我國(guó)網(wǎng)絡(luò)貨幣的發(fā)展與政策研究(注：從世界范圍來(lái)看，還存在著第四種類型的貨幣——電子版金屬貨幣。

摘 要：隨著網(wǎng)絡(luò)貨幣規(guī)模的迅速膨脹，人們開(kāi)始憂慮這種新生事物會(huì)對(duì)我們的生活產(chǎn)生怎樣的影響？人民幣是否會(huì)因此而受到?jīng)_擊？相關(guān)部門(mén)對(duì)它應(yīng)該持有怎樣的態(tài)度？是否應(yīng)該對(duì)其采取措施？本文首先通過(guò)大量實(shí)例的考察，對(duì)我國(guó)網(wǎng)絡(luò)貨幣進(jìn)行了定義與類型劃分；其次在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)上，分析了網(wǎng)絡(luò)貨幣在當(dāng)前以及未來(lái)對(duì)經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的影響；最后，提出政策建議。關(guān)鍵詞：網(wǎng)絡(luò)貨幣；貨幣職能；經(jīng)濟(jì)影響?yīng)?/p>

中圖分類號(hào)：F830．59

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1000-176X（2007）10-0049-06

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隨著人類社會(huì)的發(fā)展，充當(dāng)貨幣角色的商品總是在不斷的演變著，從最初的石子、貝殼到后來(lái)的家畜、糧食、布匹和鹽；從銅、鐵、金、銀等貴金屬，到最終紙幣的出現(xiàn)，無(wú)不體現(xiàn)著社會(huì)生產(chǎn)力的進(jìn)步^[1]。社會(huì)的進(jìn)步不會(huì)停下腳步，因而貨幣的演化也不會(huì)停止。今天，當(dāng)人類社會(huì)進(jìn)入到了互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，又該輪到誰(shuí)充當(dāng)貨幣的角色呢？候選者已經(jīng)出現(xiàn)，那就是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，簡(jiǎn)稱網(wǎng)絡(luò)貨幣或虛擬貨幣。

2007年6月21日，互聯(lián)網(wǎng)研究和咨詢機(jī)構(gòu)易觀國(guó)際發(fā)布了《2007年第一季度中國(guó)第三方電子支付市場(chǎng)監(jiān)測(cè)報(bào)告》。該報(bào)告顯示，中國(guó)第三方電子支付市場(chǎng)交易額總規(guī)模在2007年第1季度已達(dá)到143．26億元，其中互聯(lián)網(wǎng)支付的市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到139．31億，占整個(gè)第三方電子支付市場(chǎng)的97%，相比去年第四季度增長(zhǎng)16%?；ヂ?lián)網(wǎng)支付具體地又可以分為：銀行的電子支付和網(wǎng)絡(luò)貨幣支付兩種形式。盡管到目前為止還沒(méi)有虛擬貨幣規(guī)模的權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，也無(wú)法確認(rèn)付費(fèi)用戶中通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貨幣購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的支付比例，但通過(guò)網(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)規(guī)模的大小可以對(duì)網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣市場(chǎng)的規(guī)模窺見(jiàn)一斑（因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)游戲市場(chǎng)是網(wǎng)絡(luò)貨幣流通的主要領(lǐng)域），例如，騰訊公司2005年半年財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，收費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)注冊(cè)用戶為940萬(wàn)，半年收入3．1895億元，比去年同期增長(zhǎng)50．3%^[2]。騰訊公司的互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)都是通過(guò)其虛擬貨幣（騰訊Q幣）支付購(gòu)買，而每個(gè)Q幣與人民幣1元等值。

根據(jù)艾瑞市場(chǎng)咨詢發(fā)布的《2006年中國(guó)網(wǎng)上支付研究報(bào)告》顯示，從2007年開(kāi)始，中國(guó)電子支付產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入爆炸性成長(zhǎng)期，到2008年整體市場(chǎng)規(guī)模會(huì)突破1000億元，而到2010年則能高達(dá)2800億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率將超過(guò)60%。

對(duì)于網(wǎng)絡(luò)貨幣發(fā)展得如此之快，人們?cè)隗@訝之余也顯示出了一定程度的恐慌，例如李少尉認(rèn)為，網(wǎng)絡(luò)貨幣帶來(lái)了三大風(fēng)險(xiǎn)：發(fā)行者的無(wú)節(jié)制發(fā)行導(dǎo)致網(wǎng)絡(luò)貨幣的迅速貶值，從而給持有者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)；在實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貨幣雙向兌換之后，會(huì)有“擠兌”的危險(xiǎn)，從而給金融市場(chǎng)甚至產(chǎn)品市場(chǎng)帶來(lái)威脅；網(wǎng)絡(luò)完全問(wèn)題對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣持有者的威脅及其法律空白問(wèn)題^[3]。

PayEx(一家研究網(wǎng)絡(luò)支付、網(wǎng)關(guān)問(wèn)題的專業(yè)機(jī)構(gòu))認(rèn)為：除了上述風(fēng)險(xiǎn)之外，還會(huì)引發(fā)另外一些問(wèn)題，例如，容易助長(zhǎng)網(wǎng)絡(luò)賭博之風(fēng)，有可能成為洗錢犯罪的新途徑，將導(dǎo)致國(guó)家稅收流失^[4]。

