摘要:從不確定性的視野下研究家族企業(yè)的治理問題，可以發(fā)現(xiàn):第一，在市場信息不完全條件下，家族式企業(yè)治理模式是追求總交易費(fèi)用最小化的必然選擇;第二，家族式企業(yè)的優(yōu)勢主要反映在兩權(quán)合一，有效降低委托—代理成本等方面;第三，家族式企業(yè)更適宜在不確定的市場中進(jìn)行選擇，家族式企業(yè)內(nèi)及企業(yè)間的網(wǎng)絡(luò)在不完全合約的條件下，反而有利企業(yè)發(fā)展#65377;但家族企業(yè)也表現(xiàn)出多方面的不足，不僅對企業(yè)規(guī)模#65380;決策科學(xué)性和社會整體市場化進(jìn)程形成約束，而且就公司治理的外部條件而言，我國現(xiàn)有社會制度基礎(chǔ)也還不足以形成有效的外部治理機(jī)制，脆弱的市場功能還不能有效地降低高昂的外生交易費(fèi)用#65377;

關(guān)鍵詞:不確定性;家族企業(yè);企業(yè)治理模式

中圖分類號:F276.5 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A 文章編號:1673-291X(2007)05-0032-03

一、問題的提出

公司治理問題經(jīng)常是人們質(zhì)疑家族企業(yè)的重要方面，而有效的公司治理被當(dāng)成企業(yè)獲取較高經(jīng)營業(yè)績和實(shí)現(xiàn)長期持續(xù)發(fā)展的基本條件#65377;據(jù)估計(jì)，由家庭所有或經(jīng)營的企業(yè)在全世界企業(yè)中占65%~80%，既包括世界500強(qiáng)中的40%，也包括數(shù)以千萬計(jì)的小公司#65377;統(tǒng)計(jì)顯示，這些企業(yè)的平均壽命為24年，只有3/10的家庭企業(yè)能夠生存到第二代，1/10生存到第三代，這幾乎與創(chuàng)業(yè)者和企業(yè)維持關(guān)系的時(shí)間一致(Beckhard and Dyer，1983a，1983b)#65377;一種公司治理合約的存在不僅取決于理論的邏輯演繹，更取決于公司治理的環(huán)境基礎(chǔ)#65377;公司治理合約的選擇是人們在給定社會制度局限條件下，追求包括內(nèi)在交易費(fèi)用和外在交易費(fèi)用在內(nèi)的總交易費(fèi)用最小化的結(jié)果#65377;當(dāng)我們把視角放入到家族式企業(yè)的產(chǎn)生環(huán)境與發(fā)展中的不確定性因素中去的時(shí)候，我們發(fā)現(xiàn)，家族式企業(yè)治理與環(huán)境的不確定性之間存在著許多值得探究的聯(lián)系#65377;特別指出的是，本文所說的不確定性條件主要指不完全信息帶來的市場選擇的各種不確定因素#65377;

二、不確定性與家族企業(yè)的形成

有關(guān)不確定性的研究在拓展理論視角等方面取得了長足的進(jìn)展，在信息不完全的前提下，不確定性假設(shè)給分析家族企業(yè)的形成也提供了有意義的幫助#65377;公司治理不僅涉及企業(yè)權(quán)利框架的構(gòu)造和企業(yè)治理規(guī)則的制定問題，還涉及企業(yè)治理機(jī)制的選擇問題#65377;這些問題共同構(gòu)成一個(gè)完整的公司治理框架，由此也形成模式化的治理合約#65377;現(xiàn)實(shí)中，企業(yè)的治理合約也是人們在給定局限條件下追求利益最大化的結(jié)果#65377;

企業(yè)治理合約選擇的約束條件，是企業(yè)的制度環(huán)境，即社會的制度基礎(chǔ)，包括社會的經(jīng)濟(jì)制度#65380;法律制度#65380;文化特征#65380;政治制度以及由此派生的企業(yè)制度基礎(chǔ)(如資本結(jié)構(gòu)#65380;股權(quán)結(jié)構(gòu))等#65377;從治理成本的不同成本類型看，治理成本實(shí)際上是內(nèi)生交易費(fèi)用和外生交易費(fèi)用的不同表現(xiàn)形式#65377;也就是說，治理成本相當(dāng)于治理合約的總交易費(fèi)用#65377;

