[摘 要] 通過對知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的概念#65380;發(fā)展現(xiàn)狀的介紹和適用條件的分析，探討了商業(yè)銀行給初創(chuàng)期的高新技術(shù)企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的可行性，并提出了知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的運作方式構(gòu)想#65377;

[關(guān)鍵詞] 知識產(chǎn)權(quán)擔保融資;專業(yè)擔保機構(gòu);管理咨詢公司

[中圖分類號]F275[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194(2007)10-0066-03

創(chuàng)業(yè)企業(yè)是市場中具有創(chuàng)新意義的企業(yè)，它們的特點是從事新技術(shù)的開發(fā)或技術(shù)產(chǎn)業(yè)化活動，是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的主要構(gòu)成部分#65377;創(chuàng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)與研究等需要大量長期資金投入，因而融資的成敗關(guān)系到創(chuàng)業(yè)企業(yè)的成功和發(fā)展#65377;知識產(chǎn)權(quán)擔保融資作為一種新的融資方式，能為創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲取資金提供很好的思路，也可能是銀行未來可以開展的一項新業(yè)務(wù)#65377;

一#65380;知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的概念及其發(fā)展現(xiàn)狀

知識產(chǎn)權(quán)擔保融資是由日本開發(fā)銀行在從事創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)立和培育政策性業(yè)務(wù)過程中產(chǎn)生的#65377;日本開發(fā)銀行是承擔日本國家政策義務(wù)的金融機構(gòu)#65377;為了培育和創(chuàng)造創(chuàng)業(yè)企業(yè)，日本開發(fā)銀行從1995年開始，根據(jù)《新規(guī)事業(yè)育成融資制度》對缺乏傳統(tǒng)擔保(土地#65380;不動產(chǎn))的日本風險企業(yè)提供長期資本供給#65377;從日本開發(fā)銀行那里獲得知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的企業(yè)往往擁有較高的技術(shù)水平，但是缺乏土地#65380;不動產(chǎn)等傳統(tǒng)的可以用于抵押的物品#65377;上述擁有高新技術(shù)的風險企業(yè)在研究開發(fā)過程中需要長期資金的投入，但是商業(yè)銀行在經(jīng)營上追求穩(wěn)健的原則，通常不愿意向沒有傳統(tǒng)擔保品或第三方擔保的企業(yè)提供長期貸款#65377;日本開發(fā)銀行負有促進創(chuàng)業(yè)企業(yè)創(chuàng)立#65380;育成的義務(wù)，鑒于上述原因，相對于傳統(tǒng)擔保品的知識產(chǎn)權(quán)擔保融資方式應(yīng)運而生#65377;

知識產(chǎn)權(quán)擔保融資始于1995年的日本第三次創(chuàng)業(yè)高潮期，信貸資金主要投向處于初創(chuàng)和成長階段的創(chuàng)業(yè)企業(yè)#65377;日本開發(fā)銀行對于授信企業(yè)的資格限定包括企業(yè)的技術(shù)傾向性和成長性，特別注重企業(yè)的技術(shù)水平#65377;日本開發(fā)銀行的投資對象主要包括年銷售收入在20億～30億日元，從業(yè)人員達到100人左右的成長階段的企業(yè)和技術(shù)傾向性較高的企業(yè)，而其向融資對象所提供的貸款為抵押物價值的70%#65377;截至1998年7月，該行已經(jīng)向40余家企業(yè)提供了金額為30億日元的知識產(chǎn)權(quán)擔保融資，擔保品主要是專利權(quán)，也有一家企業(yè)是以實用新型作為擔保的#65377;迄今為止，知識產(chǎn)權(quán)擔保融資在我國仍然是一種新型的融資方式，理論研究很少，但在實踐上做了一些工作，如各省成立了一些試點，有的試點還成功地籌集了資金，如湖南中醫(yī)藥研究所以400味中藥超微顆粒技術(shù)，利用知識產(chǎn)權(quán)擔保融資方式成功籌集了4 000萬人民幣#65377;

