摘 要：本文在闡述金融發(fā)展、對外開放與經(jīng)濟增長的關(guān)系后，分析了遼寧省金融業(yè)發(fā)展變化的特點，并實證研究了遼寧省金融發(fā)展、對外開放與經(jīng)濟增長的關(guān)系，認(rèn)為遼寧省對外開放或?qū)ν赓Q(mào)易對經(jīng)濟增長的貢獻具有比較優(yōu)勢，而金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的貢獻不明顯，這主要是因為遼寧省貸款增長速度和金融發(fā)展水平低于全國貸款增長速度和金融發(fā)展水平，金融業(yè)發(fā)展滯后已阻礙了遼寧省金融對經(jīng)濟促進作用的發(fā)揮。然而，在金融開放對經(jīng)濟增長的貢獻方面，遼寧省與全國的水平一致，都具有顯著的正向促進作用。發(fā)展金融業(yè)尤其是加大金融業(yè)對外開放力度對遼寧省老工業(yè)基地振興的作用比較明顯。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展;對外開放;經(jīng)濟增長

中圖分類號：F830．9文獻標(biāo)識碼：A

文章編號：1000-176X(2006)09-0039-07

一、金融發(fā)展、對外開放與經(jīng)濟增長理論文獻綜述

影響經(jīng)濟增長的因素很多，其中金融發(fā)展與對外開放是影響一國經(jīng)濟增長的重要因素。

1．金融發(fā)展與經(jīng)濟增長關(guān)系

金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系是經(jīng)濟學(xué)家長期關(guān)注的重點問題之一，并在理論研究與實證研究中一直存在很大爭議?，F(xiàn)代制度學(xué)派認(rèn)為，經(jīng)濟增長導(dǎo)致金融發(fā)展。以盧卡斯(Lucas，1988)為代表的經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為經(jīng)濟發(fā)展會增加對金融服務(wù)的需求，從而促進金融部門的發(fā)展，因而是經(jīng)濟增長帶動金融發(fā)展而不是金融發(fā)展促進經(jīng)濟增長。而以Goldsmith(1969)、Mckinnon和Shaw(1973)、Stiglitz(1985)、King 和 Levine(1993，1997)等為代表的經(jīng)濟學(xué)家都一致認(rèn)為金融發(fā)展對經(jīng)濟增長起著關(guān)鍵作用?？唆敻衤?Krugman，1998)認(rèn)為金融發(fā)展能促進或阻礙經(jīng)濟增長的發(fā)展，金融體系具有內(nèi)在的不穩(wěn)定性。Levine和Zervos (1998)的研究進一步證實了銀行發(fā)展水平和股票市場的流動性與經(jīng)濟增長具有很強的正相關(guān)性，因而金融發(fā)展是促進經(jīng)濟增長的重要因素?？鐕鴦e的實證研究（如，Rajan 和 Zingales，1998；Levine，Loayza 和 Becker，2000；Wurgler，2000）也表明，在金融發(fā)展水平與經(jīng)濟發(fā)展和經(jīng)濟增長之間存在著顯著的正相關(guān)關(guān)系。但也有多數(shù)新古典經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間沒有因果關(guān)系。因此，發(fā)展中國家研究金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系的目的主要在于：是進行金融體系創(chuàng)新，優(yōu)先發(fā)展金融來促進經(jīng)濟增長，還是先發(fā)展經(jīng)濟，以經(jīng)濟增長促進金融發(fā)展。

我國對金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系研究不僅僅在國家層面上，而且深入到區(qū)域?qū)用孢M行研究。張軍洲（1995）和殷德生、肖順喜（2000）以區(qū)域金融為研究對象，探討了區(qū)域金融發(fā)展和發(fā)展戰(zhàn)略。胡鞍鋼、周立（2002）通過對經(jīng)濟發(fā)展差距和金融發(fā)展差距的計算得出結(jié)論，經(jīng)濟差距和金融差距的變動趨勢在時間上具有一致性。周立、王子明［1］對中國各地區(qū)金融發(fā)展和經(jīng)濟增長做了全面系統(tǒng)的比較分析，認(rèn)為中國各地區(qū)金融發(fā)展與經(jīng)濟增長密切相關(guān)，促進金融發(fā)展，有利于長期穩(wěn)定快速的經(jīng)濟增長。同時，一個地區(qū)金融發(fā)展初始條件低下，對其長期的經(jīng)濟發(fā)展不利，提高金融發(fā)展水平，會給長期的經(jīng)濟增長帶來良好的影響。趙志華、賀光明、楊海平［7］通過對內(nèi)蒙古地區(qū)金融效率對經(jīng)濟增長的支持的實證研究，認(rèn)為內(nèi)蒙古地區(qū)金融對經(jīng)濟增長有支持作用，內(nèi)蒙古地區(qū)經(jīng)濟與金融之間有著長期穩(wěn)定的關(guān)系。張軍、金煜［8］使用29個省1987—2001年的面板數(shù)據(jù)，實證估計了中國的金融深化與生產(chǎn)率的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)金融深化對生產(chǎn)率具有顯著的正的影響，因此，深化金融中介會導(dǎo)致生產(chǎn)率的提高，從而推動經(jīng)濟增長。同時發(fā)現(xiàn)內(nèi)地省份在金融深化過程中相對于沿海省份速度更慢。