不同產(chǎn)權(quán)安排形成的不同合約導(dǎo)致不同的內(nèi)生交易費(fèi)用和外生交易費(fèi)用#65377;并且，內(nèi)生交易費(fèi)用和外生交易費(fèi)用之間是可以相互替代的，如果人們支付更多的外生交易費(fèi)用來議定和執(zhí)行合約，則每個(gè)交易的內(nèi)生交易費(fèi)用可以減少，反之亦然#65377;人們必須有效地折中這種兩難選擇，由此形成不同形式的合約#65377;家族企業(yè)是一種較為特殊的治理合約，它更多地表現(xiàn)為合伙式信任關(guān)系，常常表現(xiàn)出對市場的一種替代，應(yīng)稱之為特殊關(guān)系合約#65377;主要指并不非常依賴潛在同行競爭者對現(xiàn)有伙伴施壓來影響，而是更依賴與現(xiàn)有伙伴加深關(guān)系#65377;與此對應(yīng)的普遍關(guān)系合約與特殊關(guān)系合約正相反，它主要是依靠市場中同行相互替代對合作伙伴產(chǎn)生壓力，而不過多依賴合作伙伴之間加深關(guān)系取得#65377;由此可見，相對而言，特殊關(guān)系合約是建立在合作關(guān)系基礎(chǔ)之上，合約的精確度相對較低，而普遍關(guān)系合約建立在競爭關(guān)系基礎(chǔ)之上，對合約的精確度要求相對較高#65377;

從世界范圍來看，家族企業(yè)建立初期與現(xiàn)在相比，非常不完全的要素市場#65380;信息的不完全所帶來的不確定性使得外生交易費(fèi)用偏高，當(dāng)時(shí)的企業(yè)家根本無法建立相對精確的合約#65377;從某種意義上講，企業(yè)治理合約是社會制度基礎(chǔ)的函數(shù)，不同的社會制度基礎(chǔ)決定了要選擇不同的企業(yè)治理合約形式#65377;現(xiàn)實(shí)中，每一種治理合約都可以借助于自身的社會制度基礎(chǔ)，有效地降低總的交易費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)既定治理環(huán)境下總交易費(fèi)用最小化的目的#65377;同時(shí)，社會制度基礎(chǔ)發(fā)生變化，企業(yè)治理合約形式也會相應(yīng)發(fā)生變化#65377;如果把公司治理作為一個(gè)系統(tǒng)來看，有效的公司治理合約的具體治理方式可以是不同的#65377;具體治理方式的選擇，一方面具有制度依賴性;另一方面具有適應(yīng)性特征#65377;這就決定了一個(gè)公司治理系統(tǒng)中，所有的子系統(tǒng)之間應(yīng)具有相互依賴性和自適應(yīng)性，只有這樣才能保證公司治理系統(tǒng)的有效性#65377;因此，家族式企業(yè)治理從形成的角度，是企業(yè)在不確定性市場的信息不完全條件下，追求總交易費(fèi)用最小化的必然選擇#65377;但伴隨著市場交易信息的完善，市場的確定性增強(qiáng)，越來越多的企業(yè)家將選擇非家族式的治理方式#65377;現(xiàn)實(shí)中所謂的管理上的進(jìn)步并非人類主觀能力的飛躍導(dǎo)致，而是環(huán)境基礎(chǔ)不斷完善自然選擇的結(jié)果#65377;

三、不確定條件下家族企業(yè)的優(yōu)勢

首先，家族企業(yè)的兩權(quán)合一有效降低委托—代理成本#65377;在經(jīng)濟(jì)學(xué)中基本人性假設(shè)的前提下，當(dāng)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營者不能完全擁有剩余索取權(quán)時(shí)，必然會出現(xiàn)機(jī)會主義行為，工作的努力程度會降低#65377;由于信息不對稱，使經(jīng)營者可以將企業(yè)的經(jīng)營成果中的一部分用于改造自己的收入而不體現(xiàn)為利潤，而這一部分就要轉(zhuǎn)化為成本而由所有者分?jǐn)?65377;另外，由于投資者也意識到機(jī)會主義盛行的可能性，因此必然要進(jìn)行監(jiān)督與控制，這將增加企業(yè)的運(yùn)行成本#65377;這些問題，在家族企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)中相對弱化，通過所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的合一，就委托—代理成本而言，家族企業(yè)使得交易成本大大降低了#65377;

