摘 要:我國非壽險公司目前普遍存在的低估準(zhǔn)備金#65380;快速擴張#65380;惡性競爭等問題，恰是歐美非壽險公司20世紀(jì)90年代破產(chǎn)的主要原因，從而對監(jiān)管問題提出巨大挑戰(zhàn)#65377;目前，我國非壽險償付能力監(jiān)管模式存在結(jié)構(gòu)上的缺陷，使其在很大程度上無法識別預(yù)警上述問題，并且結(jié)構(gòu)上的缺陷不能通過修正計算比率#65380;臨界點加以彌補#65377;因此，我國非壽險監(jiān)管有必要借鑒美國風(fēng)險基礎(chǔ)資本RBC監(jiān)管模式，探求以風(fēng)險為導(dǎo)向的償付能力監(jiān)管的模式#65377;

關(guān) 鍵 詞:非壽險;償付能力;監(jiān)管模式

中圖分類號:F840．6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A文章編號:1006-3544(2007)02-0062-03

近年來，我國非壽險市場空前繁榮，成為國內(nèi)最具增長潛力的朝陽產(chǎn)業(yè)之一#65377;然而，在其快速發(fā)展的同時也暴露出許多問題，如低估準(zhǔn)備金#65380;業(yè)務(wù)集中度較高#65380;快速擴張#65380;費率競爭等#65377;對比歐美國家保險業(yè)發(fā)展歷程，發(fā)現(xiàn)這些問題恰是歐美非壽險公司20世紀(jì)90年代破產(chǎn)的主要原因#65377;對于這些問題，我國償付能力監(jiān)管模式能否真實#65380;準(zhǔn)確地進(jìn)行反映?能否對財務(wù)處于困境的公司做出準(zhǔn)確的識別和預(yù)警?因此，研究我國非壽險償付能力監(jiān)管具有重要的現(xiàn)實意義#65377;

一#65380;歐美非壽險公司破產(chǎn)原因

保險公司破產(chǎn)原因多種多樣，既有內(nèi)部操作的原因，也有外部環(huán)境原因，并且常因多種因素同時發(fā)生而導(dǎo)致破產(chǎn)#65377;1990年美國Dingell報告及2002年Massey對St Helen’s#65380;Mission#65380;Transit Casualty#65380;Drake#65380;Independent等8家公司的調(diào)研，分析總結(jié)了非壽險公司破產(chǎn)原因， 主要有:低估準(zhǔn)備金#65380;定價不足#65380;巨災(zāi)#65380;快速擴張(常伴隨定價不足)#65380;再保險不足#65380;不可預(yù)見的賠案(如“沉石棉”案)#65380;欺詐#65380;貪污#65380;外購和委任的管理#65380;投資失敗#65380;虛假報告等#65377;

1999年，保險評級機構(gòu)A.M.Best調(diào)查了1969-1998年之間640家破產(chǎn)公司的破產(chǎn)原因，其中214家公司不能識別主要破產(chǎn)原因#65377;調(diào)查結(jié)果表明，準(zhǔn)備金低估#65380;定價不足是非壽險公司失去償付能力的主要原因，占破產(chǎn)公司的54%，見表1#65377;

二#65380;我國非壽險公司存在的問題

近年來，非壽險市場和監(jiān)管環(huán)境都發(fā)生了顯著變化，公司經(jīng)營暴露出許多問題，如精算規(guī)定變革#65380;業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)#65380;費率競爭#65380;投資環(huán)境等#65377;