2．對外開放與經(jīng)濟增長關(guān)系

關(guān)于對外開放與經(jīng)濟增長關(guān)系，理論界也一直有爭論。一種觀點認(rèn)為，對外開放會有利于經(jīng)濟增長。龍建成等（2003）認(rèn)為，隨著中國經(jīng)濟對外開放程度的不斷提高，外部因素對我國經(jīng)濟增長的影響越來越大。Kaminsky 和Schmukler（2003）通過對新興市場國家的實證研究發(fā)現(xiàn)，對外開放雖然在短期內(nèi)會導(dǎo)致經(jīng)濟的波動，但從長期看卻具有穩(wěn)定市場的作用。另一種觀點認(rèn)為，對外開放具有對一國經(jīng)濟波動的沖擊作用。KIM等（2004）在實證研究中發(fā)現(xiàn)，韓國由于資本流入使其經(jīng)濟陷入波動中，先是經(jīng)歷了伴隨著投資和消費泡沫的經(jīng)濟增長繁榮時期，然后經(jīng)歷了實際匯率增值帶來的經(jīng)濟增長減速、外資撤出的蕭條時期。因此，對外開放對經(jīng)濟增長的影響因素并不單一，有時相互制衡。

周立、王子明［1］通過對中國各地區(qū)金融發(fā)展和經(jīng)濟增長實證研究認(rèn)為，金融市場化與經(jīng)濟增長的相關(guān)性十分顯著，開放金融業(yè)可有效提高金融發(fā)展質(zhì)量，促進經(jīng)濟增長。江小娟、李輝［2］通過對服務(wù)業(yè)本文的“服務(wù)業(yè)”與“第三產(chǎn)業(yè)”的內(nèi)涵大致相同，其中包括金融業(yè)。與中國經(jīng)濟發(fā)展關(guān)系的實證研究，認(rèn)為對外開放對我國工業(yè)增長的促進作用要遠遠大于對服務(wù)業(yè)增長的促進作用。在過去20年中，我國制造業(yè)的效率水平和競爭力有明顯提升，有些領(lǐng)域已經(jīng)達到國際先進水平。相比較，服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后，效率較低，成為制約我國未來經(jīng)濟增長的重要因素。加入WTO后，服務(wù)業(yè)正在成為我國繼續(xù)較大規(guī)模吸引外資的新熱點，加快對外開放將推動我國服務(wù)業(yè)加快發(fā)展和提高競爭力，促進我國的經(jīng)濟增長。孫立堅、孫立行［9］通過非對稱性沖擊問題的實證研究和比較韓國、印尼、泰國和中國等四國在經(jīng)濟開放過程中內(nèi)外金融資源的相對價格及其對經(jīng)濟波動的影響，發(fā)現(xiàn)國內(nèi)經(jīng)濟波動的特征與匯率制度、資本市場的開放程度和資本市場的發(fā)展程度有很大的關(guān)系，即對外開放對一國經(jīng)濟增長與波動有很大關(guān)系。

本文在已有研究的基礎(chǔ)上，以遼寧省金融業(yè)作為研究對象，重點分析遼寧省金融發(fā)展、對外開放與經(jīng)濟增長的關(guān)系。

二、遼寧省金融業(yè)發(fā)展變化的特點

20世紀(jì)90年代尤其是90年代中期以來，遼寧省加速金融體制改革，取得較大成效。2004年，遼寧省金融機構(gòu)本外幣存款余額為10 734億元，比上年增長12．5%，本外幣貸款余額為8 153億元，比上年增長9．7%，這對促進遼寧省經(jīng)濟發(fā)展起到積極作用。然而與經(jīng)濟金融發(fā)展較快的浙江等省相比，遼寧省卻有很大差距。遼寧省金融業(yè)發(fā)展變化的特點是：