二#65380;知識產(chǎn)權(quán)擔保融資方式的適用條件分析

知識產(chǎn)權(quán)通常包括工業(yè)產(chǎn)權(quán)和著作權(quán)等，而工業(yè)產(chǎn)權(quán)則可以細分為專利權(quán)#65380;實用新型#65380;商標權(quán)等#65377;知識產(chǎn)權(quán)擔保融資屬于債權(quán)融資，其本金和利息的回收依賴于知識產(chǎn)權(quán)的未來收益#65377;其適用的條件為:

(1)使用知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的企業(yè)應(yīng)擁有較高技術(shù)水平，但缺乏土地#65380;不動產(chǎn)等傳統(tǒng)的抵押物品#65377;

(2)作為擔保物的知識產(chǎn)權(quán)所含的技術(shù)應(yīng)新穎#65380;先進#65380;在貸款期內(nèi)能給企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢#65377;因為技術(shù)只有新穎先進，才不會很快貶值和遭到淘汰，才能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，以償本付息，減小銀行的風險#65377;

(3)作為擔保物的知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)成果，在產(chǎn)業(yè)化過程中，其技術(shù)的可行性應(yīng)得到驗證#65380;經(jīng)過試生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)化風險基本上被排除#65380;產(chǎn)品試銷表明其市場前景良好#65377;這種方式可用于初創(chuàng)期和成長期的高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)#65377;

(4)作為擔保物的知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)屬于債務(wù)人本人#65377;只有債務(wù)人本人的知識產(chǎn)權(quán)才能作為擔保物，第三人的知識產(chǎn)權(quán)不能用來作為債務(wù)人的擔保物，因為這涉及知識產(chǎn)權(quán)的歸屬問題，執(zhí)行起來可能會產(chǎn)生一系列問題，給銀行和債務(wù)人帶來麻煩，不利于融資的順利進行#65377;

(5)作為擔保物的知識產(chǎn)權(quán)應(yīng)界定明確，能得到法律的保護#65377;如果知識產(chǎn)權(quán)沒有申請專利，得不到法律的保護，很容易被仿制#65380;偷竊，使未來的收益大大下降甚至不能給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益，銀行就不會以無專利的知識產(chǎn)權(quán)作擔保融通資金，同時也會削弱企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的熱情#65377;

(6)承擔知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的銀行應(yīng)具有較高的業(yè)務(wù)水平和先進的經(jīng)營觀念#65377;知識產(chǎn)權(quán)擔保融資過程中涉及融資擔保品的評價以及知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的具體運作等問題，需要銀行具有較高的業(yè)務(wù)水平#65377;另外，知識產(chǎn)權(quán)擔保屬于非靜態(tài)資產(chǎn)擔保品，對于非常重視靜態(tài)資產(chǎn)擔?；虻盅旱你y行來說，需要轉(zhuǎn)換經(jīng)營觀念#65377;

(7)對于利用知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，管理者應(yīng)有較高的經(jīng)營管理水平，能降低或排除創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長過程的各種風險#65380;制訂完善可行的經(jīng)營和財務(wù)計劃#65380;根據(jù)企業(yè)的發(fā)展階段調(diào)整企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)#65380;開拓創(chuàng)新營銷技術(shù)等，使創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速健康成長，吸引銀行提供知識產(chǎn)權(quán)擔保融資#65377;

從以上知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的適用條件分析可知，知識產(chǎn)權(quán)擔保融資是一種非常適合高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資方式，是適合我國銀行間接融資占主導(dǎo)地位這一現(xiàn)實狀況的新型融資途徑#65377;

