摘 要:文章運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)對(duì)農(nóng)業(yè)上市公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效進(jìn)行總體評(píng)價(jià)，并分析產(chǎn)生無(wú)效結(jié)果的原因，以及政策建議。

關(guān)鍵詞:數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(DEA)農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)績(jī)效

中圖分類號(hào):F830.91

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1004-4914(2008)01-125-02

一、 DEA基本理論及模型

1.基本理論。數(shù)據(jù)包絡(luò)分析(Data Envelopment Analysis簡(jiǎn)稱DEA方法)是由1978年著名的運(yùn)籌學(xué)家Charnes 和 Cooper及E.Rhodes首先提出的。

該方法是一個(gè)評(píng)價(jià)部門間相對(duì)有效性的分析法。它是根據(jù)一組輸入輸出的觀察值來(lái)估計(jì)公司的相對(duì)有效生產(chǎn)。在評(píng)價(jià)具有多項(xiàng)輸入輸出指標(biāo)的決策單元(Decision Making Unit簡(jiǎn)稱DMU)的相對(duì)效率時(shí)具有明顯的優(yōu)勢(shì) 。該方法的一個(gè)根本特點(diǎn)是利用決策單元的輸入、輸出數(shù)據(jù)組成的生產(chǎn)可能集的有效前沿面，來(lái)衡量每個(gè)DMU的投入產(chǎn)出相對(duì)效率。該方法不涉及參數(shù)估計(jì)和權(quán)重確定問(wèn)題，而且評(píng)價(jià)結(jié)果不受各項(xiàng)指標(biāo)量綱不同的影響。利用DEA理論和方法對(duì)優(yōu)化模型求解出的多個(gè)方案進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，并對(duì)方案進(jìn)行規(guī)模效益分析和改進(jìn)，最后采用一種新的DEA決策單元排序方法優(yōu)選出最佳方案。

2.模型。這里僅采用EDA的一個(gè)模型——CCR模型。

二、農(nóng)業(yè)上市公司的DEA分析

1.研究對(duì)象的選取。促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，提高農(nóng)業(yè)市場(chǎng)化程度，深化農(nóng)業(yè)專業(yè)化分工，增加農(nóng)民收入，調(diào)整農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)，是促進(jìn)傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變的重點(diǎn)，而發(fā)展農(nóng)業(yè)企業(yè)就是重中之重?！笆晃濉卑l(fā)展規(guī)劃綱要中指出:要“支持發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)，培育帶動(dòng)力強(qiáng)的龍頭企業(yè)，健全企業(yè)與農(nóng)戶利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的機(jī)制。”因此，研究農(nóng)業(yè)上市公司的發(fā)展情況，提高農(nóng)業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)效率，對(duì)促進(jìn)我國(guó)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著極其重要的意義。

本文運(yùn)用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法(DEA)對(duì)23家上市農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行評(píng)價(jià)。在選取這23家農(nóng)業(yè)上市公司的過(guò)程中，篩選了農(nóng)業(yè)板塊的部分企業(yè)，剔除了化肥等化工類企業(yè)，以及大型酒類和飲料制造企業(yè)。研究對(duì)象只針對(duì)傳統(tǒng)的農(nóng)、林、牧、漁企業(yè)。

2.指標(biāo)的確定。為了從總體上反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和資源利用情況以及上市公司的盈利狀況，本文選取固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)為輸入指標(biāo)，每股收益、每股現(xiàn)金流量和資產(chǎn)收益率為輸出指標(biāo)，應(yīng)用中國(guó)上市的23家農(nóng)業(yè)企業(yè)2007年中報(bào)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。數(shù)據(jù)來(lái)源于各大專業(yè)上市公司資訊網(wǎng)。

固定資產(chǎn)指使用年限在一年以上、單位價(jià)值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并在使用過(guò)程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，包括房屋建筑物、機(jī)器設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備、工具器具等。

流動(dòng)資產(chǎn)是企業(yè)的一項(xiàng)短期資產(chǎn)，在企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中占有重要的地位，它用于衡量一家企業(yè)的短期變現(xiàn)能力以及短期償債能力，如果企業(yè)的流動(dòng)資金不合理，資金未能有效的加以利用，影響企業(yè)的獲利能力，從而影響到企業(yè)的效率。

