摘要：基于對(duì)跨國(guó)公司治理模式影響因素的分析，從董事會(huì)的結(jié)構(gòu)及運(yùn)作、對(duì)經(jīng)理層的控制、市場(chǎng)治理機(jī)制、信息披露機(jī)制、企業(yè)文化的凝聚機(jī)制、財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)制、利益相關(guān)者治理等方面，構(gòu)建了一套評(píng)價(jià)跨國(guó)公司治理模式的指標(biāo)體系，以此來衡量跨國(guó)公司治理水平，從而更好地指導(dǎo)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。

關(guān)鍵詞：跨國(guó)公司；治理模式；評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

中圖分類號(hào)：F276.7 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X(2007)09-0055-03

在經(jīng)濟(jì)全球化不斷深化的今天，跨國(guó)公司已經(jīng)成為全球生產(chǎn)體系最重要的組織者和最主要的推動(dòng)力量。若要在激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，跨國(guó)公司不僅要有優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)，更應(yīng)該在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中較好地處理企業(yè)內(nèi)部各層人員之間的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系，并能夠充分發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部不同國(guó)別的機(jī)構(gòu)之間相互協(xié)調(diào)和制約的作用。因此，在分析跨國(guó)公司治理模式影響因素的基礎(chǔ)上，構(gòu)建一種專門針對(duì)跨國(guó)公司的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，以此來衡量跨國(guó)公司治理水平，從而更好地指導(dǎo)企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)，是非常有意義的。

一、跨國(guó)公司治理模式的含義

公司治理模式是用以處理不同利益集團(tuán)即股東、債權(quán)人、管理人、員工和社區(qū)之間的利益格局關(guān)系，實(shí)現(xiàn)一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的制度安排?？鐕?guó)公司治理本質(zhì)上是一種基于跨國(guó)界條件下的母子公司治理模式，一個(gè)成功的跨國(guó)公司在公司治理方面不僅體現(xiàn)為擁有以母公司為主導(dǎo)的健全而合理的治理結(jié)構(gòu)模式，而且體現(xiàn)為母公司對(duì)其海外子公司的科學(xué)而有效的治理機(jī)制，且前者直接決定和影響后者的選擇。

二、跨國(guó)公司治理模式的影響因素

1．董事會(huì)的結(jié)構(gòu)及運(yùn)作

隨著跨國(guó)公司規(guī)模的擴(kuò)大和股權(quán)的日益分散，股東會(huì)實(shí)際上不可能承擔(dān)公司日常事務(wù)的管理權(quán)，將公司事務(wù)的管理權(quán)逐步轉(zhuǎn)移至董事會(huì)乃至管理層已是一個(gè)不可扭轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。董事會(huì)擁有管理公司事務(wù)的廣泛權(quán)力，其成員的任何濫用權(quán)力的行為，都有可能最終損害股東的利益。權(quán)力機(jī)制的失衡和利益機(jī)制的失衡，必然會(huì)最終侵蝕到公司目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。因此，股東會(huì)和董事會(huì)之間的利益制衡機(jī)制是構(gòu)建良好公司治理機(jī)制的一個(gè)重要方面。如果董事會(huì)能有效進(jìn)行決策并監(jiān)督管理層的行為，公司的價(jià)值將充分放大，股東的權(quán)益也將得到有效保護(hù)。因此，董事會(huì)的質(zhì)量如何，已經(jīng)日益成為投資者的一個(gè)重要評(píng)價(jià)因素。而對(duì)董事會(huì)的結(jié)構(gòu)及運(yùn)作的影響主要從董事會(huì)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)運(yùn)作、董事會(huì)責(zé)任與義務(wù)、董事會(huì)激勵(lì)與約束機(jī)制等四個(gè)方面來考察。

