當(dāng)中國經(jīng)濟(jì)以逆風(fēng)飛揚式的增長引來全球驚嘆時，中國金融業(yè)的巨輪也以驚人的速度在加入WTO后短短5年內(nèi)完成了自身的重塑，并急切地駛向波濤洶涌的國際“深水區(qū)”——

2006年12月11日，根據(jù)中國加入WTO的約定，我國金融業(yè)已向外國金融機(jī)構(gòu)全面開放。在《外資銀行管理條例》實施首日，中國銀監(jiān)會宣布首批受理匯豐銀行、花旗銀行、渣打銀行、東亞銀行、恒生銀行、日本瑞穗實業(yè)銀行、新加坡星展銀行、荷蘭銀行等9家銀行將原來的在華分行改制為法人銀行的申請。在與世界貨幣銀行連成一片紛繁多彩的圖景中，中國將不再是國際環(huán)境的被動接受者，而是一個重要的參與者和影響者。

然而，巨輪能否經(jīng)得起驚濤駭浪和深水區(qū)潛在風(fēng)險的考驗?面對從資本到業(yè)務(wù)、從技術(shù)到人才等方面都咄咄逼人的外資銀行，我國銀行業(yè)除了全方位參與競爭和融入競爭，已別無選擇。眾所周知，我國銀行業(yè)最大的問題在于競爭機(jī)制乏力，強(qiáng)化競爭力的建設(shè)已成為我國銀行業(yè)迫在眉睫的問題。

一、五年過渡期我國金融業(yè)是否攢足了參與國際競爭的“本錢”

過去5年我國金融業(yè)競爭形勢發(fā)生的巨大變化充分證明了中國加入WTO的正確性。事實證明，與 “狼”共舞才能夠提高競爭力，才能夠形成社會的生態(tài)平衡。

中國金融業(yè)主要是以商業(yè)銀行為代表的間接融資體系和以資本市場為代表的直接融資體系。

間接融資體系取得了明顯進(jìn)步。一方面，中國銀行業(yè)實現(xiàn)了全面改制，特別是四大國有商業(yè)銀行中目前已經(jīng)有三家完成了改制并成功上市，籌集了大量的內(nèi)外資金，擴(kuò)充了中國銀行業(yè)的實力；另一方面，通過成為上市公司中的主力銀行及地方或股份制商業(yè)銀行，都極大地完善了治理結(jié)構(gòu)，引進(jìn)了國外先進(jìn)的管理技術(shù)，在體制創(chuàng)新等方面獲得突飛猛進(jìn)的進(jìn)展。包括商業(yè)銀行服務(wù)方式創(chuàng)新，向客戶提供專業(yè)化的投資顧問和個人理財服務(wù)，為金融消費者提供更豐富的投資工具；開展綜合化經(jīng)營試點；深入開展銀保合作；推進(jìn)商業(yè)銀行投資設(shè)立基金管理公司：資產(chǎn)證券化試點以及商業(yè)銀行自主開展人民幣衍生品業(yè)務(wù)。六大創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開展，不僅提升了我國商業(yè)銀行的競爭力，同時也為自主創(chuàng)新積累了人才。應(yīng)該說，搶在12.11之前，中國銀行業(yè)基本進(jìn)入了應(yīng)對全面開放的競爭狀態(tài)。

直接融資體系取得了明顯進(jìn)步。作為中國資本市場的核心力量，中國股市在2005年即果斷實施股權(quán)分置改革，使中國的資本市場出現(xiàn)了蓬勃向上的局面，同時又引進(jìn)了QFll，允許國外大型投資銀行和證券公司在中國興辦合資的證券公司及合資的基金，取得了長足發(fā)展并全面兌現(xiàn)了加入WTO的承諾。中國的資本市場在呼應(yīng)銀行的股份制改革上已經(jīng)全面起飛且發(fā)揮了極優(yōu)的作用，引起了全世界的注目。 總之，2001.12.11加入WTO的動力和2006.12.11承諾到期的壓力，加速促進(jìn)了中國金融業(yè)的改革。中國商業(yè)銀行體系和資本市場體系這兩大支柱、兩大“車輪”確實已經(jīng)具備了應(yīng)對全面開放的條件。

