編者按：作為今后五年指導(dǎo)中國建設(shè)的綱領(lǐng)性文件，“十七大”報告不僅對金融問題有集中性的較多描述，而且在許多方面都對金融業(yè)提出了要求。為此，本刊組織專家討論了“十七大”報告的金融課題。討論中，有專家特意對“十五大”以來連續(xù)三次黨代會報告中關(guān)于金融問題的描述作了對比，發(fā)現(xiàn)對金融問題的受關(guān)注度越來越高?！笆叽蟆眻蟾嬷械谝淮翁岢龅慕ㄔO(shè)現(xiàn)代金融體系的戰(zhàn)略目標和提高銀行業(yè)等金融機構(gòu)的競爭力，以及大力發(fā)展多層次的資本市場，宏觀調(diào)控與金融風險管理等主題成為本次討論的熱門話題。

王元龍：整體影響與兩個重點問題

我認為“十七大”以后的中國金融至少可以用三個關(guān)鍵詞來概括，即：改革、創(chuàng)新與完善。以下從三個方面談?wù)剬W(xué)習黨的“十七大”報告中有關(guān)金融業(yè)改革和發(fā)展的初步體會。

關(guān)于深化和推進金融體制改革

第一，黨的“十七大”報告將對中國金融改革與發(fā)展產(chǎn)生重大而深遠的影響。黨的“十七大”報告提出要深化金融體制改革，完善宏觀調(diào)控體系。就金融體制改革而言，首先提到的是深化金融體制改革，而后又提到要推進金融體制改革。黨的“十七大”報告特別強調(diào)深化和推進金融體制改革，可見金融體制改革的份量之重?！笆叽蟆眻蟾嬷赋觯覈鐣髁x市場經(jīng)濟體制初步建立，同時影響發(fā)展的體制機制障礙依然存在，改革攻堅面臨深層次矛盾和問題。從金融領(lǐng)域來看，盡管我國已經(jīng)初步建立了社會主義金融體系，但現(xiàn)在仍然面臨較多的問題、影響金融發(fā)展的體制和機制的障礙仍然存在，改革攻堅同樣存在深層次的矛盾和問題?！笆叽蟆眻蟾鎸鹑诟母锖桶l(fā)展的許多方面都進一步明確，這就為今后的改革和發(fā)展指明了方向。

第二，黨的“十七大”報告強調(diào)了金融在促進國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展過程中的重要作用。在“十七大”報告里對金融有一段比較集中的論述，除此之外，報告的其他章節(jié)里都有和金融相關(guān)的內(nèi)容，盡管有些內(nèi)容沒有明確提及金融，但落實這些內(nèi)容離不開金融。特別是在“促進國民經(jīng)濟又好又快發(fā)展”這部分，每一個問題都和金融有關(guān)系。報告中還有許多內(nèi)容沒有直接提及金融、保險、銀行等關(guān)鍵詞，但實際上也都與金融有直接的關(guān)系。

第三，黨的“十七大”報告更加注重金融創(chuàng)新。在“十七大”報告里關(guān)于深化和推進金融體制改革的內(nèi)容有很多創(chuàng)新，有些內(nèi)容可能過去已經(jīng)提出，但其含義要更深入。例如“十七大”報告進一步明確了我國金融改革的目標，“推進金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系”。這一概括不僅非常全面，而且也充滿創(chuàng)新思維。一是強調(diào)發(fā)展各類金融市場，這是完善宏觀調(diào)控體系、構(gòu)造充滿活力的社會主義市場經(jīng)濟體制的基礎(chǔ)。二是首次提出了建立現(xiàn)代金融體系的內(nèi)涵，即“形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系”。強調(diào)“多種所有制和多種經(jīng)營形式”意味著我國金融對內(nèi)開放嚴重不足、對內(nèi)對外開放不協(xié)調(diào)的狀況將得到扭轉(zhuǎn)，那些長期由政府以國有形式壟斷的金融業(yè)和金融市場對國內(nèi)非國有經(jīng)濟成分開放，深化金融業(yè)的產(chǎn)權(quán)改革，對金融機構(gòu)的準入將會有所突破。強調(diào)“結(jié)構(gòu)合理、功能完善”意味著放松對金融機構(gòu)的業(yè)務(wù)管制，鼓勵其實現(xiàn)組織創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，促進其向綜合化、全能化發(fā)展。強調(diào)“高效安全”，意味著我國金融業(yè)的改革與發(fā)展，要有利于提高整個金融體系的收益水平和風險管理水平，使金融機構(gòu)真正成為參與國際國內(nèi)金融市場競爭的現(xiàn)代金融企業(yè)，增強長期國際競爭力和可持續(xù)發(fā)展的能力，而并非單純追求規(guī)模和短期效益。

關(guān)于提高金融行業(yè)的競爭力

第一，真正建立和完善公司治理結(jié)構(gòu)。這是一個核心問題，“十七大”報告指出要深化國有企業(yè)公司制股份制改革，健全現(xiàn)代企業(yè)制度。我們很多金融機構(gòu)的公司治理可能在很大程度上還是形似，但那不是真正的現(xiàn)代公司治理，也不符合現(xiàn)代公司運作模式。頻繁發(fā)生的金融大案要案突出暴露了金融機構(gòu)治理存在明顯缺陷和內(nèi)控機制的缺失，公司治理的市場機制并沒有真正建立起來，還需要一個從形式到實質(zhì)的轉(zhuǎn)變，真正實現(xiàn)從“形似”到“神似”的突破。

第二，完善和強化風險管理體系。“十七大”報告在論述經(jīng)濟金融問題時，多次提到了風險問題。在談到面對國際競爭日益激烈時，提到“可以預(yù)見和難以預(yù)見的風險在增多”；在深化金融體制改革方面，提出“防范和化解金融風險”；在談到開拓對外開放的廣度深度時，又提出“注重防范國際金融風險”。除此之外，報告在強調(diào)提高競爭力時，也是針對防范風險的。因為只有競爭力提高，才有防范風險、控制風險的實力。近年國有商業(yè)銀行通過改革并最終成功上市，資本充足率和不良資產(chǎn)率等指標都有明顯的改善，這些指標的水平也已經(jīng)進入國際先進銀行的行列，我們對此不能盲目樂觀。我認為“十七大”報告三次提到風險控制問題是要給金融機構(gòu)以警示，因為我們的金融機構(gòu)之所以能取得現(xiàn)在的成績，主要得益于政策的支持、經(jīng)營環(huán)境的改善、不斷改進的監(jiān)管，以及中國經(jīng)濟的強勁增長。但實際上我們的風險管理的水平與國際先進銀行之間的差距還是很大的。例如盡管我國一些大型銀行的不良資產(chǎn)率大幅下降到5%左右，但這和花旗、匯豐的1%相比還是有很大差距的。另外，目前國際主流銀行風險管理是全面的風險管理和全員的風險管理，而不僅僅是信貸風險。瑞士銀行風險手冊列舉了100多種風險，而我們僅僅關(guān)注信貸風險，這可能就是我們和國際先進銀行的差距所在。因此我們必須改變這一誤區(qū)，只有這樣才能全面貫徹“十七大”報告中多次強調(diào)的風險控制的精神。