1．貸款增長速度略高于其GDP增長速度，但低于全國貸款增長速度

2．金融保險業(yè)發(fā)展緩慢，嚴(yán)重滯后于全國金融保險業(yè)發(fā)展水平

1990—2003年遼寧省金融保險絕對額累計為1 799．17億元，金融保險增加值占GDP的比重從1991年的7．32%下降到2003年的2．42%，金融保險業(yè)呈下降趨勢，尤其在1996年以后下降幅度更大。1996—2003年，金融保險增加值占GDP的年均比重為3．19%。而在1990—2003年間，全國金融保險增加值占全國GDP的比重基本維持在5．54—6．66%之間，變化不大。其中在1996—2003年間，全國金融保險增加值占全國GDP的年均比重為5．83%，高于遼寧省這一比重2．64個百分點。這說明遼寧省金融保險業(yè)發(fā)展較慢，嚴(yán)重滯后于全國金融保險業(yè)發(fā)展水平，遼寧省金融保險業(yè)急需快速發(fā)展。

3．經(jīng)濟金融業(yè)對外開放水平不高

1991—2004年出口年均增長率為10．26%，進口年均增長率為25．91%，進出口年均增長率為13．33%。而在1991—2004年期間，全國出口年均增長率為18．06%，高于遼寧省這一比例7．8個百分點；全國進口年均增長率為15．32%，低于遼寧省這一比例10．59個百分點；全國進出口年均增長率為18．13%，高于遼寧省這一比例4．8個百分點。其中，出口額占全國出口額的比例一直在下降，由1990年的9．04%下降到2004年的3．19%；進出口額占全國進出口額的比例也一直在下降，由1990年的5．47%下降到2004年的2．98%，低于全國發(fā)展水平。這說明遼寧省急需加快對外開放步伐，以促進對外貿(mào)易水平提高。

由于遼寧省經(jīng)濟發(fā)展對外開放度水平不高，使其金融業(yè)對外開放水平也相對有限。目前遼寧省有九家外資銀行、一家合資壽險保險公司——首創(chuàng)安泰有限公司、一家外資財險公司——日本財產(chǎn)保險公司，這些外資金融機構(gòu)除一家外資銀行在沈陽（2005年營業(yè)）外，其余均設(shè)在大連，東北三省僅此幾家外資金融機構(gòu)。大連市外資銀行總體運營狀況良好，其外資銀行外匯貸款增長率與外資銀行外匯貸款占GDP的平均比率均高于全國，各項指標(biāo)排在全國中上水平。而外資銀行主要是為本國跨國公司和外商投資企業(yè)提供資金融通和服務(wù)，為本國同中國進出口貿(mào)易服務(wù)。由于遼寧省跨國公司、跨國銀行相對于上海和廣東兩省市較少，從而限制了外資銀行資金融通與輻射功能的發(fā)揮，也限制了遼寧省金融業(yè)對外開放的不斷發(fā)展。

三、遼寧省金融發(fā)展、對外開放與經(jīng)濟增長計量分析

1．全國和遼寧省金融發(fā)展、對外開放對經(jīng)濟增長作用的實證分析

我們采用如下的線性模型分別分析全國和遼寧省金融發(fā)展、對外開放對經(jīng)濟增長的作用：

gdp=c+α×fi+β×ex．(1)

其中，gdp、fi、ex分別代表GDP、金融保險增加值和進出口總額增長率。所有數(shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計年鑒》、《遼寧統(tǒng)計年鑒》和《中國經(jīng)濟景氣月報》。由于遼寧省金融保險增加值數(shù)據(jù)在成文時仍不能得到，因此所有數(shù)據(jù)跨度為1990—2003年的年度數(shù)據(jù)。進出口總額用年末與年初美元匯率平均值折算為人民幣。對（1）式估計時采用普通最小二乘法，在估計過程中采用Newey-West方法對異方差和自相關(guān)進行調(diào)整。估計在Eviews5．0中完成（見表1）。

表1報告了具體估計結(jié)果。全國和遼寧省兩個方程的調(diào)整R2分別為0．8793和0．3542，方程聯(lián)合檢驗的F值分別在1%、5%水平顯著，這說明兩個方程的解釋能力較高。在全國回歸方程中，金融保險增加值增長率對經(jīng)濟增長率的貢獻顯著且為正數(shù)，系數(shù)較大，但進出口總額增長率和常數(shù)項不顯著；在遼寧省回歸方程中，常數(shù)項和進出口總額增長率系數(shù)顯著且為正數(shù)，并且后者系數(shù)也較大，但金融保險增加值增長率的系數(shù)則不顯著。