二、直面金融國際化的挑戰(zhàn)我們?nèi)绾尾拍軓浹a(bǔ)競爭機(jī)制上的缺失

如何彌補(bǔ)中資銀行在迎對金融國際化挑戰(zhàn)中競爭機(jī)制的乏力，進(jìn)而打造中國金融業(yè)的核心競爭力?資本市場、商業(yè)銀行和保障業(yè)將是三個主要方面，并且要抓住人民幣匯率調(diào)整的機(jī)遇。

其一，要繼續(xù)鞏固和發(fā)展強(qiáng)大的資本市場。現(xiàn)在我國資本市場融資的比例只有不足10％，與國際水平差距非常大，這種情況導(dǎo)致了商業(yè)銀行的壞帳和風(fēng)險過大。資本市場的融資方式不僅直接改變著投資項目和投資公司的治理結(jié)構(gòu)，而且從宏觀上也改變著所有制結(jié)構(gòu)，從而推動法人所有權(quán)基礎(chǔ)上的民間融資，形成社會發(fā)展的積極動力。因此，打造核心競爭力首先要建立一個強(qiáng)大的中國資本市場。這樣，不僅能夠支撐中國金融業(yè)的改革，而且通過資本市場，大量的閑置資金也會以銀行業(yè)股本金的方式注入到商業(yè)銀行體系。同時，社會資金在投放中亦可避免國家信用和國有控股商業(yè)銀行的風(fēng)險。

因此，一方面，中國資本市場應(yīng)該在引進(jìn)外資機(jī)構(gòu)投資人，以及推廣到一般自然人投資人的過程中發(fā)揮重大作用；另一方面，還必須以大型的國有商業(yè)銀行作為定海神針，吸引它們在中國的資本市場上市，擴(kuò)充中國資本市場本土的實力。

其二，在商業(yè)銀行體系中，必須盡快培育起具有混業(yè)經(jīng)營能力的金融控股集團(tuán)。在組織體系和業(yè)務(wù)體系上努力建成為以商業(yè)銀行為主的混業(yè)經(jīng)營金融控股集團(tuán)是國際慣例的要求。在國際金融一體化的背景下，有競爭力的商業(yè)銀行都是具有混業(yè)經(jīng)營能力的國際金融控股集團(tuán)。如果中國銀行業(yè)在組織體系和業(yè)務(wù)體系上，不及時以混業(yè)經(jīng)營的金融控股集團(tuán)模式進(jìn)行創(chuàng)新的話，將很難在全面開放的國際金融格局中具有和發(fā)揮競爭力。

其三，中國的保險業(yè)應(yīng)該迅速跟上。實際上，保險業(yè)一方面支撐的是中國資本市場重要的投資力量；另一方面，也能夠在與銀行業(yè)的配合中形成巨大的資金來源。特別是在商業(yè)銀行作為主體的混業(yè)集團(tuán)內(nèi)部，應(yīng)該互相參股、共同控制風(fēng)險。如果說中國金融業(yè)的核心是“兩個輪子一根軸”的話，中國的保險業(yè)尤其應(yīng)該發(fā)揮更為重要的作用。

值得注意的是，對于上述三個環(huán)節(jié)，除業(yè)務(wù)擴(kuò)張和組織創(chuàng)新之外，還須切記風(fēng)險控制，完善治理結(jié)構(gòu)。在風(fēng)險控制中，不僅要控制經(jīng)營風(fēng)險，還必須控制管理風(fēng)險。由于處在新舊體制轉(zhuǎn)軌時期，一些銀行責(zé)任不清、政出多頭、管理不善、環(huán)節(jié)不嚴(yán)的現(xiàn)象仍然比較突出。因此，12.11之后的形勢迫使我們在管理風(fēng)險的控制上，要和治理結(jié)構(gòu)的完美、領(lǐng)導(dǎo)體制的明確緊密結(jié)合起來，特別是在人事任命問題上應(yīng)該遵守現(xiàn)代公司的一般規(guī)律。金融國際化的現(xiàn)實明確要求我們應(yīng)提速完成從計劃體制辦銀行到按市場經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)辦銀行的過渡，逐步把商業(yè)銀行對于風(fēng)險的控制從國家替它們操心轉(zhuǎn)為讓它們的治理結(jié)構(gòu)本身就具有降低風(fēng)險的制度性保證。