第三，培育和提升創(chuàng)新能力。創(chuàng)新的成功取決于四大要素，即人、資源、文化、管理。中國銀行業(yè)能否用最好的人，留住最好的人，能否保持有效的科技投入，能否形成積極向上的團隊精神、創(chuàng)新精神、開拓精神，能否建立良好的企業(yè)文化，能否在客戶與團隊員工之間進行良好的溝通，直接影響著其創(chuàng)新能力。

第四，深化人力資源改革。要提高競爭力，要防范風險、控制風險，關(guān)鍵在于人、在于一支高素質(zhì)、高水平的金融管理隊伍，為此需要深化人力資源改革?！笆叽蟆眻蟾娣浅娬{(diào)“以人為本”，指出“科學(xué)發(fā)展觀，第一要義是發(fā)展，核心是以人為本”，“必須堅持以人為本”、“努力實現(xiàn)以人為本”。我認為這不僅是整個國家的發(fā)展戰(zhàn)略，對銀行和金融機構(gòu)也同樣如此。

關(guān)于完善人民幣匯率形成機制

黨的“十七大”報告在論述深化金融體制改革時，還再次強調(diào)完善人民幣匯率形成機制。當前我國國民經(jīng)濟發(fā)展面臨很多問題也可能都跟匯率有關(guān)，比如貨幣政策的有效性、采取綜合措施促進國際收支基本平衡等，因此需要進一步完善人民幣匯率形成機制。我認為這是“十七大”報告強調(diào)完善人民幣匯率機制的原因。因此我們有必要對人民幣匯率形成機制改革兩年來做一下回顧和總結(jié)。我認為至少有三個方面需要總結(jié)或者在落實“十七大”精神時需要認真把握：

第一，改革方向要堅持市場化的改革趨向。從人民幣匯率形成機制改革兩年多的情況來看，管理層在維持人民幣匯率雙向波動、小幅升值的情況下，將市場化作為匯率形成機制改革的重點并實施一系列的改革措施，我個人認為其用意就在于更多地發(fā)揮市場的作用。

第二，改革操作要堅持主動性、可控性、漸進性三原則。就主動性而言，中國政府根據(jù)自身改革和發(fā)展的需要決定匯率改革的方式、內(nèi)容和時機，并在改革過程中充分考慮關(guān)系到中國經(jīng)濟發(fā)展的一些重要的因素。可控性的內(nèi)涵包括風險控制和加強管理。漸進性即循序漸進，從近期和中期來看匯改是重歸真正的以市場供求為基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度，從長遠來看是增加匯率的彈性和靈活性，擴大匯率的浮動區(qū)間，以有效地發(fā)揮匯率在國際收支調(diào)節(jié)中的杠桿作用，并且保持中國貨幣政策的獨立性。

第三，改革路徑堅持完善匯率形成機制優(yōu)先。人民幣匯率制度涉及形成機制和匯率水平，其中重點是機制問題。因此機制問題是人民幣匯率制度的基礎(chǔ)和核心?！笆叽蟆眻蟾嬖俅螐娬{(diào)完善人民幣匯率形成機制，就是再一次強調(diào)完善機制是人民幣匯率制度改革的核心問題。長期以來中國在匯率水平上不斷的遭到貶值或升值的壓力，我們對此也往往陷于頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳的尷尬當中，形成這樣狀況的一個重要原因就是人民幣匯率形成機制存在問題，而完善匯率形成機制有利于扭轉(zhuǎn)這種狀況并解決匯率水平問題。因此人民幣匯率形成機制的改革，重在機制的完善，而不在于簡單的匯率水平調(diào)整、或者是單向的升值。

(作者單位：中國銀行)

趙錫軍：對建設(shè)現(xiàn)代金融體系戰(zhàn)略目標的認識

“十七大”報告提到，要推進金融體系改革，這是比較集中的概括。就金融體系建設(shè)的問題而言，在實施分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管以后，中國金融業(yè)總的發(fā)展目標就不能明確需要由哪個機構(gòu)去負責，因此也不利于總目標的實現(xiàn)。“十七大”報告集中闡述了“要建立現(xiàn)代金融體系”這么一個戰(zhàn)略的目標，這是針對目前金融業(yè)發(fā)展和國際金融業(yè)發(fā)展的總的判斷，也是與目前經(jīng)濟發(fā)展的要求相符合的一個比較恰當?shù)?、及時的判斷和決策。

發(fā)達國家無論是英美，還是歐洲大陸，或者是日本，在經(jīng)濟的各個方面特別是人均的方面都超過我國，因此我們把他們看成是經(jīng)濟強國。盡管我國在總量上已經(jīng)超過其中不少國家，但從人均的角度來講，這些國家的經(jīng)濟實力都要較大程度的高于我國。在對于這些經(jīng)濟強國的研究中，我們會發(fā)現(xiàn)這些國家經(jīng)濟發(fā)展的背后都是有強大的金融體系作為支撐的，比如美國有一個以資本市場為核心的金融體系，而英國有一個以貨幣市場和外匯市場為核心的金融體系，歐洲大陸和日本則有發(fā)達的銀行體系。所以從這些國家來看，經(jīng)濟的快速發(fā)展要以發(fā)達的金融市場或者金融機構(gòu)作為支撐。