全國(guó)人大代表、湖北省教育廳副廳長(zhǎng)周洪宇認(rèn)為：隨著虛擬貨幣的使用范圍越來(lái)越廣，個(gè)別虛擬貨幣成了人民幣的“等價(jià)物”，從而對(duì)人民幣產(chǎn)生沖擊！^[5]

但與此同時(shí)，也有人對(duì)此不以為然，例如，冀志罡認(rèn)為目前的網(wǎng)絡(luò)貨幣不過(guò)是類似大學(xué)食堂飯票的東西，無(wú)需害怕^[6]。

網(wǎng)絡(luò)貨幣如此迅猛的發(fā)展是否會(huì)對(duì)人民幣造成沖擊？網(wǎng)絡(luò)貨幣是否會(huì)給其持有者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)？一旦某一家“發(fā)鈔”機(jī)構(gòu)破產(chǎn)是否會(huì)引起金融危機(jī)？本文在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的基礎(chǔ)之上，通過(guò)大量的案例分析，嘗試回答上述問(wèn)題。

一、網(wǎng)絡(luò)貨幣的定義、產(chǎn)生原因及其在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀

目前，關(guān)于網(wǎng)絡(luò)貨幣的定義尚無(wú)定論。學(xué)術(shù)界經(jīng)常引用的一個(gè)定義是巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)電子貨幣所作出的界定：電子貨幣是指通過(guò)銷售終端、各類電子設(shè)備，以及在公開(kāi)網(wǎng)絡(luò)（如Internet）上執(zhí)行支付的儲(chǔ)值產(chǎn)品和預(yù)付機(jī)制。所謂儲(chǔ)值是指保存在物理介質(zhì)（硬件和卡介質(zhì)）中可用來(lái)支付的價(jià)值；而預(yù)付機(jī)制是指存在于特定軟件或網(wǎng)絡(luò)中的一組可以傳輸并可用于支付的電子數(shù)據(jù)，由多組二進(jìn)制數(shù)據(jù)和數(shù)字簽名組成，可以直接在網(wǎng)絡(luò)上使用。

但上述定義針對(duì)的是更廣泛的電子貨幣，它既包括了以專業(yè)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)貨幣的電子支付形式，也包括了基于公用互聯(lián)網(wǎng)的網(wǎng)絡(luò)貨幣。而本文主要研究的是后者。

目前，在我國(guó)的網(wǎng)站之中被稱之為“貨幣”的東西有很多，表1列出的是具有一定規(guī)模的網(wǎng)絡(luò)貨幣（見(jiàn)表1）。

此外，還有大量的專業(yè)論壇也在發(fā)行著各種不同名稱的“貨幣”。

雖然它們都被稱為“網(wǎng)絡(luò)貨幣”，但它們?cè)诒举|(zhì)上并不相同，大多數(shù)還算不上貨幣。根據(jù)獲得方式的不同，上述“網(wǎng)絡(luò)貨幣”可以分為三大類①。

（一）消費(fèi)卡（充值卡）型的網(wǎng)絡(luò)貨幣

1．產(chǎn)生原因

消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣是網(wǎng)絡(luò)貨幣最初的原型。之所以叫這個(gè)名稱是因?yàn)檫@類網(wǎng)絡(luò)貨幣與現(xiàn)實(shí)世界中由商場(chǎng)（或其他企業(yè)）發(fā)行的消費(fèi)卡在本質(zhì)上是一樣的，也有人將其類比為食堂的飯票。首先，二者都是用現(xiàn)實(shí)貨幣去購(gòu)買另外一個(gè)在一定范圍之內(nèi)具有某些貨幣職能的貨幣替代品（稍有不同的是，商場(chǎng)的消費(fèi)卡在使用上常常具有一定的期限）。其次，二者都是一種預(yù)付制度。為了對(duì)比研究，本文先對(duì)消費(fèi)卡的運(yùn)行方式加以概括，見(jiàn)圖1（虛線代表貨幣替代品的流通過(guò)程）。

br> 由圖1不難發(fā)現(xiàn)，對(duì)現(xiàn)實(shí)世界中的商場(chǎng)而言，發(fā)行消費(fèi)卡只是一種輔助的手段，即使是沒(méi)有消費(fèi)卡，上述流通過(guò)程也會(huì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

而在網(wǎng)絡(luò)世界中，情況就復(fù)雜一些，具體而言有兩種運(yùn)作方式：

第一種：網(wǎng)上的第三方支付。這種運(yùn)作方式與圖1的過(guò)程完全相同。只不過(guò)將現(xiàn)實(shí)中的商場(chǎng)搬到了網(wǎng)上。例如，Paypal、淘寶網(wǎng)、網(wǎng)上書(shū)店等等。由于這種運(yùn)營(yíng)模式仍需使用現(xiàn)實(shí)中的貨幣進(jìn)行交易，而不是網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣，因此在本文中不予討論。本文討論的是第二種情況。

