摘 要:國有資本在我國的經(jīng)濟(jì)中占據(jù)重要地位，如何搞好國有企業(yè)改革，確保國有資產(chǎn)在不斷流動(dòng)中保值增值，是一個(gè)意義重大的課題。文章從資本運(yùn)營的角度較為系統(tǒng)地分析了國有資本運(yùn)營中存在的障礙，提出了相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞:資本運(yùn)營 障礙分析 對(duì)策建議

中圖分類號(hào):F270

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2008)01-204-02

所謂資本運(yùn)營是指企業(yè)以市場為依托，對(duì)可以支配的資源和生產(chǎn)要素進(jìn)行運(yùn)籌、謀劃和優(yōu)化配置，并通過資產(chǎn)重組、產(chǎn)權(quán)重組等手段，實(shí)現(xiàn)最大限度資本增值目標(biāo)的活動(dòng)和過程。資本運(yùn)營對(duì)促進(jìn)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、盤活存量資產(chǎn)、壯大規(guī)模、提高控制能力等方面具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。綜觀世界，幾乎所有巨人企業(yè)也都是靠資本運(yùn)營按乘數(shù)發(fā)展起來的。因而，在當(dāng)今中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，國有企業(yè)必須充分認(rèn)識(shí)到資本市場對(duì)企業(yè)發(fā)展的巨大功能，迅速實(shí)現(xiàn)由產(chǎn)品經(jīng)營向資本運(yùn)營的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變。

一、國有資本運(yùn)營中存在的障礙

1.表現(xiàn)為國有產(chǎn)權(quán)的權(quán)利分散和由此引起的國有資產(chǎn)的責(zé)權(quán)利不能統(tǒng)一于一個(gè)責(zé)任主體，從而導(dǎo)致國有資本缺乏內(nèi)在動(dòng)力。在法律上，國有產(chǎn)權(quán)雖然明確為國家擁有，但并沒有明確具體由誰代表國家行使國有產(chǎn)權(quán)，因而在現(xiàn)實(shí)中，國有產(chǎn)權(quán)的諸多權(quán)限分散于人事、經(jīng)貿(mào)、財(cái)政、行政主管等各級(jí)政府部門，國家的行政職能、經(jīng)濟(jì)控制職能、國有資產(chǎn)的所有者職能混淆在一起，致使社會(huì)管理目標(biāo)沖擊資產(chǎn)管理目標(biāo)，國有資產(chǎn)管理的責(zé)權(quán)利相脫節(jié)。

2.表現(xiàn)為國有產(chǎn)權(quán)的條塊分割，以及這種分割形成的既得利益和本位主義，為國有資本運(yùn)營設(shè)置了障礙。資本的天性是在不斷流動(dòng)中增值。因而，在增值利益的驅(qū)動(dòng)下，國有資本應(yīng)沖破地區(qū)、行業(yè)、部門的藩籬，在市場上自由流動(dòng)。但在現(xiàn)實(shí)中，由于國有資產(chǎn)的分級(jí)管理，實(shí)際上的地區(qū)和部門所有，財(cái)政分灶吃飯，以及當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展成為地方政府最主要的政績等因素的影響，使得各部門、各地區(qū)在既得利益和本位利益的驅(qū)動(dòng)下，造成跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨部門的資產(chǎn)重組活動(dòng)難以成功，巨額國有資產(chǎn)僵而不動(dòng)，優(yōu)勢企業(yè)難以通過低成本擴(kuò)張，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)。

3.表現(xiàn)為要素市場發(fā)育的滯后，使國有資本運(yùn)營的靈活度和運(yùn)營效益大打折扣。隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，商品市場異?；钴S，但作為要素市場的資本市場，特別是產(chǎn)權(quán)市場，一直發(fā)展滯后。由于資本市場發(fā)育的遲緩，國有資本不是由市場來配置，而是由政府行政指令來配置，而行政命令滯后于價(jià)格信息，國有資產(chǎn)存量結(jié)構(gòu)的扭曲無法及時(shí)糾正。這樣，一方面大量國有資本低效甚至無效運(yùn)行，于是機(jī)器設(shè)備閑置，浪費(fèi)生產(chǎn)力;另一方面，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)等需要扶植的領(lǐng)域以及高效益領(lǐng)域卻資本投入不足，資金及其短缺。