三、在國際金融領(lǐng)域中國銀行與外資銀行的競爭差距

在中國加入WTO金融業(yè)的5年緩沖期內(nèi)，外資銀行在中國無法占據(jù)舉足輕重的地位。它們僅僅是進(jìn)入了橋頭堡，相當(dāng)一部分受到嚴(yán)格的地域限制，不論業(yè)務(wù)品種還是地域的廣泛性尚無法與中國的商業(yè)銀行相提并論。

盡管12.11后，我國對外資銀行在業(yè)務(wù)上開始全面準(zhǔn)入和放開，但在傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)和網(wǎng)點布局上，畢竟中國的銀行已經(jīng)跑出了很長一段距離，而外資銀行在存貸比的擴(kuò)張以及全國網(wǎng)點的布局上要與我們抗衡，仍需要一個比較漫長的過程。但值得注意的是，依據(jù)外資銀行目前在新技術(shù)、新產(chǎn)品、利潤生成與盈利模式、體制、機(jī)構(gòu)、觀念、監(jiān)管體制與監(jiān)管思路等七個方面的絕對優(yōu)勢，依據(jù)外資銀行創(chuàng)新手段及其國際化的經(jīng)營運作實力，如果一旦以法人銀行的形式存在，它們的發(fā)展速度將會超乎尋常且迅雷不及掩耳。

首先，是攬存和中間業(yè)務(wù)的差距。外資銀行全面進(jìn)入后，與國內(nèi)銀行的普遍服務(wù)態(tài)度相比，他們彬彬有禮、訓(xùn)養(yǎng)有素、溫馨可人的服務(wù)肯定會吸引許多國人把錢移存到外資銀行。同時，中資銀行在中間業(yè)務(wù)上也會受到較大影響，比如信用卡、基金、理財?shù)鹊取Ｒ驗檫@些具有投資銀行特點的業(yè)務(wù)對于中國的銀行來說尚屬蹣跚起步，即使目前風(fēng)靡市場的中資銀行理財產(chǎn)品也大多是從外資銀行“拷貝”的“舶來品”。外資銀行對此卻相當(dāng)熟悉，中間業(yè)務(wù)占其盈利構(gòu)成一半以上。中資銀行在與外資銀行的競爭中不僅沒有優(yōu)勢，而且在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及。特別是在復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品中，中資銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品，大多是與外資銀行簽訂合作協(xié)議，用自己募集到的資金購買法國巴黎銀行、法國興業(yè)銀行、德意志銀行、花旗銀行和摩根大通銀行等兜售的外匯理財產(chǎn)品。外資銀行是最大的收益者。一般說來，一個外匯理財產(chǎn)品是由幾個期權(quán)、幾個互換構(gòu)成，外資銀行經(jīng)營的產(chǎn)品收益率可達(dá)6％，中資銀行若獨立組合則只能達(dá)4％。盡管外資銀行肯給中資銀行5.5％的收益率，使其坐收1.5％的收益率，但外資銀行賺取的利潤肯定在4％以上。事實表明，中資銀行在資金運營方面明顯弱于外資銀行，自主創(chuàng)新能力差，以類似手段與外資競爭勢必處于劣勢。這一點亟待引起中國銀行業(yè)的高度關(guān)注。

其次，更主要的是治理結(jié)構(gòu)上的差距。外資銀行治理結(jié)構(gòu)之優(yōu)秀、成熟、完善為中國的銀行業(yè)不可比擬。目前，中國的銀行無論在信貸環(huán)節(jié)，還是在領(lǐng)導(dǎo)體制、管理模式、治理結(jié)構(gòu)上，計劃經(jīng)濟(jì)的焙痕依然深刻，銀行業(yè)務(wù)受到的行政干預(yù)較多；而外資銀行在管理質(zhì)量、風(fēng)險控制、工具創(chuàng)新上均占有與生俱來的優(yōu)勢。