第二種：自產(chǎn)自銷模式。在該模式中，“商場(chǎng)”與“廠商”是合二為一的，見(jiàn)圖2。

也就是說(shuō)，廠商既要銷售自己的產(chǎn)品，同時(shí)又要提供一種支付手段，即網(wǎng)絡(luò)貨幣。

為什么在網(wǎng)絡(luò)世界中，“產(chǎn)品提供者（廠商）”要與“支付手段提供者”合而為一呢？其原因是“交易成本”問(wèn)題。具體而言，在網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行消費(fèi)通常具有“次數(shù)多、每次交易的數(shù)額較小”等特點(diǎn)，例如花1元錢下載一首歌曲、花0．5元錢下載一個(gè)彩鈴、花5元錢下載一篇文章等等。

對(duì)于這類交易，雖然可以用銀行卡進(jìn)行支付，但在操作上比較繁瑣，而且由于對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全的考慮，消費(fèi)者通常不愿意在網(wǎng)上進(jìn)行諸如“請(qǐng)輸入您的銀行卡卡號(hào)”這類操作。對(duì)廠商而言，同樣也有麻煩，即到賬時(shí)間慢。而對(duì)銀行而言，同樣不愿意頻繁地進(jìn)行小額交易。所以通過(guò)銀行的電子支付系統(tǒng)進(jìn)行交易的路就被逐漸堵死了。

本來(lái)用手機(jī)支付是解決上述問(wèn)題的一種好辦法，但是這種支付方法也有一些不利的地方：對(duì)消費(fèi)者而言這種交款方式也有風(fēng)險(xiǎn)，例如有可能泄漏自己的電話號(hào)碼，或者擔(dān)心在不知情的情況下，被強(qiáng)行訂閱各種廣告、信息，因此人們逐漸地對(duì)手機(jī)支付的方式也變得謹(jǐn)慎了；同時(shí)，對(duì)支付金額較大的交易（例如購(gòu)買游戲的裝備，動(dòng)輒就幾百元，甚至上千元），手機(jī)支付顯然不太合適。對(duì)廠商而言，由于使用電信運(yùn)營(yíng)商則需要支付高達(dá)20%—30%的代收手續(xù)費(fèi)，所以也有所顧忌；而對(duì)電信運(yùn)營(yíng)商而言，它也要面臨一定的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)榻?jīng)營(yíng)網(wǎng)上交易的廠商良莠不齊，一旦出現(xiàn)信譽(yù)問(wèn)題，消費(fèi)者往往找不到廠商就去找電信運(yùn)營(yíng)商。所以，電信運(yùn)營(yíng)商往往不敢貿(mào)然代理代收費(fèi)用服務(wù)。

正是在這種情況下，網(wǎng)絡(luò)貨幣應(yīng)運(yùn)而生了。它的出現(xiàn)很好地解決了上述問(wèn)題，因而極大的促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而其本身的規(guī)模也隨之迅速擴(kuò)大。

2．特點(diǎn)

首先，該類型網(wǎng)絡(luò)貨幣是依附于現(xiàn)實(shí)貨幣而存在的。不能脫離現(xiàn)實(shí)貨幣而獨(dú)立存在，它的發(fā)行量（或者說(shuō)是規(guī)模）取決于有多少人購(gòu)買，購(gòu)買量有多大。

其次，發(fā)行單位不負(fù)責(zé)兌付現(xiàn)金。即網(wǎng)絡(luò)貨幣在被購(gòu)買后不能通過(guò)“官方”渠道還原為現(xiàn)實(shí)中的貨幣。原因有兩點(diǎn)：一是該類貨幣的發(fā)行在本質(zhì)上仍然只是一種普通的商品銷售，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的手段，因此企業(yè)不會(huì)將到手的錢退回去。二是如果發(fā)行者承諾負(fù)責(zé)兌付現(xiàn)金，那么一旦由于某種原因消費(fèi)者不愿意再繼續(xù)持有該貨幣時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)“擠兌”，從而使企業(yè)迅速破產(chǎn)(注：事實(shí)上，在20世紀(jì)90年代曾經(jīng)出現(xiàn)過(guò)可兌換回現(xiàn)金的消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣，但時(shí)間不長(zhǎng)都紛紛倒閉了，例如benze 豆豆。)。由上述這兩個(gè)特點(diǎn)可以看出，“消費(fèi)卡型”網(wǎng)絡(luò)貨幣不算真正意義上的貨幣。

最后，發(fā)行該類型貨幣沒(méi)有任何成本，且發(fā)行單位可以也愿意無(wú)限量地發(fā)行這種所謂的網(wǎng)絡(luò)貨幣，而實(shí)際發(fā)行的貨幣量（或者說(shuō)規(guī)模的擴(kuò)張）則完全依賴于消費(fèi)者的購(gòu)買數(shù)量。所以，如果網(wǎng)絡(luò)貨幣僅僅是單純的“消費(fèi)卡”型貨幣，那么這種貨幣將很容易貶值（因?yàn)槠髽I(yè)的“官方定價(jià)”通常不是市場(chǎng)出清的價(jià)格）。這也就是為什么針對(duì)該種類型的貨幣會(huì)自發(fā)地出現(xiàn)很多可兌換為現(xiàn)金的“黑市”。而且很顯然，在“黑市”上網(wǎng)絡(luò)貨幣只可能貶值。