4.表現(xiàn)國有資本運(yùn)營主體及其基層企業(yè)的責(zé)權(quán)不到位，使國有資本運(yùn)營成為紙上談兵。在經(jīng)濟(jì)體制改革中，雖然我們積極采取一些措施，促使政企分開、政資分離，但由于政府職能轉(zhuǎn)變的滯后和企業(yè)發(fā)展中軟的預(yù)算約束，政企、政資并沒有真正分開，出資者的權(quán)能和法人財(cái)產(chǎn)權(quán)還是彼此越權(quán)。一方面，政府及其綜合管理部門擔(dān)心強(qiáng)調(diào)法人財(cái)產(chǎn)權(quán)，相應(yīng)弱化了產(chǎn)權(quán)約束;另一方面，國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營公司及其基層企業(yè)在責(zé)權(quán)利不到位的情況下，謀求發(fā)展時(shí)只好繼續(xù)尋求政府的庇護(hù)，在討價(jià)還價(jià)中獲取非份的利益。

二、促進(jìn)國有資本運(yùn)營的對(duì)策建議

(一)努力構(gòu)造責(zé)權(quán)利明確、規(guī)范運(yùn)營的國有資本運(yùn)營主體，這是國有資本運(yùn)營的前提條件

在市場經(jīng)濟(jì)中，政府不能直接運(yùn)營國有資本，參與市場競爭，基層企業(yè)作為生產(chǎn)經(jīng)營單位，也不能自己運(yùn)營自己。因而，在政府和基層企業(yè)之間，需要建立國有資產(chǎn)運(yùn)營公司，作為國有資本運(yùn)營主體，通過建立運(yùn)營公司，一方面可在政府和企業(yè)之間建立一個(gè)隔離帶，減少政府對(duì)企業(yè)的行政干預(yù)，促進(jìn)政企、政資分開;另一方面，通過授權(quán)，明確資本運(yùn)營機(jī)構(gòu)出資人的代表地位，解決國有資產(chǎn)所有權(quán)責(zé)任主體缺位的問題;同時(shí)，通過明確國有資產(chǎn)經(jīng)營對(duì)企業(yè)所負(fù)的有限責(zé)任，改變過去政府對(duì)企業(yè)負(fù)無限責(zé)任的弊端，促進(jìn)企業(yè)成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的市場主體。

1.嚴(yán)格國有資產(chǎn)運(yùn)營公司的組建條件，使其先天發(fā)育良好，為后天的運(yùn)營奠定基礎(chǔ)。在實(shí)踐中，應(yīng)按以下條件嚴(yán)格營造國有資產(chǎn)運(yùn)營公司:(1)國有資產(chǎn)運(yùn)營公司不能承擔(dān)行政管理職能，要明確承擔(dān)起國有資產(chǎn)的保值增值責(zé)任，杜絕不具備條件的企業(yè)主管部門和行業(yè)總公司“翻牌”成為“婆婆加老板”式的國有資產(chǎn)運(yùn)營公司;(2)不同國有資產(chǎn)運(yùn)營公司，應(yīng)該擁有相應(yīng)數(shù)量規(guī)模的國有凈資產(chǎn)，如果不具備規(guī)定要求的最低國有凈資產(chǎn)，就不能實(shí)施國有資產(chǎn)運(yùn)營權(quán);(3)國有資產(chǎn)運(yùn)營公司必須是國有獨(dú)資公司，并具有健全的資產(chǎn)運(yùn)營管理制度、相應(yīng)的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)及擁有相當(dāng)數(shù)量的高素質(zhì)人才。

2.切實(shí)落實(shí)國有資產(chǎn)運(yùn)營公司的責(zé)權(quán)利，使國有資產(chǎn)運(yùn)營公司真正成為國有資產(chǎn)運(yùn)營的主體。按照以上條件組建起來的國有資產(chǎn)運(yùn)營公司，必須確實(shí)落實(shí)以下權(quán)利和義務(wù)，方能承擔(dān)起國有資產(chǎn)保增值的責(zé)任。(1)以出資者或產(chǎn)權(quán)持有者的身份對(duì)國有資產(chǎn)行使運(yùn)營權(quán)，即國有資產(chǎn)運(yùn)營公司可以根據(jù)政府經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃和產(chǎn)業(yè)政策，自主決策國有產(chǎn)權(quán)的重組、裂變、抵押、拍賣等運(yùn)作行為;(2)成為授權(quán)范圍內(nèi)的國有資產(chǎn)的投資主體，行使出資者的權(quán)利和義務(wù)，即國有資產(chǎn)運(yùn)營公司對(duì)出資額為限承擔(dān)債務(wù)和投資風(fēng)險(xiǎn);(3)接受國有資產(chǎn)專司管理機(jī)構(gòu)的考核和監(jiān)管，完成其下達(dá)的年度考核指標(biāo)，并確保國有資產(chǎn)的保值和增值。