其次，在信息不完全的情況下，市場信息的交流將受到極大限制，市場選擇處于不確定性條件之中#65377;在家庭組織中由于組織形式的限制不能達(dá)到現(xiàn)代科技允許的規(guī)模，無法抵御激烈市場競爭帶來的高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，他們會利用久已形成的人際關(guān)系模式，建立企業(yè)長期合作關(guān)系或形成企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)#65377;此時(shí)信息仍然是非對稱的，從而信息的擴(kuò)散只能借助于人們面對面的人際交往，不同的是，此時(shí)的信息是分散的，要使這種交易方式有效，交易主體必須擁有共同的信仰和價(jià)值觀#65377;顯然這樣的交易只能發(fā)生在人與人之間的長期關(guān)系中#65377;家族企業(yè)依靠人際關(guān)系的確定性來替代市場的不確定性#65377;信息不完全與市場的不確定性加劇了人的因素中的有限理性和機(jī)會主義傾向，其突出影響就是大大增加機(jī)會主義傾向，它也使得最佳的治理結(jié)構(gòu)不是市場，也不是科層式企業(yè)，而是家族式企業(yè)(陳凌，1998)#65377;信息不完全帶來的市場不確定性使家族治理形式成為有效的治理形式#65377;

再次，不確定性市場中，交易更易發(fā)生在“關(guān)系”內(nèi)部，這使得家族企業(yè)形成的特定人際關(guān)系成為天然的交易網(wǎng)絡(luò)#65377;家族企業(yè)內(nèi)及企業(yè)間網(wǎng)絡(luò)有利企業(yè)發(fā)展#65377;顯然，特殊關(guān)系是群體內(nèi)產(chǎn)生的全面而強(qiáng)烈的信任關(guān)系，可以減少群體內(nèi)成員之間的討價(jià)還價(jià)和搜尋信息成本，大大降低交易中的不確定性，也可以降低已存在特殊關(guān)系的主體間以及一個(gè)特定組織內(nèi)部的交易成本，受信任程度不同的賣者為達(dá)成同樣的交易所需付出的成本不同(科爾曼，1990)，這便使交易更容易發(fā)生于相互信任的行為主體之間#65377;盡管以特殊主義人際關(guān)系為基礎(chǔ)的信任關(guān)系規(guī)模通常比較狹小，但是，由于在特殊人際關(guān)系盛行的文化環(huán)境中，有特殊關(guān)系和無特殊關(guān)系的主體間信任程度差別大，因此，在這種社會中，交易更容易發(fā)生于已存在特殊主義關(guān)系的家族企業(yè)之間#65377;特別值得一提的是，家族企業(yè)的治理模式不僅適應(yīng)一個(gè)關(guān)系化社會，更表現(xiàn)出高的效率;同時(shí)，由于人類特殊的效用偏好函數(shù)，家族可能是在資源和技術(shù)約束下的效用最大化的組織#65377;布坎南指出:“在任何一個(gè)給定的時(shí)點(diǎn)，人們都有自己的一套反映利益偏好的價(jià)值觀和效用函數(shù)以及一套信念的模型”(1986)#65377;由此可見，盡管社會交換在大多數(shù)場合對其參與者的義務(wù)并沒有具體規(guī)定，但文化價(jià)值和習(xí)俗都促使其在對應(yīng)的位置上提供服務(wù)，即社會交換引發(fā)了責(zé)任#65380;感激和信任感#65377;

加里#8226;貝克爾認(rèn)為，在利己的人們之間的勞動分工會鼓勵(lì)欺騙和逃避責(zé)任，而不利于團(tuán)結(jié)，利他主義在市場交換中不是共同的，而在家庭里卻是普遍的，因?yàn)槔髁x在市場上是沒有效率的，而在家庭里卻更為有效(貝克爾，1987)#65377;因此，家庭內(nèi)部有機(jī)的團(tuán)結(jié)可以看做成員之間的一種長期契約#65377;人們意欲是利己的，而行為都是合作的(陳玲，1998)#65377;

最后，為克服交易中的不確定因素，家族企業(yè)通常更為傾向于集中控制，這使得家族企業(yè)的效率在一定條件下顯得更高#65377;家族企業(yè)中的核心管理層的工作并非僅僅意味著履行契約，而是出于對家庭成員的責(zé)任感#65377;