（二）真正的網(wǎng)絡(luò)貨幣

1．產(chǎn)生原因

就在消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣鋪天蓋地、叱咤風(fēng)云的時(shí)候，另一種網(wǎng)絡(luò)貨幣在悄悄地生長(zhǎng)著。與前者不同，它的出現(xiàn)最初并不是為了解決支付問(wèn)題，而僅僅是為了增加點(diǎn)擊率、增加瀏覽量，以及增加參與人數(shù)而實(shí)施的一種鼓勵(lì)手段。例如，筆者在某網(wǎng)站的論壇上發(fā)表了一個(gè)帖子（或者上傳一些有價(jià)值的材料），該網(wǎng)站就根據(jù)該帖子的點(diǎn)擊率和跟帖情況給予筆者一定獎(jiǎng)勵(lì)，而獎(jiǎng)勵(lì)的形式就是獲得一定數(shù)量的“金幣”，用這種“金幣”筆者可以在該網(wǎng)站上進(jìn)行消費(fèi)，例如下載歌曲，或者下載其他有用的材料。隨著支付范圍的增加，這種原來(lái)只是小游戲的東西，逐漸地成為了一種標(biāo)準(zhǔn)的支付手段。這樣的實(shí)例有：網(wǎng)易的POPO幣、中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)教育科研網(wǎng)、博士家園上的“金幣”、“點(diǎn)券”等。

另一個(gè)例子就是在線沖級(jí)游戲。例如盛大的熱血江湖，人們通過(guò)自己所扮演的角色，在虛擬世界中通過(guò)“打獵”、“采礦”、“給人看病”，以及“給他人維修裝備”等“勞動(dòng)”獲得“金幣”收入。之后使用這種虛擬貨幣在游戲世界中去購(gòu)買各種“生活資料”和“生產(chǎn)資料”。

2．特點(diǎn)

與消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣最大的不同是，這種網(wǎng)絡(luò)貨幣的誕生與運(yùn)行并不需要現(xiàn)實(shí)貨幣的參與。它是在網(wǎng)絡(luò)世界中由于付出了某種勞動(dòng)而獲得的一種收入。而使用這種收入又可以在網(wǎng)絡(luò)的虛擬世界中進(jìn)行消費(fèi)（甚至投資），從而形成了一個(gè)完全獨(dú)立于現(xiàn)實(shí)世界的商品、貨幣的流通過(guò)程。因此該種類型網(wǎng)絡(luò)貨幣的規(guī)模擴(kuò)張完全取決于人們?cè)谔摂M世界中的“生產(chǎn)數(shù)量”。由此可知，該類貨幣不會(huì)出現(xiàn)通貨膨脹。

當(dāng)然，上述這兩個(gè)例子也有一定的差別。在論壇上，生產(chǎn)什么？生產(chǎn)多少？完全取決于參與者的意愿（當(dāng)然有一個(gè)大的限定，比如只允許“生產(chǎn)”文章、軟件，但具體“生產(chǎn)”什么文章，什么軟件則完全由參與者自己決定），而且在產(chǎn)品的定價(jià)上也是由產(chǎn)品提供者自行決定；而在游戲中，“生產(chǎn)什么”這個(gè)問(wèn)題則是由程序設(shè)計(jì)者事先設(shè)定好的。產(chǎn)品的價(jià)格也是事先確定好的，因此，在論壇上的商品貨幣的流通過(guò)程以及生產(chǎn)消費(fèi)活動(dòng)與現(xiàn)實(shí)更加相似一些。

（三）混合型網(wǎng)絡(luò)貨幣

上述兩類網(wǎng)絡(luò)貨幣只是在誕生初期才會(huì)涇渭分明地存在，而目前絕大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)貨幣都是同時(shí)具有上述兩種貨幣的性質(zhì)，換句話說(shuō)它是上述兩種貨幣混合演變而成的。演變過(guò)程又分兩種情況：

一種情況是：初始時(shí)屬于消費(fèi)卡型網(wǎng)絡(luò)貨幣，但隨著網(wǎng)站提供內(nèi)容的不斷豐富，為了鼓勵(lì)消費(fèi)者更多地參與其中，運(yùn)營(yíng)商也采用了第二類貨幣的發(fā)行方式，例如：騰訊在發(fā)行了Q幣（屬于第一類網(wǎng)絡(luò)貨幣）之后，也發(fā)行了能夠用發(fā)貼、跟貼或點(diǎn)擊廣告等行為而獲得的PT幣，并在二者之間制定了兌換比率。

另一種情況是：初始時(shí)屬于第二類網(wǎng)絡(luò)貨幣，但由于通過(guò)生產(chǎn)而獲得貨幣收入的方式速度太慢了，而且要花費(fèi)太多的時(shí)間和精力，于是便出現(xiàn)了用現(xiàn)實(shí)中的貨幣去購(gòu)買虛擬貨幣的需求。此時(shí)又出現(xiàn)了兩種情況：一是如果購(gòu)買的只是已經(jīng)存在的網(wǎng)絡(luò)貨幣（即，賣者手中的網(wǎng)絡(luò)貨幣是他自己通過(guò)一定的勞動(dòng)獲得的），那么此時(shí)流通中的網(wǎng)絡(luò)貨幣仍然屬于第二類貨幣；二是如果用現(xiàn)實(shí)貨幣所購(gòu)買的是服務(wù)商直接發(fā)行的網(wǎng)絡(luò)貨幣，那么此時(shí)新增的網(wǎng)絡(luò)貨幣則屬于第一類?，F(xiàn)在幾乎所有的網(wǎng)絡(luò)游戲中的貨幣，以及各種專業(yè)論壇中發(fā)行的貨幣都屬于這一類。

