企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和理順財(cái)務(wù)關(guān)系所能達(dá)到的根本目的。它是評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)管理是否合理的基本標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確立對指導(dǎo)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)尤為重要。但多年來，理論界就有關(guān)我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的認(rèn)識不統(tǒng)一。這很難對企業(yè)實(shí)際財(cái)務(wù)管理工作予以正確的指導(dǎo)，甚至有可能把企業(yè)帶入誤區(qū)。隨著我國經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深入和推進(jìn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理已發(fā)生了重大變化。因此，根據(jù)當(dāng)前我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)際情況，有必要對企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最佳選擇再作探討。

一、對三種常見財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的缺點(diǎn)評述

1．企業(yè)利潤最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。主張把企業(yè)利潤最大化作為我國企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的人數(shù)不少。但是，它存在以下十分明顯的缺點(diǎn)：

(1)未明確企業(yè)賺取利潤的最終目的是什么。這與目標(biāo)應(yīng)具有的體現(xiàn)社會主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律性、統(tǒng)一性和明晰性三個(gè)特征不太相符。(2)未考慮實(shí)現(xiàn)利潤的時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值，容易引發(fā)經(jīng)營者不顧企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展而產(chǎn)生短期行為。也即企業(yè)管理者的目光短淺。(3)未考慮利潤產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素，容易引發(fā)經(jīng)營者不顧風(fēng)險(xiǎn)去追求最大的利潤，這容易使企業(yè)陷入經(jīng)營困境或財(cái)務(wù)困境。(4)未考慮利潤本身的“含金量”，容易引導(dǎo)經(jīng)營者只顧追求會計(jì)利潤而忽視現(xiàn)金流量，使企業(yè)因現(xiàn)金流量不足而陷入財(cái)務(wù)困境。

2．股東財(cái)富最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。股東財(cái)富最大化目標(biāo)主要指企業(yè)通過財(cái)務(wù)上的合理經(jīng)營，為股東帶來最大的財(cái)富。持這種觀點(diǎn)的學(xué)者認(rèn)為，股東創(chuàng)辦企業(yè)的目的是擴(kuò)大財(cái)富，他們是企業(yè)的所有者，其投資的價(jià)值在于它能給所有者帶來未來報(bào)酬。它存在以下重大缺陷：

(1)難以控制。股東財(cái)富的計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)是企業(yè)股票的市價(jià)，而股票的市價(jià)的影響因素很多，除了受企業(yè)內(nèi)部因素的影響外，更多的是受企業(yè)外部因素的影響。當(dāng)外部因素對企業(yè)不利時(shí)。企業(yè)股票的市價(jià)不僅不會升，反而會下降，從而使企業(yè)的一切看似有效的管理活動(dòng)對股票市價(jià)而言卻變成了無效的管理行為。用一個(gè)企業(yè)不能有效控制的指標(biāo)來作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，這不現(xiàn)實(shí)。(2)有違社會主義基本規(guī)律性和統(tǒng)一性。社會主義基本經(jīng)濟(jì)規(guī)律要求全體人民共同富裕，而該目標(biāo)只追求股東一方的財(cái)富最大化，這不利于充分調(diào)動(dòng)其他利益相關(guān)者的積極性，大力提高他們的責(zé)任感和使命感。在我國，企業(yè)現(xiàn)階段更應(yīng)強(qiáng)調(diào)其他利益相關(guān)者的實(shí)際利益和各項(xiàng)應(yīng)有的權(quán)利。所以在選擇財(cái)務(wù)管理目標(biāo)時(shí)，僅僅局限于股東這個(gè)利益集團(tuán)是不符合我國國情的。(3)適用范圍很窄，此目標(biāo)對于非企業(yè)制、股份制企業(yè)不能使用。

3．企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)的缺點(diǎn)。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)雖然充分考慮了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。企業(yè)主要采用最佳的財(cái)務(wù)政策，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。但企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)也有較突出的缺點(diǎn)：