三#65380;引進知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的運作方式分析

(一) 知識產(chǎn)權(quán)擔保融資用于高新技術(shù)企業(yè)初創(chuàng)期的探討

任何一個高新技術(shù)企業(yè)從最初的設(shè)想#65380;創(chuàng)意到企業(yè)創(chuàng)辦#65380;發(fā)展和成熟都存在一個類似人成長的生命周期，經(jīng)濟學(xué)家把高科技企業(yè)的生命周期劃分為種子期#65380;初創(chuàng)期#65380;成長期#65380;成熟期4個階段#65377;在日本，知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的對象是處于成長期的高新技術(shù)企業(yè)，貸款銀行是政策性銀行——國家開發(fā)銀行，成長期企業(yè)的技術(shù)風險已經(jīng)基本釋放，市場風險也有所降低，可以說企業(yè)基本度過了危險期，整體風險下降到了較低的水平，這一階段需要大量的資金，利用知識產(chǎn)權(quán)擔保融資對企業(yè)和金融機構(gòu)來說風險相對較小#65377;但是，對于創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，資金需求最為急迫的是在初創(chuàng)期，因為成長期的所需資金雖然要比種子期和初創(chuàng)期大得多，但該階段風險比前兩個階段要小得多，容易獲得風險資本，而且銀行的穩(wěn)健資本也會擇機進入，在這個階段企業(yè)在融資中處于主動地位，資金需求容易得到滿足;而在種子期時，所需的資金量不大，創(chuàng)業(yè)者本人#65380;政府技術(shù)開發(fā)基金和種子資本的投入基本可以解決#65377;真正的問題是在初創(chuàng)期，初創(chuàng)期資金需求量是種子期的10倍之多，傳統(tǒng)融資方式又行不通，由于初創(chuàng)期風險較成長期要大得多，風險投資是分階段進行的，故在此階段風險投資規(guī)模不大，創(chuàng)業(yè)企業(yè)在融資中處于被動地位，在此階段運用知識產(chǎn)權(quán)擔保融資方式來獲取資金是最合適的#65377;另外，在初創(chuàng)期新技術(shù)的可行性已得到檢驗，試生產(chǎn)出來的產(chǎn)品進行了消費者測試，市場前景基本明朗，符合知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的適用條件#65377;

在初創(chuàng)期利用知識產(chǎn)權(quán)擔保融資，如果提供貸款的銀行是政策性銀行，由于風險較大，將使本來就很緊張的財政預(yù)算更加不堪重負#65377;再者，若由政策性銀行提供知識產(chǎn)權(quán)擔保融資，容易造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)的依賴性，產(chǎn)生道德風險#65377;而我國的商業(yè)銀行是國內(nèi)大量閑散資金的主要匯集者，一直受其經(jīng)營原則的影響而沒有涉足此領(lǐng)域，畢竟在初創(chuàng)期由于風險大，其“安全性”得不到保障#65377;如果能滿足其“安全性”，商業(yè)銀行在企業(yè)初創(chuàng)期提供知識產(chǎn)權(quán)擔保融資就能行得通#65377;為了滿足其“安全性”，需建立一種專業(yè)擔保機構(gòu)，對那些不能按期償本付息且知識產(chǎn)權(quán)的拍賣收入又不足以補償?shù)钠髽I(yè)，由專業(yè)擔保機構(gòu)來進行擔保#65377;這樣，商業(yè)銀行為初創(chuàng)期的高新技術(shù)企業(yè)提供知識產(chǎn)權(quán)擔保融資就變得可行了#65377;

(二)專業(yè)性擔保機構(gòu)的運作機制分析

為了滿足商業(yè)銀行的“安全性”經(jīng)營原則，使其為知識產(chǎn)權(quán)擔保融資服務(wù)，應(yīng)建立專業(yè)性的擔保機構(gòu)來對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的貸款抵押物——知識產(chǎn)權(quán)進行價值擔保，使商業(yè)銀行在遇到違約風險和知識產(chǎn)權(quán)價值貶值風險時，可以獲得擔保機構(gòu)的補償#65377;

(1)資金來源:由國家財政撥出一筆資金，設(shè)立知識產(chǎn)權(quán)價值擔?；穑纱藖韼用耖g資金投向?qū)I(yè)擔保機構(gòu)#65377;為了補償擔?；?，可由政府每年從財政預(yù)算中劃出一定的比例進行基金補償#65377;

(2)人才要求:這種專業(yè)性的擔保機構(gòu)既需要技術(shù)專家，對知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)含量#65380;技術(shù)上的先進性，獨創(chuàng)性#65380;技術(shù)轉(zhuǎn)化的可行性進行評價;又需要市場#65380;管理#65380;金融#65380;法律等方面的專家對技術(shù)轉(zhuǎn)化后的市場前景進行預(yù)測，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品生產(chǎn)#65380;財務(wù)等方面進行監(jiān)管，對知識產(chǎn)權(quán)價值進行評估以及知識產(chǎn)權(quán)法律保護等#65377;