二、網(wǎng)絡(luò)貨幣對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

由于網(wǎng)絡(luò)貨幣的出現(xiàn)使得網(wǎng)上交易變得越來(lái)越便捷，因此將會(huì)促進(jìn)越來(lái)越多現(xiàn)實(shí)中的勞務(wù)與產(chǎn)品通過(guò)網(wǎng)絡(luò)交易來(lái)實(shí)現(xiàn)其價(jià)值。這種交易方式的改變將會(huì)對(duì)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，而這種影響將體現(xiàn)在各個(gè)方面，且影響的形式與途徑也很難預(yù)見(jiàn)。而目前人們所關(guān)注的問(wèn)題是：網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣是否能夠?qū)θ嗣駧女a(chǎn)生沖擊呢？是否會(huì)擾亂金融秩序？

（一）網(wǎng)絡(luò)虛擬貨幣是否能夠?qū)θ嗣駧女a(chǎn)生沖擊

首先，如果只是第一種類型的網(wǎng)絡(luò)貨幣(消費(fèi)卡型)，那么無(wú)論規(guī)模有多大對(duì)人民幣都不會(huì)產(chǎn)生任何沖擊。能夠?qū)θ嗣駧女a(chǎn)生沖擊的只有第二種類型和第三種類型的網(wǎng)絡(luò)貨幣，但現(xiàn)在幾乎所有的網(wǎng)絡(luò)貨幣都演變?yōu)榈谌N類型的貨幣了。因此存在著對(duì)人民幣造成沖擊的可能性。

其次，沖擊的表現(xiàn)形式無(wú)外乎是：越來(lái)越多的人將人民幣兌換成網(wǎng)絡(luò)貨幣，從而使中央銀行對(duì)社會(huì)的貨幣供給總量失去控制。既然貨幣供給量無(wú)法控制，那么直接的后果是央行對(duì)通貨膨脹也將失去控制力。

那么上述情況會(huì)發(fā)生嗎？一旦發(fā)生了，會(huì)有怎樣的后果呢？

對(duì)于是否能夠發(fā)生這個(gè)問(wèn)題，本文認(rèn)為這取決于網(wǎng)絡(luò)貨幣與現(xiàn)實(shí)貨幣在執(zhí)行貨幣職能上誰(shuí)強(qiáng)誰(shuí)弱。而信用貨幣的職能包括：支付手段、交易媒介、“價(jià)值尺度”，以及“世界貨幣”這四項(xiàng)職能^[7]。下面對(duì)二者在貨幣功能上進(jìn)行比較與展望：

1．在使用范圍上的比較

在多大范圍內(nèi)能夠行使“交易媒介”、“支付手段”和“價(jià)值尺度”的功能？目前在我國(guó)出現(xiàn)的所有網(wǎng)絡(luò)貨幣的使用范圍都比較小，這體現(xiàn)在兩方面：首先，能夠購(gòu)買到的商品種類不多（大多要依附于計(jì)算機(jī)才有價(jià)值），而且重要性較低（大多是娛樂(lè)性的商品，不是生活必需品，通常也不是生產(chǎn)資料）。其次，某一個(gè)網(wǎng)站發(fā)行的貨幣大多只能在本網(wǎng)站使用，無(wú)法在其他網(wǎng)站使用。既然使用范圍狹小，那么“價(jià)值尺度”的功能當(dāng)然也就很弱了。因此，就目前而言，在上述功能上網(wǎng)絡(luò)貨幣還遠(yuǎn)不是人民幣的對(duì)手。

但是，應(yīng)該看到網(wǎng)絡(luò)貨幣在上述功能上會(huì)有很大潛力。

首先，通過(guò)服務(wù)商之間的合作，網(wǎng)絡(luò)貨幣的使用范圍將會(huì)迅速擴(kuò)大，比如：騰訊與瑞星合作，用戶在瑞星站點(diǎn)下載殺毒軟件可用Q幣進(jìn)行支付，這樣一來(lái)用Q幣能夠購(gòu)買的商品范圍就大大增加了。事實(shí)上，現(xiàn)在用Q幣已經(jīng)可以用來(lái)購(gòu)買其他游戲的點(diǎn)卡、虛擬物品，甚至一些影片、軟件的下載服務(wù)等，而且還具備了一定的支付功能，如交納寬帶費(fèi)，甚至有中小型論壇給版主的工資就是Q幣，然后再兌換成人民幣。