表1表明，就全國而言，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的貢獻非常大，這與國內(nèi)其他的研究結(jié)論［3-4］是基本一致的。通過金融發(fā)展提高要素投入量在目前我國經(jīng)濟發(fā)展中仍具有重要作用。但進出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的作用則不明顯，這與郭妍、張立光［5］的結(jié)論是一致的。在我國目前的發(fā)展階段，更多的是經(jīng)濟發(fā)展促進進出口貿(mào)易發(fā)展，而進出口貿(mào)易對經(jīng)濟發(fā)展的導(dǎo)向性作用較小。

表1還表明，遼寧省金融發(fā)展、進出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的作用與全國模式不一樣，具有自己的特殊性。雖然遼寧省進出口額占全國進出口額的比例在下降，但進出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的貢獻度較強。這與遼寧省地理位置和區(qū)位優(yōu)勢特點相符合。由于遼寧省是一個沿海、沿邊城市，對外開放較早，港口城市較多，且港口經(jīng)濟發(fā)展具有一定水平，東北三省進出口貿(mào)易的90%左右通過遼寧省港口出入海，這對經(jīng)濟增長起到很大拉動作用，所以，進出口貿(mào)易對經(jīng)濟增長的促進作用很明顯。然而在金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的貢獻方面，遼寧省相對于全國的劣勢則比較明顯，金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的促進作用有限，這與我們上述分析相一致。由于遼寧省貸款增長速度低于全國貸款增長速度，金融保險業(yè)發(fā)展嚴(yán)重滯后于全國金融保險業(yè)發(fā)展水平，因此，金融業(yè)發(fā)展滯后已阻礙了金融對經(jīng)濟促進作用的發(fā)揮。

通過以上比較遼寧省及全國金融發(fā)展、對外開放對經(jīng)濟增長貢獻的特點，我們認(rèn)為遼寧省在對外開放貢獻方面具有比較優(yōu)勢，而在金融發(fā)展方面貢獻不明顯。作為重化工業(yè)基地的遼寧省，其重化工業(yè)的資本密集型特點明顯，并且其發(fā)展所需的資金量很大，金融對其支持的需求要求很高，因此，遼寧省應(yīng)加大金融發(fā)展力度，擴大資金投入，這可以解決遼寧省重化工業(yè)的技術(shù)設(shè)備改造與技術(shù)升級和產(chǎn)業(yè)升級中的資金瓶頸問題，對振興東北老工業(yè)基地具有十分重要的意義。

2．全國和遼寧省金融開放對經(jīng)濟增長的實證分析

金融發(fā)展和對外開放密切相聯(lián)，加大金融發(fā)展力度的重要內(nèi)容即是擴大金融業(yè)對外開放，引進跨國公司和跨國金融機構(gòu)。這有利于重化工業(yè)企業(yè)的技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級，加快國有企業(yè)和金融業(yè)改組改造，降低金融風(fēng)險等，以加速東北老工業(yè)基地的改造與振興。為此，我們估計如下方程來經(jīng)驗闡述金融開放對經(jīng)濟增長的重要性。

gdp=c+α×exloan．(2)

其中，exloan為外資銀行外匯貸款余額增長率。外資銀行外匯貸款余額按年末與年初美元平均匯率折算成人民幣，數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》、《中國人民銀行統(tǒng)計季報》和《中國銀監(jiān)局年報》。由于遼寧省的外資銀行基本集中在大連市，因此，我們以大連市數(shù)據(jù)為地區(qū)性樣本。由于數(shù)據(jù)的可得性，外資銀行外匯貸款余額的樣本期為1996—2004年底。估計方法與（1）的估計一樣（見表2）。

表2報告了估計結(jié)果。全國和大連市方程的調(diào)整R2系數(shù)分別為0．538、0．3778，方程聯(lián)合檢驗的F值分別在5%和10%水平顯著，這說明兩個方程的解釋能力較高。兩個方程的常數(shù)項和截距項分別在1%和10%水平顯著，且截距相近。因此，以外資銀行外匯貸款余額為代表的金融開放對經(jīng)濟增長的作用在統(tǒng)計上顯著。無論是全國還是遼寧省，金融開放增加一個單位使得GDP增長率增加約0．1個單位。

結(jié)合上面的分析，雖然遼寧省金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的貢獻作用不明顯，也大大低于全國水平，但是表2表明在金融開放對經(jīng)濟增長的貢獻方面，遼寧省與全國的水平一致，都具有顯著的正向促進作用。發(fā)展金融業(yè)尤其是加大金融業(yè)對外開放力度對遼寧省老工業(yè)基地振興的作用比較明顯，這對遼寧省老工業(yè)基地振興具有重大意義，也是遼寧省未來經(jīng)濟工作重點之一。