那么從目前中國的發(fā)展態(tài)勢來看，一個現(xiàn)代金融體系應(yīng)該是一個什么樣的格局呢？“十七大”報告提出的內(nèi)涵是，要有一個多種所有制和多種經(jīng)濟形式、結(jié)構(gòu)要合理、功能要完善、而且運行要高效、安全的金融體系。從發(fā)達國家金融體系的發(fā)展情況來看，其金融體系正在發(fā)生比較大的變化，一個典型的特點就是市場和機構(gòu)之間的不斷融合。無論是英美以金融市場為核心的發(fā)達金融體系，還是歐洲大陸或者日本以前的以發(fā)達的銀行體系為核心的現(xiàn)代金融體系，都在發(fā)生這種變化。英美兩國市場體系與機構(gòu)之間的融合主要表現(xiàn)在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)向資本市場的擴展以及資本市場金融機構(gòu)與商業(yè)銀行的聯(lián)合。與這種金融體系相適應(yīng)，美國1999年通過金融現(xiàn)代化法案并依此對金融機構(gòu)實施監(jiān)管，金融機構(gòu)組織形式也開始轉(zhuǎn)向?qū)嵤┙鹑诜?wù)投資公司的模式，而英國也設(shè)立金融服務(wù)局。歐洲大陸和日本也在發(fā)生同樣的變化，比如德國德意志銀行以前是一個典型的商業(yè)銀行，現(xiàn)在它有四條業(yè)務(wù)產(chǎn)品線與資本市場相關(guān)，其私人銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)以及理財業(yè)務(wù)量都遠遠超過它的存貸款業(yè)務(wù)。

無論是以金融控股公司還是綜合銀行的方式融合，這種綜合性的機構(gòu)越來越成為現(xiàn)代金融體系主要的組織形式。這就要求金融機構(gòu)要在金融市場里提供全方位的服務(wù)，這是一個現(xiàn)代金融體系所必須具備的特點。我認為目前這種現(xiàn)代金融體系至少要承擔以下三方面的功能：

（1）以市場的機制在全球范圍內(nèi)調(diào)配資源，發(fā)揮市場機制優(yōu)勝劣汰的作用以支撐經(jīng)濟發(fā)展。這是一個最基本的功能，這與通常意義上的籌措資金、發(fā)放存貸款的功能有著較大的差別。目前歐洲強調(diào)的很重要的一點就是不僅要考慮實體經(jīng)濟本身發(fā)展的問題，還要考慮實體經(jīng)濟發(fā)展過程中的社會責任問題即我們現(xiàn)在提出來的科學(xué)發(fā)展的問題。比如投資銀行幫助企業(yè)實現(xiàn)IPO時，就要考慮其投資方向和項目導(dǎo)向是不是損害環(huán)境，是不是與人類先進的價值觀有沖突？如果損害環(huán)境或者與先進價值觀有沖突，金融機構(gòu)就有責任。因此科學(xué)發(fā)展觀同樣體現(xiàn)在金融方面上，金融機構(gòu)不僅要支持實體經(jīng)濟實現(xiàn)快速發(fā)展，還要實現(xiàn)科學(xué)的發(fā)展。

（2）金融機構(gòu)既要支持實體經(jīng)濟發(fā)展，同時也要幫助為這些實體經(jīng)濟發(fā)展做出貢獻的普通居民富裕起來，這就是金融機構(gòu)的促進經(jīng)濟增長與財富增長功能。經(jīng)濟增長使居民從貧窮到小康并積累了一定的財富，使這些財富更好更快地增值是現(xiàn)代金融體系重要的職責?！笆叽蟆眻蟾鎸Υ耸怯兴婕暗?，即報告提到“創(chuàng)造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入”。雖然對這個問題的理解并不一致，但至少“十七大”報告提出了這一點。當前我國經(jīng)濟發(fā)展到目前的階段，必須要考慮一個問題即怎樣使國家更好的富裕起來的同時也使老百姓富裕起來，這是金融業(yè)要承擔的責任。因為財產(chǎn)包括動產(chǎn)和不動產(chǎn)，目前只能從動產(chǎn)角度入手，因此財產(chǎn)性的收入很大程度上就是金融性資產(chǎn)。

（3）除了上述功能外，金融體系必須要能夠幫助實體經(jīng)濟經(jīng)受外來的沖擊與波動，因此金融體系的另外一個功能就是化解風險。盡管目前中國體系還達不到美國金融體系的水平，能夠?qū)⒏唢L險的資產(chǎn)通過證券化向全球出售從而在全球范圍內(nèi)分散風險，但是金融體系至少要能有效管控自身的風險。因此我認為現(xiàn)代金融體系就要能化解金融風險并實現(xiàn)安全的運行，以此來支持實體經(jīng)濟與金融市場安全高效地運行。這是一個戰(zhàn)略的目標，它的實現(xiàn)需要較多條件，這些條件目前還沒有全部滿足，但是這個戰(zhàn)略目標現(xiàn)在給我們金融業(yè)指明了一個發(fā)展方向，同時也為我們金融業(yè)將來的發(fā)展指出了一條路徑。

現(xiàn)代金融體系的構(gòu)建對宏觀調(diào)控帶來了新的挑戰(zhàn)。在一個現(xiàn)代金融體系里，機構(gòu)是圍繞著市場運行的。目前的宏觀調(diào)控基本上是圍繞著機構(gòu)進行的，因為對機構(gòu)的調(diào)控難度相對較小。但將來從管理、調(diào)控角度來講，怎么樣圍繞市場讓調(diào)控的機制按照市場的規(guī)律運行是需要考慮的問題。

盡管現(xiàn)在人民銀行強調(diào)貨幣政策調(diào)控的出發(fā)點更多的是物價因素，但市場參與者卻預(yù)期人民銀行利率政策調(diào)整就是針對股市、房市等具體市場的。因此，怎樣在在新的宏觀調(diào)控體系或者新的宏觀調(diào)控體系的建設(shè)過程中消除這種理解的不一致或者錯位的理念現(xiàn)象從而形成對調(diào)控政策比較理性的預(yù)期，應(yīng)該是一個值得研究和探討的課題。

(作者單位：中國人民大學(xué))

王歐：資本市場發(fā)展的新機遇與新課題

金融體系是一個比較寬泛的概念，在此我主要談一下“十七大”報告涉及金融問題的內(nèi)容中我所關(guān)注的方面。

一是多渠道提高直接融資比重的問題。如果簡單地將債券市場和股票市場作為直接融資、將新增貸款計為間接融資，我國的直接融資比重最初在5%左右，2006年達到19.9%，而2007年前三季度則超過20%。這是一個快速的發(fā)展，但我們應(yīng)該認識到高速發(fā)展很大程度上是因為我們起點低，原來我國銀行融資的比重超過90%。同時，我國直接融資也嚴重失衡，直接融資中基本上都是股市融資，而發(fā)達國家直接融資主要還是債券融資。所以我們既要看到自己的不足，也要看到我們未來的潛力、希望。

二是完善多層次資本市場的問題。目前全世界形成一個共識即以市場化為主的資源配置方式肯定會成為一個主流。在這一點上，無論是以資本市場融資即直接融資為主的英美還是以銀行融資為主的德日，都已經(jīng)達成了共識。比如德國認為德國在創(chuàng)新方面之所以落后，最主要的原因就是沒有強大的資本市場的支持。所以中國未來的經(jīng)濟發(fā)展從長期穩(wěn)定的角度來看一定要有一個多層次的資本市場作為支持。