其次，市場(chǎng)的力量也會(huì)將不同網(wǎng)絡(luò)貨幣之間的兌換問(wèn)題迅速消除，例如淘寶網(wǎng)中就有不同虛擬貨幣的交易專區(qū)。在Q幣買賣專區(qū)可以看到，將Q幣直接兌換成人民幣的帖子有7 000多個(gè)，其中單筆交易的數(shù)額最大的近萬(wàn)元，最少的也有幾百元。另外，在一些熱門(mén)網(wǎng)站的論壇上，出售各種網(wǎng)絡(luò)貨幣的“倒?fàn)敗钡馁I賣也非常紅火。這種對(duì)雙方都有好處的交易行為最終形成了一批專業(yè)從事網(wǎng)絡(luò)貨幣兌換的網(wǎng)站，例如大話交易、中國(guó)書(shū)法藝術(shù)網(wǎng)等。

最后，從長(zhǎng)期看，更重要的是，隨著科技的進(jìn)步，信息會(huì)逐漸成為人們生產(chǎn)生活中越來(lái)越重要的要素，而信息產(chǎn)品的生產(chǎn)、傳播、獲得都離不開(kāi)計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)，因此這種生產(chǎn)、生活方式的改變才是網(wǎng)絡(luò)貨幣產(chǎn)生與發(fā)展的最終推動(dòng)力。

2．在“世界貨幣”功能上的比較

在現(xiàn)實(shí)世界中，通過(guò)將人民幣兌換成外幣，人們就能夠購(gòu)買到其他國(guó)家的產(chǎn)品，支付其他國(guó)家的債務(wù)。反過(guò)來(lái)，其他國(guó)家的貨幣也具有這樣的功能，這就是國(guó)際支付的功能。坦率地說(shuō)，在這個(gè)功能上，網(wǎng)絡(luò)貨幣具有很強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)本身的最大特征就是將世界連為一體。如果筆者要出國(guó)，需要很繁雜的過(guò)程，但如果筆者要瀏覽外國(guó)網(wǎng)站，則瞬間就可以完成。同樣道理，購(gòu)買國(guó)外的信息產(chǎn)品（例如軟件），通過(guò)網(wǎng)絡(luò)世界也將是一件非常容易的事情。而惟一的障礙是：不同網(wǎng)絡(luò)貨幣之間的兌換問(wèn)題，更特殊一點(diǎn)的是，這里是不同國(guó)家的不同網(wǎng)絡(luò)貨幣之間的兌換問(wèn)題。因此困難就更大了。例如，作為一個(gè)中國(guó)網(wǎng)民，可能很熟悉QQ 幣的價(jià)值（價(jià)值體現(xiàn)在它的功能上），也了解新浪U幣的價(jià)值，因此在這兩種貨幣之間進(jìn)行兌換時(shí)（討價(jià)還價(jià)的過(guò)程中）交易雙方都會(huì)有比較充分的信息，交易容易成功；但如果需要將QQ 幣兌換成外國(guó)的某種網(wǎng)絡(luò)貨幣，由于不了解外國(guó)網(wǎng)絡(luò)貨幣的價(jià)值，人們就會(huì)很謹(jǐn)慎，甚至放棄兌換的想法。所以，目前我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)貨幣在國(guó)與國(guó)之間的兌換問(wèn)題上還有很大的困難。

但是問(wèn)題并不是不能解決。本文在前面對(duì)我國(guó)的網(wǎng)絡(luò)貨幣進(jìn)行分類時(shí)，只劃分了三大類型，但如果從世界范圍內(nèi)考察網(wǎng)絡(luò)貨幣，則還有一種類型的貨幣：電子版的貴金屬貨幣。最成功的代表就是e-gold——網(wǎng)上黃金。該模式的運(yùn)行是這樣的：假如你在該網(wǎng)站上開(kāi)設(shè)了一個(gè)賬戶，并向賬戶中存入一定數(shù)額的錢（當(dāng)然，不同國(guó)家的人存入的是不同國(guó)家的貨幣），此時(shí)賬戶中不是顯示你有多少錢，而是顯示你有多少黃金。當(dāng)然這些黃金是虛擬的，但他的價(jià)值是真實(shí)的，e-gold公司是一家具有銀行背景的網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)，該公司自己宣稱在所有用戶的賬戶里有多少虛擬的e-gold，該公司在尼維斯島的倉(cāng)庫(kù)里就有多少真實(shí)的黃金，所以保證e-gold和黃金是等數(shù)量的，同時(shí)也就保證了e-gold這種貨幣幣值的穩(wěn)定性。顯然這種承諾只是一種商業(yè)噱頭，該公司不可能儲(chǔ)備如此多的黃金，但由于沒(méi)有人真的會(huì)用e-gold去兌現(xiàn)黃金，所以是否有足量?jī)?chǔ)備已并不重要。重要的是，世界各地的人都可以用本國(guó)的貨幣按照本幣與黃金的比價(jià)兌換為相應(yīng)數(shù)量的e-gold，于是e-gold就可以在世界范圍內(nèi)擔(dān)負(fù)起支付功能和交換媒介的功能。換句話說(shuō)，這是在網(wǎng)絡(luò)世界中重塑了布雷頓森林體系。許多人都看好這一模式，目前在我國(guó)也出現(xiàn)了許多進(jìn)行這類貨幣交易的機(jī)構(gòu)，比如四川電子黃金采購(gòu)站、LUCKY兄弟、富豪兌換中心、一諾兌換中心、信達(dá)貨幣兌換中心、大眾兌換中心等等。