在一個(gè)兩權(quán)合一的家庭式企業(yè)中，所有者擔(dān)當(dāng)了經(jīng)營者的角色，對企業(yè)的一些活動負(fù)全部責(zé)任#65377;通常情況下，董事會審批的過程中，存在很高的代理風(fēng)險(xiǎn)，而在家族企業(yè)中這種情況根本不存在;同時(shí)，家族企業(yè)相比于其他大企業(yè)更為靈活機(jī)動，能根據(jù)市場的變化及時(shí)調(diào)整自身的經(jīng)營策略和方向，從而增強(qiáng)了決策的實(shí)效性#65377;家族企業(yè)中監(jiān)督與激勵(lì)問題的不確定因素較小，相對于其他類型企業(yè)，家族成員一般會為家族長遠(yuǎn)利益努力工作，而不會計(jì)較一時(shí)的利益得失#65377;

四、不確定條件下家族式企業(yè)的約束

1.企業(yè)規(guī)模的約束

家族式企業(yè)的業(yè)主為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)#65380;降低經(jīng)營中的不確定性，常常通過保持控制權(quán)而摒棄股票籌資方式，較多采用借款等方式籌措資金，這使得企業(yè)的負(fù)債率較高#65377;企業(yè)的生存是與降低資產(chǎn)負(fù)債率聯(lián)系在一起的(張軍，1994)#65377;對于一些必須有大量資本注入為先導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)，例如鐵路行業(yè)，僅靠個(gè)人籌資或有限的借貸顯然無法進(jìn)行#65377;

另外，家族式企業(yè)中有相當(dāng)數(shù)量的企業(yè)是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)#65377;而讓個(gè)人獨(dú)資企業(yè)承擔(dān)無限責(zé)任，將使投資人的其他資產(chǎn)處在一種風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，不利于投資人的其他經(jīng)濟(jì)關(guān)系的穩(wěn)定#65377;而為了要注冊為有限責(zé)任公司，就會勉強(qiáng)尋找一個(gè)合作者，這無疑加大了合作上的風(fēng)險(xiǎn)，或者引出驗(yàn)資和注冊環(huán)節(jié)的一系列作假，這必將直接影響到企業(yè)的正常運(yùn)作，并在企業(yè)進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模時(shí)引發(fā)產(chǎn)權(quán)糾紛等問題#65377;

在人力資本開發(fā)方面，由于家族式企業(yè)無法像股份公司那樣從外部市場上公開招募經(jīng)理，只能從“家族”內(nèi)尋找，這減少了由于彼此不夠了解而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，但也限制了用人范圍，在關(guān)鍵的崗位上，“家族”外的人是無法涉足的#65377;當(dāng)家族式企業(yè)發(fā)展到一定階段，即老一代創(chuàng)業(yè)者將退出經(jīng)營崗位時(shí)，尋找繼任者就成為大問題#65377;

同時(shí)，家庭內(nèi)的人際網(wǎng)絡(luò)關(guān)系能降低企業(yè)內(nèi)的交易費(fèi)用，卻增加了“圈內(nèi)人”與“圈外人”之間的交易費(fèi)用#65377;非家族成員很容易感到被排斥或被忽視#65377;即使成績突出，由于存在較高“事前交易費(fèi)用”也較難得到認(rèn)可，從而影響勞動積極性，引發(fā)“怠工”或“離職”行為#65377;可以說，資本與人才這兩個(gè)最主要擴(kuò)展要素的約束，使得家族企業(yè)在克服不確

定因素中難以擴(kuò)大規(guī)模#65377;

2.“家長”式的決策作風(fēng)，約束了決策科學(xué)性

家族企業(yè)的發(fā)展過程依賴于不確定性市場“混沌”，企業(yè)決策表現(xiàn)為過分依賴家長的經(jīng)驗(yàn)判斷#65377;盡管如前所述，個(gè)人或家族決策能夠提高決策效率，但決策質(zhì)量與決策者的素質(zhì)能力緊密相關(guān)，即使企業(yè)在發(fā)展初期由于規(guī)模小，經(jīng)營范圍有限等原因能實(shí)施有效控制，隨著企業(yè)的發(fā)展#65380;市場多元化及競爭的日趨激烈，企業(yè)主難保在所有決策上都能夠做到科學(xué)合理，而有限的幾次失誤就足以毀掉企業(yè)，這被稱為“領(lǐng)袖危機(jī)”#65377;

