信用卡的誕生使發(fā)卡者和用卡者實現(xiàn)了雙贏，以VISA和MasterCard卡為例的分析充分證明了這一點。杰姆斯·巴茨博士（James R.Barth）為本刊美國特約編輯，供職于美國奧本大學(xué)和梅肯研究院，另外兩位作者均供職于奧本大學(xué)。

作為一種支付手段，與硬幣和紙幣比起來，信用卡的歷史還比較短，其出現(xiàn)至今不到150年的時間，而硬幣和紙幣的出現(xiàn)已經(jīng)接近3000年。然而，在過去25年里信用卡得到了廣泛推廣和使用，而硬幣和紙幣在很多國家變成了不太受歡迎的支付手段。這種趨勢在可預(yù)見的將來很可能會持續(xù)下去，即便信用卡除購物功能外，還被用來在銀行網(wǎng)點或ATM機上取現(xiàn)。

信用卡的使用使發(fā)卡者和用卡者獲得了雙贏。一方面，信用的擴(kuò)張和支付成本的降低帶來了較低的信息和交易成本，發(fā)卡人能夠給更大收入范圍內(nèi)的個人和企業(yè)以更加合理的信貸條件提供貸款，另一方面，用卡人能夠以可接受的利率和更方便的支付手段獲得更多貸款—這對發(fā)卡人和用卡人來說都是有利的。

本文從全球和國家兩個層面，考察最為著名并且適用范圍最廣的VISA卡和MasterCard卡銷售和取現(xiàn)兩種交易的交易量，這兩種卡目前在全球的交易量已達(dá)到4萬億美元。我們也提供了信用卡的總數(shù)以及這些信用卡領(lǐng)先發(fā)行機構(gòu)的詳細(xì)信息。

信用卡使用的地域范圍與使用目的

表1列舉了主要國家信用卡的發(fā)行數(shù)量、銷售額和取現(xiàn)額。這些數(shù)據(jù)表明，在全球15億張信用卡，3萬億銷售額和1萬億取現(xiàn)額中，25個國家占到九成以上。也許是兩種卡誕生地的緣故，按照任何一個指標(biāo)排名，美國都名列榜首，美國的銀行機構(gòu)在全部91個國家中，信用卡發(fā)行數(shù)量占43%，卡銷售額占48%，卡總交易額占40%。

通過進(jìn)一步的分析，我們會發(fā)現(xiàn)一些有趣的國家間的差異。例如，排名前25位的國家中有9個取現(xiàn)額超過了銷售額，包括墨西哥、西班牙、俄羅斯、沙特、南非、泰國葡萄牙、波蘭和啊根延。在將包括中國在內(nèi)的其余66個國家作為整體考察時這種情況也存在（目前中國共有3700萬張VISA卡和MasterCard卡在使用），這就意味著在一些國家信用卡被更多地用于取現(xiàn)而不是購物。實際上，在俄羅斯和沙特等國家，取現(xiàn)額與銷售額的比率超過了9倍，而在諸如巴西、以色列和香港地區(qū)的情況恰好相反。誠然，信用卡不僅較現(xiàn)金攜帶起來更安全，處理起來更衛(wèi)生，也抑制了假幣的流通。

信用卡在人口大國和小國的使用情況

表2提供了信用卡的人均信息。這些數(shù)據(jù)表明，對表1的數(shù)字進(jìn)行人均調(diào)整后，國家的排名就會發(fā)生很大的變化。冰島信用卡人均交易額達(dá)到27290美元，名列第一位，但如果像表一那樣不進(jìn)行人均調(diào)整，冰島還不能排進(jìn)前25名。表2中另外10個國家也與冰島情形類似。