四、遼寧省金融業(yè)進一步對外開放的策略

按照2005年國務(wù)院辦公廳頒發(fā)的《關(guān)于促進東北老工業(yè)基地進一步擴大對外開放的實施意見》和遼寧省政府頒發(fā)的《關(guān)于進一步擴大對外開放的實施意見》，遼寧省金融業(yè)發(fā)展將置于金融全球化背景之下，以充分發(fā)揮金融與對外開放對經(jīng)濟增長的促進作用。遼寧省應(yīng)借鑒其他國家引進外資銀行的經(jīng)驗，充分發(fā)揮外資銀行在東道國經(jīng)濟金融發(fā)展中的作用，制定出遼寧省金融業(yè)進一步對外開放的戰(zhàn)略目標(biāo)與策略，使金融業(yè)對內(nèi)開放與對外開放同步進行，實現(xiàn)資源分配效應(yīng)和金融穩(wěn)定效應(yīng)，加速遼寧省金融發(fā)展與金融業(yè)國際化進程，提高金融業(yè)在國際金融中的競爭實力，以促進東北經(jīng)濟振興與發(fā)展。

1．抓住機遇，制定和實施金融業(yè)進一步對外開放發(fā)展規(guī)劃

遼寧省地理位置優(yōu)越，處在環(huán)渤海經(jīng)濟圈和東北亞中心，經(jīng)濟較發(fā)達，交通便利，基礎(chǔ)設(shè)施較完備，金融業(yè)較發(fā)達，這為遼寧省金融業(yè)進一步對外開放與國際化創(chuàng)造了條件。

（1）建立東北區(qū)域性金融中心。隨著國際直接投資向中國轉(zhuǎn)移，我國目前正進入新的重化工業(yè)階段，遼寧省及東北地區(qū)承接國際資本轉(zhuǎn)移的重任，跨國公司及大量資本將會涌入東北地區(qū)。在黨中央實施東北振興的戰(zhàn)略中，遼寧省金融業(yè)應(yīng)抓住機遇，建立東北區(qū)域性金融中心，為東北經(jīng)濟振興與經(jīng)濟發(fā)展提供更多的金融支持，在促進東北經(jīng)濟發(fā)展中，增強金融業(yè)的資產(chǎn)總量和經(jīng)營效益，提高遼寧省金融業(yè)的競爭力。同時，在東北區(qū)域性金融中心建設(shè)中，應(yīng)確立一個金融業(yè)龍頭。經(jīng)驗表明，任何一個金融中心的形成與發(fā)展都需要有一個龍頭。近年來，長江三角洲金融業(yè)發(fā)展迅速，其中一個重要原因在于長江三角洲經(jīng)濟圈的建設(shè)在一開始就有上海這一龍頭。因此，遼寧省在建立區(qū)域性金融中心時，應(yīng)借鑒上述做法，先確立一個龍頭，起內(nèi)引外聯(lián)作用，尤其應(yīng)發(fā)揮對外開放作用。目前，按照我國入世規(guī)定，大連市于入世第一年即開放了銀行業(yè)與保險業(yè)，成為全國首批對外開放城市之一。沈陽市保險業(yè)于入世后第三年、銀行業(yè)于入世后第四年對外開放。長春、哈爾濱市銀行業(yè)于入世后第五年對外開放。目前東北三省僅此四個城市金融業(yè)對外開放。鑒于此，為加速遼寧省金融業(yè)進一步對外開放步伐，應(yīng)確立大連作為區(qū)域性金融中心的龍頭地位，發(fā)揮大連在東北三省的窗口作用與對外開放的先行主導(dǎo)作用，積極吸引外資金融機構(gòu)的進入，加速遼寧省金融業(yè)并購重組與不良資產(chǎn)處置，提升遼寧省金融業(yè)對外開放水平與國際競爭力。同時，中國人民銀行沈陽分行應(yīng)充分發(fā)揮協(xié)調(diào)東北三省資金的作用，發(fā)揮沈陽金融業(yè)的優(yōu)勢地位，加速遼寧省各銀行體制創(chuàng)新和經(jīng)營機制創(chuàng)新，練好內(nèi)功，增強其自身經(jīng)濟實力。通過大連、沈陽金融業(yè)的合理分工與協(xié)作，形成合力，共同發(fā)展，建成東北區(qū)域性金融中心，吸引國內(nèi)外資金流入，做大做強遼寧省金融業(yè)，加速金融體制改革，為東北振興與經(jīng)濟發(fā)展提供金融支持與金融服務(wù)。