對于股票市場，我們現(xiàn)在有主板和中小板，但沒有創(chuàng)業(yè)板。這一問題較早前就提出，但一直沒有落實。目前包括證監(jiān)會在內(nèi)的相關(guān)機構(gòu)都在積極推動創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立。這個問題不單單是一個股票市場板塊的問題，這涉及到我們的經(jīng)濟發(fā)展模式從中國制造向中國創(chuàng)造的轉(zhuǎn)變。日本的融資結(jié)構(gòu)長期依賴銀行，這使得它在初期經(jīng)歷快速發(fā)展以后，馬上面臨后續(xù)發(fā)展動力不足尤其創(chuàng)新動力不足的問題。日本的中小企業(yè)長期缺少強有力的資本市場的支持，使得它在高科技創(chuàng)新方面遠遠落后于美國。從這兩個國家的經(jīng)驗教訓(xùn)中可以看出，在未來的經(jīng)濟發(fā)展的過程當中，要建設(shè)創(chuàng)新型的經(jīng)濟、創(chuàng)新型的社會，我們需要大力發(fā)展資本市場。另外是債券市場。以前因為種種原因，中國債券市場發(fā)展滯后。目前我國債券市場的90%是由國債組成的，企業(yè)債僅有一部分而且也不是真正意義上的公司債。企業(yè)債發(fā)展的滯后主要是因為監(jiān)管制度和歷史的原因。2006年開始發(fā)行的央行融資券是一個很有意義的嘗試，2007年長江電力發(fā)行的第一期公司債標志著我國公司債券一次新的發(fā)展機遇。

三是資本市場的發(fā)展問題。建立多層次的資本市場，一個核心目的是完善市場化資源配置。我們國家是從計劃經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌過來的，計劃經(jīng)濟的特色就是以行政指令進行資源配置。從上世紀90年代初資本市場誕生、萌芽以來，我國資本市場逐漸從帶有計劃經(jīng)濟色彩的市場轉(zhuǎn)向以市場化進行資源配置的市場。但是由于我國處于轉(zhuǎn)型階段，所以資本市場的功能一直沒有發(fā)揮出來。我們要大力推動資本市場的發(fā)展使其充分發(fā)揮作用，這是我們建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟最主要的任務(wù)。目前我國的資本市場面臨以下三個問題：

其一，因為文化、歷史等多方面原因，我國資本市場資本約束機制還不到位。由于歷史原因，資源配置當中的非市場化因素、政府干預(yù)因素還很多，所以市場化功能不能充分發(fā)揮，導(dǎo)致以市場化機制配置資源的資本市場不能發(fā)揮作用。而目前我們一些股東也并沒有充分意識到資本市場要按照資本的規(guī)律來辦事，要受資本約束。

其二，金融機構(gòu)作為資本市場參與主體，在改革的大潮當中面臨挑戰(zhàn)和轉(zhuǎn)型的任務(wù)是很艱巨的。經(jīng)過最近幾年的發(fā)展，一些大金融機構(gòu)比如商業(yè)銀行在國家的資產(chǎn)剝離以及注資等政策的幫助下基本完成了上市的目標，但我們金融機構(gòu)的核心競爭力仍然是有待提高的。在此我重點以券商和基金為例。從券商角度來看，全行業(yè)去年管理的總資產(chǎn)為1.7萬億元，這還不及美林或者高盛一家管理的總資產(chǎn)。衡量金融機構(gòu)的實力主要是依據(jù)市場管理規(guī)模和總收入。一方面我國券商的資本金規(guī)模方面有了質(zhì)的提高；但另一方面，我們的核心機制仍然沒有到位，券商盈利模式單調(diào)同質(zhì)，創(chuàng)新動力不足。基金也同樣面臨著產(chǎn)品同質(zhì)、創(chuàng)新少的問題。商業(yè)銀行也面臨著轉(zhuǎn)型問題，目前商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)越來越重要，真正依靠存貸差的業(yè)務(wù)越來越少，因為只有這樣才能盡可能避免直接受宏觀經(jīng)濟波動的影響。所以金融機構(gòu)在這種條件下，如何轉(zhuǎn)型是一個很大的問題。

其三，資本市場的發(fā)展也對監(jiān)管提出了更高的要求。當前，由于一些市場發(fā)展的不成熟等原因，我國采取分業(yè)經(jīng)營的模式，這有一定的合理性，但混業(yè)經(jīng)營已經(jīng)成為大趨勢。因此如何調(diào)節(jié)金融監(jiān)管模式，是我們面臨非常大的問題。

目前我國的金融監(jiān)管都是采用職能部門的模式。但面對參與人員多、市場化程度高、人員素質(zhì)高、薪酬相對比較高的資本市場，一種相對行政化的監(jiān)管模式是不能與之相匹配的。那么未來怎么樣才能夠適應(yīng)這種快速的市場發(fā)展，是我們監(jiān)管部門需要研究的一個問題，也是國家需要研究的一個非常重要的課題。

在次級債危機發(fā)生后，我曾寫過一篇文章《假如沒有資本市場》。如果沒有美國的次級債市場，會發(fā)生一種什么樣的狀況？美國儲貸危機同我們的情況一樣，貸款集中在銀行，當時的風險還是一樣的來自于貸款的風險。當時風險的沖擊程度遠遠強于這次危機，達到不得已動用財政的地步。由于市場分散的原因，這次次級債危機看起來勢更猛、面積更大，但這次的影響深度卻變小了。目前為止這次危機還沒有發(fā)展到動用財政投入來解決問題的地步，這很說明問題。如果沒有資本市場，美國就可能沒有這次次級貸款的危機，但一定會有銀行系統(tǒng)的嚴重危機，而這種沖擊的深度更大、影響更大。對于這次危機，我們不能幸災(zāi)樂禍。雖然我們沒有次級債，但類似的潛在風險因素在我國可能引發(fā)的是商業(yè)銀行系統(tǒng)性危機，并進而影響經(jīng)濟的整體運行。這種危機一旦發(fā)生更為可怕，因此，大力發(fā)展資本市場，發(fā)展市場化風險分散和分擔機制反而是我們應(yīng)當從本次美國次級債危機當中吸取的重要經(jīng)驗教訓(xùn)之一。

(作者單位：中國證監(jiān)會)

周小知：銀行業(yè)的機遇與挑戰(zhàn)