2005年以前，我國非壽險業(yè)務(wù)按照財務(wù)規(guī)定提取賠款準(zhǔn)備金#65377;宋曉春(2005年)和張偉(2005年)分別從理論和實證的角度，對IBNR準(zhǔn)備金提取的財務(wù)規(guī)定的合理性進(jìn)行了研究，結(jié)論表明，財務(wù)規(guī)定低估了IBNR準(zhǔn)備金#65377;2005年，非壽險公司采用精算方法評估準(zhǔn)備金，IBNR準(zhǔn)備金比例遠(yuǎn)高于4%#65377;然而，當(dāng)總公司采用新標(biāo)準(zhǔn)衡量分公司業(yè)績時，遭受到強烈的反對，“賠案報告體系不斷現(xiàn)代化，為什么年底IB-NR賠案的報案和處理時間反而延長?”同時，稅收部門堅持，“新財務(wù)管理辦法不曾出臺，精算辦法由保險監(jiān)管部門頒布(監(jiān)管會計)，稅收計算應(yīng)采取財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)①(稅收會計)”#65377;雙方各執(zhí)一詞，很顯然，精算辦法的實行還需要保險會計#65380;分公司精算實力等各個方面的配合支持，否則這種低估準(zhǔn)備金的現(xiàn)象短期內(nèi)仍將持續(xù)#65377;

非壽險業(yè)處于高速發(fā)展階段，人保#65380;太平洋和平安財險，2004年的保費增長率分別為12.92%#65380;30.23%#65380;26.44%#65377;中華聯(lián)合#65380;天安#65380;永安等中小型財險公司迅速崛起，尤其是中華聯(lián)合2004年和2003年保費收入增長率分別為246.22%和263.39%#65377;皇家太陽#65380;東京海上#65380;三井住友等外資財險也都以超過50%的保費收入增長率迅猛發(fā)展#65377;2004年24家財險公司3年業(yè)務(wù)增長率如圖1所示#65377;從圖中可看出，同2002年相比，2003年和2004年保費增長率超過80%的公司占比明顯上升#65377;在快速擴張過程中，絕大多數(shù)財險公司采取“低價格#65380;高手續(xù)費”策略，新公司#65380;小公司甚至通過“惡性價格競爭”的手段，導(dǎo)致保險費率不斷下降，手續(xù)費率一再攀升，車險業(yè)務(wù)普遍虧損#65377;

公司競爭的焦點主要集中在財產(chǎn)險#65380;車輛險#65380;貨運險等少數(shù)險種#65377;表2給出2004年人保#65380;太保#65380;平安等9家公司主要險種的占比及業(yè)務(wù)集中度的赫芬達(dá)爾指數(shù)H，H值越大意味著險種集中程度越高#65377;表中數(shù)據(jù)顯示，人保車輛險比重過高，接近70%，H指數(shù)偏高，太保#65380;平安#65380;太平險種集中度相對較低#65377;中華聯(lián)合#65380;天安主要集中于車輛險和企財險，H值最高#65377;以美亞上海#65380;皇家太陽#65380;東京海上為代表的外資保險公司業(yè)務(wù)較為分散，H指數(shù)均低于0.35#65377;當(dāng)保險業(yè)務(wù)過于集中時，風(fēng)險集中程度較高#65377;

近兩年，投資渠道不斷放寬，保險公司相繼被允許投資股票#65380;外匯資金境外運用#65380;間接投資基礎(chǔ)設(shè)施等，多樣化投資有利于提高資金運用效率#65377;然而股市波動劇烈，債市動蕩，投資風(fēng)險也日益凸現(xiàn)#65377;

上述分析表明，我國非壽險市場存在的諸多問題恰是20世紀(jì)90年代歐美財險公司破產(chǎn)的主要原因，如果監(jiān)管無法識別或控制這些風(fēng)險，我國的非壽險市場也必然會發(fā)生破產(chǎn)的現(xiàn)象#65377;