（2）加強金融業(yè)對內(nèi)對外合作。首先，從國內(nèi)看，遼寧省金融業(yè)應(yīng)確立服務(wù)東北地區(qū)，加強與東北地區(qū)的合作，促進東北對外開放與整體經(jīng)濟實力的提高。同時，應(yīng)加強與環(huán)渤海經(jīng)濟圈的合作，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，尤其是加強與北京的合作。北京是國內(nèi)金融機構(gòu)的總部中心，應(yīng)加強與北京的合作，積極尋求機會，使更多的金融機構(gòu)落戶遼寧省。另外，按照CEPA的要求，遼寧省應(yīng)積極尋求與香港金融業(yè)合作，香港是外資銀行最集中的地方，通過合作會吸引更多的外資銀行進入遼寧省。其次，從國外看，應(yīng)加強與日韓、東南亞和歐美等國的金融合作。日韓與遼寧省地理位置最近，交通方便，經(jīng)貿(mào)聯(lián)系比較緊密，金融業(yè)很發(fā)達，通過與之合作，會使遼寧省在東北亞經(jīng)濟貨幣合作方面發(fā)揮更大的作用。同時，應(yīng)加強與東南亞的聯(lián)系與合作，尤其應(yīng)加強與新加坡的聯(lián)系，促進雙方金融業(yè)合作與發(fā)展。另外，應(yīng)積極開拓、加強與歐美等發(fā)達國家的金融業(yè)合作，提升遼寧省金融業(yè)的國際地位?？傊?，通過全方位擴大對外開放，吸引國外大跨國金融機構(gòu)進入，以推動遼寧省金融業(yè)對外開放水平的提高。

（3）建立健全地方金融法規(guī)，加強信用環(huán)境建設(shè)。為了更好的吸引外資金融機構(gòu)進入，遼寧省政府應(yīng)加快投融資體制改革，建立健全地方相應(yīng)的金融法規(guī)和制度，進一步改善投資軟環(huán)境，為外資金融機構(gòu)進入打下良好的基礎(chǔ)。同時，應(yīng)建立企業(yè)與個人征信制度，提高社會信用程度，降低金融風(fēng)險，以保證遼寧省金融業(yè)安全穩(wěn)健運營。另外，省政府應(yīng)加強服務(wù)，提高自身的管理效率，增加政策的透明度，加強對外資金融機構(gòu)的服務(wù)，以吸引更多的外資金融機構(gòu)進入。

2．加快國有商業(yè)銀行股份制改造，建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)

（1）加快國有商業(yè)銀行股份制改造，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多元化。通過對國有商業(yè)銀行進行股份制改造，產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新，組建銀行控股公司，實現(xiàn)城市商業(yè)銀行、股份制銀行、外資銀行、專業(yè)基金、民營主體等多種成份參股的多元化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，加速推動國有商業(yè)銀行上市。同時國有商業(yè)銀行提高資本充足比率，降低不良資產(chǎn)率，增強市場競爭能力，提高銀行運行的市場效率。

（2）建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，減少內(nèi)部交易成本。以明晰的產(chǎn)權(quán)為契機，建立所有者和經(jīng)營者之間相互制衡的法人治理結(jié)構(gòu)，完善股東大會與董事會、董事會與行長為首的經(jīng)營管理層之間的委托代理關(guān)系。要減少國有商業(yè)銀行的管理層次，降低交易成本，提高管理水平。要強化董事會的約束機制和監(jiān)事會的作用，建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)。

（3）建立有效的銀行激勵約束機制，實現(xiàn)人力資本與銀行經(jīng)營資本的優(yōu)化配置，留住現(xiàn)有人才和吸引高素質(zhì)人才。這是遼寧省銀行業(yè)對外開放成功的重要標(biāo)志。

3．加快處置不良資產(chǎn)，降低金融風(fēng)險

（1）化解不良資產(chǎn)方式?？赏ㄟ^企業(yè)債轉(zhuǎn)股、債務(wù)重組、資產(chǎn)重組、行業(yè)重組，也可通過招標(biāo)、拍賣、打包、合資合作、資產(chǎn)證券化等方式處置不良資產(chǎn)。以市場的手段和雙贏的觀念來經(jīng)營不良資產(chǎn)，使不良資產(chǎn)重新流動和活化，產(chǎn)生新的現(xiàn)金流。

（2）加強國有商業(yè)銀行內(nèi)部控制和風(fēng)險管理。遼寧省國有商業(yè)銀行應(yīng)加強《巴塞爾新協(xié)議》的研究，完善國有商業(yè)銀行內(nèi)部評級體系和內(nèi)部控制，強化銀行內(nèi)部權(quán)力的約束與監(jiān)管，以提高銀行資本充足比率，防范金融風(fēng)險。建立銀行的信息披露制度，尤其是加強銀行衍生交易工具的信息披露，增強銀行信息的透明度，以保證銀行穩(wěn)健、安全運營。建立有效的內(nèi)部風(fēng)險控制機制，實現(xiàn)內(nèi)部稽核管理體制的獨立性。