(1)難以計(jì)量。企業(yè)價(jià)值的大小取決于企業(yè)未來現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)探討現(xiàn)金流量的多少、企業(yè)持續(xù)發(fā)展的時(shí)間長短和企業(yè)加權(quán)平均資金成本的大小這三個(gè)因素；而這三個(gè)因素中的任何一個(gè)都是動(dòng)態(tài)的因素，很難準(zhǔn)確地計(jì)量它們，用無法準(zhǔn)確計(jì)量的結(jié)果來評價(jià)企業(yè)的價(jià)值并將企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)，顯然是不可靠的。(2)有違明晰性特征。企業(yè)價(jià)值這個(gè)概念可以作多種解釋，概念本身很不準(zhǔn)確。從性質(zhì)上看，企業(yè)價(jià)值有企業(yè)經(jīng)濟(jì)價(jià)值、企業(yè)社會價(jià)值、企業(yè)人文價(jià)值之分：從時(shí)間上看，企業(yè)價(jià)值有過去價(jià)值、現(xiàn)在價(jià)值和未來價(jià)值之別。此目標(biāo)中說的究竟是哪種企業(yè)價(jià)值并不十分清楚。(3)它未明確企業(yè)財(cái)務(wù)管理最終的目的究竟是什么。(4)組成企業(yè)的各經(jīng)濟(jì)利益主體都有其自身的目標(biāo)，而此目標(biāo)未能把各經(jīng)濟(jì)利益主體的目標(biāo)明確表示出來。(5)它很難把該企業(yè)具體目標(biāo)落實(shí)到各經(jīng)濟(jì)責(zé)任單位和個(gè)人。(6)由于影響企業(yè)價(jià)值的因素太多，而企業(yè)又難以有效控制這些因素，其中的許多外部因素更是企業(yè)無法調(diào)控的。

二、關(guān)于和諧社會中企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的確定

所謂和諧社會就是指構(gòu)成社會的各個(gè)部分、各種要素的各相關(guān)利益主體之間的關(guān)系能得到有效的協(xié)調(diào)，社會管理體制不斷創(chuàng)新和健全穩(wěn)定有序的社會。具體說，就是一種民主法治、公平正義、誠信友愛、充滿活力、安定有序、人與自然和諧相處的社會。而在社會的構(gòu)成中，從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的各類型的企業(yè)在構(gòu)建社會主義和諧社會中起著舉足輕重的作用。因?yàn)樵谄髽I(yè)的生存與發(fā)展過程中，與之相關(guān)聯(lián)的利益相關(guān)者非常豐富，從企業(yè)內(nèi)部來說，有企業(yè)的職工及各職能部門，企業(yè)必須處理好與這些內(nèi)部利益相關(guān)者的關(guān)系，才能保證企業(yè)有一個(gè)和諧的內(nèi)部生產(chǎn)管理環(huán)境．從企業(yè)外部來說，政府、企業(yè)的所有者或股東、企業(yè)的債權(quán)債務(wù)人都是企業(yè)的利益相關(guān)者，企業(yè)只有處理好與這些外部利益相關(guān)者的關(guān)系，才能保證企業(yè)有一個(gè)和諧的外部融資營銷環(huán)境。但可以看出，以上列舉的企業(yè)利益相關(guān)者都是與企業(yè)利益直接相關(guān)的利益相關(guān)者。而筆者認(rèn)為在和諧社會中，還存在著與企業(yè)利益間接相關(guān)的利益相關(guān)者，這就是社會及其公眾，自然與生態(tài)環(huán)境。因?yàn)樵诂F(xiàn)實(shí)生活中，大多數(shù)情況下企業(yè)的目標(biāo)與社會的目標(biāo)確實(shí)是一致的，企業(yè)在追求自己的目標(biāo)的同時(shí)自然會使社會受益，如企業(yè)為了生存，必須要生產(chǎn)出符合消費(fèi)者需要的產(chǎn)品，滿足社會的需求；企業(yè)為了獲利，必須提高勞動(dòng)生產(chǎn)。率，提高產(chǎn)品質(zhì)量，改善服務(wù)，從而提高社會生產(chǎn)效率和公眾的生活質(zhì)量。但企業(yè)的目標(biāo)有時(shí)也會背離社會目標(biāo)，例如企業(yè)為了獲利?？赡軙a(chǎn)偽劣產(chǎn)品，可能只為追求自身的經(jīng)濟(jì)效益而對社會造成環(huán)境污染，可能會破壞生態(tài)環(huán)境等等。企業(yè)的這些不良行為會損害公眾的利益，會影響社會的持續(xù)發(fā)展，會影響生態(tài)環(huán)境的良好狀態(tài)，反過來最終也會影響到企業(yè)的生存與發(fā)展。這都是構(gòu)建和諧社會中的不和諧的音符。那么要避免企業(yè)的這些與構(gòu)建和諧社會不符的行為發(fā)生，除了依靠進(jìn)一步健全法制來約束企業(yè)外，還應(yīng)提高企業(yè)的“認(rèn)識”，使其正確確定在和諧社會中應(yīng)有的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。