當(dāng)然，由于通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易的規(guī)模與種類都還太小，所以，即使e-gold在擔(dān)負(fù)世界貨幣的職能上具有很大的優(yōu)勢(shì)，但短時(shí)間內(nèi)還無(wú)法沖擊現(xiàn)有的世界貨幣制度。

綜上所述，在短時(shí)期內(nèi)網(wǎng)絡(luò)貨幣（包括我國(guó)的和外國(guó)的）無(wú)法對(duì)人民幣造成沖擊。

（二）網(wǎng)絡(luò)貨幣是否會(huì)擾亂金融市場(chǎng)

雖然通過(guò)上述分析我們得出了網(wǎng)絡(luò)貨幣不會(huì)對(duì)人民幣造成沖擊的結(jié)論，但網(wǎng)絡(luò)貨幣是否會(huì)對(duì)金融市場(chǎng)造成沖擊呢？

由于網(wǎng)絡(luò)貨幣發(fā)行主體是多元的，因此勢(shì)必會(huì)給網(wǎng)絡(luò)貨幣的持有者帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。例如，人們所持有的網(wǎng)絡(luò)貨幣貶值（相對(duì)于人民幣，或者相對(duì)于其他網(wǎng)絡(luò)貨幣）、發(fā)行單位破產(chǎn)等，都會(huì)給貨幣持有人造成損失。但是本文認(rèn)為，這種損失不會(huì)很大，原因是：

1．對(duì)個(gè)人而言，風(fēng)險(xiǎn)不大

由于可以用人民幣很方便地兌換成網(wǎng)絡(luò)貨幣，因此理性的人不會(huì)大量持有適用范圍很小的網(wǎng)絡(luò)貨幣。所以，即使有損失，對(duì)個(gè)人而言也不會(huì)太大。況且網(wǎng)絡(luò)上有越來(lái)越多的渠道可以將網(wǎng)絡(luò)貨幣兌換為其他貨幣，從而為轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)提供了可能，所以對(duì)個(gè)人而言，上述風(fēng)險(xiǎn)并不大。

2．對(duì)社會(huì)而言，風(fēng)險(xiǎn)也不大

由于目前網(wǎng)絡(luò)貨幣的發(fā)行者不具有銀行功能，所以即使出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貨幣貶值、發(fā)行方破產(chǎn)，對(duì)整個(gè)社會(huì)也不會(huì)造成太大的損失。

在現(xiàn)實(shí)世界中，最初的貨幣發(fā)行也是由私人分散進(jìn)行的，而發(fā)行者通常都是大的商業(yè)銀行，都是貨幣的借貸者。眾所周知，之所以出現(xiàn)專門(mén)從事貨幣借貸的銀行是因?yàn)椤板X可以生出更多的錢”。而“錢”之所以能夠“生出更多的錢”，根本原因是貨幣可以用來(lái)購(gòu)買生產(chǎn)資料，然后通過(guò)擴(kuò)大再生產(chǎn)，就會(huì)獲得更多的產(chǎn)品。再通過(guò)與貨幣的交換就出現(xiàn)了“錢生錢”的效果。而銀行可以幫助單個(gè)行為主體進(jìn)行融資、投資，所以銀行是整個(gè)社會(huì)擴(kuò)大再生產(chǎn)中一個(gè)重要的環(huán)節(jié)，一旦某家銀行破產(chǎn)將會(huì)對(duì)社會(huì)生產(chǎn)產(chǎn)生很大的沖擊。此外，如果形成了銀行體系，那么這個(gè)體系對(duì)貨幣還具有“放大”的功能，一旦某家銀行破產(chǎn)會(huì)導(dǎo)致貨幣供給量的多倍減少。這也就是為什么人們對(duì)銀行的安全性高度警惕的原因。

但是在目前，網(wǎng)絡(luò)貨幣所能夠買到的產(chǎn)品還不能成為（或者說(shuō)還不能獨(dú)立的成為）重要的生產(chǎn)要素，所以目前還不能通過(guò)網(wǎng)絡(luò)貨幣的流通實(shí)現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)范圍內(nèi)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。所以，目前網(wǎng)絡(luò)貨幣的發(fā)行者既不是在生產(chǎn)鏈條上必不可少的一環(huán)，也不具有銀行的借貸功能，所以他們對(duì)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響作用還很小，即使一兩家這類公司倒閉了，也不會(huì)產(chǎn)生太大的負(fù)面影響。

當(dāng)然，如果未來(lái)的某一天，能夠用網(wǎng)絡(luò)貨幣購(gòu)買到全部的生產(chǎn)資料，那么勢(shì)必會(huì)出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貨幣的商業(yè)銀行，出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)貨幣的銀行體系，只有到那時(shí)的網(wǎng)絡(luò)貨幣才會(huì)起到舉足輕重的作用。

三、政策建議

雖然在短時(shí)期內(nèi)，網(wǎng)絡(luò)貨幣不會(huì)對(duì)人民幣造成沖擊，但長(zhǎng)期內(nèi)會(huì)怎樣呢？本文認(rèn)為從長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，人們肯定會(huì)逐漸地將自己資產(chǎn)中的一部分以“網(wǎng)絡(luò)貨幣”的形式持有（原因在前面的論述中已經(jīng)說(shuō)明）。換句話說(shuō)，一定會(huì)對(duì)現(xiàn)有的人民幣造成沖擊。對(duì)于這種沖擊相關(guān)的監(jiān)管部門(mén)應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)呢？