（3）堅決制止逃廢債務(wù)，創(chuàng)建金融安全區(qū)。遼寧省政府應(yīng)將建立金融安全區(qū)上升為地方政府的主要任務(wù)，堵住地方保護主義和逃廢銀行債務(wù)行為的源頭。同時，加大誠實守信的道德建設(shè)力度，提高全社會的信用水平。

4．加快城市商業(yè)銀行發(fā)展，促進城市商業(yè)銀行擴大對外開放

在東北經(jīng)濟振興中，除發(fā)揮國有商業(yè)銀行的作用外，還應(yīng)充分發(fā)揮地方銀行的作用，發(fā)展有特色的金融服務(wù)，促進地方經(jīng)濟與城市建設(shè)的發(fā)展。

（1）引進外資銀行和戰(zhàn)略投資者促進城市商業(yè)銀行擴大對外開放。城市商業(yè)銀行應(yīng)實行產(chǎn)權(quán)多元化，積極吸引外資和民營資本進入，實行股份制，這既可以學(xué)習(xí)外方先進的經(jīng)營理念和管理技術(shù)，又可以補充銀行的資本金不足。

（2）實行跨區(qū)聯(lián)合。應(yīng)將東北三省的城市商業(yè)銀行資源進行整合，實現(xiàn)區(qū)域內(nèi)城市商業(yè)銀行的一體化，這既可以滿足城市商業(yè)銀行自身發(fā)展的需要，提高競爭實力，也有利于推動?xùn)|北區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展。

（3）深化銀行體制改革，爭取早日上市。應(yīng)加強城市商業(yè)銀行體制改革，避免政府過多的行政干預(yù)，降低銀行不良資產(chǎn)，提高資本充足比率，增加銀行經(jīng)營利潤，提高城市商業(yè)銀行整體競爭實力，爭取早日上市，為東北經(jīng)濟發(fā)展提供金融支持。

5．加快建立多層次資本市場體系，增加直接融資比例

為從源頭上避免遼寧省金融業(yè)風(fēng)險過大，不良資產(chǎn)率較高的局面，應(yīng)加快建立多層次資本市場體系，擴大直接融資比例，降低間接融資比例。

（1）繼續(xù)擴大股票市場的規(guī)模，使更多公司上市。遼寧省應(yīng)通過股票市場發(fā)展，加速國有企業(yè)改組改造，解決企業(yè)目前融資難問題，提高國有企業(yè)的競爭力。

（2）大力發(fā)展中小創(chuàng)業(yè)板市場，促進民營企業(yè)發(fā)展。目前遼寧省國有企業(yè)比重過大，民營經(jīng)濟發(fā)展不足，應(yīng)通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)板市場即中小企業(yè)市場，解決民營企業(yè)、尤其是高科技民營企業(yè)融資難問題，充分發(fā)揮民營經(jīng)濟在東北振興中的積極作用。

（3）大力發(fā)展債券市場。應(yīng)通過發(fā)展企業(yè)債券、企業(yè)票據(jù)等形式，促進遼寧省企業(yè)債券市場與商業(yè)票據(jù)市場的發(fā)展。

（4）大力發(fā)展投資基金市場。應(yīng)積極發(fā)展證券投資基金、地方公益性投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等品種，促進地方經(jīng)濟發(fā)展。

（5）加快金融期貨市場的發(fā)展。應(yīng)加速金融期貨市場品種的研究與開發(fā)，做大做強大連商品期貨交易所，使其成為一種品牌，充分發(fā)揮大連商品期貨交易所的多種功能，尤其應(yīng)使大連商品期貨交易所在推動遼寧省金融業(yè)進一步對外開放中發(fā)揮更大作用。

（6）加快資本市場國際化步伐。有條件的企業(yè)應(yīng)積極爭取在海外上市，同時證券公司應(yīng)積極引入境外證券公司和合資基金管理公司，以加速資本市場國際化步伐。

6．加強中資銀行與外資銀行的合作，提高銀行競爭實力

各國經(jīng)驗表明，本國銀行只有加強與外資銀行的合作，才能實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng)和耦合效應(yīng)，并在短期內(nèi)迅速提高銀行的競爭力，因此，銀行業(yè)應(yīng)積極開展與外資銀行的合作。中外資銀行合作的基本途徑是：