第三，不可忽視專業(yè)人才方面的差距。要及時補(bǔ)入先進(jìn)人才，不僅要在董事會引入外資銀行的專業(yè)人才，而且也應(yīng)該在職業(yè)經(jīng)理人以及CEO層面引入在外資銀行服務(wù)過、有經(jīng)驗的人才，依靠人才優(yōu)勢一方面縮短治理結(jié)構(gòu)的差距，一方面轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的理念與文化。只有依靠這樣一個領(lǐng)導(dǎo)體制、經(jīng)營者隊伍和治理結(jié)構(gòu)，才能夠有效抵制、淡化直至消除舊體制對商業(yè)銀行體系的影響。

四、如何把握金融國際化趨勢提升中國銀行的競爭力

金融業(yè)國際化的發(fā)展趨勢必然對中國金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不可估量的影響。中資銀行提高自己的競爭力必須充分看到國際金融一體化中混業(yè)經(jīng)營這個大格局，即傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務(wù)日益交叉、融合，形成了互為作用、互為促進(jìn)、相得益彰、共同盈利的混業(yè)經(jīng)營模式。國內(nèi)銀行業(yè)要想在中外資銀行同臺共舞的大戲中擁有優(yōu)勢就必須盡快地形成這樣的金融控股集團(tuán)。由此，培育中國金融業(yè)競爭力的關(guān)鍵，就是要從過去打造單一進(jìn)行商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)的航母，變?yōu)榇蛟旎鞓I(yè)經(jīng)營、以金融控股集團(tuán)旗艦為代表的金融混業(yè)經(jīng)營艦隊。同時，中國商業(yè)銀行的法律也必須盡快解決這個問題，以利于盡快推進(jìn)和規(guī)范中國金融控股集團(tuán)的打造。

與此同時，要大力培育以投資銀行為代表的非商業(yè)銀行經(jīng)營體系，大力發(fā)展信托、證券、保險、基金、財務(wù)公司、金融租賃公司等七類非商業(yè)銀行的金融組織，并通過這些公司培育金融創(chuàng)新手段。

12.11之后的中國金融形勢是十分嚴(yán)峻的誰把握了現(xiàn)代金融的至高點，誰將能夠在國際金融一體化的競爭中處于有利態(tài)勢。綜合上述，筆者認(rèn)為，要想成功應(yīng)對金融國際化的挑戰(zhàn)，第一要加快我國金融體制改革，積極培育強(qiáng)大的金融市場體系；第二要加快國際金融市場主體建設(shè)，積極培育強(qiáng)大的金融載體組織：第三要在充分吸收國際先進(jìn)管理的基礎(chǔ)上積極培育我國銀行強(qiáng)大的自主創(chuàng)新能力。在中外資銀行已經(jīng)同臺共舞的今天，加快自主創(chuàng)新步伐無疑是中資銀行面臨競爭的必然選擇。這一方面需要銀行的內(nèi)在動力，另方面也需要金融創(chuàng)新外部環(huán)境的改善。銀行方面，在金融業(yè)全面開放之后，因為缺乏自主創(chuàng)新而帶來的技術(shù)落后肯定會使中資銀行更加深切地感受到來自外資銀行的壓力，這必將成為中資銀行自主創(chuàng)新的原始動力。在外部環(huán)境方面，目前我國銀行業(yè)自主創(chuàng)新產(chǎn)品不多的一個主要原因在于金融產(chǎn)品的復(fù)制性過強(qiáng)，在很大程度上制約了中資銀行的自主創(chuàng)新動力?？傊瑢τ谥匈Y銀行，完善金融創(chuàng)新的內(nèi)在和外部環(huán)境，充分加強(qiáng)對金融創(chuàng)新特性的研究，重視金融創(chuàng)新知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)，不僅僅是法律層面的問題，更是調(diào)動中資銀行自主創(chuàng)新能動性，保護(hù)中資銀行創(chuàng)新生命力持續(xù)、健康發(fā)展和提高核心競爭力的問題。唯有如此，中資銀行才能夠在與外資銀行的共舞中表演得更加精彩。