無(wú)形資產(chǎn)定義為企業(yè)擁有或控制的無(wú)實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)，一般指企業(yè)專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、還有商譽(yù)。技術(shù)優(yōu)勢(shì)是農(nóng)業(yè)上市公司的主要競(jìng)爭(zhēng)力之一，它對(duì)企業(yè)當(dāng)前以及未來(lái)的獲利能力都有較大貢獻(xiàn)，對(duì)企業(yè)的效率也有不可低估的作用，因此我們將企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)視為一種投入。

產(chǎn)出指標(biāo)的選擇主要是因?yàn)?，農(nóng)業(yè)上市公司也是以所有者權(quán)益最大化為主要目標(biāo)的。每股收益、每股現(xiàn)金流量以及資產(chǎn)收益率都是衡量一個(gè)上市公司效益的重要指標(biāo)。

3.DEA模型求解。

(1)數(shù)據(jù)收集和整理。

23家農(nóng)業(yè)上市公司的輸入輸出指標(biāo)統(tǒng)計(jì)結(jié)果如表1:

(2)DEA求解結(jié)果。

DEA(CCR模型)求解結(jié)果如下表2:

評(píng)價(jià)值有效性永安林業(yè)0.116無(wú)效豐樂(lè)種業(yè)0.471無(wú)效ST羅牛1.000有效中水漁業(yè)0.054無(wú)效順鑫農(nóng)業(yè)0.340無(wú)效新希望0.342無(wú)效S亞華0.478無(wú)效新中基0.104無(wú)效隆平高科1.000有效禾嘉股份0.102無(wú)效冠衣股份0.894無(wú)效洞庭水殖0.186無(wú)效萬(wàn)向德農(nóng)1.000有效好當(dāng)家1.000有效海通集團(tuán)0.453無(wú)效新賽股份0.854無(wú)效莫高股份1.000有效北大荒0.114無(wú)效ST大江0.905無(wú)效S吉生化0.490無(wú)效福成五豐0.281無(wú)效新五豐0.461無(wú)效登海種業(yè)0.314無(wú)效

4.分析。

(1)農(nóng)業(yè)上市公司整體綜合效率不高，兩極分化嚴(yán)重。從模型結(jié)果可以看出，23個(gè)農(nóng)業(yè)上市公司整體的綜合效率不是很高，幾何平均值只有0.52，其中只有5家上市公司的績(jī)效值為1即為DEA有效，占到樣本總體的17%，說(shuō)明它們?cè)跇I(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模和經(jīng)營(yíng)效率、效果方面都處于相對(duì)最佳狀態(tài)，剩下的公司都屬于DEA無(wú)效。最高的是ST大江0.905，最低的只有禾嘉股份0.012 ，由此看來(lái)兩極分化相當(dāng)嚴(yán)重。造成這種現(xiàn)象的主要原因有: 第一，由于農(nóng)業(yè)本身的特性在某種程度上制約了農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展空間。從微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)角度上講，農(nóng)業(yè)近乎符合完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的特征，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者除了要面對(duì)自然災(zāi)害帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，還要應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，在農(nóng)副產(chǎn)品市場(chǎng)供大于求的格局沒(méi)有發(fā)生很大的改觀，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)在低位運(yùn)行，農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)出口的壓力明顯增加以及農(nóng)民收入增長(zhǎng)依然緩慢的情況下，農(nóng)業(yè)上市公司受此影響其表現(xiàn)即是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)整體欠佳。第二，由于行業(yè)發(fā)展不景氣，導(dǎo)致一些從事傳統(tǒng)意義農(nóng)業(yè)的上市公司，改變經(jīng)營(yíng)策略尋求新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。多元化的企業(yè)重組模式主要有三種:橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)。目前較多的農(nóng)業(yè)上市公司選擇混合并購(gòu)，即尋求非農(nóng)領(lǐng)域的多元化發(fā)展途徑，淡出農(nóng)業(yè)或者從根本上擺脫農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)。投資的非農(nóng)領(lǐng)域大多集中在房地產(chǎn)、生物制藥、金融證券、電子通訊、路橋建設(shè)等。從農(nóng)業(yè)上市公司進(jìn)入多元化經(jīng)營(yíng)和重組的績(jī)效表現(xiàn)看，差異較大，由于進(jìn)入的是一個(gè)陌生的領(lǐng)域，所涉及的行業(yè)和其本身沒(méi)有太大的關(guān)聯(lián)性，所以在多元化投資分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也帶來(lái)了跨行業(yè)的技術(shù)、市場(chǎng)等方面的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。致使這種多元化投資沒(méi)能給一些公司帶來(lái)理想收益，從而影響了農(nóng)業(yè)上市公司整體績(jī)效。