三#65380;我國現(xiàn)行償付能力監(jiān)管模式的缺陷

對于上述問題，我國償付能力額度監(jiān)管模式①能否真實#65380;準(zhǔn)確地進(jìn)行反映?占夢雅(2006)從歐盟法定最低償付能力額度標(biāo)準(zhǔn)的理論根源出發(fā)，分析了償付能力額度公式中計算比率和拐點的設(shè)置，并指出我國非壽險公司賠款額與自留保費之比普遍低于0.7，從而導(dǎo)致基于近三年平均賠款額的計算公式不起作用，需要重新修改標(biāo)準(zhǔn)#65377;趙宇龍#65380;王證(2006)指出歐盟標(biāo)準(zhǔn)中隱含的假設(shè)不符合我國實際，并根據(jù)2002和2003年償付能力報告數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，重新計算臨界點和計算比率#65377;

然而，上述修正主要針對模型參數(shù)的設(shè)定，并不能解決償付能力額度模式結(jié)構(gòu)上的缺陷#65377;比如監(jiān)管者根據(jù)實際償付能力額度與最低償付能力額度比率，即償付能力充足率大小采取相應(yīng)措施，而實際應(yīng)用中，保險人可通過定價不足或低估準(zhǔn)備金降低法定償付能力額度要求#65377;另外，目前我國償付能力額度監(jiān)管模式不曾考慮投資風(fēng)險#65380;再保險人信用風(fēng)險#65377;具體表現(xiàn)為:

(一)低估準(zhǔn)備金影響法定償付能力額度要求

在償付能力額度下，已發(fā)生賠款是計算法定償付能力額度的基礎(chǔ)，它的數(shù)值基于理賠的估計成本#65377;如果準(zhǔn)備金計提規(guī)定不完善，將可能導(dǎo)致不同的賠款成本估計，謹(jǐn)慎的保險人傾向于高估準(zhǔn)備金，隱藏盈余;面臨財務(wù)困境的保險人可能傾向于建立較為寬松的規(guī)則而低估準(zhǔn)備金#65377;低估準(zhǔn)備金會增加實際償付能力額度，而已發(fā)生賠款則受評估水平和業(yè)務(wù)規(guī)模變化的雙重影響#65377;已發(fā)生賠款可表示為:It=Pt+Rt-Rt-1#65377;

其中，It表示已發(fā)生賠款，Pt表示當(dāng)年已付賠款，Rt#65380;Rt-1分別表示年初#65380;年末賠款準(zhǔn)備金#65377;因此，這里從準(zhǔn)備金評估水平一致(年初#65380;年末具有一致的低估水平)和評估水平降低(年初正確評估，年末低估)兩種情況，對業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)定#65380;增長#65380;萎縮的具體分析#65377;在準(zhǔn)備金評估水平一致的情況下，業(yè)務(wù)增長時，低估準(zhǔn)備金會導(dǎo)致低估已發(fā)生賠款，從而降低法定償付能力額度要求;業(yè)務(wù)穩(wěn)定時，低估準(zhǔn)備金不影響已發(fā)生賠款和法定償付能力額度;業(yè)務(wù)萎縮時，低估準(zhǔn)備金會高估已發(fā)生賠款和法定償付能力額度，但高估比例受系數(shù)23%或26%的影響，遠(yuǎn)小于實際償付能力額度被高估的數(shù)額#65377;在準(zhǔn)備金評估水平降低的情況下，三種業(yè)務(wù)模式均低估已發(fā)生賠款和法定償付能力額度#65377;這樣一來，公司可通過操縱準(zhǔn)備金評估來應(yīng)對償付能力額度監(jiān)管，滿足償付能力比率，監(jiān)管的預(yù)測力大為降低#65377;

(二)定價不足降低法定償付能力額度要求

依照第一種方法，償付能力額度基于保費基礎(chǔ)，會產(chǎn)生如下問題:保險人A定價低于預(yù)期成本(定價不足)，而保險人B采用充足費率，兩者法定償付能力相同#65377;但很顯然，保險人A承擔(dān)的承保風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于保險人B#65377;因此，保險人可通過定價不足降低法定償付能力額度，雖然充足率滿足監(jiān)管要求，但實際償付能力可能由于費率不足而進(jìn)一步惡化#65377;