總的來說，“十七大”以后，中國銀行業(yè)面臨的機遇和挑戰(zhàn)是并存。

第一，“十七大”后銀行業(yè)可能將進入最好的發(fā)展時期。

其一，經(jīng)濟的高速發(fā)展為銀行發(fā)展提供強大動力。“十七大”提出2020年要全面建成小康社會、人均GDP要比2000年翻兩番，因此經(jīng)濟的增長將為銀行業(yè)的發(fā)展提供強大的動力。我國GDP自2004年以來年增長率保持在10%以上，無論是就構(gòu)成GDP的消費、投資還是對外貿(mào)易而言，銀行業(yè)都有巨大的機遇。從微觀主體來看，財政收入年均增長率超過20%，企業(yè)利潤從1999年到2007年的增長率都達到近40%的水平，因此銀行對企業(yè)的貸款是有還款保障的，這也有利于銀行效益的增加；居民收入也在不斷增加，不管是城鎮(zhèn)還是農(nóng)村居民的收入增長率都超過了10%，這必將會增加對銀行所提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)的需求，因此銀行同樣面臨很大的機遇。

其二，黨中央對銀行業(yè)的重視為銀行業(yè)發(fā)展提供重大機遇。在“十七大”之前，中央政治局就金融業(yè)進行了一次集體學(xué)習；2007年年初溫家寶總理在《求是》上發(fā)表的一篇文章中也指出，“我們一定要站在改革或現(xiàn)代化建設(shè)全局的高度，堅持把金融工作擺在突出的位置”。這些都表明黨中央對金融業(yè)是高度重視的，這對銀行業(yè)也是一個很好的發(fā)展機遇。這種重視也體現(xiàn)在具體的政策上，比如金融監(jiān)管和國有商業(yè)銀行改革。目前的金融監(jiān)管應(yīng)該是比較恰當?shù)?，既鼓勵業(yè)務(wù)發(fā)展與產(chǎn)品創(chuàng)新，同時又促使銀行較好地控制風險。就國有商業(yè)銀行改革而言，目前只有農(nóng)行沒有完成股份制改革，而其他三家國有銀行的改革表明國家對國有銀行改革的支持力度是很大的，比如剝離不良資產(chǎn)、注資等。通過改革，國有商業(yè)銀行擺脫了沉重的歷史包袱，內(nèi)部公司治理結(jié)構(gòu)不斷完善，風險與內(nèi)控機制不斷加強，競爭力也得到較大提升。

第二，銀行業(yè)在“十七大”后同樣面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)。

其一，當前宏觀經(jīng)濟運行蘊含著風險，銀行業(yè)必須要密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟的走勢，盡量減少宏觀經(jīng)濟波動的負面影響。由于宏觀經(jīng)濟形勢對銀行的經(jīng)營有重大影響，比如匯率政策、利率政策、土地政策、環(huán)保政策、出口退稅政策等等。因此，正如最近銀監(jiān)會主席劉明康在一篇文章提到的，中國銀行業(yè)需要提高對宏觀經(jīng)濟分析的能力。

其二，“十七大”報告提到，要多渠道提高直接融資比重，包括股票和債券等。發(fā)展證券市場必然帶來儲蓄分流，尤其是活期存款分流的問題，這就會衍生出銀行資產(chǎn)負債期限不匹配的問題。

其三，中國銀行業(yè)的競爭力還比較弱。“十七大”報告中提到，要提高銀行業(yè)競爭能力。中國銀行業(yè)這幾年確實發(fā)展很快，實力提高得也很快，大部分銀行的各種指標都基本滿足了監(jiān)管要求。但之所以我們還要提出競爭力的問題，是因為目前我們的銀行業(yè)還存在很多問題，比如創(chuàng)新能力。銀行業(yè)近年盈利增長較快，很大程度上與政府的政策以及資本市場的發(fā)展相關(guān)，而金融產(chǎn)品創(chuàng)新在這其中所發(fā)揮的作用并不大。商業(yè)銀行面臨的競爭力問題還體現(xiàn)在對人才競爭上。比如當前銀行的理財業(yè)務(wù)很受歡迎，但實際上理財師、交易員以及風險管理師等專業(yè)人才都是目前很缺乏的。另外，中國銀行業(yè)競爭力較弱還體現(xiàn)在機制即公司治理結(jié)構(gòu)和客戶服務(wù)能力等方面。

(作者單位：中國建設(shè)銀行)

苑德軍：中國金融運行中的九大結(jié)構(gòu)性矛盾

中國金融體目前存在九大結(jié)構(gòu)性矛盾。

一是城鄉(xiāng)金融發(fā)展不協(xié)調(diào)所形成的金融地域結(jié)構(gòu)性矛盾。1998年以來，隨著國有銀行股改進程的加快，國有銀行大量撤并縣和縣以下金融機構(gòu)，縣域金融體系嚴重萎縮。農(nóng)村金融服務(wù)功能弱化，金融業(yè)務(wù)種類單調(diào)，金融抑制現(xiàn)象嚴重。資本市場觸角沒有延伸到農(nóng)村，農(nóng)村保險業(yè)的發(fā)展也嚴重滯后于“三農(nóng)”對風險控制的需求和農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展。

二是不同規(guī)模的金融組織發(fā)展不協(xié)調(diào)，所形成的金融組織規(guī)模結(jié)構(gòu)性矛盾。中國金融體系缺少社區(qū)銀行一類的微小金融機構(gòu)，各類銀行都想做大做強，服務(wù)對象都瞄準大機構(gòu)、大企業(yè)、大客戶。銀行業(yè)務(wù)對象、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)同質(zhì)化的現(xiàn)象十分突出。其實，中國有中小銀行存在和發(fā)展的肥沃土壤。所有制形式、經(jīng)營方式和流通渠道的多樣性，經(jīng)濟主體金融需求的復(fù)雜性，以及生產(chǎn)力發(fā)展水平和信貸交易成本的差異性，決定了中小銀行存在的必要性。

三是直接融資和間接融資發(fā)展不協(xié)調(diào)所形成的融資方式結(jié)構(gòu)性矛盾。

四是資本市場肩負使命與其內(nèi)在結(jié)構(gòu)性缺陷的矛盾。資本市場的結(jié)構(gòu)性缺陷主要表現(xiàn)在兩方面：一是交易場所結(jié)構(gòu)單調(diào)，即表現(xiàn)為單一的證券交易所市場結(jié)構(gòu)。二是不同金融工具的融資規(guī)模結(jié)構(gòu)失衡。突出表現(xiàn)是企業(yè)債券市場發(fā)展滯后，與股票融資規(guī)模不成比例，表明我國資本市場在很大程度上還是一個“跛足”市場。實際上，大力發(fā)展企業(yè)債券市場，不僅可以使許多企業(yè)滿足中長期資金需求，合理利用財務(wù)杠桿調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)，而且有利于擴大直接融資，改善社會融資結(jié)構(gòu)。在當前流動性過剩的大背景下，應(yīng)該加快設(shè)立創(chuàng)業(yè)板市場、柜臺市場的步伐，并且擴大企業(yè)債券的發(fā)行規(guī)模。