(2)農(nóng)業(yè)子行業(yè)企業(yè)間效率有差別。樣本選取的23家農(nóng)業(yè)上市公司中，綜合農(nóng)業(yè)公司9家，畜牧業(yè)公司4家，食品加工企業(yè)6家，林業(yè)1家，漁業(yè)3家。DEA有效的5家公司分別是ST羅牛(畜牧業(yè))、隆平高科(農(nóng)業(yè)種植業(yè))、萬(wàn)向德農(nóng)(食品加工業(yè))、好當(dāng)家(漁業(yè))、莫高股份(食品加工業(yè))。食品加工行業(yè)占了2/5，6個(gè)食品加工行業(yè)上市公司的平均效率是0.698，畜牧業(yè)為0.52，農(nóng)業(yè)為0.481 ，漁業(yè)為0.413，由此看出食品加工企業(yè)的整體相對(duì)效率是最好的。其中，農(nóng)業(yè)也就是種植業(yè)的效率差別最大，最高的3家公司是隆平高科(1.000)、冠衣股份(0.894)、新賽股份(0.854)，最低的兩家公司是禾嘉股份(0.102)、新中基(0.104)。仔細(xì)分析可以看出，相對(duì)效率較高的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)都是從事農(nóng)作物種植的，經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目比較集中，特別是還有高新技術(shù)成分的遺傳育種項(xiàng)目的公司，例如隆平高科。這是當(dāng)前我國(guó)大力發(fā)展農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新，建設(shè)新時(shí)期的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)的要求和基本成果。食品加工行業(yè)一直以來(lái)由于其行業(yè)的特殊性而使得其發(fā)展迅速，效益比傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)企業(yè)要好得多。漁業(yè)受供需因素影響，水產(chǎn)品供大于求，水產(chǎn)品價(jià)格下跌，使得漁業(yè)綜合效率值下跌幅度較大。隨著城鄉(xiāng)居民生活水平不斷的提高，人們對(duì)畜產(chǎn)品的消費(fèi)不斷上升，對(duì)于畜產(chǎn)品市場(chǎng)而言供需都較旺盛。但是近年來(lái)由于各種疫情的發(fā)作使得肉類產(chǎn)品的安全問(wèn)題得到廣泛的關(guān)注，這也使畜牧業(yè)發(fā)展變得不穩(wěn)定，呈現(xiàn)波動(dòng)的趨勢(shì)。

三、結(jié)論

第一，農(nóng)業(yè)上市公司要發(fā)展，必須走深加工、高科技之路。DEA分析結(jié)果顯示，科技型、深加工型農(nóng)業(yè)上市公司相對(duì)綜合效率較好，是農(nóng)業(yè)上市公司未來(lái)的發(fā)展方向。農(nóng)業(yè)本身具有弱質(zhì)性，農(nóng)產(chǎn)品需求彈性低，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)要向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)變，就是要求各農(nóng)業(yè)企業(yè)提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。一方面通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高深加工能力;另一方面運(yùn)用現(xiàn)代農(nóng)業(yè)技術(shù)，和先進(jìn)的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)。

第二，農(nóng)業(yè)上市公司多元化經(jīng)營(yíng)要選擇恰當(dāng)。農(nóng)業(yè)投入期長(zhǎng)、回報(bào)低、見(jiàn)效慢、風(fēng)險(xiǎn)大，農(nóng)業(yè)企業(yè)必須提高原料的利用程度、降低產(chǎn)品的單位成本，進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的多元化，提高農(nóng)產(chǎn)品的附加值，增加產(chǎn)品的需求彈性，才能分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，增加企業(yè)的利潤(rùn)。