總額排名第一的美國，人均調(diào)整后降至第八位。值得注意的是，在按照人均總額排名的前25個國家中，斯堪的納維亞地區(qū)（北歐地區(qū)）的國家均榜上有名。同樣有趣的是，美國的人均用卡數(shù)2.33張遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于榜首國家的人均數(shù)。相反，中國人均使用VISA卡和MasterCard卡的數(shù)量低于0.03張，人均消費總額也只有9美元，但是必須同時看到中國的人均收入比表中其他國家低很多。這表明，在類似中國這樣的國家，信用卡的主要使用者中高收入階層的比例還很有限。而美國的高數(shù)據(jù)既反映了國內(nèi)金融機構(gòu)大量發(fā)行各種信用卡以應(yīng)對激烈的競爭，也表明中高收入階層在總?cè)丝谥姓嫉搅溯^大的比重。

可以說，冰島人均總額與收入的差異水平為其他國家VISA卡和MasterCard卡的增長潛力提供了一個參照。但是，由于其他發(fā)行商也在尋求建立全球及本土的信用卡品牌，其帶來的激烈競爭無疑會限制兩卡的增長速度。

信用卡業(yè)務(wù)量最大的銀行機構(gòu)

介于美國在人均用卡數(shù)方面處于絕對領(lǐng)先的地位，排名前三位的發(fā)卡機構(gòu)都來自美國就不足為奇了，實際上，前十家發(fā)卡機構(gòu)中有六家美國機構(gòu)。誠然，銀行利用跨境并購實現(xiàn)全球化的進(jìn)程會趨向于降低國內(nèi)信用卡收入的比例，但表3仍然表明美國的銀行在目前全球25家最大的信用卡發(fā)行機構(gòu)中處于絕對領(lǐng)先的地位，發(fā)行量約占全球信用卡總額的三分之一。中國最大的商業(yè)銀行——中國工商銀行按發(fā)卡數(shù)量排名第六位，但若按照銷售額或取現(xiàn)額計，工行不能排入25名以內(nèi)?？偟恼f來，25家最大發(fā)卡機構(gòu)的交易總額約為22000億美元，略大于全部659家發(fā)卡機構(gòu)交易總額的一半。

信用卡是美國銀行界的重要利潤來源

信用卡業(yè)務(wù)是美國銀行界重要的利潤來源之一。表4顯示了美國的銀行按照資產(chǎn)集中度分類的數(shù)據(jù)，該表表明在美國8681家發(fā)行信用卡的銀行機構(gòu)中，有26家“信用卡銀行”，這就意味著這些機構(gòu)信用卡貸款和證券化應(yīng)收賬款的比重超過總資產(chǎn)的50%。這些銀行的盈利指標(biāo)最為有趣，它們的凈利率排在其他類型銀行機構(gòu)的前面，這主要是由于非抵押貸款具有較高的風(fēng)險，因此信用卡的貸款利率一般高于其他類型貸款的利率。信用卡銀行類的凈利率為8.8%，而排在第二位的消費信貸機構(gòu)類的凈利率只有5.5%。除此之外，信用卡銀行類4.1%的資產(chǎn)回報率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于所有發(fā)卡機構(gòu)1.3%的水平。更值得一提的是，信用卡銀行組的資本回報率和“效率比”都達(dá)到所有組別的最好值，分別為16.8%和45%。當(dāng)然，信用卡銀行類的凈壞帳沖銷要比其他類型銀行機構(gòu)高?？偟恼f來，表中數(shù)據(jù)清晰地反映了信用卡業(yè)務(wù)的盈利潛力，即便對那些不屬于信用卡銀行的機構(gòu)來說也是如此。這些數(shù)據(jù)清楚地表明了為什么銀行樂于購買一些國家的信用卡業(yè)務(wù)，在這些國家個人收入不斷上升，中高收入階層不斷壯大，而信用卡市場仍處于相對不發(fā)達(dá)階段。

總的說來，VISA卡、MasterCard卡和其他信用卡品牌會在未來發(fā)揮更重要的作用，給發(fā)卡人和用卡人帶來更多好處。同時中國和印度這樣信用卡市場欠發(fā)達(dá)的國家，可能在信用卡的進(jìn)一步擴(kuò)張中扮演重要角色：龐大的人口數(shù)量和近年高速的經(jīng)濟(jì)增長可能成為兩個國家未來信用卡業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展的巨大推動力量。