3.規(guī)范國有資產(chǎn)運(yùn)營公司的運(yùn)營行為，強(qiáng)化對(duì)國有資產(chǎn)運(yùn)營公司的監(jiān)管力度。在實(shí)踐中，可以采取以下措施:(1)建立完善的法律體系，使國有資產(chǎn)運(yùn)營公司的組建、運(yùn)營行為有法可依，規(guī)范運(yùn)作。無論是哪一層次的法律制度，必須明確國有資產(chǎn)運(yùn)營公司運(yùn)營的程序及決策權(quán)限;(2)加強(qiáng)對(duì)國有資產(chǎn)運(yùn)營公司產(chǎn)權(quán)代表的管理，重獎(jiǎng)業(yè)績突出者，處罰或撤換業(yè)績平平或差者，由國資部門會(huì)同有關(guān)部門對(duì)國有資產(chǎn)運(yùn)營公司的產(chǎn)權(quán)代表實(shí)行任期考核，考核的主要內(nèi)容為國有資產(chǎn)保值增殖情況和產(chǎn)權(quán)代表的德才素質(zhì);(3)向國有資產(chǎn)運(yùn)營公司外派財(cái)務(wù)總監(jiān)，實(shí)行產(chǎn)權(quán)代表和財(cái)務(wù)總監(jiān)聯(lián)簽制度。國資部門通過選派財(cái)務(wù)總監(jiān)到國有資產(chǎn)運(yùn)營公司，和企業(yè)的法人代表一起對(duì)公司的重大財(cái)務(wù)決策進(jìn)行聯(lián)簽，形成互相牽制、共同負(fù)責(zé)的硬約束;(4)加大對(duì)國有資產(chǎn)運(yùn)營公司的監(jiān)督和審計(jì)力度。國資部門應(yīng)要求有關(guān)部門向國有資產(chǎn)運(yùn)營公司派出監(jiān)事會(huì)，加強(qiáng)對(duì)國有資產(chǎn)運(yùn)營的審計(jì)監(jiān)督制度，國資部門每年至少要求對(duì)國有資產(chǎn)運(yùn)營公司審計(jì)一次。

(二)充分發(fā)揮政府對(duì)國有資本運(yùn)營的正向推動(dòng)作用，減少反向干預(yù)，為國有資本運(yùn)營創(chuàng)造寬松的環(huán)境

中外成功的資本運(yùn)營，無一例外地向我們顯示，政府在資本運(yùn)營中的作用是明顯而且不可替代的，但政府決不能“包辦”資本運(yùn)營，而是作為資本運(yùn)營的指揮者和推動(dòng)者。這就要求重新定位政府及其綜合管理部門、國有資產(chǎn)所有者的專司管理部門的職能。

1.政府的社會(huì)經(jīng)濟(jì)綜合管理部門對(duì)包括國有經(jīng)濟(jì)在內(nèi)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形式綜合管理職能，主要從以下幾個(gè)方面發(fā)揮正向推動(dòng)作用:(1)加強(qiáng)宏觀調(diào)控，從經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)政策上統(tǒng)籌指導(dǎo)國有資本的運(yùn)營，使國有資本的運(yùn)作更有利于整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化;(2)抓好有關(guān)政策的制定和落實(shí)，充分發(fā)揮稅收、利率、價(jià)格杠桿的作用，解決企業(yè)間、行業(yè)間、部門間的格局調(diào)整和利益調(diào)整。

2.政府的國有資產(chǎn)所有者專司管理部門要憑借其完全的國有資產(chǎn)所有者的權(quán)益，強(qiáng)化對(duì)國有資產(chǎn)運(yùn)營的統(tǒng)籌安排、指導(dǎo)和監(jiān)管力度。(1)政府的專司國有資產(chǎn)所有者管理部門必須憑借其對(duì)國有資產(chǎn)統(tǒng)一的所有權(quán)，沖破地區(qū)、部門的行政壁壘，通過國有資產(chǎn)授權(quán)經(jīng)營公司實(shí)行跨行業(yè)、跨地區(qū)、跨部門的資本運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)在全國范圍內(nèi)的合理配置，有效增值;(2)切實(shí)按照國有資產(chǎn)保值增值等指標(biāo)嚴(yán)格考核國有資產(chǎn)運(yùn)營公司，并如數(shù)兌現(xiàn)獎(jiǎng)懲，加大對(duì)國有資本運(yùn)營主體的指導(dǎo)和監(jiān)管，使國有資產(chǎn)運(yùn)營公司規(guī)范運(yùn)作國有資本。