五是金融內(nèi)部各行業(yè)之間發(fā)展不協(xié)調(diào)，所形成的金融業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾。一個合理、均衡的金融結(jié)構(gòu)，應(yīng)該建立在金融業(yè)各行業(yè)既充分發(fā)揮自身功能，又能夠互相促進、彼此協(xié)調(diào)發(fā)展的金融業(yè)格局基礎(chǔ)之上。但在我國，長期以來間接融資一統(tǒng)天下的金融格局，使我們把金融業(yè)發(fā)展的重點放在銀行業(yè)上。只是在近十多年的時間里，證券業(yè)和保險業(yè)才得到了較快的發(fā)展。不過，比較而言，金融業(yè)其他行業(yè)的發(fā)展則嚴重滯后。

六是金融業(yè)務(wù)發(fā)展與金融監(jiān)管體制不協(xié)調(diào)，所形成的金融綜合經(jīng)營趨勢與金融監(jiān)管體制之間的矛盾。中國金融發(fā)展的潮流與金融對外開放的大背景，使分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管的金融管理制度面臨著嚴峻挑戰(zhàn)。隨著創(chuàng)新金融產(chǎn)品、金融業(yè)務(wù)的不斷涌現(xiàn)以及資本市場的發(fā)展，銀行、證券、保險各業(yè)之間業(yè)務(wù)交叉和融合的趨勢越來越明顯，分業(yè)經(jīng)營制度事實上早已被突破。如何順應(yīng)金融發(fā)展的歷史潮流，處理好金融監(jiān)管與金融綜合經(jīng)營之間的矛盾，盡快實現(xiàn)金融監(jiān)管由機構(gòu)監(jiān)管向功能監(jiān)管過渡，更好地引導(dǎo)和推進金融業(yè)的綜合經(jīng)營，已成為金融決策部門必須認真考慮并應(yīng)著手解決的一個問題。

七是金融資源配置不均衡，所形成的資源配置結(jié)構(gòu)性矛盾。金融資源過度向國有大型企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)集中，銀行的貸款集中度過高，中小企業(yè)融資難的問題依然突出。

八是商業(yè)銀行期限錯配、貨幣錯配所形成的銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)性矛盾。由于股市行情火暴，銀行儲蓄大量分流進入股市和基金市場，銀行存款結(jié)構(gòu)活期化的趨勢明顯，銀行資金來源的穩(wěn)定性下降。與此同時，銀行長期貸款在貸款總量中的比重上升，“短存長貸”的問題越來越突出。更值得人們警覺的是，銀行存款的增長幅度已經(jīng)開始落后于貸款的增長幅度。在央行密集出臺緊縮性政策調(diào)控措施收緊流動性的情況下，期限錯配將使銀行面臨很大的流動性風險和利率風險。

九是金融對外開放與對內(nèi)開放不協(xié)調(diào)，所形成的金融開放結(jié)構(gòu)性矛盾。金融開放包括對內(nèi)開放和對外開放兩個層面，而這兩者又是相互聯(lián)系的。如果僅僅是迫于世貿(mào)規(guī)則對外資金融機構(gòu)敞開大門而不能有效地對內(nèi)開放，那么，不僅是對境內(nèi)金融機構(gòu)的一種歧視，背離了市場經(jīng)濟的公平競爭原則，而且也會使金融對外開放的程度和效果被削弱。

當前中國金融體系存在的主要問題，不是總量問題而是結(jié)構(gòu)問題。作為政府和金融管理當局，最重要的，是要盡快制定關(guān)于金融業(yè)發(fā)展的總體規(guī)劃和金融產(chǎn)業(yè)政策，以此統(tǒng)攬金融改革和金融發(fā)展的全局，而不能頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳。金融理論界有一個誤區(qū)，即老是把貨幣政策和金融政策等同起來，混為一談，其實它們不是一回事。金融政策涉及到金融產(chǎn)業(yè)布局、金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)安排、金融產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、金融產(chǎn)業(yè)開放等，屬產(chǎn)業(yè)政策范疇，而貨幣政策是著眼于貨幣調(diào)控的，屬于宏觀調(diào)控政策。

(作者單位：中國銀河證券)

茍文均：落實“十七大”精神完善我國金融管理體制

黨的“十七大”報告系統(tǒng)闡述了中國特色社會主義理論體系，科學(xué)地規(guī)劃了我國新時期、新階段全面建設(shè)小康社會的奮斗目標，同時也對金融工作提出了新的更高的要求。胡錦濤同志提到的八個方面經(jīng)濟工作，例如，建設(shè)創(chuàng)新型國家、推動產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級、社會主義新農(nóng)村建設(shè)、能源資源節(jié)約和生態(tài)保護、促進區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、健全現(xiàn)代市場體系、完善宏觀調(diào)控體系、拓展對外開放廣度和深度等，都與金融業(yè)密切相關(guān)。我們要深入研究金融業(yè)如何更好地貫徹落實“十七大”精神，加快推進我國金融改革發(fā)展，為實現(xiàn)經(jīng)濟又好又快發(fā)展提供堅實支持。

回顧過去五年，我國金融改革發(fā)展成就輝煌?？傮w上說，基本建立了功能齊全、分工合理、協(xié)調(diào)發(fā)展、多層次的金融機構(gòu)體系、市場體系和管理體系。國有商業(yè)銀行股份制改革取得突破性進展，農(nóng)村信用社改革取得階段性成果，人民幣匯率形成機制改革和利率市場化改革進展順利，金融對外開放穩(wěn)步推進，為金融業(yè)持續(xù)健康發(fā)展注入了活力。各類金融企業(yè)深化內(nèi)部改革，完善公司治理，轉(zhuǎn)換經(jīng)營機制，努力開發(fā)適應(yīng)企業(yè)和居民需求的金融產(chǎn)品，不斷拓寬金融服務(wù)領(lǐng)域，金融服務(wù)水平不斷提高。金融分業(yè)監(jiān)管體制進一步健全，監(jiān)管的專業(yè)性和有效性明顯增強。完善間接調(diào)控體系，創(chuàng)新貨幣政策工具，貨幣政策在調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行、引導(dǎo)資源配置、保持人民幣幣值穩(wěn)定方面發(fā)揮了重要作用。金融業(yè)的這些歷史性變化，有力地促進和支撐了我國經(jīng)濟持續(xù)快速健康發(fā)展。