(3)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu):擔保機構(gòu)由政府組建，按市場化運作#65377;組建成一個獨立的#65380;專業(yè)性強的機構(gòu)，實行董事會領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負責制，按規(guī)范的公司制運作#65377;

(4)擔保對象:以知識產(chǎn)權(quán)作為抵押到商業(yè)銀行融通資金的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)的價值#65377;這里只需對知識產(chǎn)權(quán)的價值進行擔保，因為只要知識產(chǎn)權(quán)的價值不貶值，即使創(chuàng)業(yè)企業(yè)到期不能還本付息，銀行可直接拍賣其知識產(chǎn)權(quán)來抵債#65377;當然，并不是所有運用該種融資方式的知識產(chǎn)權(quán)都是其擔保對象，只有擔保機構(gòu)對其價值評估與銀行評估的價值接近的，且已經(jīng)申請了專利的#65380;技術(shù)轉(zhuǎn)化的可行性得到驗證的知識產(chǎn)權(quán)的價值才是擔保機構(gòu)的擔保對象#65377;

(5)專業(yè)擔保機構(gòu)的風險防范:擔保機構(gòu)的風險來源于創(chuàng)業(yè)企業(yè)到期無力還本付息且作為知識產(chǎn)權(quán)的價值又發(fā)生了貶值#65377;為了避免擔保機構(gòu)的代償風險，專業(yè)擔保機構(gòu)可以選擇具有很高業(yè)務(wù)水平且精通該項知識產(chǎn)權(quán)所在技術(shù)領(lǐng)域的管理咨詢公司參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營管理，與擔保機構(gòu)共同對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行動態(tài)跟蹤監(jiān)督和控制，幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)制訂發(fā)展策略和營銷計劃#65380;組建董事會#65380;監(jiān)控財務(wù)業(yè)績#65380;挑選和更換管理層#65380;選擇供應(yīng)商#65380;開拓市場等，推動創(chuàng)業(yè)企業(yè)順利成長，減小其孵化失敗的風險，使創(chuàng)機業(yè)企業(yè)能按期償本付息#65377;另外，從選擇擔保對象上進行源頭控制，建立嚴格的操作規(guī)范;尋求銀行承擔一定比例的風險;建立風險準備金等也可以進行風險防范#65377;

當出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)企業(yè)不能按期還本付息時，由擔保機構(gòu)協(xié)助商業(yè)銀行將作為抵押的知識產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，以轉(zhuǎn)讓收入沖減貸款本息，差額由擔保機構(gòu)代償#65377;

(6)業(yè)務(wù)基本程序:專業(yè)擔保機構(gòu)的業(yè)務(wù)涉及政府#65380;創(chuàng)業(yè)企業(yè)#65380;商業(yè)銀行#65380;管理咨詢公司多方面，其基本程序如圖1所示#65377;

知識產(chǎn)權(quán)擔保融資涉及多方的利益，而且各方之間關(guān)系比較復(fù)雜，理順各方的權(quán)利與責任對于知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的順利進行具有十分重要的意義#65377;

專業(yè)擔保機構(gòu)與創(chuàng)業(yè)企業(yè):兩者簽訂合同，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)價值進行擔保，并在合同中約定由擔保機構(gòu)選派管理咨詢公司參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營管理，對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行全過程監(jiān)督和控制#65377;創(chuàng)業(yè)企業(yè)要向擔保機構(gòu)交納一定比例的擔保費，具體比例也要在合同中注明#65377;