正如1997年Müller的觀點:法定償付能力額度監(jiān)管以保費和實際賠款為基礎(chǔ)，難以應(yīng)付長尾業(yè)務(wù)的風(fēng)險#65377;若保險公司的費率未經(jīng)過審慎計算，運用保費指數(shù)時，必然降低法定償付能力額度要求#65377;雖然這個結(jié)果可以被實際賠款指數(shù)所修正，但會存在一定時間的延遲#65377;因此，保費指數(shù)對長期業(yè)務(wù)并不合適，特別是第三者責(zé)任險業(yè)務(wù)#65377;Müller提出完善償付能力監(jiān)管需考慮到第三個指數(shù)，即賠款準(zhǔn)備金指數(shù)#65377;不過，歐盟2002年償付能力監(jiān)管改革中未采納這一做法#65377;

(三)未考慮投資風(fēng)險

在歐盟實施償付能力額度之初，投資工具單一，投資環(huán)境穩(wěn)定，完全可以不考慮投資風(fēng)險對公司償付能力的威脅，因此“非壽險第一指令”中未考慮投資風(fēng)險#65377;20世紀(jì)90年代以前，歐盟各國非壽險市場競爭激烈，承保虧損較大，投資收益相對比較穩(wěn)定，常用于彌補承保損失#65377;進(jìn)入90年代后，資本市場長期疲軟，投資環(huán)境開始惡化，股票市場大幅滑落嚴(yán)重影響非壽險公司的償付能力#65377;投資風(fēng)險越來越受到關(guān)注，1997年Müller指出，“現(xiàn)行償付能力監(jiān)管體系僅考慮承保風(fēng)險(負(fù)債面)，未涉及投資風(fēng)險(資產(chǎn)風(fēng)險)”，并給出考慮投資風(fēng)險的方案#65377;很顯然，我國監(jiān)管借鑒歐盟標(biāo)準(zhǔn)，并不適用于投資環(huán)境巨大變化的非壽險市場#65377;

(四)完全信賴再保險

歐盟標(biāo)準(zhǔn)下，非壽險保險人可基于再保險降低法定償付能力額度，享有50%的最低扣減①#65377;而我國法定償付能力額度計算中，兩種方法均直接采用再保后的凈值，給予再保險人完全的信任，即再保完全可以攤回#65377;但隨著法定再保比率限制的逐步取消，再保險市場完全放開，國際上自然和人為巨災(zāi)事件的接連發(fā)生，監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)仍能不考慮再保險人質(zhì)量#65380;類型，再保風(fēng)險轉(zhuǎn)移程度(如財務(wù)再保險)，再保險人的違約風(fēng)險嗎?答案顯然是否定的#65377;

(五)未考慮業(yè)務(wù)集中性風(fēng)險

法定償付能力額度計算中，均采用總額數(shù)據(jù)，即對于經(jīng)營險種分散和業(yè)務(wù)集中的公司采取同樣的風(fēng)險態(tài)度，不考慮險種風(fēng)險的差異#65377;例如:車輛險與家財險的保費收入蘊涵同樣的風(fēng)險，然而事實并非如此#65377;區(qū)域性同全國性保險公司相比，面臨臺風(fēng)所造成財產(chǎn)損失，對前者可能是毀滅性的災(zāi)難，而對后者則可能非常微小#65377;歐盟償付能力額度模型從公司整體損失率出發(fā)，對于險種集中或經(jīng)營范圍狹小導(dǎo)致的風(fēng)險未曾細(xì)化，因而很難從結(jié)構(gòu)上進(jìn)行解決風(fēng)險集中性問題#65377;