2．對(duì)經(jīng)理層的控制

跨國(guó)公司的規(guī)模往往較大，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，跨國(guó)公司的母公司對(duì)子公司的控制一般通過聘任經(jīng)理來行使管理權(quán)力，其選用的具體形式取決于跨國(guó)公司全球戰(zhàn)略目標(biāo)、合資企業(yè)資源稟賦及當(dāng)?shù)氐沫h(huán)境。而經(jīng)理層的利益與股東的利益在很大程度上存在著偏差：股東追求的是股東價(jià)值的最大化，而經(jīng)理則有自己個(gè)人利益的追求。這種偏差易使經(jīng)理可能采取有利于自己而有損于股東的行為。協(xié)調(diào)股東和經(jīng)理利益偏差的有效手段是對(duì)于經(jīng)理層的控制與激勵(lì)機(jī)制。因此，對(duì)經(jīng)理層的控制的影響既包括薪酬激勵(lì)與約束方面，還包括任免激勵(lì)與約束、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)激勵(lì)與約束及控制權(quán)激勵(lì)與約束等方面。

3．市場(chǎng)治理機(jī)制

在公司治理中，一個(gè)完整的市場(chǎng)治理系統(tǒng)包括公司控制權(quán)市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、債權(quán)市場(chǎng)及一般勞動(dòng)力市場(chǎng)。市場(chǎng)治理能夠以各類市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制傳導(dǎo)的壓力形成對(duì)公司利益相關(guān)者的外部約束。而跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的企業(yè)治理又有別于一般公司治理，它所面臨的外部市場(chǎng)環(huán)境更具復(fù)雜性，并且同類市場(chǎng)治理機(jī)制在不同的國(guó)家或地區(qū)發(fā)生作用的條件各不相同。因此，各類市場(chǎng)治理機(jī)制的實(shí)際功效如何，則需要從公司控制權(quán)市場(chǎng)、經(jīng)理市場(chǎng)、產(chǎn)品市場(chǎng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)四個(gè)方面進(jìn)行考察。

4．信息披露機(jī)制

從公司治理的角度，對(duì)公開信息披露的監(jiān)管應(yīng)該使得公開的信息真實(shí)、完整和及時(shí)，這樣才能使股東和其他相關(guān)者能監(jiān)督公司治理、運(yùn)行。在公開披露的數(shù)量和質(zhì)量方面應(yīng)當(dāng)按照高標(biāo)準(zhǔn)清晰地制作和完成報(bào)告和披露，主要包括：財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)告向股東和投資公眾披露；在公司總部提供公司過往報(bào)告。另外，所有能夠提供的信息應(yīng)該及時(shí)提供，并使投資公眾可以自由獲得?？鐕?guó)公司應(yīng)該建立一個(gè)網(wǎng)址用當(dāng)?shù)睾陀⒄Z兩種文字披露公司報(bào)告、報(bào)告摘要和其他投資者關(guān)心的信息。

5．企業(yè)文化的凝聚機(jī)制

跨國(guó)公司由來自不同國(guó)家、民族的員工組成，員工的價(jià)值觀、需要、態(tài)度、行為等具有相當(dāng)?shù)牟町?，企業(yè)內(nèi)部存在的這種文化上的差異必然會(huì)引起文化沖突，給企業(yè)開展跨國(guó)經(jīng)營(yíng)帶來了無形的壓力。同時(shí)，由于文化的差異，各國(guó)的管理理念、管理制度和管理方法不盡相同，導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)管理人員之間的管理理念和管理方法也不斷產(chǎn)生沖擊與碰撞。在企業(yè)日常運(yùn)作和對(duì)外交往中，如果員工缺乏跨文化交流的知識(shí)和技巧，文化之間的差異就會(huì)產(chǎn)生誤解和不必要的摩擦，從而會(huì)影響工作效率，降低企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。因此，企業(yè)文化的凝聚機(jī)制決定著跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的成敗。而影響企業(yè)文化的因素只包括本地化程度、認(rèn)同程度。