當前，我國經(jīng)濟社會發(fā)展已站在新的起點上，迫切要求金融業(yè)實現(xiàn)新的變革和飛躍?！笆叽蟆眻蟾嫣岢鲆巴七M金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系”。推進金融體制改革的重要內(nèi)容之一，就是進一步完善金融管理體制。2003年，成立了專門的銀行業(yè)監(jiān)管機構(gòu)，形成了“一行三會”金融管理新框架，進一步提高了金融調(diào)控和金融監(jiān)管的專業(yè)化，各部門相互配合、密切協(xié)作，金融調(diào)控和金融監(jiān)管工作都得到了加強，取得了明顯成效。但是，我們也要看到，這種管理體制是與現(xiàn)階段我國金融分業(yè)經(jīng)營體制相適應(yīng)的，隨著金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營的發(fā)展，交叉性金融業(yè)務(wù)越來越多，分業(yè)經(jīng)營的界線越來越難以明晰，分業(yè)監(jiān)管也就變得越來越困難。因此，分業(yè)監(jiān)管體制可能會造成局部監(jiān)管真空，同時也可能會增加監(jiān)管協(xié)調(diào)成本，這在客觀上要求進一步完善金融管理體制。

如何完善我國金融管理體制，是一個需要深入研究的問題。在此，我談?wù)剛€人不成熟的看法。我認為，要以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，立足于我國具體國情和金融業(yè)實際，用歷史的和發(fā)展的眼光，統(tǒng)籌金融調(diào)控和金融監(jiān)管的有效性，創(chuàng)造性地設(shè)計我國金融管理體制。

一是進一步完善中央銀行和監(jiān)管機構(gòu)的職能定位。從金融調(diào)控和金融監(jiān)管的有效性出發(fā)，中央銀行應(yīng)定位于制定和實施貨幣信貸政策、監(jiān)督管理金融市場、維護金融穩(wěn)定和提供金融服務(wù)；監(jiān)管機構(gòu)的主要職能應(yīng)定位于對金融機構(gòu)風險控制的監(jiān)管，包括機構(gòu)設(shè)立與退出、金融業(yè)務(wù)合規(guī)性、高管人員任職資格等，維護公平競爭和金融秩序。

二是按照功能監(jiān)管的原則，進一步明確中央銀行和監(jiān)管機構(gòu)的具體職責。

三是從法律上明確金融控股公司的監(jiān)管主體。

四是理順監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間的關(guān)系，增強金融監(jiān)管的獨立性，進一步提高金融監(jiān)管的有效性。

(作者單位：中國人民銀行)

彭興韻：防范金融風險是長期任務(wù)

中國金融業(yè)發(fā)展到今天，盡管存在諸多方面的問題，但是，我們畢竟是從一個“一窮二白”的落后國家，發(fā)展到了目前經(jīng)濟總量在全球已處于前列、外匯儲備總量居全球第一的狀態(tài)，今天的銀行業(yè)不是三年前的銀行業(yè)，今天的證券市場也不是三年前的證券市場了，對于發(fā)展到今天取得的這些成績我們還是應(yīng)該給予充分的肯定。我們不僅要看到存在的問題，也應(yīng)當看到所取得的成就。否則，我們就會因為存在的問題而對金融業(yè)的發(fā)展給予過多的否定。我們說，最近幾年銀行業(yè)、證券業(yè)發(fā)展所取得的成就，遠遠超過了過去二十多年的發(fā)展，是不為過的。當然，這并不是否定過去發(fā)展，現(xiàn)在發(fā)展的成果也是以過去的發(fā)展為基礎(chǔ)的。眾所周知的資本市場股權(quán)分置改革已經(jīng)接近尾聲，市值總量增加很快，結(jié)構(gòu)也是在逐步的完善；發(fā)展更大的就是這幾年銀行業(yè)的變化，從各方面的指標來看，包括銀行業(yè)的盈利能力、資本充足率、撥備覆蓋率等都有了可喜的變化。所有這些，一方面得益于中國政府積極推進我們金融體制改革的成果，另一方面也是廣大的銀行家們、金融企業(yè)家們，以及在金融行業(yè)工作所有的工作人員共同努力的成果。這是應(yīng)當給予充分肯定的。

我把“十五大”、“十六大”、“十七大”三個報告對金融業(yè)的直接論述做了一個簡單的對比?！笆宕蟆睂鹑跇I(yè)論述只有一句話，就是加強對金融機構(gòu)市場的監(jiān)管，防范和化解金融風險?！笆蟆眲t提到要推進利率市場化改革、優(yōu)化資源配置，加強金融監(jiān)管，防范和化解金融風險。而“十七大”報告中對金融的論述則要全面得多、內(nèi)容也更豐富。報告中既有集中性的論述：“推進金融體制改革，發(fā)展各類金融市場，形成多種所有制和多種經(jīng)營形式、結(jié)構(gòu)合理、功能完善、高效安全的現(xiàn)代金融體系。提高銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)競爭力。優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，多渠道提高直接融資比重。加強和改進金融監(jiān)管，防范和化解金融風險。完善人民幣匯率形成機制，逐步實現(xiàn)資本項目可兌換。”另一方面，還在其他方面涉及到金融。比較一下就不難發(fā)現(xiàn)，這三個報告都講到了要加強金融監(jiān)管，防范和化解金融風險，可見，金融穩(wěn)定和化解金融風險在我們金融工作中被提高到了一個什么樣的地位和高度。黨和國家之所以這么強調(diào)防范和化解金融風險，過去是因為有周邊國家金融危機的深刻教訓(xùn)，現(xiàn)在則又因為不斷上漲的資產(chǎn)價格讓政府對金融穩(wěn)定或多或少有些擔心。