(六)未考慮增長風(fēng)險

快速成長可能會隱藏財務(wù)上的問題，同美國風(fēng)險基礎(chǔ)資本監(jiān)管模式相比，償付能力額度監(jiān)管并未對成長過快公司的超額成長加以懲罰#65377;成長過快的公司常通過不足費率迅速掠奪市場，導(dǎo)致償付能力隱患，盡管目前現(xiàn)金流充裕，但一旦賠付規(guī)模真實暴露，將引發(fā)各種問題，甚者破產(chǎn)#65377;成長懲罰并非限制公司業(yè)務(wù)增長，而是引導(dǎo)公司穩(wěn)健的成長，避免快速擴張帶來的定價不足，核保#65380;理賠#65380;IT系統(tǒng)不配備等危及償付能力的問題#65377;

基于上述分析可看出，償付能力額度模式存在結(jié)構(gòu)上的缺陷，根本不能通過改變計算比率和臨界點得以彌補，必須尋求能夠綜合投資風(fēng)險#65380;再保險風(fēng)險，考慮業(yè)務(wù)集中性風(fēng)險#65380;過度擴張風(fēng)險，并引導(dǎo)公司確保充足準(zhǔn)備金和費率，完善內(nèi)部風(fēng)險控制的新型監(jiān)管模式#65377;

四#65380;未來償付能力監(jiān)管模式

2001年國際清算銀行提出“新巴塞爾協(xié)議”之后，世界各組織#65380;國家#65380;地區(qū)紛紛開展對風(fēng)險的研究#65377;國際保險監(jiān)督官協(xié)會制定保險監(jiān)管核心原則和方法，探索以風(fēng)險為基礎(chǔ)綜合評估公司整體償付能力的監(jiān)管框架#65377;繼美國率先實施風(fēng)險基礎(chǔ)資本(Risk Based Capital，RBC)制度以來，加拿大#65380;新加坡#65380;臺灣也紛紛借鑒美國經(jīng)驗，構(gòu)建并實施RBC體系#65377;德國保險行業(yè)協(xié)會從1997年起開始研究風(fēng)險導(dǎo)向型償付能力監(jiān)管模式，英國金融管理局除了按照歐盟的最低資本要求外，還要求計算增強資本要求(Enhanced Capital Requirement，ERC)#65377;歐盟2000年啟動的 “Solvency II”項目也是朝此方向?qū)Ω鲊ｋU監(jiān)管體系進(jìn)行修正#65377;

美國風(fēng)險基礎(chǔ)資本(Risk Based Capital， RBC)監(jiān)管模式歷經(jīng)十余年的不斷修正及調(diào)整，無論從結(jié)構(gòu)#65380;涵蓋面，還是風(fēng)險分類#65380;因子調(diào)整等各個方面來看，都值得作為風(fēng)險資本方法的范本進(jìn)行分析和借鑒#65377;它綜合考慮了承保#65380;投資#65380;信用#65380;資產(chǎn)負(fù)債不匹配等風(fēng)險，通過集中度調(diào)整反映公司業(yè)務(wù)(或資產(chǎn))集中性風(fēng)險，鼓勵公司經(jīng)營多元化，投資風(fēng)險分散化#65377;RBC監(jiān)管要求根據(jù)公司準(zhǔn)備金充足率調(diào)整行業(yè)準(zhǔn)備金不利進(jìn)展因子，如果公司賠款準(zhǔn)備金低估，則歷史準(zhǔn)備金充足率降低，風(fēng)險系數(shù)提高，同時配套各種完備的準(zhǔn)備金規(guī)定，限制公司低估準(zhǔn)備金;通過公司近三年賠付率調(diào)整，限制公司定價不足;對于擴張過快公司的超額增長部分加以準(zhǔn)備金和定價成長風(fēng)險懲罰，引導(dǎo)公司健康#65380;穩(wěn)健的成長#65377;上述諸多優(yōu)點正逐漸被世界各國所關(guān)注，并受到青睞#65377;風(fēng)險導(dǎo)向型監(jiān)管模式不僅是國際潮流之所趨，更是從監(jiān)管角度解決目前我國非壽險公司面臨問題的必經(jīng)之路#65377;

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(責(zé)任編輯:盧艷茹;校對:李 丹)