作為現(xiàn)代企業(yè)來說，其企業(yè)目標(biāo)一般應(yīng)包括經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益、社會責(zé)任等三個(gè)方面。這即是說，和諧社會中的企業(yè)當(dāng)然應(yīng)以盈利為目的，但是這種盈利活動(dòng)必須納入各種法規(guī)和政策的框架，如做到善待員工、不生產(chǎn)假冒偽劣產(chǎn)品、不污染環(huán)境等，這些都是社會發(fā)展對企業(yè)最基本的要求，那么在構(gòu)建和諧社會中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在滿足這種最基本的要求的同時(shí)，還應(yīng)知道企業(yè)與社會及其公眾之間也存在著一種和諧，這就是和諧社會需要企業(yè)越來越承擔(dān)起相應(yīng)的社會責(zé)任，如以社會發(fā)展的全局利益為重，節(jié)約使用資源，保護(hù)生態(tài)平衡，維護(hù)社會公眾利益，積極參與社會公益事業(yè)等等。所以構(gòu)建和諧社會必然要求企業(yè)在追求自身經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)，把積極履行社會責(zé)任提高到企業(yè)目標(biāo)結(jié)構(gòu)中的更高地位，切實(shí)做到做好與自然的和諧。

三、企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最佳選擇是相關(guān)者利益持續(xù)最大化

前面分析的幾種企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，雖然各有利弊，但它們都存在著一個(gè)共同的缺點(diǎn)，即只考慮了相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營的影響，而忽視了其他非財(cái)務(wù)指標(biāo)對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的作用。利潤最大化目標(biāo)側(cè)重于經(jīng)營者的利益，而股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值最大化則側(cè)重于股東或所有者的利益，它們都忽視了其他利益相關(guān)者的正常利益需要。同時(shí)這幾種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)都帶有較強(qiáng)的工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的特征，即以消耗大量自然資源來求得社會經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展。很顯然，這與我國目前構(gòu)建社會主義和諧社會，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的社會發(fā)展目標(biāo)是不相符的。和諧社會中的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)體現(xiàn)出社會經(jīng)濟(jì)、政治、文化、自然與企業(yè)的協(xié)調(diào)發(fā)展。而相關(guān)者利益持續(xù)最大化這一企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)就能滿足這些要求。

在企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中，必須處理好企業(yè)與各利益相關(guān)者的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任，并以此為基礎(chǔ)，追求企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)價(jià)值的不斷增長。具體內(nèi)容包括；首先從企業(yè)內(nèi)部來說，要強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可以承擔(dān)的范圍內(nèi)；要充分考慮本企業(yè)職工的利益。創(chuàng)造和諧優(yōu)美的工作環(huán)境，講求信譽(yù)，注意企業(yè)形象的宣傳。其次從企業(yè)外部來說。關(guān)心政府政策的變化，努力爭取參與政府制定政策的有關(guān)活動(dòng)，以便爭取出現(xiàn)對自己有利的法規(guī)，但一旦立法頒布實(shí)施，不管是否對自己有利，都應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行；注重創(chuàng)造企業(yè)與股東之間的利益協(xié)調(diào)關(guān)系，努力培養(yǎng)長期穩(wěn)定的股東；不斷加強(qiáng)企業(yè)與債權(quán)人的聯(lián)系，重大財(cái)務(wù)決策請債權(quán)人參加討論，培養(yǎng)可靠的資金供應(yīng)者；關(guān)心客戶的利益，在新產(chǎn)品的研制和開發(fā)上有較高的投入，不斷推出新產(chǎn)品來滿足客戶的需求。再次，作為和諧社會中的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)應(yīng)更加重視企業(yè)所要承擔(dān)的社會責(zé)任，如維護(hù)社會公眾的利益、保護(hù)生態(tài)平衡、防止公害污染、支持社會福利事業(yè)等等。積極履行社會責(zé)任的企業(yè)，有利于其在社會公眾中樹立良好的形象，從而更有利于其經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。很顯然，當(dāng)企業(yè)與其內(nèi)外部的各利益相關(guān)主體的關(guān)系都處于一種和諧狀態(tài)時(shí)，就會促進(jìn)社會的和諧發(fā)展；反過來，只有整個(gè)社會和諧發(fā)展，其他利益相關(guān)者的利益得到有效保護(hù)和合理的滿足，才有利于企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)也有利于增加股東的財(cái)富，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。可見企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的確定與構(gòu)建和諧社會之間的關(guān)系是相輔相成的。