問題是，如何防范和化解金融風險？在金融危機期間，我們可能更多的是用外部流動性方式來提高金融體系的穩(wěn)定性，比如，亞洲金融危機期間，首先是政府、繼而是包括IMF在內(nèi)的國內(nèi)金融機構(gòu)提供流動性援助，而現(xiàn)在正在不斷深化的美國次級抵押債務(wù)危機也迫使美聯(lián)儲、歐洲央行向金融體系提供了大量的流動性。就中國目前的情況而言，目前可能是通過金融改革來改善金融機構(gòu)防范風險的能力，在微觀上把這些風險減到最小，從而把宏觀上的風險在微觀上進行很好的解決，這就是防范和化解金融風險方面“防微杜漸”最好的方法，上面講的提供流動性的辦法只是救火的辦法。在對金融風險的“防微杜漸”方面，我覺得，最近幾年銀行業(yè)的狀況充分說明了這個問題。2003年以注資為標志的銀行改革之后，銀行本身的資本充足率在不斷的提高，主要商業(yè)銀行的資本充足率都在10%左右，甚至達到10%以上。2003年的銀行業(yè)利潤才100多億元，2006年主要商業(yè)銀行利潤總量是2500多億，2007年估計至少要到4000多億元的盈利水平，當然銀行業(yè)利潤水平的提高，也是得益于良好的宏觀經(jīng)濟環(huán)境，銀行信貸的急劇的擴張，再加上現(xiàn)行管制利率的情況下，央行每次提高利率，實際上就提升了銀行凈息差等方方面面的因素，但銀行管理的加強對利潤增長的貢獻還是應(yīng)當肯定的。還有一個就是銀行自身通過撥備的方式來緩沖它的風險。比如中國銀行2007年上半年的撥備覆蓋率達到103%以上，建行、工行的撥備覆蓋率都達到90%左右，整個銀行體系的貸款損失準備金缺口，從原來2萬多億元下降到現(xiàn)在的4000多億元，這表明銀行自身的資產(chǎn)損失的緩沖能力有了很大的提高，不良資產(chǎn)大致可以通過損失準備金來填補。這些都是硬的指標。除了這些直觀的指標之外，銀行經(jīng)營的理念、風險管理、績效考核的機制都在發(fā)生積極的轉(zhuǎn)變。過去，商業(yè)銀行單純追求規(guī)模，規(guī)模越大越好，現(xiàn)在不同了，各個銀行都提出以客戶為中心，股東價值最大化等經(jīng)營目標。在這種目標下，商業(yè)銀行對風險控制和風險管理都有前所未有的加強，許多銀行還不滿足于監(jiān)管的五級分類標準，進行了十級甚至十二級的資產(chǎn)分類，設(shè)立了很多風險控制的組織，比如風險控制委員會、資產(chǎn)負債管理委員會、內(nèi)控委員會等等，從原來定量風險評估到現(xiàn)在依賴IT技術(shù)定量的風險評價等方面也有了很好的發(fā)展。我相信，這是一個好的開始。

上面是從銀行這個側(cè)面講了以改革來促進防范和化解金融風險，實際的措施當然要復(fù)雜得多，所需要做的工作也還會更多。除了一直強調(diào)防范和化解金融風險外，這次“十七大”報告中有一個非常大的突破，那就是明確提出金融體制改革就要形成多種所有制形式和多種經(jīng)營形式的金融體系。過去我國金融業(yè)的發(fā)展一直是強調(diào)以政府主導(dǎo)的金融發(fā)展的模式，結(jié)果，在我國幅員遼闊的土地上、地區(qū)差異發(fā)展又非常不平衡，各個地區(qū)對金融服務(wù)的需求有很大差異的情況下，政府試圖用統(tǒng)一的金融模式提供統(tǒng)一的金融服務(wù)，實際上是不合理的，跟金融需求也是相互沖突和矛盾的，結(jié)果在實踐中出現(xiàn)了這樣那樣的問題。隨后，一些商業(yè)銀行在商業(yè)化改革的驅(qū)動下紛紛撤離了縣及縣以下的分支機構(gòu)。但在這些國家大型金融機構(gòu)撤離之后，政府仍然沒有放松對這些落后地區(qū)金融進入的管制，從而形成了許多地區(qū)長期的金融服務(wù)供給不足、制約了經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的后果。因此，改變國有金融機構(gòu)提供統(tǒng)一金融服務(wù)是推動中國各地區(qū)金融協(xié)調(diào)發(fā)展的必要舉措。過去，中國在講“多種所有制以及多種經(jīng)營形式”時，一般都限于工商企業(yè)，而現(xiàn)在明確地提出了金融也要多種所有制和多種經(jīng)營形式，的確是認識上的一個重大突破，也是一次思想的解放和更加務(wù)實的做法，能夠真正切合實際地來推動中國金融業(yè)的發(fā)展。形成多種所有制形式和多種經(jīng)營方式的金融體系，能夠讓市場機制在中國金融資源的配置中更好地發(fā)揮基礎(chǔ)性的作用。此外，政府在這時提出要發(fā)展多種所有制形式的金融企業(yè)，還有重要的戰(zhàn)略眼光，也是順應(yīng)中國經(jīng)濟總量發(fā)展和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變動的內(nèi)在要求而采取的積極主動的措施，它是讓中國在2020年實現(xiàn)人均GDP翻兩番的必要條件之一，也能夠更好地促進城鄉(xiāng)、東部沿海與西部內(nèi)陸地區(qū)之間更加協(xié)調(diào)發(fā)展。中國加入WTO之后，很多人都在呼吁，在給外資國民待遇的同時，應(yīng)當給內(nèi)資進入金融業(yè)以國民待遇；在對外資開放金融業(yè)的同時，更應(yīng)當對內(nèi)資開放金融業(yè)?，F(xiàn)在，這即將成為現(xiàn)實。發(fā)展多種所有制形式的金融業(yè)，正是在金融全球化背景下對國內(nèi)資本開放金融的積極舉措，標志著今后中國金融對內(nèi)開放的序曲和開始。

總之，我相信，雖然中國的金融發(fā)展目前還存在這方面、那方面的問題，比起國際發(fā)達國家的金融體系，我國的金融機構(gòu)的風險管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、核心競爭力等諸多方面還存在很大的差異，但是我相信中國的金融體系、金融機構(gòu)在我國的改革開放當中，會得到不斷的發(fā)展，與發(fā)達國家的差距會逐步的縮小。政府現(xiàn)在比過去任何時候都更加注重金融體系的發(fā)展，也一直在強調(diào)金融體系的穩(wěn)定。中國的金融市場和金融體系一定會在改革開放當中得到不斷發(fā)展，在發(fā)展當中不斷改革，這可能是今后發(fā)展的過程。前些年，像聯(lián)想當時收購IBM的PC業(yè)務(wù)，許多人都不看好，而現(xiàn)在聯(lián)想發(fā)展得相當好。聯(lián)想能夠做的事，我相信，中國的金融業(yè)也一定能夠做到，中國金融體系和金融機構(gòu)會有非常好的發(fā)展前景，這是中華民族堅忍不拔的意志、永不言敗的精神應(yīng)有的回報，也是中國政府順應(yīng)時代發(fā)展潮流主動推進改革應(yīng)有的回報。

(作者單位：中國社會科學(xué)院金融研究所)