（1）直接參股。外資銀行通過直接參股，以戰(zhàn)略投資者的身份進入我國銀行業(yè)，與持股公司進行戰(zhàn)略合作或?qū)Τ止晒具M行戰(zhàn)略滲透，以謀求長期投資收益。這對改善我國商業(yè)銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)、完善公司治理結(jié)構(gòu)具有特別重要的意義。同時，引入戰(zhàn)略投資者還可以帶來世界先進的技術(shù)、管理方法和機制，進一步促進引資銀行的重組改革，并會推動引資銀行盡早上市。

（2）建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。通過戰(zhàn)略聯(lián)盟形成戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，可以使中外資銀行共同實現(xiàn)特定的業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)。與并購不同，聯(lián)盟的突出優(yōu)勢在于它的高速度和低風(fēng)險。聯(lián)盟不要求兩個銀行之間做到各個方面的融合，只要求雙方通過采用戰(zhàn)略合作、策略合作方式，揚長避短，盡可能共享資源，實現(xiàn)組織之間、產(chǎn)品之間、各種服務(wù)之間的優(yōu)勢互補，共同防范風(fēng)險，最大限度地發(fā)揮雙方合作后的市場拓展力。

(3) 建立中外合資方式。中資銀行的最大優(yōu)勢是完備的網(wǎng)絡(luò)和市場客戶，外資銀行的最大優(yōu)勢是管理經(jīng)驗與產(chǎn)品，因此，通過建立中外合資方式，開展金融租賃、票據(jù)交易、大額可轉(zhuǎn)讓存單、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)創(chuàng)新，會迅速提升中資銀行的管理水平和競爭能力，實現(xiàn)中外資銀行雙贏目的。

（4）加強人員和技術(shù)合作。通過與外資銀行合作，外資銀行可提供人員培訓(xùn)、管理服務(wù)以及有關(guān)國際慣例的專業(yè)技術(shù)和經(jīng)驗交流，這將有助于提高和改善中資銀行的運作機制。而外資銀行進入我國市場，需要一批熟知國內(nèi)金融市場的人才，中資銀行可以為外資銀行提供這方面的培訓(xùn)。通過加強人員與技術(shù)合作，可以給雙方輸送金融人才，實現(xiàn)人力資本合理配置。

7．加快商業(yè)銀行跨國經(jīng)營，實現(xiàn)金融國際化發(fā)展

遼寧省商業(yè)銀行應(yīng)主動走出去，通過適當(dāng)?shù)慕M織形式，以適當(dāng)?shù)姆绞皆诤线m的地區(qū)采用不同的戰(zhàn)略來促進跨國銀行的發(fā)展。

（1）銀行跨國經(jīng)營的機構(gòu)形式。一般來說，我國商業(yè)銀行可以通過設(shè)立代理處、代表處、經(jīng)理處、分行、國際銀行集團、合資銀行等形式組成跨國銀行網(wǎng)絡(luò)，以開展業(yè)務(wù)。

（2）銀行跨國經(jīng)營的區(qū)位選擇。應(yīng)主要選在國際金融中心，目前四大國有商業(yè)銀行、交通銀行和中信實業(yè)銀行已經(jīng)在倫敦、紐約、東京、香港、法蘭克福等國際金融中心設(shè)立了分支機構(gòu)。此外，應(yīng)是周邊國家和世界性的貿(mào)易中心、海外華人聚居區(qū)，這有利于促進我國與這些國家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系進一步發(fā)展，擴大我國對外貿(mào)易與對外投資，有利于得到海外華人的支持，更有利于銀行的經(jīng)營管理，從而為該地區(qū)提供各種銀行服務(wù)。

（3）銀行跨國經(jīng)營的管理模式。應(yīng)積極學(xué)習(xí)當(dāng)?shù)劂y行的先進管理經(jīng)驗，運用先進的營銷理念，不斷開拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域，按照國際慣例規(guī)范經(jīng)營，以降低成本，增加獲利能力，提高我國商業(yè)銀行跨國經(jīng)營的總體競爭實力。

（4）銀行跨國經(jīng)營的監(jiān)管方式。為促進商業(yè)銀行海外機構(gòu)審慎經(jīng)營和健康發(fā)展，我國應(yīng)加強對商業(yè)銀行的海外機構(gòu)監(jiān)管。應(yīng)完善《商業(yè)銀行境外機構(gòu)監(jiān)管》的法律法規(guī)，加強現(xiàn)場監(jiān)管與非現(xiàn)場監(jiān)管，并應(yīng)加強與東道國監(jiān)管當(dāng)局的合作，以保證我國商業(yè)銀行海外機構(gòu)安全運營，促進我國銀行業(yè)國際化發(fā)展。

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(責(zé)任編輯：劉 艷)

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