3.各級(jí)政府要從以行政命令手段進(jìn)行國有資產(chǎn)管理轉(zhuǎn)向以價(jià)值、效益為重心的管理，因而，應(yīng)把管理的著重點(diǎn)放在搞好市場的調(diào)研和分析，以及制定有關(guān)規(guī)則上，用法規(guī)和市場預(yù)測指導(dǎo)國有資本的運(yùn)營，保證資本運(yùn)營向縱深方向發(fā)展。

4.各級(jí)政府要建立健全社會(huì)保證體系，為資本運(yùn)營創(chuàng)造優(yōu)良的環(huán)境。資本運(yùn)營，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的合理流動(dòng)和資源的有效配置，其結(jié)果必然打破計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下形成的資源閑置、要素浪費(fèi)、效率低下的局面。同時(shí)，也必然將一部分企業(yè)富裕人員推向社會(huì)。沒有健全的社會(huì)保障體系，這部分釋放出來的生產(chǎn)要素不僅沖擊社會(huì)經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行的局面，更危及社會(huì)秩序的安定，因此各級(jí)政府要提高認(rèn)識(shí)，制定統(tǒng)一規(guī)范的政策法規(guī)，擴(kuò)大社會(huì)保障范圍，建立健全社會(huì)保險(xiǎn)體系。

(三)建立靈活高效的國有資本運(yùn)營機(jī)制是保證國有資本有效運(yùn)營的關(guān)鍵

由于好的機(jī)制能夠激發(fā)各個(gè)層面的活力和創(chuàng)造力，最大限度地提高經(jīng)濟(jì)效益，所以，在國有資本運(yùn)營中，關(guān)鍵要建立起靈活的國有資本運(yùn)營體制，以充分發(fā)揮資本運(yùn)營的效率，這主要應(yīng)表現(xiàn)在四個(gè)層面上:

1.在資本市場，建立起靈活的國有資本調(diào)整機(jī)制，確保國有資本像私人資本一樣，遵循資本追求增值的天性，在市場信號(hào)的調(diào)節(jié)下，自主地進(jìn)出市場，不斷從低效益轉(zhuǎn)向高效益領(lǐng)域，盡可能增大國有資產(chǎn)的增值機(jī)會(huì)和能力。

2.強(qiáng)化各級(jí)政府部門和國有資產(chǎn)運(yùn)營公司的經(jīng)濟(jì)責(zé)任約束，在國有資本投資效益和投資決策之間建立起一一對(duì)應(yīng)的責(zé)任制。對(duì)于每一資產(chǎn)的再投入，其決策人直接對(duì)投資效益負(fù)責(zé)，如果決策失誤，導(dǎo)致國有資本的低效或無效運(yùn)營，投資決策人應(yīng)當(dāng)受相應(yīng)的行政、經(jīng)濟(jì)甚至法律的處罰，否則，應(yīng)當(dāng)重獎(jiǎng)決策人，從而從根本上杜絕盲目投資。

3.強(qiáng)化企業(yè)經(jīng)營者的職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任約束，實(shí)行資產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)抵押責(zé)任制，把企業(yè)經(jīng)營者的榮譽(yù)、地位、報(bào)酬同企業(yè)經(jīng)營效益緊緊捆在一起。企業(yè)的廠長、經(jīng)理按企業(yè)類型或年效益工資標(biāo)準(zhǔn)交納風(fēng)險(xiǎn)抵押金，抵押金數(shù)額由經(jīng)營者個(gè)人繳納，不準(zhǔn)挪用公款。年終進(jìn)行考核審計(jì)，根據(jù)考核的結(jié)果，實(shí)行嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲。

4.建立資產(chǎn)占用責(zé)任制，充分調(diào)動(dòng)全體職工的積極性。在企業(yè)內(nèi)部，按照企業(yè)經(jīng)營者和企業(yè)各個(gè)責(zé)任中心之間簽訂的“資產(chǎn)占有責(zé)任書”，實(shí)行“目標(biāo)成本”管理，考核各個(gè)責(zé)任中心的責(zé)任完成情況，重獎(jiǎng)業(yè)績突出者，警告、處罰或撤換業(yè)績平平或較差者，同時(shí)，按照資金回報(bào)確定職工工資的分成比例。這樣可以充分調(diào)動(dòng)職工挖潛節(jié)能、少占資產(chǎn)、節(jié)約成本、多出效益的積極性，使企業(yè)煥發(fā)勃勃生機(jī)。

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(作者單位:合肥市公積金管理中心 安徽合肥 230000)

(責(zé)編:國政)