集權(quán)制會抑制其他員工的創(chuàng)新動力#65377;獨(dú)裁和專斷往往是創(chuàng)業(yè)型企業(yè)家最易犯的錯(cuò)誤#65377;初期的成功往往使企業(yè)家過分相信直覺判斷，而不愿聽取其他建議，或不愿在企業(yè)內(nèi)引入相應(yīng)的科學(xué)管理方法#65377;這種做法往往會造成以下狀況:企業(yè)員工過分相信企業(yè)主的能力，同時(shí)，一些優(yōu)秀的員工會因?yàn)殡y以適應(yīng)陳舊的“一言堂”氣氛而離開企業(yè)#65377;典型的現(xiàn)象是一些家族式企業(yè)的中層管理人員流失率居高不下#65377;

集中決策盡管有利于效率的一面，即靈活性強(qiáng)#65380;手續(xù)簡單#65380;辦事快捷#65377;同時(shí)也有阻礙效率的一面，即計(jì)劃性不強(qiáng)#65380;操作程度不明確#65377;這個(gè)矛盾得不到解決，企業(yè)規(guī)范就要受到限制#65377;

3.社會整體市場化進(jìn)程的約束

以家族企業(yè)為基礎(chǔ)的社會結(jié)構(gòu)，盡管通過特定的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)在一定范圍內(nèi)克服了市場的某些不確定性因素，但由于家族企業(yè)的內(nèi)部交易與依賴關(guān)系的固有傾向，表現(xiàn)為對市場與競爭行為更強(qiáng)的排斥性#65377;近來一些學(xué)者重新反思亞洲金融危機(jī)的深層原因時(shí)，就指出，亞洲國家脆弱的公司治理體制不但是造成金融危機(jī)的深層原因，而且也是金融危機(jī)向全面金融危機(jī)轉(zhuǎn)變的重要傳遞渠道#65377;作為OECD成員國的日本#65380;韓國和其他亞洲國家的商業(yè)環(huán)境是以關(guān)系為向?qū)?，而不是以市場為向?qū)?65377;大公司以相互緊密持股的綜合性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)的形式存在，家族利益#65380;政府和銀行在公司里扮演重要角色#65377;在這種治理結(jié)構(gòu)中，政府支持特定產(chǎn)業(yè)部門的擴(kuò)張，銀行按照政府意圖將信貸導(dǎo)向目標(biāo)企業(yè)，而不是對企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)約束，從而導(dǎo)致生產(chǎn)能力大量過剩#65380;企業(yè)過度負(fù)債和資本利用低下#65377;因此，家族企業(yè)治理作為一個(gè)社會整個(gè)治理系統(tǒng)的微觀基礎(chǔ)，為面向市場的治理方向帶來的負(fù)面影響與約束是不言而喻的#65377;

五、結(jié)論和政策建議

現(xiàn)今，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和企業(yè)家普遍認(rèn)為，英#65380;美以股東利益為基礎(chǔ)，以贏利為導(dǎo)向，重視資本市場作用的模式，更適應(yīng)20世紀(jì)90年代以來資本市場全球化#65380;金融機(jī)構(gòu)制度化#65380;信息傳播快速化和知識網(wǎng)絡(luò)化的發(fā)展#65377;以市場為導(dǎo)向的英#65380;美的外部人模式逐漸成為各國學(xué)習(xí)的取向#65377;本文從不確定性的視野下，觀察家族企業(yè)的治理問題，旨在說明，任何一種公司治理結(jié)構(gòu)的演變都是在特定條件下進(jìn)行的，家族式模式的合意性在不確定前提下更為明朗一些#65377;

我們國家的企業(yè)面臨治理結(jié)構(gòu)的調(diào)整，其改革的目標(biāo)傾向基本上都是英#65380;美式市場導(dǎo)向型的，但由于各國初始的社會制度基礎(chǔ)和公司治理合約的結(jié)構(gòu)不同，公司治理合約在演進(jìn)過程中采取的措施不同，結(jié)果也不同#65377;就公司治理的外部條件而言，我國現(xiàn)有社會制度基礎(chǔ)還不足以形成有效的外部治理機(jī)制，脆弱的市場功能不能有效地降低高昂的外生交易費(fèi)用#65377;我國公司內(nèi)部治理機(jī)制也有待完善#65377;很大程度上存在內(nèi)部和外部治理機(jī)制的雙重失效，導(dǎo)致我國公司治理合約的內(nèi)生和外生交易費(fèi)用都很高，治理效率降低#65377;

在短期內(nèi)，我國仍處于社會制度的全方位變遷過程中，改革的推進(jìn)帶來不確定性的增加，從企業(yè)治理的效率角度，家族式模式應(yīng)成為一種重要的優(yōu)選方案#65377;

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[責(zé)任編輯馮勝利]