（一）監(jiān)管者要知道自己的目標(biāo)是什么

一切規(guī)制都只是達(dá)到某種目標(biāo)的手段，因此對(duì)于應(yīng)如何應(yīng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣這一問(wèn)題，監(jiān)管者、決策者首先需要明確自己的目標(biāo)是什么？本文認(rèn)為，作為決策者，其目標(biāo)絕不應(yīng)該是為了保持對(duì)行為主體的控制（如果是這樣，那么網(wǎng)絡(luò)貨幣確實(shí)是一種威脅，應(yīng)對(duì)的方式當(dāng)然就是打壓），而應(yīng)該是為了社會(huì)公平、物價(jià)平穩(wěn)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及減少波動(dòng)等。有了這樣的目標(biāo)之后，才能夠?qū)W(wǎng)絡(luò)貨幣采取一種理性的做法。具體而言，網(wǎng)絡(luò)貨幣作為一種自發(fā)形成的貨幣，必定具有強(qiáng)大的生命力。而事實(shí)上目前的網(wǎng)絡(luò)貨幣已經(jīng)證明了它的存在極大地促進(jìn)了網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也促進(jìn)了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在網(wǎng)絡(luò)世界中煥發(fā)出新的活力。因此，首先從意識(shí)上不應(yīng)該將網(wǎng)絡(luò)貨幣的出現(xiàn)視為洪水猛獸，而是應(yīng)該積極加以引導(dǎo)，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。

（二）具體的政策建議

目前針對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣許多人提出了各種不同的建議，例如建立網(wǎng)上央行、用行政手段實(shí)現(xiàn)人民銀行對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣發(fā)行的壟斷等等；而現(xiàn)實(shí)中，我國(guó)中央銀行也制定并執(zhí)行了一些措施，例如在2007年3月份下達(dá)了一份通知，對(duì)網(wǎng)絡(luò)貨幣提出了四點(diǎn)要求。

本文認(rèn)為，這些建議或政策都不可取。原因要么是執(zhí)行成本過(guò)高，要么是沒(méi)有必要（限于篇幅不在這里展開(kāi)了），而本文的建議是：

第一，促進(jìn)人民幣在網(wǎng)絡(luò)支付中的便捷性和安全性，通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)的方法逐漸實(shí)現(xiàn)電子版的人民幣在網(wǎng)絡(luò)世界中的主導(dǎo)地位。

例如，商業(yè)銀行可以發(fā)行一種針對(duì)網(wǎng)上支付的“非實(shí)名的小額銀行卡”，這樣使用者既可以很方便地在網(wǎng)上支付，同時(shí)也不會(huì)擔(dān)心自己的個(gè)人信息被他人知曉。如果可以用人民幣很方便地在網(wǎng)上進(jìn)行購(gòu)買、支付，那么那些五花八門(mén)的網(wǎng)絡(luò)貨幣自然就會(huì)被淘汰。

第二，在法律上確認(rèn)自發(fā)形成的“網(wǎng)絡(luò)貨幣”交易市場(chǎng)的合法性，甚至應(yīng)該扶持這類市場(chǎng)的發(fā)展。

因?yàn)橹挥型ㄟ^(guò)大量的市場(chǎng)交易才能發(fā)現(xiàn)某一種網(wǎng)絡(luò)貨幣的真實(shí)價(jià)值，這樣既可以避免貨幣發(fā)行者盲目擴(kuò)大貨幣發(fā)行量的行為，同時(shí)也使每種網(wǎng)絡(luò)貨幣與人民幣之間產(chǎn)生一個(gè)可以信賴的比價(jià)，而有了這種可信賴的比價(jià)，那么對(duì)于“虛擬資產(chǎn)”是否屬于資產(chǎn)、其價(jià)值有多大這類法律問(wèn)題都可以迎刃而解。

第三，向消費(fèi)者告知，持有網(wǎng)絡(luò)貨幣有一定風(fēng)險(xiǎn)。

只要信息充分，大多數(shù)人會(huì)對(duì)自己資產(chǎn)的構(gòu)成做出理性的決策。

第四，對(duì)于e-gold這類國(guó)際性的網(wǎng)絡(luò)貨幣，在人民幣可自由兌換前應(yīng)該進(jìn)行一定程度的限制。

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Research to Our Countrys Network Currency 

YangXu

Abstract：With increasing of the scale of the network currency in China， people start to consider how influence this kind of newly emerging things will have to our life? Whether the Renminbi could therefore be under the impingement? What attitude the relative departments should have towards it? And what policies should be take? In order to answer those questions， the paper firstly， through studying massive cases， gives the definition to our countrys network currency， and divides them into three types; Secondly， based on the economics theory， the paper analyzes the influnece， broughted by the network currency， on realistic economy in current years and in the future; Finally， puts forward some policy proposals to the relative departments．

Keyword: network currency；currencys function；influence in economy

（責(zé)任編輯：孟 耀）