然而農(nóng)業(yè)上市公司投資非農(nóng)行業(yè)也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)閷?duì)其他行業(yè)更為生疏，既缺乏專業(yè)人才，也缺乏管理經(jīng)驗(yàn)。因此，農(nóng)業(yè)上市公司更適宜選擇恰當(dāng)?shù)亩嘣瘧?zhàn)略?？梢赃x擇結(jié)合自身的資源優(yōu)勢(shì)，向產(chǎn)業(yè)鏈的兩頭延伸，利用上下游的資源，擴(kuò)大企業(yè)的發(fā)展空間;還可以憑借優(yōu)勢(shì)并購(gòu)?fù)袠I(yè)的企業(yè)，以擴(kuò)大規(guī)模。戰(zhàn)略模式的選擇因企業(yè)而異，特別是要重視發(fā)展農(nóng)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)這個(gè)原則，而且并非每個(gè)發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng)策略的農(nóng)業(yè)公司都是成功的。從本文的分析結(jié)果也不難看出，很多公司正是由于經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)過(guò)于分散而且導(dǎo)致沒(méi)有核心業(yè)務(wù)，DEA綜合效率就無(wú)效。

第三，政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)管理利用扶持政策，加快農(nóng)業(yè)類公司上市。目前，國(guó)家實(shí)施了非均衡協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。2000 年農(nóng)業(yè)部、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等8個(gè)部委共同制定了《關(guān)于扶持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)重點(diǎn)龍頭企業(yè)的意見(jiàn)》，并審定全國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)名單，全國(guó)包括10 家農(nóng)業(yè)上市公司在內(nèi)的151 家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)龍頭企業(yè)將受政府優(yōu)惠政策扶持。另外，國(guó)務(wù)院還發(fā)布了《關(guān)于西部大開(kāi)發(fā)若干政策措施的通知》，有8家西部農(nóng)業(yè)上市公司將享受所得稅、農(nóng)業(yè)稅、耕地占用稅、關(guān)稅以及增值稅等一系列優(yōu)惠政策扶持。政府應(yīng)該繼續(xù)發(fā)揮積極作用，為農(nóng)業(yè)企業(yè)提供完善的產(chǎn)前產(chǎn)中及產(chǎn)后服務(wù)，在產(chǎn)前為農(nóng)民提供根據(jù)市場(chǎng)需求變化的相關(guān)信息;在產(chǎn)中指導(dǎo)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，主要是滿足技術(shù)需求;在產(chǎn)后，提供農(nóng)產(chǎn)品流通服務(wù)，促進(jìn)與上下游企業(yè)間的交流與合作。另一方面，我國(guó)給予農(nóng)業(yè)上市公司的各種優(yōu)惠政策主要是為了促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展，農(nóng)民增收，使各產(chǎn)業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展。但是當(dāng)前部分農(nóng)業(yè)上市公司在享受政府優(yōu)惠政策的同時(shí)，將大部分資金投入非農(nóng)項(xiàng)目，放棄了發(fā)展農(nóng)業(yè)為主體。因此政府應(yīng)該嚴(yán)格考察上市公司的資格，并對(duì)其資金的使用進(jìn)行引導(dǎo)。一種可行的方法是，確定企業(yè)資金利用在農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的比例，只有比例達(dá)到一定的水平，才能享受優(yōu)惠政策。企業(yè)從事多元化經(jīng)營(yíng)而獲取的非農(nóng)經(jīng)營(yíng)的利潤(rùn)也應(yīng)該按照一定的比例，投入到后期的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中，用于改善生產(chǎn)環(huán)境、科研開(kāi)發(fā)，這樣才能做到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)資金的良性循環(huán)。

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(作者單位:西南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 重慶 400716)

(責(zé)編:賈偉)

注：“本文中所涉及到的圖表、注解、公式等內(nèi)容請(qǐng)以PDF格式閱讀原文。”