(huán)境污染等巨災(zāi)賠償?shù)呢?fù)擔(dān)。嘗試發(fā)行巨災(zāi)債券，對循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以起到重要的保險(xiǎn)保障作用。柴達(dá)木地區(qū)特殊的地理位置和復(fù)雜多變的氣候條件對資源開發(fā)形成的替在風(fēng)險(xiǎn)特別巨大，在這樣的地區(qū)發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)更需要強(qiáng)有力的保險(xiǎn)支持。

(作者單位:人行海西州中心支行)