管理咨詢公司與擔保機構(gòu):由擔保機構(gòu)選擇管理咨詢公司，該管理咨詢公司應(yīng)具有較高的經(jīng)營管理水平，熟悉高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化各階段的特點及風險，尤其是被擔保知識產(chǎn)權(quán)所含在的技術(shù)領(lǐng)域，懂生產(chǎn)#65380;市場#65380;營銷#65380;管理#65380;金融#65380;財務(wù)#65380;法律等各方面的專業(yè)知識，能提供高質(zhì)量高水平的專業(yè)化服務(wù)，扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速成長，且以往的業(yè)績表明，該管理咨詢公司在扶持創(chuàng)業(yè)企業(yè)方面具有豐富的經(jīng)驗#65377;對于管理咨詢公司來說，提供這種服務(wù)本是其業(yè)務(wù)范圍，但為了防止管理咨詢公司在給創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供專業(yè)服務(wù)的過程中，不盡最大努力去幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)，擔保機構(gòu)可對管理咨詢公司進行激勵，雙方約定:如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展很好，能按期償本付息，擔保機構(gòu)作為給管理咨詢公司介紹業(yè)務(wù)的中介人，可免收或少收中介費;如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)孵化失敗，不能按期償本付息，擔保機構(gòu)收取的中介費可適當提高#65377;這樣管理咨詢公司為了自身的生存與利益著想，一定會盡全力幫助創(chuàng)業(yè)企業(yè)#65377;

管理咨詢公司與創(chuàng)業(yè)企業(yè):管理咨詢公司的人員參與創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營管理，提供所需的各種服務(wù)，但并不占有其股權(quán)，等創(chuàng)業(yè)企業(yè)度過危險期，且回收的資金按期還本付息后，管理咨詢公司便完成其使命退出創(chuàng)業(yè)企業(yè)#65377;對創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說，其創(chuàng)業(yè)者往往就是管理者，由于創(chuàng)業(yè)者們大多是工程師出身，對企業(yè)管理#65380;財務(wù)和法律事務(wù)了解不多，他們習(xí)慣將精力#65380;工作重點放在技術(shù)創(chuàng)新上，而忽視了企業(yè)的組織管理，管理咨詢公司的參與正好彌補了其缺陷，且又不會稀釋其控股權(quán)而只收取服務(wù)費，這樣可以形成優(yōu)勢互補的雙贏局面#65377;

創(chuàng)業(yè)企業(yè)與商業(yè)銀行:創(chuàng)業(yè)企業(yè)以知識產(chǎn)權(quán)作為抵押向商業(yè)銀行申請貸款，并提供第三方擔保——專業(yè)擔保機構(gòu)，知識產(chǎn)權(quán)的價值#65380;貸款的比例以及違約處理等都在抵押貸款合同里明確規(guī)定#65377;商業(yè)銀行對知識產(chǎn)權(quán)價值#65380;專業(yè)擔保機構(gòu)的擔保進行確認，提供貸款#65377;

專業(yè)擔保機構(gòu)與商業(yè)銀行:專業(yè)擔保機構(gòu)可與商業(yè)銀行就該項知識產(chǎn)權(quán)擔保業(yè)務(wù)簽訂合同，明文規(guī)定商業(yè)銀行在企業(yè)不能按期還本付息時承擔一定比例的風險，以及出現(xiàn)風險時雙方的責任等#65377;

(7)應(yīng)注意的問題:擔保業(yè)務(wù)要堅持市場化運作，避免和防止行政干預(yù)，特別是在擔保機構(gòu)選擇和審查擔保對象時，可能會由于政府的行政干預(yù)而放松擔保申請標準#65377;

四#65380;結(jié) 語

知識產(chǎn)權(quán)擔保融資是一種較新但對象性較強的適合高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資方式，但在實踐中其運作方式還處在探索階段，本文提出的運作構(gòu)想對于規(guī)范統(tǒng)一知識產(chǎn)權(quán)擔保融資的運作程序有一定的指導(dǎo)意義;同時該運作構(gòu)想可以發(fā)揮專業(yè)擔保機構(gòu)#65380;管理咨詢公司等中介服務(wù)機構(gòu)的專業(yè)長處，從資金和管理服務(wù)上對創(chuàng)業(yè)企業(yè)進行扶持，促進高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程#65377;

主要參考文獻

[1] 陸志明. 知識產(chǎn)權(quán)擔保融資與創(chuàng)業(yè)企業(yè)[J]. 經(jīng)濟導(dǎo)刊，2000，(1).

[2] 陸志明. 知識產(chǎn)權(quán)擔保融資與高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展[J]. 特區(qū)經(jīng)濟，1999，(9).

[3] 梁青. 中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)的模式分析與選擇[J]. 丹東師專學(xué)報，2002，(6).

[4] 季風. 科技產(chǎn)業(yè)化呼喚中國[M]. 北京:西苑出版社，2000.