6．財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)制

在內(nèi)部治理機(jī)制上，財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)制是非常重要的。其基本職責(zé)而言，一般都包括協(xié)助公司董事會(huì)在內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理、財(cái)務(wù)報(bào)告、審計(jì)等方面履行相關(guān)職責(zé)。具體職責(zé)有審核財(cái)務(wù)及其他報(bào)告。在中期及年度財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)表之前，審計(jì)委員會(huì)應(yīng)該審核其中財(cái)務(wù)報(bào)表、董事會(huì)報(bào)告、主席聲明、管理意見書的完整性、準(zhǔn)確性和公允性。內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理。審計(jì)委員會(huì)應(yīng)該保證公司的控制系統(tǒng)和程序與公司業(yè)務(wù)的變化相一致。監(jiān)督內(nèi)外部審計(jì)活動(dòng)。審計(jì)委員會(huì)可以通過審核審計(jì)師今年的審計(jì)計(jì)劃及上年度審計(jì)中發(fā)現(xiàn)問題的處理結(jié)果監(jiān)督內(nèi)部和外部審計(jì)活動(dòng)，以保證所有重大風(fēng)險(xiǎn)都得到了考慮。審核董事會(huì)制定的其他項(xiàng)目，如審核公司行為規(guī)則與上市規(guī)則以及其他相關(guān)法律、法規(guī)的一致性，檢查法律和其他法定公司義務(wù)。

7．利益相關(guān)者治理

20世紀(jì)90年代以來，隨著作為外部市場(chǎng)監(jiān)控核心的公司控制權(quán)市場(chǎng)缺陷的逐步顯現(xiàn)以及公司社會(huì)責(zé)任的日益強(qiáng)化，利益相關(guān)者在公司治理中的作用越來越多地得到重視。從跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的角度來說，廣義上講，跨國(guó)公司治理中的“利益相關(guān)者”包括跨國(guó)公司的各類成員公司(母公司、子公司)、各成員公司的股東以及各成員公司的債權(quán)人。而從狹義上講，母公司本身的股東、子公司的少數(shù)股東和債權(quán)人(含自愿?jìng)鶛?quán)人和非自愿?jìng)鶛?quán)人)則可以被視為跨國(guó)公司治理中主要的“利益相關(guān)者”。衡量利益相關(guān)者治理的因素有參與度與和諧度。

三、跨國(guó)公司治理模式評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

根據(jù)跨國(guó)公司治理模式的影響因素，在系統(tǒng)性與層次性統(tǒng)一、全面性與重點(diǎn)性統(tǒng)一、可比性和可操作性相結(jié)合、精確性與模糊性、科學(xué)性等原則的指導(dǎo)下，可以針對(duì)跨國(guó)公司的內(nèi)外部治理模式對(duì)跨國(guó)公司治理水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如表所示：

四、結(jié)論

基于對(duì)跨國(guó)公司治理模式影響因素的分析，我們初步建立起一套評(píng)價(jià)跨國(guó)公司治理模式的指標(biāo)體系。本文建立的指標(biāo)體系為多要素、多層次的評(píng)價(jià)系統(tǒng)，擬采用定性與定量有機(jī)結(jié)合的方法，應(yīng)用數(shù)學(xué)模型(如AHP法、模糊綜合評(píng)判法、BP人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)等)對(duì)跨國(guó)公司治理模式評(píng)價(jià)指標(biāo)體系進(jìn)行建模，可大力提高評(píng)價(jià)結(jié)果的科學(xué)性和準(zhǔn)確性，從而使復(fù)雜的跨國(guó)公司治理模式評(píng)價(jià)問題明朗化。可以預(yù)見，跨國(guó)公司將在不斷建設(shè)和完善董事會(huì)結(jié)構(gòu)及運(yùn)作、對(duì)經(jīng)理層的控制、市場(chǎng)治理機(jī)制、信息披露機(jī)制、企業(yè)文化凝聚機(jī)制、財(cái)務(wù)審計(jì)機(jī)制、利益相關(guān)者治理的過程中，不斷完善公司治理模式，從而提高公司的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

[責(zé)任編輯 張凌]