因此，和諧社會中的企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以確立為相關(guān)者利益持續(xù)最大化。相關(guān)者利益持續(xù)最大化是指企業(yè)以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，采用最佳的財(cái)務(wù)政策，充分考慮資金的時(shí)間價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系、價(jià)值與價(jià)格的關(guān)系、經(jīng)濟(jì)利益與社會責(zé)任的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上，使企業(yè)的投資人、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工、政府、社會公眾乃至供應(yīng)商和客戶的利益都能全面、持續(xù)、協(xié)調(diào)地發(fā)展，各自的利益不斷達(dá)到最大化。相關(guān)者利益持續(xù)最大化并不是指忽略投資人的利益，而是兼顧包括投資人在內(nèi)的各方相關(guān)者的利益，在使投資人利益持續(xù)最大化的同時(shí)，也使其他相關(guān)者利益持續(xù)達(dá)到最大化。它有利于企業(yè)協(xié)調(diào)投資人與經(jīng)營者之間的矛盾。由于信息不對稱。投資人無法對經(jīng)營者的經(jīng)營進(jìn)行全面的監(jiān)督，即使技術(shù)上可行也會因監(jiān)督成本過大而難以承受。它有利于企業(yè)協(xié)調(diào)投資人與職工之間的關(guān)系，有利于企業(yè)協(xié)調(diào)投資人與債權(quán)人之間的關(guān)系，有利于企業(yè)協(xié)調(diào)與社會的關(guān)系，有利于企業(yè)與自然的和諧。 總之，企業(yè)在組織財(cái)務(wù)活動(dòng)和理順財(cái)務(wù)關(guān)系過程中，如果忽視投資人的利益，投資人可能會撤換企業(yè)經(jīng)營者，甚至可能會撤走或轉(zhuǎn)移投資，使企業(yè)不復(fù)存在；如果忽視債權(quán)人的利益。企業(yè)當(dāng)前的債權(quán)人可能會通過法律程序來保護(hù)自己的利益，使企業(yè)陷入法律訴訟的泥潭，使企業(yè)未來的融資活動(dòng)陷入困境；如果忽視經(jīng)營者和職工的利益，企業(yè)就很難調(diào)動(dòng)經(jīng)營者和職工的積極性。留不住、更吸引不來杰出的經(jīng)營者和優(yōu)秀的職工；如果忽視政府的利益，企業(yè)可能會遭到政府的行政處罰或法律制裁；如果忽視社會公眾的利益，忽視生態(tài)環(huán)境，企業(yè)也可能遭到政府的行政處罰或法律制裁，同時(shí)還會遭到社會公眾的譴責(zé)和抵制，會遭到自然的報(bào)復(fù)。所有這一切，都不利于企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，甚至還可能會導(dǎo)致企業(yè)的衰敗。所以，只有把相關(guān)者利益持續(xù)最大化定為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最佳目標(biāo)，才能使企業(yè)在管理財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系中努力兼顧、協(xié)調(diào)和平衡相關(guān)者的利益，才能使投資人、債權(quán)人、經(jīng)營者、職工、政府和社會公眾、生態(tài)環(huán)境等都能從企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)中獲得各自可持續(xù)發(fā)展的最大的利益，才能最大限度地促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。因此，現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最佳選擇應(yīng)該是相關(guān)者利益持續(xù)最大化。